【正文】 673,3174,339,888,659股東權(quán)益：股本 1,454,130,9101,454,130,910000資本公積 9,377,131,1189,049,520,390327,610,728專項(xiàng)儲(chǔ)備56,500,68271,752,89515,252,213()()盈余公積999,800,342999,800,3420未分配利潤 10,065,314,9206,691,529,1063,373,785,814 外幣報(bào)表折算差額 (121,307,424)(96,553,522)24,753,902()歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì) 2,183,157,04818,170,180,12115,987,023,073()()少數(shù)股東權(quán)益 4,197,100,2823,443,284,863753,815,419股東權(quán)益合計(jì) 26,028,670,830 21,613,464,9844,415,205,846 負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)38,401,232,806 29,646,138,3018,755,094,505 從投資或資產(chǎn)角度進(jìn)行分析評(píng)價(jià)根據(jù)上表，可以對(duì)紫金礦業(yè)公司總資產(chǎn)變動(dòng)情況做出以下分析評(píng)價(jià)：該公司總資產(chǎn)本期增加8,755,094,505元，%，說明紫金礦業(yè)公司本年資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的增長。非流動(dòng)資產(chǎn)本期增加了6,655,699,399 元，%，%，兩者合計(jì)使總資產(chǎn)增加了8,755,094,505 元，%。其增長主要體現(xiàn)以下在四個(gè)方面：一是可供出售金融資產(chǎn)的大幅度增長。通過分析公司在報(bào)告期內(nèi)的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變動(dòng)，可以得知紫金礦業(yè)公司本年新購入可轉(zhuǎn)換債券。在建工程本期增長了1,424,544,638元，%，%。三是固定資產(chǎn)的較大幅度增長。從在建工程和固定資產(chǎn)的較大幅度增長，可以看出紫金礦業(yè)公司本期主要增加對(duì)在建工程和固定資產(chǎn)的投資。本期長期股權(quán)投資增長了985,737,393元，%，%，進(jìn)一步得出紫金礦業(yè)公司本期增加了對(duì)長期投資的持有，這一變動(dòng)主要是公司報(bào)告期內(nèi)新增投資所致；(3)流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一是存貨的增長。主要是冶煉加工原材料成本上漲，產(chǎn)能擴(kuò)大導(dǎo)致產(chǎn)成品增加以及新增建造合同形成的資產(chǎn)增加。二是貨幣資金的增長。貨幣資金的增長對(duì)提高企業(yè)的償債能力、滿足資金流動(dòng)性需要都是有利的。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：(1)負(fù)債本期增加4,339,888,659元，%，%；股東權(quán)益本期增加了4,415,205,846元，%，%，兩者合計(jì)使權(quán)益總額本期增加了8,755,094,505元，%。(2)負(fù)債的增長主要體現(xiàn)在短期借款的增長上。流動(dòng)負(fù)債的增長主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是銀行短期借款的增長。主要由于紫金礦業(yè)公司為應(yīng)付生產(chǎn)經(jīng)營資金需求而新增短期融資所致。其他應(yīng)付款本期增加631,436,285元，%，%；主要由于本集團(tuán)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模導(dǎo)致相應(yīng)的機(jī)器設(shè)備采購和工程建設(shè)支出增加。應(yīng)交稅費(fèi)基本增加了465,996,350元，%，可能使企業(yè)面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。非流動(dòng)負(fù)債本期增長了1,871,681,365 元，%，%，其中長期借款的增加是主要原因。長期借款的增加可能是由于公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，大量增加在建工程所致，是企業(yè)正常經(jīng)常所致，當(dāng)然公司應(yīng)當(dāng)注意利息的支付和借款的償還期限。(3)股東權(quán)益本期增加4,415,205,846元，%，%。 資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)原因分析資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)原因表 金額單位：人民幣元資產(chǎn)期末余額期初余額負(fù)債和所有者權(quán)益期末余額期初余額固定資產(chǎn)8,444,568,2587,340,321,073負(fù)債12,372,561,9768,032,673,317……股本1,454,130,9101,454,130,910盈余公積999,800,342999,800,342資本公積 9,377,131,1189,049,520,390未分配利潤10,065,314,9206,691,529,106資產(chǎn)總計(jì)38,401,232,80629,646,138,301 負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì) 38,401,232,80629,646,138,301從上表可以看出，本期總資產(chǎn)增加了8,755,094,505元，是由于負(fù)債、資本公積和未分配利潤共同變動(dòng)的影響所導(dǎo)致的。本期，由于負(fù)債的增加導(dǎo)致的企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，對(duì)于這種變化，應(yīng)該認(rèn)為是企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)盈利的結(jié)果； (2)由于未分配增加了4,339,888,659元，這是由于執(zhí)行2014年股利分配政策所導(dǎo)致，主要原因是年度內(nèi)增加了盈利，這說明企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)了利潤的增長，表明企業(yè)本年經(jīng)營還是顯有成效的。1．2 資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表 金額單位：人民幣元項(xiàng)目2014年2013年2014年(%)2013年(%)變動(dòng)情況(%)流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金4,651,209,6004,139,956,374交易性金融資產(chǎn)388,384,383144,200,652應(yīng)收票據(jù)326,625,938144,666,432應(yīng)收賬款669,093,678427,832,390預(yù)付賬款631,892,986349,030,549其他應(yīng)收款792,011,714424,685,281存貨3,482,682,1312,637,617,977其他流動(dòng)資產(chǎn)118,665,426693,181,095流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)11,060,565,8568,961,170,750非流動(dòng)資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)2,058,973,823383,855,385長期股權(quán)投資2,673,804,2721,688,066,879投資性房地產(chǎn)53,100,35855,145,332固定資產(chǎn)8,444,568,2587,340,321,073在建工程3,999,386,2212,574,841,583工程物資113,160,383135,851,038無形資產(chǎn)5,292,918,6775,176,998,972商譽(yù)383,299,356437,396,940長期待攤費(fèi)用752,546,244580,381,301遞延所得稅資產(chǎn)193,970,96688,101,492其他非流動(dòng)資產(chǎn)3,374,938,3922,224,007,556非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)27,340,666,95020,684,967,551資產(chǎn)總計(jì)38,401,232,80629,646,138,301流動(dòng)負(fù)債:短期借款4,496,151,7013,340,654,748交易性金融負(fù)債2,321,910—應(yīng)付賬款1,024,790,051978,186,421預(yù)收賬款430,106,172310,275,422應(yīng)付職工薪酬237,155,968221,166,784應(yīng)交稅費(fèi)1,030,360,245564,363,895應(yīng)付股利29,070,36947,681,818其他應(yīng)付款1,734,015,8641,102,579,579一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債652,448,993338,305,312其他流動(dòng)負(fù)債—265,000,000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)9,636,421,2737,168,213,979非流動(dòng)負(fù)債:長期借款2,303,074,858407,410,000長期應(yīng)付款157,147,490272,480,101遞延所得稅負(fù)債219,426,202143,889,722其他非流動(dòng)負(fù)債56,492,15340,679,515非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2,736,140,703864,459,338負(fù)債合計(jì)12,372,561,9768,032,673,317股東權(quán)益:股本1,454,130,9101,454,130,910資本公積9,377,131,1189,049,520,390專項(xiàng)儲(chǔ)備56,500,68271,752,895盈余公積999,800,342999,800,342未分配利潤10,065,314,9206,691,529,106外幣報(bào)表折算差額(121,307,424)(96,553,522)歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)2,183,157,04818,170,180,121少數(shù)股東權(quán)益4,197,100,2823,443,284,863股東權(quán)益合計(jì)26,028,670,83021,613,464,984負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)38,401,232,80629,646,138,301 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià)結(jié)合上表，可以從以下兩個(gè)方面對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析評(píng)價(jià)：(1)從靜態(tài)方面分析。所以，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)比重較大時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)小，非流動(dòng)比重高時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風(fēng)險(xiǎn)較大。根據(jù)這樣的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以認(rèn)為紫金礦業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性弱，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大，但這也符合礦業(yè)行業(yè)的特點(diǎn)。(2)從動(dòng)態(tài)方面分析。各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)幅度都不大，綜合而言，說明該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)比較穩(wěn)定。(2)從動(dòng)態(tài)方面分析，%，%，各項(xiàng)目變動(dòng)幅度不大，表明紫金礦業(yè)集團(tuán)公司資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定的，財(cái)務(wù)實(shí)力略有上升。(1)由于其非流動(dòng)資產(chǎn)只有一小部分需要由非流動(dòng)負(fù)債來滿足，剩余部分可以由所有者權(quán)益來滿足。(2)由于紫金礦業(yè)公司的流動(dòng)資產(chǎn)可以滿足其流動(dòng)負(fù)債，這樣的優(yōu)勢(shì)在于足以使企業(yè)保持相當(dāng)優(yōu)異的財(cái)務(wù)信譽(yù)，通過流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)來滿足償還債務(wù)的需要，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)小。如果按凈值計(jì)算，則增加了845,064,154元，其比率為32%。(2)報(bào)告年度，%，原材料也同比增長了36%，在產(chǎn)品存貨增加了3%，存貨的增長速度幾乎相當(dāng)于銷售收入的增長速度，表明隨著企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，材料存貨和在產(chǎn)品存貨也相應(yīng)地增長，應(yīng)該給予好的評(píng)價(jià)。本期開發(fā)成本比重下降，產(chǎn)成品比重上升，可能是新技術(shù)已經(jīng)投入生產(chǎn)，并取得了一定的成果。 可供出售金融資產(chǎn) 可供出售金融資產(chǎn)明細(xì)表 金額單位：元 　可供出售權(quán)益工具2014年2013年大陸礦業(yè)有限公司365,305,654 291,536,321 InterCitic Minerals Inc.317,005,255 　Aqrarius Platinum Limited36,268,059 89,874,807 Jayden Resources Inc.10,954,057 　頂峰礦業(yè)有限公司　2,444,257 小計(jì)729,533,025 383,855,385 可供出售債券：Glencore Finance(Europe).　1,329,440,798 　　合計(jì)2,058,973,823 386,299,642 根據(jù)上表及資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表可知，紫金礦業(yè)集團(tuán)公司持有的可供出售金融資產(chǎn)本期增長1,675,118,438元，%，主要是公司于2014年5月購入Glencore Finance(Europe).（嘉能可金融）發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券所致。如果在到期日之前嘉能可的母公司嘉能可集團(tuán)（Glencore Holding AG）成功上市，該債券可按一定的比例轉(zhuǎn)換成嘉能可集團(tuán)的股份。這是公司對(duì)外投資的一項(xiàng)舉措，該可轉(zhuǎn)換公司債券風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較?。ㄔ诘狡谌罩埃炯瘓F(tuán)及該債券的發(fā)行人在一定條件下均有權(quán)贖回該債券），應(yīng)該給予好的評(píng)價(jià)。從水平分析表上看，公司凈利潤增長主要是營業(yè)利潤比上年增長2,979,620,992元所致；公司營業(yè)收入本期增長了7,583,754,226，%。(2) 利潤總額分析紫金礦業(yè)公司利潤總額增長2,312,663,981元，最主要的原因還是營業(yè)利潤的大幅增長。(3) 營業(yè)利潤分析從利潤表水平分析表上看，紫金礦業(yè)公司營業(yè)利潤的增長主要由以下幾個(gè)方面共同作用的結(jié)果：(1)投資收益的大幅度增長。(2)公允價(jià)值變動(dòng)收益的大額增長。根據(jù)該公司的年報(bào)，其主要是由于紫金礦業(yè)集團(tuán)本年度新購可轉(zhuǎn)換債券的公允價(jià)值上升所致。資產(chǎn)減值損失本期減少了188,463,564元，%，資產(chǎn)差值損失的減少，也是導(dǎo)