大陸科技創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景(1)-在線瀏覽
2025-02-10 18:40本頁面
【正文】 是年度的二大特色。大陸需要更多的振奮人心及建立信心的退出案例，并讓退出由特例形成常態(tài)。這對大陸的創(chuàng)投業(yè)者，具有兩方面的意義： 創(chuàng)投鐵律：有退出，才有投入。 大陸科技創(chuàng)投產(chǎn)業(yè) 現(xiàn)狀與前景 陳友忠 York Chen 總經(jīng)理暨合夥人 宏 碁 技術(shù)投資亞太有限公司 中華民國創(chuàng)業(yè)投資商業(yè)同業(yè)公會 創(chuàng)投經(jīng)理人在職訓(xùn)練系列 : “VC in China” 臺北 , 2023年 3月 11日 大陸科技創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀與前景 ? 2023年的大陸創(chuàng)投產(chǎn)業(yè) ? 外資創(chuàng)投 十年磨劍 曙光在現(xiàn) ? 本土創(chuàng)投 退出無門 仍在摸索 ? 大陸投資與創(chuàng)業(yè)機(jī)會的 ”三個代表 ” ? 結(jié)語 2023年的大陸創(chuàng)投產(chǎn)業(yè) ?2023年共有 253個新創(chuàng)項目獲得 VC投資，金額總計 ，比2023年有 28%的增長 . ?外資創(chuàng)投仍主導(dǎo)市場，貢獻(xiàn) 70%的本年度投資資金 ?當(dāng)年度有 24家 VC投資的公司順利上市，計募資 ?當(dāng)年度大陸的 VC從投資的項目中，計退出 ?投資標(biāo)的以廣義的 IT為主，其中集體電路產(chǎn)業(yè)獲得最多資金，計 4億美元 ?投資的地域 , 前三位： 大上海地區(qū) (40%), 北京 (28%), 珠三角 (12%) ?21 家 VC 成功募集基金（含 9家外資基金），總額 7億美元 資料來源：北京清科公司 (Zero2IPO) 總裁倪正東， 2023年 12月 16日 對大陸創(chuàng)投 2023年趨勢的預(yù)測 (Zero2IPO 的預(yù)測 ) ?投資總額將持續(xù)增長 ?將有更多千萬美元級的大投資項目 ?更多的新外資進(jìn)入大陸 ?內(nèi)外資創(chuàng)投的表現(xiàn)差距更為拉大 ?投資標(biāo)的產(chǎn)業(yè)將更為集中，新熱點浮現(xiàn) ?熱烈的上市活動 ?稍微偏重早期項目的投資 ?更多的創(chuàng)投基金募集活動 ?創(chuàng)投活動帶出更多的 PE及 buyout ?植基大陸的 VC品牌浮現(xiàn) 外資創(chuàng)投 十年磨劍 曙光在現(xiàn) ?退出環(huán)境漸露改善跡象 ?走出低谷 投募資及退出熱烙 ?國際主流 VC進(jìn)入大陸 外資創(chuàng)投 十年磨劍 曙光在現(xiàn) ? 外資創(chuàng)投業(yè)者，因退出無門，走了十年艱苦路，這兩年來的上市及并購高潮，使我們看到了一點曙光。 ? 當(dāng)然我們需要有更多的穩(wěn)定而可預(yù)期的獲利退出。退出的資金再投入新創(chuàng)企業(yè)，形成良性循環(huán)。 僅當(dāng) “大陸創(chuàng)投、有利可圖” 是大家的共同認(rèn)知時，境外的資金提供者（ Fund of Funds)， 才會青睞大陸的創(chuàng)投基金，解決融資難的困境。 ? 走出低潮并重新整合，根據(jù)清科公司的數(shù)據(jù)， 2023年大陸創(chuàng)業(yè)投資總量達(dá)到 (170筆投資 )，超過了前兩年的總額 (2023: 。 ? 攜程網(wǎng)帶動了第二波納市上市高潮，二十多個項目奔赴海外上市，另有更多的并購項目，讓創(chuàng)業(yè)者及投資者順利退出，并有不錯的財務(wù)回報。 ? 2023年的大陸創(chuàng)投，以項目退出為推動引擎，以募資為主軸，活躍而有不錯財務(wù)回報的退出，促進(jìn)新一輪基金的募集，加大了項目的投資能量，大陸的投資基金正形成一個募資 投資 退出的良性循環(huán)，對未來發(fā)展有良性而深度的影響 創(chuàng)投基金的運(yùn)作與循環(huán) 大陸的基金在 2023年有相當(dāng)活躍的募資及退出 募資 成立創(chuàng)投基金 搜尋項目 進(jìn)行投資 增值服務(wù) 項目管理 逐漸退出投資項目 財務(wù)回報給投資人 國際主流 VC進(jìn)入大陸 ? 中芯國際 2023年 9月的第二輪 億美元融資，吸引了 NEA、 Oak、 Doll、 SVB等國際主流 VC的投資 ? 在不到一年的時間里， NEA在大陸的投資已將近 ? 六月底，硅谷銀行組織了高層VC代表團(tuán)出訪北京與上海 ? 美國本土的主流 VC及基金，在探索大陸市場上投入了大量精力：高層的訪問，尋找并參與直接投資的機(jī)會，在大陸設(shè)立辦公室，或者投資于某只專注大陸的基金 跨國公司也加快在大陸的創(chuàng)業(yè)投資布局 或者直接投資于大陸的項目； 或者以 LP身份投資于大陸的風(fēng)險投資基金 僅作直接投資 : 直接投資及作為 LP: 僅作為 LP: 對主流 VC進(jìn)入大陸的看法 主流 VC的定義：指一些在大陸并沒有實地操作基礎(chǔ) /經(jīng) 驗的歐美老牌 VC，通過大手筆的投資 進(jìn)入大陸市場 ? 正面觀點： 這些國際主流 VC， 終于將大陸列入其國際化運(yùn)作的版圖 幫助大陸提升 VC投資操作的專業(yè)性 有利于被投資的公司：認(rèn)可較高的估值，帶入增值服務(wù)，有利于 NASDAQ上市 ? 可能帶來的負(fù)面影響： 對于專注后期投資的草根外資 VC造成競爭：短而淺的盡職調(diào)查、更快的決策、更高的估價、教少艱難的談判 一旦“大陸熱”降溫，并且他們的投資難以取得預(yù)期的回報時，這些外資 VC將會輕而易舉地從大陸撤資 本土創(chuàng)投 退出無門 仍在摸索 －深圳中小企業(yè)板： 有心助力中小企業(yè)，無力助益 VC退出 －內(nèi)外資 VC的差異更加激化 －特別環(huán)境下的創(chuàng)投特別法 深圳中小企業(yè)板： 有心助力中小企業(yè)，無能助益 VC退出 ? 與外資 VC沒有關(guān)系，而對本土 VC影響甚微 ? 并不是真正意義上的類似 NASDAQ或者香港創(chuàng)業(yè)板的市場，譬如對持續(xù)三年盈利的要求，將使其較適合已長期經(jīng)營、成熟而獲利的公司 ? 從 VC的角度看，中小企業(yè)板很難成為退出的渠道： 作為機(jī)構(gòu)投資者， VC持有的股份不能進(jìn)行公眾交易 非公
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