企業(yè)購(gòu)并與戰(zhàn)略聯(lián)盟-在線瀏覽
2025-04-03 18:57本頁(yè)面
【正文】 （相對(duì)成本低、成功率高） O間接收購(gòu) ：收購(gòu)公司在證券市場(chǎng)上收購(gòu)目標(biāo)公司的股票 （易提高收購(gòu)成本、增加收購(gòu)難度） [從購(gòu)并動(dòng)機(jī)劃分 ] O善意購(gòu)并 ：雙方愿意購(gòu)并，達(dá)成購(gòu)并時(shí) ? 惡意購(gòu)并 ：目標(biāo)公司不同意收購(gòu)，收購(gòu)公司在證券市場(chǎng)上強(qiáng)行收購(gòu) （影響股市、有抵制、難度大、需實(shí)力） [從支付方式劃分 ] ? 現(xiàn)金收購(gòu) ：向目標(biāo)公司的股東支付一定數(shù)量現(xiàn)金而獲取目標(biāo)公司所 有權(quán)（注意所得稅！） ? 股票收購(gòu) ：收購(gòu)公司通過增發(fā)股票獲取目標(biāo)公司所有權(quán) （影響公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)） ? 綜合證券收購(gòu) ：兼有現(xiàn)金收購(gòu)和股票收購(gòu)的特點(diǎn) 收購(gòu)公司支付的不僅有現(xiàn)金、股票，而且還有認(rèn)股 權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券等多種形式的組合 企業(yè)實(shí)施購(gòu)并戰(zhàn)略的原因 （ 1）宏觀原因 ：資本增值機(jī)制的驅(qū)動(dòng)（競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、兼并機(jī)制） 經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期性波動(dòng)、科技革命 第一次購(gòu)并熱潮（ 19~20世紀(jì)初） 鐵路、通信業(yè) ——橫向購(gòu)并 第二次購(gòu)并高潮（ 20世紀(jì) 20年代末） 能源、電力 ——縱向購(gòu)并 第三次購(gòu)并高潮（ 20世紀(jì) 50年代） 企業(yè)資金剩余 ——復(fù)合購(gòu)并 第四次購(gòu)并高潮（ 20世紀(jì) 80年代） 高新技術(shù)發(fā)展 ——橫向購(gòu)并 （ 2）微觀原因 ? 擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高規(guī)模經(jīng)濟(jì)性（橫向），提高經(jīng)濟(jì)效益（縱向） ? 實(shí)施多角化經(jīng)營(yíng)，減少風(fēng)險(xiǎn)（復(fù)合） ? 增加市場(chǎng)控制力、提高壟斷性 企業(yè)購(gòu)并中的資產(chǎn)讓渡方式 ?出資購(gòu)買方式：出資收購(gòu) ?承受債務(wù)方式：資產(chǎn)與債務(wù)相等時(shí)，以承擔(dān)債務(wù)方式收購(gòu) ?吸收股份制：股東入股方式 ?控股式：購(gòu)買股權(quán)，達(dá)到控股 企業(yè)購(gòu)并的實(shí)施戰(zhàn)略 [目標(biāo)公司分析 ]： 產(chǎn)業(yè)、法律、經(jīng)營(yíng)、債務(wù) （ 1）產(chǎn)業(yè)分析： 產(chǎn)業(yè)所處生命周期階段 ? 產(chǎn)業(yè)總體狀況 產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地
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