外匯市場分析與匯率管理知識分析概述-在線瀏覽
2025-02-18 20:42本頁面
【正文】 ? 一般而言，該國國際儲備上升，有助于本國貨幣匯率上升。 1/26/2023 15 （八）投機(jī)資本 （加劇匯率波動或平抑外匯行市） （九）其它因素：如政局動蕩、戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等。 ? 此外，隨著國際金融業(yè)的競爭發(fā)展與金融工具的創(chuàng)新，外匯市場上還出現(xiàn)了許多新的交易方式，如外匯期貨、期權(quán)交易 。 ? 交易慣例： 即期交易的匯率是即期匯率，或稱現(xiàn)匯匯率。 報價時 同時報出買入價和賣出價 ， 買入價與賣出價之間的價格差稱為價差。 ? 交易程序： 包括自報家門、詢價、報價、成交和證實。通過套算得出的匯率叫交叉匯率。 例：假定目前外匯市場上的匯率是： USD1=—， USD1=— 這時單位馬克兌換日元的匯價為： DEM1＝ JPY— =— 1/26/2023 20 ， 那么 ， 匯率 的套算也是 交叉相除 。 例：假設(shè)市場匯率如下： USD＝ — GBP1＝ — 則英鎊對美元的匯價為： GBP1＝ — = — 。 ? 信匯： 信江是指匯款人用本國貨幣向外匯銀行購買外匯時，由銀行開具付款委托書，用航郵方式通知國外分行或代理行辦理付出外匯業(yè)務(wù)。 1/26/2023 23 二 .遠(yuǎn)期外匯交易 ? 遠(yuǎn)期外匯交易，又稱期匯交易，是指買賣外匯雙方先簽訂合同，規(guī)定買賣外匯的數(shù)量、匯率和未來交割外匯的時間，到了規(guī)定的交割日期買賣雙方再按合同規(guī)定辦理貨幣收付的外匯交易。遠(yuǎn)期交易很少超過 1年，因為期限越長，交易的不確定性越大。 升水是遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率時的差額；貼水是遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率時的差額。 1/26/2023 25 ? 在不同的匯率標(biāo)價方式下 ， 遠(yuǎn)期匯率的計算方法不同 。 ? 間接標(biāo)價法下 ， 遠(yuǎn)期匯率 =即期匯率－升水 ， 或遠(yuǎn)期匯率 =即期匯率＋貼水 。 2） 若遠(yuǎn)期匯水 前小后大 時 ， 表示單位貨幣的遠(yuǎn)期匯率 升水 ， 計算遠(yuǎn)期匯率時應(yīng)把即期匯率加上遠(yuǎn)期匯水 。 ? 選擇交割日的遠(yuǎn)期交易 ：指主動請求交易的一方可在成交日的第三天起至約定的期限內(nèi)的任何一個營業(yè)日，要求交易的另一方，按照雙方事先約定的遠(yuǎn)期匯率辦理貨幣收付的遠(yuǎn)期外匯交易。 2）事先把交割期限固定在不同月份之間。 掉期交易可分為以下三種形式： ? 即期對遠(yuǎn)期 （ Spot Against Forward） ? 明日對次日 （ TomorrowNext or Rollover） ? 遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期 （ Forward to Forward） 1/26/2023 30 四 .套匯交易 ? 套匯交易是指套匯者利用不同地點(diǎn)、不同貨幣在匯率上的差異進(jìn)行賤買貴賣，從中套取差價利潤的一種外匯交易。 ? 直接套匯 ，也叫兩點(diǎn)套匯或兩地套匯。 ? 間接套匯， 又稱三點(diǎn)套匯或三角套匯，是指套匯者利用三個不同外匯市場中三種不同貨幣之間交叉匯率的差異，同時在這三個外匯市場上賤買貴賣，從中賺取匯率差額的一種套匯交易。 ? 功能： 和遠(yuǎn)期外匯交易類似。 ? 與遠(yuǎn)期外匯交易的區(qū)別： ? 合約的標(biāo)準(zhǔn)化程度及內(nèi)容不同； ? 交易場地、交割方式不同； ? 成本不同（期貨大于遠(yuǎn)期）； ? 違約風(fēng)險不同（遠(yuǎn)期大于期貨，期貨一般不存在） 1/26/2023 32 六、外匯期權(quán)交易（期權(quán)交易，最早始于股票期權(quán)，于1978年誕生于荷蘭。 ? 功能： 和遠(yuǎn)期外匯交易、期貨交易類似。 ? 與外匯期貨的主要區(qū)別（略） 1/26/2023 33 第四節(jié) 套匯交易與套利交易（自學(xué)） 一、套匯交易 （兩角套匯） （三角套匯） 二、套利交易 （套利時同時進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易以減少風(fēng)險） （套利時不同時進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易） 1/26/2023 34 【 本章思考題 】 ？ ？匯率的標(biāo)價方式是什么？ ？ ？ ？ ？它
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