【正文】 ，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]/產(chǎn)品銷售收入標(biāo)準(zhǔn)值：100。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=[360*（期初存貨+期末存貨）/2]/產(chǎn)品銷售成本標(biāo)準(zhǔn)值：120。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換爲(wèi)現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽?。因爲(wèi)流動資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負(fù)債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。一、變現(xiàn)能力比率流動比率=流動資產(chǎn)合計/流動負(fù)債合計標(biāo)準(zhǔn)值：。意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。速動比率=（流動資產(chǎn)合計存貨）/流動負(fù)債合計保守速動比率=（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額）/流動負(fù)債標(biāo)準(zhǔn)值：1/意義：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。分析提示：低于1的速動比率通常被認(rèn)爲(wèi)是短期償債能力偏低。二、資產(chǎn)管理比率存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/[（期初存貨+期末存貨）/2]標(biāo)準(zhǔn)值：3。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。意義：企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換爲(wèi)現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]標(biāo)準(zhǔn)值：3。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)={[（期初存貨+期末存貨）/2]*360}/產(chǎn)品銷售成本+{[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]*360}/產(chǎn)品銷售收入標(biāo)準(zhǔn)值：200。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。營業(yè)周期的長短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。意義：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相當(dāng)於擴大資產(chǎn)的投入，增強企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補充流動資產(chǎn)叁加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費，降低企業(yè)的盈利能力?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]標(biāo)準(zhǔn)值：。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。分析提示：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，獲取利潤的能力也越強。資產(chǎn)負(fù)債率在60％─70％，比較合理、穩(wěn)??；達到85％及以上時，應(yīng)視爲(wèi)發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。意義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。同時也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟繁榮時期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟萎縮時期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。意義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，更爲(wèi)謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。分析提示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。意義：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。四、盈利能力比率銷售凈利率=凈利潤/銷售收入*100%標(biāo)準(zhǔn)值：。表示銷售收入的收益水平。銷售凈利率可以分解成爲(wèi)銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標(biāo)進行分析。意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本後，有多少錢可以用於各項期間費用和形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。分析提示：資產(chǎn)凈利率是一個綜合指標(biāo)。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有：產(chǎn)品的價格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小。凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/[（期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計）/2]*100%標(biāo)準(zhǔn)值：。是最重要的財務(wù)比率。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。五、現(xiàn)金流量流動性分析現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/本期到期的債務(wù)本期到期債務(wù)＝一年內(nèi)到期的長期負(fù)債＋應(yīng)付票據(jù)標(biāo)準(zhǔn)值：。分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。意義：反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負(fù)債的保障程度。現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/期末負(fù)債總額標(biāo)準(zhǔn)值：。分析提示：計算結(jié)果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。這個比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好，資金利用效果越好。意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。超過此限，就要借款分紅。意義：說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。因此，這個指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義。七、財務(wù)彈性分析現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。標(biāo)準(zhǔn)值：。比率越大，資金自給率越高。現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量/每股現(xiàn)金股利=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利標(biāo)準(zhǔn)值：2。分析提示：分析結(jié)果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過去比較。意義：分析會計收益和現(xiàn)金凈流量的比例關(guān)系，評價收益質(zhì)量。財務(wù)管理公式大全單期資產(chǎn)的收益率＝利息（股息）收益率+資本利得收益率方差＝∑（隨機結(jié)果－期望值）2概率（P26）標(biāo)準(zhǔn)方差＝方差的開平方（期望值相同，越大風(fēng)險大）標(biāo)準(zhǔn)離差率＝標(biāo)準(zhǔn)離差/期望值（期望值不同，越大風(fēng)險大）協(xié)方差＝相關(guān)系數(shù)兩個方案投資收益率的標(biāo)準(zhǔn)差β＝某項資產(chǎn)收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)該項資產(chǎn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差247。210現(xiàn)金折扣成本＝折扣百分比/1－折扣百分比）360/（信用期折扣期）信用期指最長付款期，折扣期指折扣百分比對應(yīng)的天數(shù)10籌資總額分界點＝某籌資方式成本分界點/該籌資方式所占比重杠桿公式：10邊際貢獻M＝銷售收入px－變動成本bx＝單位邊際貢獻m產(chǎn)銷量x10息稅前利潤EBIT＝邊際貢獻M固定成本a固