曼昆(經(jīng)濟學(xué)原理)第五版基本金融工具19-在線瀏覽
2025-04-10 19:56本頁面
【正文】 A. Joe在買火險之后開始在床上吸煙 B. Susan的父母都因為牙齦疾病而失去了他們的牙齒，因此 Susan購買了牙科保險 C. 當(dāng) Gertrude停她的克爾維特敞篷車時，她懶得把把車頂關(guān)好，因為她購買的保險能夠補償車內(nèi)的任意失竊 基本金融工具 主動學(xué)習(xí) 2 參考 答案 18 指出下述情形屬于逆向選擇還是道德風(fēng)險的例子 A. Joe在買火險之后開始在床上吸煙 道德風(fēng)險 B. Susan的父母都因為牙齦疾病而失去了他們的牙齒，因此 Susan購買了牙科保險 逆向選擇 C. 當(dāng) Gertrude停她的克爾維特敞篷車時，她懶得把把車頂關(guān)好，因為她購買的保險能夠補償車內(nèi)的任意失竊 道德風(fēng)險 基本金融工具 風(fēng)險 的 衡量 ? 我們用 標(biāo)準(zhǔn)差 （ 衡量變量的變動，即變量的波動可能有多大 ） 來衡量資產(chǎn)的風(fēng)險 ? 資產(chǎn)收益標(biāo)準(zhǔn)差越大，該資產(chǎn)的風(fēng)險越大 19 基本金融工具 通過 多元化降低風(fēng)險 ? 多元化 通過用大量不相關(guān)的小風(fēng)險代替一種風(fēng)險來降低風(fēng)險 ? 一個多元化資產(chǎn)組合所包含資產(chǎn)的收益之間沒有很強的相關(guān)關(guān)系： ?一些資產(chǎn)的收益很高，另一些資產(chǎn)的收益比較低 ?高收益資產(chǎn)與低收益資產(chǎn)相平均，因此資產(chǎn)組合能比它所包含的任一資產(chǎn)都能更長久地獲得中等收益 20 基本金融工具 通過 多元化降低風(fēng)險 ? 多元化降低 企業(yè)特有風(fēng)險 （只影響一個公司的風(fēng)險） ? 多元化不能降低 市場風(fēng)險 （影響股市上所有公司的風(fēng)險） 21 基本金融工具 通過 多元化降低風(fēng)險 增加有價證券組合中股票的數(shù)量，通過多元化降低了企業(yè)特有風(fēng)險 有價證券組合收益的標(biāo)準(zhǔn)差 有價證券組合中股票的數(shù)量 0 10 20 30 40 50 0 10 20 30 40 但市場風(fēng)險仍然存在 22 基本金融工具 風(fēng)險與收益的權(quán)衡取舍 ? 權(quán)衡取舍： 風(fēng)險較大的資產(chǎn)其平均收益也較高，這是為了補償持有它們的額外的風(fēng)險 ? 例如：在過去的兩個世紀(jì)中，股票提供的平均真實收益率為每年 8%左右，而短期政府債券支付的真實收益率每年只有 3% 23 基本金融工具 風(fēng)險與收益的權(quán)衡取舍 ? 例：如果你的有價證券組合中有兩種類型的資產(chǎn) ?風(fēng)險股票的多元化組合： 平均收益率 = 8%，標(biāo)準(zhǔn)差 = 20% ?安全資產(chǎn)： 收益率 = 3%，標(biāo)準(zhǔn)差 = 0% ? 有價證券組合的風(fēng)險與收益取決于兩種類型資產(chǎn)的比例 …… 24 基本金融工具 風(fēng)險與收益的權(quán)衡取舍 當(dāng)人們增加他們投資于股票的儲蓄百分比時，他們增加了他們的預(yù)期可以賺到的平均收益，但也增加了面臨的風(fēng)險 25 基本金融工具 資產(chǎn)評估 ? 當(dāng)你考慮是否要
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