總體評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況-在線瀏覽
2024-09-19 13:06本頁(yè)面
【正文】 的毛利，A公司的毛利水平并不低，商品的競(jìng)爭(zhēng)能力也比較強(qiáng)。銷售凈利率 %，%。資產(chǎn)凈利率 %，%。凈值報(bào)酬率 %，%。這組數(shù)據(jù)表明，A公司商品的盈利能力略有下降，所屬的行業(yè)水平有所下降，它的經(jīng)濟(jì)效益水平有所下降，投資者的回報(bào)率也在下降。如果投資者了解到，公司有一個(gè)美好的盈利前景，目前因?yàn)楣菊跀U(kuò)展，從而導(dǎo)致這一期間的盈利下降，那么投資者對(duì)這組數(shù)據(jù)還是會(huì)滿意的。 企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力評(píng)價(jià) 評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力，主要是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)使用效率的高低。從數(shù)量上來(lái)看，1張5分錢與5張1分錢并沒有區(qū)別，但是兩者所表示的內(nèi)容是不一樣的。 周轉(zhuǎn)率1．存貨周轉(zhuǎn)率在評(píng)價(jià)企業(yè)的商品和材料占用的資金效率時(shí)，可以使用存貨周轉(zhuǎn)率這個(gè)指標(biāo)。存貨平均占用額舉例說明公式的含義。A公司把商品以15萬(wàn)元的價(jià)格賣掉，賣掉后銷售成本10萬(wàn)元又收回來(lái)，此時(shí)公司的銷售成本是10萬(wàn)元。如果公司1年只做了兩次交易，那么這1年中10萬(wàn)元翻了兩次本，就等于用10萬(wàn)元，做了20萬(wàn)元的買賣。相反，周轉(zhuǎn)率越低，資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率就越低。2．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率它的計(jì)算原理和存貨大致相同，但是計(jì)算方法有所不同。應(yīng)收賬款平均余額這里也牽扯到一個(gè)“次數(shù)”關(guān)系。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明應(yīng)收賬款的回收速度就越快；周轉(zhuǎn)率越低，說明應(yīng)收賬款回收速度就越慢。平均流動(dòng)資產(chǎn)這個(gè)指標(biāo)表明企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)1年翻了幾次本。平均資產(chǎn)總額這個(gè)指標(biāo)檢查的內(nèi)容是，企業(yè)的業(yè)務(wù)多長(zhǎng)時(shí)間能夠回一次本。 周轉(zhuǎn)時(shí)間1．存貨周轉(zhuǎn)時(shí)間評(píng)價(jià)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力的另一個(gè)指標(biāo)是周轉(zhuǎn)時(shí)間。存貨周轉(zhuǎn)率例如：假定某一個(gè)企業(yè)，它的存貨1年可以周轉(zhuǎn)10次，也就是說，它可以翻10次本。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)時(shí)間越短越好，越短表明資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率越高，越長(zhǎng)表明資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率越低。計(jì)算方法為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)時(shí)間=1年時(shí)間247。3．流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)時(shí)間如果知道流動(dòng)資產(chǎn)1年周轉(zhuǎn)幾次，就可以計(jì)算出流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)時(shí)間。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率越高，說明資產(chǎn)的使用效率越高；周轉(zhuǎn)的天數(shù)越少，資產(chǎn)使用的效率就越高，說明用同樣的資金做了更多的業(yè)務(wù)。仍以A公司為例，剛才已經(jīng)了解，這個(gè)企業(yè)總體的盈利水平在下降，再看看資產(chǎn)的使用效率是不是在提高。數(shù)據(jù)表明，企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度在放慢。如果用天數(shù)來(lái)表示，上一年，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是164天周轉(zhuǎn)一次，而本年度是189天周轉(zhuǎn)一次。如果從天數(shù)上來(lái)看，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)上一年周轉(zhuǎn)一次用95天，而本年度是59天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度明顯加快。這個(gè)指標(biāo)表明流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度開始放慢。總之，從流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)講，速度有所放慢，存貨周轉(zhuǎn)速度開始放慢，占用資金效率有所下降，而在應(yīng)收款上占用的資金，回收速度開始加快，而且是明顯加快。從資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)看，變化不是很大，但是如果從本年的次數(shù)和上年的次數(shù)做一下比較，這個(gè)企業(yè)要想讓所有資產(chǎn)能夠翻一次本至少要用3年的時(shí)間。在評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況時(shí)，應(yīng)該從四個(gè)方面進(jìn)行考慮，即企業(yè)的盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)安全和發(fā)展能力，各方面的評(píng)價(jià)應(yīng)該把握其評(píng)價(jià)指標(biāo)。而對(duì)其它資產(chǎn)的使用效率，一般很少用計(jì)算來(lái)評(píng)價(jià)。 企業(yè)財(cái)務(wù)上是否安全，需要借助一系列指標(biāo)來(lái)加以檢查。安全邊際率的具體計(jì)算方法是：安全邊際率=（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入保本點(diǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）247。保本點(diǎn)，會(huì)計(jì)上通常也叫損益平衡點(diǎn)，是指企業(yè)利潤(rùn)正好等于零的那一點(diǎn)，即不賠不賺的那一點(diǎn)。如果企業(yè)的收入增加了，利潤(rùn)就相應(yīng)的產(chǎn)生了。檢查一個(gè)企業(yè)盈利是否安全，要借助于企業(yè)保本點(diǎn)銷售收入來(lái)加以測(cè)算。這個(gè)指標(biāo)是企業(yè)安全信號(hào)指標(biāo)，超過保本點(diǎn)企業(yè)就是盈利，而超過的越多，企業(yè)盈利就越安全。例如A公司去年的安全邊際率是20%，本年度是25%，表明公司的盈利安全系數(shù)在增強(qiáng)。 資本結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)是否安全的第二個(gè)指標(biāo)是資本結(jié)構(gòu)。投資者入資是所有者權(quán)益，借款是企業(yè)的負(fù)債。研究資本結(jié)構(gòu)其實(shí)就是研究總資產(chǎn)中負(fù)債和所有者權(quán)益所占的比重。資產(chǎn)總額100%這個(gè)指標(biāo)表明企業(yè)每100元資產(chǎn)中，有多少是債務(wù)。通常情況下，企業(yè)的負(fù)債率高，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性就差；企業(yè)的負(fù)債率低，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性就強(qiáng)。 償債安全檢查企業(yè)財(cái)務(wù)是否安全還要檢查企業(yè)的償債能力是否安全。因此，在研究?jī)攤芰κ欠癜踩珪r(shí)，短期償債能力是一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)安全與否的主要指標(biāo)。1．流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)247。流動(dòng)比率的理想值是2，它是一個(gè)常規(guī)檢查值。2．速動(dòng)比率如果流動(dòng)資產(chǎn)中有些資產(chǎn)不能變現(xiàn)，就可以算另外一個(gè)指標(biāo)，即速動(dòng)比率。流動(dòng)負(fù)債這里的速動(dòng)資產(chǎn)是指可以迅速轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的資產(chǎn)。按照對(duì)外的規(guī)則，速動(dòng)資產(chǎn)等于流動(dòng)資產(chǎn)減存貨。如果速動(dòng)比率大于1，企業(yè)的短期償債能力就比較強(qiáng)；如果速動(dòng)比率小于1，企業(yè)的短期償債能力就比較弱。利息費(fèi)用稅息前利潤(rùn)，實(shí)際上就是利潤(rùn)總額加上利息?？疾煲粋€(gè)企業(yè)償付利息能力的強(qiáng)弱，可以用已獲利息倍數(shù)來(lái)加以檢查。表131 財(cái)務(wù)安全評(píng)價(jià)指標(biāo)償債能力指標(biāo)指標(biāo)意義1．安全邊際率越
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