財(cái)管公式總結(jié)-20xx-在線瀏覽
2024-09-15 16:50本頁面
【正文】 等式來源為什么實(shí)體現(xiàn)金流量不減利息？這么想：債務(wù)現(xiàn)金流量是含利息的，如果減了，公式兩邊不平衡去向?qū)嶓w現(xiàn)金流量＝融資現(xiàn)金流量2014注會財(cái)管公式總結(jié)（五）：九項(xiàng)改進(jìn)的財(cái)務(wù)管理公式主要財(cái)務(wù)比率相關(guān)指標(biāo)的關(guān)系 這算是核心公式凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＝稅后經(jīng)營凈利率凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=經(jīng)營差異率 = 凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－稅后利息率（賺錢能力－債務(wù)負(fù)擔(dān)）避稅能力，就是我們與別人的經(jīng)營差距=杠桿貢獻(xiàn)率 = 經(jīng)營差異率凈財(cái)務(wù)杠桿與別人的經(jīng)營差距，再通過凈財(cái)務(wù)杠桿放大，就成了杠桿貢獻(xiàn)率權(quán)益凈利率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益凈利率凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＋（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－稅后利息率）凈財(cái)務(wù)杠桿= 凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率 + 杠桿貢獻(xiàn)率權(quán)益凈利率 =1增量法 167。3內(nèi)含增長率（重要，推薦?。 ?67。5存在通貨膨脹的情況下 167。7可持續(xù)增長率與實(shí)際增長率 注意：本年的留存收益，就是 “留存收益增加”= 預(yù)計(jì)銷售收入預(yù)計(jì)銷售凈利率(1股利支付率) 籌資總需求=預(yù)計(jì)凈經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì)基期凈經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì)=(經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比經(jīng)營負(fù)債銷售百分比)銷售收入增加 留存收益率=1股利支付率 167?！ ∥业睦斫猓簽槭裁吹谝豁?xiàng)是乘以銷售收入增加?因?yàn)榻?jīng)營資本是一直留存滾動的，只要投入進(jìn)去，銷售收入不變，凈經(jīng)營資本就不變。復(fù)利終值系數(shù)（F/P，i，n）記憶：我現(xiàn)在投入的，要年年收回年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，i，n）投資回收系數(shù)（A/P，i，n）記憶：我年年攢錢，最后終于把債還清了年金終值系數(shù)（F/A，i，n）償債基金系數(shù)（A/F，i，n）預(yù)付年金終值期數(shù)加1，系數(shù)減1或者 = 普通年金終值系數(shù)（1+ i） 附三大利率：報(bào)價利率金融機(jī)構(gòu)提供的利率，就是題目中給出的利率（還得給出每年的復(fù)利次數(shù)）計(jì)息期利率（周期利率）有效年利率m就是每年復(fù)利次數(shù)= 各歷史數(shù)據(jù)的簡單平均，或者各數(shù)據(jù)的加權(quán)平均(概率為權(quán)數(shù)) 2)算方差、標(biāo)準(zhǔn)差的公式有三種標(biāo)準(zhǔn)差 σ＝ 方差開平方注意分母是N樣本方差分母是n－1概率方差——注意：概率不要也平方！ 3)標(biāo)準(zhǔn)差 σ= 方差開平方 4)2014注會財(cái)管公式總結(jié)（十）：股票投資組合公式設(shè)有兩個股票，股票A和股票BσAB =γAB σAσB注：A證券與它自己的協(xié)方差，就是A證券的方r = 1：完全負(fù)相關(guān)r = 1：完全正相關(guān)a，b是股票A股票B各自所占的比重 注意：協(xié)方差 = 0，說明兩個是無關(guān)的。相關(guān)系數(shù)越小，分散能力越強(qiáng) 資本市場線： 由無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合構(gòu)成的投資組合： 總期望收益率=Q風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率+(1Q)無風(fēng)險(xiǎn)利率 總標(biāo)準(zhǔn)差=Q風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差 其中：Q = Q代表投資者自有資本總額中投資于風(fēng)險(xiǎn)組合的比例——投資于風(fēng)險(xiǎn)組合的資金與自有資金的比例 1Q代表投資于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例 如果貸出資金，Q1 理解：自有資金中只拿了一部分投在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)里，另一部分買了國債，借錢給國家了； 如果借入資金，Q1 理解：向銀行借錢，連同自有資金一起投入風(fēng)險(xiǎn)投資。債券估價典型債券M是到期歸還的本金純貼現(xiàn)債券（零息）流通債券股票估價g：股利增長率D0：已支付股利D1：預(yù)期支付股利零增長股票非固定增長股票股票收益率零增長股票零增長股票，是固定支付股利的股票。固定增長股票，是g恒定，假如g=5%，今年1元股利，2014注會財(cái)管公式總結(jié)（十三）：資本成本相關(guān)公式普通股成本一）資本資產(chǎn)定價模型（Rm－Rf）──權(quán)益市場風(fēng)險(xiǎn)溢價；β（Rm－Rf）──該股票的風(fēng)險(xiǎn)溢價。（2）預(yù)測周期特別長。1＋R名義＝（1＋R實(shí)際）（1＋通貨膨脹率）——名無實(shí)，實(shí)無名。做法：把n+1年當(dāng)做穩(wěn)定期第一年。這樣記憶：Kd是債權(quán)人想知道債券值多少錢，企業(yè)交不交稅關(guān)債權(quán)人屁事n：債務(wù)的期限風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法股權(quán)現(xiàn)金流量模型股權(quán)價值 =股權(quán)價值＝實(shí)體價值－凈債務(wù)價值 公式法確定現(xiàn)金流量：凈流量營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝稅后經(jīng)營凈利潤＋折舊攤銷實(shí)體現(xiàn)金流量實(shí)體現(xiàn)金流量＝營業(yè)現(xiàn)金凈流量—凈經(jīng)營
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