6期貨市場(chǎng)運(yùn)作-在線瀏覽
2025-02-20 01:12本頁(yè)面
【正文】 ? 報(bào)價(jià) ? 交割 ? 交易員類型及交易指令類型 ? 期貨合約與遠(yuǎn)期合約的比較 基本概念 ? 期貨合約 – 指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約，是期貨交易的對(duì)象。 – 遠(yuǎn)期合約本質(zhì)區(qū)別：條款的標(biāo)準(zhǔn)化 ? 多方（ Long future position） – 買入資產(chǎn)一方 – 認(rèn)為資產(chǎn)價(jià)格將上揚(yáng)，進(jìn)而持有合約，將來以既定價(jià)格支付款項(xiàng)獲得資產(chǎn) ? 空方（ Short future position） – 賣出資產(chǎn)一方 大連商品交易所大豆期貨合約 ? 交易品種 黃大豆 ? 交易單位 10噸 /手 ? 報(bào)價(jià)單位 人民幣 ? 最小變動(dòng)價(jià)位 1元 /噸 ? 漲跌停板幅度 上一交易日結(jié)算價(jià)的 3% ? 合約交割月份 11 ? 交易時(shí)間 每星期一至星期五上午 9： 0011： 30 下午 13： 3015：00 ? 最后交易日 合約月份第十個(gè)交易日 ? 最后交割日 最后交易日后第七日（遇法定節(jié)假日順延） ? 交割等級(jí) 具體內(nèi)容見附件 ? 交割地點(diǎn) 大連商品交易所指定交割倉(cāng)庫(kù) ? 交易保證金 合約價(jià)值的 5% ? 交易手續(xù)費(fèi) 4元 /手 ? 交割方式 集中交割 ? 交易代碼 S ? 上市交易所 大連商品交易所 芝加哥期貨交易所（ CBOT）小麥期貨合約 交易單位 5000蒲式耳 最小變動(dòng)價(jià)位 每蒲式耳 1／ 4美分（每張合約 12． 50美元） 每日價(jià)格最大 每蒲式耳不高于或不低于上一交易日結(jié)算價(jià)波動(dòng)限制 20美分（每張合約 1000美元），現(xiàn)貨月份無限制 合約月份 1 交易時(shí)間 上午 9： 30～下午 1： 15（芝加哥時(shí)間），到期合約最后交易日交易截止時(shí)間為當(dāng)日中午 最后交易日 交割月最后營(yíng)業(yè)日倒數(shù)第七個(gè)營(yíng)業(yè)日交割 等級(jí) 2號(hào)軟紅麥、 2號(hào)硬紅冬麥、 2號(hào)黑北春麥、 2號(hào) 北春麥，替代品種價(jià)格差距由交易所規(guī)定 開倉(cāng)與平倉(cāng) ? 期貨交易中，無論是買還是賣，凡是新建頭寸都叫 開倉(cāng) 。 ? 平倉(cāng)（ Close a position） 是指交易者了結(jié)持倉(cāng)的交易行為，了結(jié)的方式是針對(duì)持倉(cāng)方向作相反的對(duì)沖買賣。 合約的規(guī)定 ? 資產(chǎn) – 允許交割資產(chǎn)登記 – 某些金融資產(chǎn)也會(huì)有特色安排 ? 合約規(guī)模 – 每一合約中資產(chǎn)交割的數(shù)量 ? 交割安排 – 交割場(chǎng)所及交割費(fèi)用 ? 交割月份 – 交割時(shí)間，往往是整月 – 同時(shí)規(guī)定最后交易日 ? 報(bào)價(jià) – 最小變動(dòng)價(jià)位及報(bào)價(jià)貨幣等 ? 價(jià)格和頭寸的限額 – 每天價(jià)格變動(dòng)限額，漲跌停板 – 頭寸限額是指投機(jī)者可持有的最大合約數(shù)量 期貨價(jià)格收斂到現(xiàn)貨價(jià)格的特性 ? 同一資產(chǎn)的期貨與現(xiàn)貨價(jià)格均受相同因素的影響 ? 價(jià)格變化方向一致 – 某一信息如果促使現(xiàn)貨價(jià)格抬升，往往使該資產(chǎn)未來的價(jià)格（期貨價(jià)格）上升 ? 價(jià)格趨同 – 期貨合約到期日的當(dāng)天，期貨價(jià)格等于現(xiàn)貨價(jià)格（剔除交割費(fèi)用） – 隨著到期日的臨近，不確定性下降，價(jià)格趨同。 現(xiàn)貨價(jià)格 期貨價(jià)格 ? 當(dāng)標(biāo)的證券的已知現(xiàn)金收益較大 ， 或者已知收益率大于無風(fēng)險(xiǎn)利率時(shí) ， 期貨價(jià)格應(yīng)小于現(xiàn)貨價(jià)格 。 客戶的實(shí)物交割需由會(huì)員代理 ， 并以會(huì)員名義在交易所進(jìn)行 。 1. 買方申報(bào)意向 。 內(nèi)容包括品名 、 牌號(hào) 、 數(shù)量及指定交割倉(cāng)庫(kù)名等 。 賣方在 18日 16： 00以前將已付清倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單及增值稅專用發(fā)票交交易所 。 3. 交易所分配標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單 。 4. 不能用于下一期貨合約交割的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單 ， 交易所按所占當(dāng)月交割總量的比例向買方分?jǐn)?。 買方必須在最后交割日 14： 00前到交易所交付貨款 ， 交款后取得標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單 。交易所在最后交
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