財(cái)務(wù)管理計(jì)算題答案解析集合-在線瀏覽
2025-08-07 13:11本頁面
【正文】 980001―5年每年折舊減稅2400030% 7200 1―5年 舊設(shè)備流出現(xiàn)值合計(jì) 使用新設(shè)備： 投資 4800001480000第1年折舊減稅24000030% 72000 1 第2年折舊減稅12000030% 360002 第3年折舊減稅4000030% 12000 3 第4年折舊減稅4000030% 120004 殘值凈收入 120005 殘值凈損失減稅（4000012000）30% 8400 5 新設(shè)備流出現(xiàn)值合計(jì) 凈現(xiàn)值新設(shè)備流出合計(jì)舊設(shè)備流出合計(jì)備注：答案數(shù)據(jù)為精確值。[答案2]如果將節(jié)約的付現(xiàn)成本作為購置新設(shè)備的現(xiàn)金流入，分別計(jì)算兩方案的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值，再求出現(xiàn)值。年份012345投資成本480000 舊機(jī)器變價(jià)70000 賬面價(jià)值120000 變價(jià)虧損50000 變價(jià)虧損減稅15000 付現(xiàn)成本節(jié)約額 140000140000140000140000140000折舊（新機(jī)器） 2400001200004000040000 折舊（舊機(jī)器） 2400024000240002400024000增加的折舊 21600096000160001600024000稅前利潤增量 7600044000124000124000164000所得稅增加（30%） 2280013200372003720049200稅后利潤增加 53200308008680086800114800增加營業(yè)現(xiàn)金流量 16280012680010280010280090800稅法殘值 40000預(yù)計(jì)凈殘值 12000清理損失 28000清理損失減稅 8400凈現(xiàn)金流量395000162800126800102800102800111200現(xiàn)值系數(shù)（10%）1現(xiàn)金流量395000現(xiàn)值 凈現(xiàn)值 綜合題答案（1）①使用新設(shè)備每年折舊額＝4000/5＝800（萬元） 1～5年每年的經(jīng)營成本＝1800＋1600＋200＝3600（萬元） ?、谶\(yùn)營期1～5年每年息稅前利潤＝5100－3600－800＝700（萬元） 總投資收益率＝700/（4000＋2000）100％＝% ?、燮胀ü少Y本成本＝（1＋5%）/12＋5%＝12% 銀行借款資本成本＝6%（1－25%）＝% 新增籌資的邊際資本成本＝12%3600/（3600＋2400）＋%2400/（3600＋2400）＝9% ④NCF0＝－4000－2000＝－6000（萬元） NCF14＝700（125%）＋800＝1325（萬元） NCF5＝1325＋2000＝3325（萬元） 該項(xiàng)目凈現(xiàn)值＝－6000＋1325（P/A，9%，4）＋3325(P/F，9%，5)＝－6000＋1325＋3325＝（萬元） （2），所以該項(xiàng)目是可行的。（1）該債券的理論價(jià)值＝10008%（P/A，10%，3）＋1000（P/F，10%，3）＝（元） （2）設(shè)到期收益率為k，則940＝10008%（P/A，k，3）＋1000（P/F，k，3） 當(dāng)k＝12%時(shí)：10008%（P/A，k，3）＋1000（P/F，k，3）＝（元） 利用內(nèi)插法可得： ?。?40－）/（－）＝（k－12%）/（10%－12%） 解得：k＝%甲股票價(jià)值=（1+3%）/（8%3%）=乙股票價(jià)值=所以不買甲，買乙。第六章 營運(yùn)資金管理 計(jì)算題參考答案 方法1：總量分析法采用A標(biāo)準(zhǔn)時(shí)：銷售毛利=400000（160%）80000=80000（元）應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會(huì)成本=40000030247。36060%10%=4500（元）可能的壞賬損失=60000010%=60000（元）采用B標(biāo)準(zhǔn)時(shí)的凈收益=1600004500600005000=90500（元）所以應(yīng)當(dāng)選擇B標(biāo)準(zhǔn)。36060%10%40000030247?？偭糠治龇ú捎门f的信用條件時(shí)：銷售毛利=2000000（175%）100000=400000元應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=200000060/36075%10%=25000元應(yīng)收賬款的壞賬損失=20000002%=40000元凈收益=4000002500040000=335000元采用新的信用條件時(shí)：平均收現(xiàn)期=60%10+40%40=22天銷售收入=2000000（1+15%）=2300000元銷售毛利=2300000（175%）100000=475000元應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=230000022/36075%10%=10542元應(yīng)收賬款的壞賬損失=23000001%=23000元現(xiàn)金折扣成本=230000060%2%=27600元凈收益=475000105422300027600=413858元所以采用現(xiàn)金折扣政策。（1）A材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量＝ （3）短期借款的籌資成本等于30％小于放棄現(xiàn)金折扣的成本，所以企業(yè)享受乙公司的現(xiàn)金折扣。即應(yīng)選擇乙公司。答案：轉(zhuǎn)換比率＝債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格＝100/50＝2轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)＝轉(zhuǎn)換比率可轉(zhuǎn)換債券數(shù)＝102＝20萬股。 （3）如果公司的股價(jià)在8～9元中波動(dòng)，由于股價(jià)小于轉(zhuǎn)換價(jià)格，此時(shí)，可轉(zhuǎn)換債券的持有人將不會(huì)轉(zhuǎn)換，所以公司存在不轉(zhuǎn)換股票的風(fēng)險(xiǎn)，并且會(huì)造成公司集中兌付債券本金的財(cái)務(wù)壓力，加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。DOL=（3200320060%）/（3200320060%480）=1280/800= DFL=800/（800250045%14%）=800/（）= DTL== （1）%（3） (1)長期債券成本Kb=7% (2)優(yōu)先股成本Kp=12% (3)普通股成本Ks=% (4)綜合資本成本=%（1）2009年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝2008年的息稅前利潤
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1