【正文】 大規(guī)模的虧損。圍繞交貨倉庫的商品驗收、貨物保管和物流配送等業(yè)務內容，銀行還可以通過結合B2B、B2C等網上結算手段，實現物流服務的電子化受理，使大宗商品交易的外圍服務隨核心業(yè)務一起適應電子商務發(fā)展趨勢，并將物流服務費用的結算從市場結算手續(xù)費中剝離出來，成為銀行的結算費收入。審慎分析，篩選合格合作伙伴。因此，商業(yè)銀行在與掛牌的大宗商品交易市場和未掛牌但有此類交易內容的電子商務客戶合作時，應嚴格區(qū)分客戶業(yè)務模式性質，審查客戶業(yè)務資質和第三方合作伙伴的業(yè)務關系，針對不同業(yè)務范圍選定不同的最優(yōu)合作方式。完善產品，增加風險提示內容。已推出的產品雖在功能上可以滿足大部分業(yè)務需求，但在過程控制和風險提示等細節(jié)上還存在需要改進的地方。5 大宗商品電子交易市場風險分析來源：《現代商貿工業(yè)》，作者：賈風蓮（曲阜師范大學） 大宗商品電子交易市場的經濟特征大宗商品電子交易是利用計算機網絡將不同產地的同類貨物，打破傳統(tǒng)的區(qū)域交易模式，實行集中競價、統(tǒng)一撮合、統(tǒng)一結算、價格行情實時顯示的交易方式，實現了各地價格的基本統(tǒng)一。目前，電子交易市場規(guī)模不斷擴大，交易的品種也越來越多，從農產品到金屬類和能源類，凡是標準化程度較高的商品幾乎都在電子交易市場進行了交易，為商品的流通提供了極大的便利，正在以飛快的速度影響著人們的商務模式。人們對電子市場從認識到普及使用，所經歷的時間是極其短暫的，也就是說，在還沒有對電子交易市場進行充分認識的時候就已經開始普及使用了。因此我們可以說，風險事件發(fā)生的根本原因是快速發(fā)展的電子交易市場和人們對該市場認識的滯后之間的矛盾所導致的。當前只有一小部分公司在使用電子交易市場進行采購，眾多公司由于對電子交易市場進行采購所產生的風險不確定而未能使用。大宗商品交易市場是以現貨市場為基礎而產生的，或是位于商品生產地，或是依托現貨貿易集散地發(fā)展而來。我國的電子交易市場采用了部分期貨交易的制度與規(guī)則，為現貨市場注入了新的活力，使得交易更加靈活，效率大大提高，吸引了大量資金不斷流入，同時實現了風險規(guī)避和價格發(fā)現的功能。與傳統(tǒng)的現貨交易市場相比，大宗商品電子交易市場具有如下一些鮮明的特點：（1）遠期交易傳統(tǒng)的現貨市場主要采取即時交易，當天交割，或較短期限內進行現貨交收。遠期電子交易市場的交易主體是有實際購銷需求的現貨企業(yè)，進行遠期交易的目的是為了規(guī)避價格頻繁波動帶來的效益風險。（2）保證金制度傳統(tǒng)的現貨市場由于進行的是即時交易，一般情況下交易雙方協商完畢后就付款發(fā)貨，基本上不存在違約現象，因而沒有必要收取保證金。針對這種情況，大宗商品電子交易市場實行了保證金制度，以確保合約的有效履行。當雙方的供求情況以及市場價格發(fā)生變化時，已簽訂的遠期合同要進行轉讓是非常困難的。為了吸引更多的資金流入交易市場，電子交易中心允許以對沖的方式免除交易雙方的履約責任。（4）強行平倉制度當現貨價格波動較大時，會員或客戶的交易保證金就有可能低于因價格過分波動所損失的資金，這樣交易商就會放棄所繳納的保證金而不履約；或者是當價格劇烈變動時，交易所為了防止客戶出現大規(guī)模的虧損而強制平掉會員或客戶相應的持倉。強行平倉制度原是期貨市場所特有的，后來被應用到電子交易市場中，成為交易所控制風險的一種有力的工具。（5）所有交易通過網絡完成電子交易市場相對于傳統(tǒng)的現貨市場的另一個鮮明的特點就是所有交易通過網絡完成。這種交易不必集中在特定的時間和地點，買賣雙方經過一對一的方式進行談判，具有一定的靈活性。因特網的廣泛使用，為信息共享提供了可能，電子交易市場由此而產生。（6）商品特點不同電子交易市場所交易的產品的特點是價格波動頻繁且幅度較大，標準化程度較高的大批量買賣的用于工農業(yè)生產與消費使用的物質產品。（7）所依據法律法規(guī)不同傳統(tǒng)的現貨市場以《公司法》、《合同法》、《產品質量法》、《擔保法》和《反不正當競爭法》等為依據；而電子交易市場除此之外增添了不具有法律效力的《大宗商品電子交易規(guī)范》。交易商采用遠期合約進行交易，在一定程度上可以規(guī)避價格過分波動所帶來的風險，但當所進行交易的商品在交割日到來之前價格暴漲或暴跌就可能導致交易商棄倉，使得交易商面臨著履約風險，即買方無法以合約規(guī)定的價格買到需要的產品，或者是賣方無法以合約規(guī)定的價格賣出規(guī)定的產品，同時還要損失所繳納的保證金。為了使交易商規(guī)避履約風險，交易所采用了合約轉讓制度。投機者可以利用這種轉讓制度，不以傳統(tǒng)市場的產品買賣為目的，而僅僅是為了投機獲利，從而把期貨市場的風險帶到了電子交易市場，嚴重干擾了遠期交易的正常運行。對于這種主觀性非常強的差異，無法從表面進行區(qū)分。正因為如此，大宗電子交易市場頻頻發(fā)生的風險事件所表現的風險特征與期貨市場的風險特征基本一致。如2003年發(fā)生的桂糖事件，就是因為市場與作為主要買方的股東單位串通將14萬噸的庫容占滿，使得賣方有貨無法入庫交割，然后市場再將合約價格拉高，以交不出貨為理由將賣方的保證金侵吞。如果現貨價格低于合約價格，買方就可以質量有問題為理由拒絕接貨，或者是在現貨價格高于合約的情形下，賣方以次充好，最終使買方難以按合約買到所需要的產品。但是這種制度同時也具有兩個負面作用：①交易商使用遠期交易的目的是為了減少價格風險，但當未來的價格波動與預期的方向相反時，交易商要么以不理想的價格進行履約，要么損失掉所繳納的保證金，無論何種方式，對交易商來說都是一種極大的損失。各個電子交易市場的交易保證金一般在10％到20％之間，也就是說交易商只需要10％最多20％的資金就可以擁有全部的貨權。如2003年9月暴發(fā)的瓊膠風波，蘭生股份僅僅以5億元的保證金，就在市場的訂貨量超過了50萬噸，這一數量不但超過蘭生所有原材料需用量的10倍，甚至超過我國天然橡膠40萬噸的年總產量。當然保證金制度只是導致該事件發(fā)生的原因之一。該事件中，交易市場強行提高保證金，使得蒜農無力持倉，只有認賠出局。（3）對沖平倉制度的風險分析電子交易市場允許交易者選擇兩種方式了結合約，要么以對沖方式平倉，要么保留至最后交易日進行實物交割。而前者允許買空賣空，與期貨市場的制度有點雷同。如龍鼎大蒜事件中，作為多頭的電子交易中心，手中根本無貨，卻毫無顧忌的以異常的價格引誘廣大的蒜農成為空頭。對沖平倉制度作為期貨市場的一種最基本的制度，對期貨市場的正常運行無疑是一種強有力的工具，但在電子交易市場中，與現貨相結合，如果沒有完善嚴格的制度進行控制，就會具有極大的風險，這種風險甚至大大超過了期貨市場。在交易過程中，當會員、客戶出現下列情況之一時，交易所就有權對其持倉實行強行平倉：①會員交易保證金不足并未能及時補足的；②持倉量超出交易所規(guī)定額度的；③因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的；④根據交易所的緊急措施應予強行平倉的；⑤其他需要強行平倉的。這種強行平倉制度，在一定程度上保證了遠期合同的履行，避免了違約現象在具體的實踐過程中的發(fā)生，確實保護了廣大交易商的利益，保證了整個交易市場的正常運行，但這種制度也是引發(fā)糾紛較多的環(huán)節(jié)。如果所適用的法律法規(guī)不是很完善，或者交易所違規(guī)操作，進行不合理的強行平倉，將會使交易商的利益受到嚴重損害。瓊膠風波中，也是由于交易市場隨意提高保證金使得蘭生集團只能在超低價位平倉出局，前后損失了約五個億。（5）所有交易通過網絡完成的風險分析這種網上交易在為交易商提供一個經濟高效信息化平臺的同時，網絡本身的安全也為電子交易市場帶來了風險。這些資金信息主要包括信用卡、存款的帳號和相應的密碼，一旦被黑客等不法分子竊取，將會對交易商帶來不可估量的損失。③互聯網的虛擬性使得交易雙方具有隱匿性，這也給了不法分子以可乘之機，商業(yè)信譽降低。2001年4月，國內糖價飛漲，桂糖遠期0108品種一度摸高到4800元以上。2001年5月11日，在當日盤面跌停被封住3萬多噸賣單的情況下，為解救其前期被套的買方頭寸，天津一家公司進場全線買入，吸夠５萬多噸籌碼后收盤將盤價封至漲停。而意想不到的是，經過一個周末，周一市場發(fā)出通知，5月11日交易數據丟失，交易無效，買方虧損3500余萬元。（6）商品具有不同特點的風險分析商品的價格波動頻繁且幅度大，使得交易商能夠利用價格規(guī)律進行投機獲利或套期保值，破壞以貨物買賣為目的的遠期交易。商品所具有的這些特點，吸引了大量投機資金到電子交易市場進行投機獲利，為電子交易市場帶來了極大的風險。對于一個充滿了高風險和高度競爭的復雜的市場，所能依據的法律法規(guī)僅僅比傳統(tǒng)的現貨市場多了一個不具有法律效力的《大宗商品電子交易規(guī)范》，而與此類似的期貨交易市場的法律法規(guī)卻要完善的多。因此，目前基本上所有的電子交易市場都在進行準期貨交易，卻沒有確實可行的法律法規(guī)可以進行制約，以至于一次一次的事件最后都是不了了之。（1）首先完善法律法規(guī)，當交易中心或交易商進行違規(guī)操作時，有明確的法律依據對其進行制裁。（2）明確有力的監(jiān)管部門。（3）完善電子交易業(yè)務規(guī)則，特別是電子交易的管理制度、交易異常情況的處理程序。（4）明確電子交易市場的根本目的不是為了投機獲利而是為了便于供需雙方的采購與銷售，其本質應該是貨物交易市場。對于賣方，應由其出示有效的有貨憑證；對于買方，如果交易量達到一定程度，應該提供有效的用途用量說明。對此成立專門的監(jiān)管部門也是有必要的。電子交易市場, 也被稱為交易所、交易中心、在線交易所、B2B 電子交易市場等。在我國出現的這類行業(yè)垂直型B2B 電子交易場,衍生于傳統(tǒng)現貨商品批發(fā)市場, 主要選取諸如食糖、糧食、鋼材、煤炭等標準化程度高的大宗商品作為交易品種, 因此這類市場又被稱為大宗商品電子交易市場。1999 年后, 又有廣西食糖、吉林玉米等進入此類市場。目前, 國內這類大宗商品電子交易市場已有百余家, 涉及化工、鋼材、塑料、食糖、橡膠、繭絲、糧食、水果等諸多商品領域, 分布范圍遍及北京、上海、天津、浙江、吉林、廣西、廣東、安徽、江蘇、山東、海南等省市。如2004 年中期創(chuàng)辦的上海大宗鋼鐵電子交易中心, 到2007 年時交易量已達到10173 萬噸, 占全國鋼鐵生產總量的25 %左右, 成為我國最大的鋼鐵電子交易平臺。我國大宗商品電子交易市場迅速發(fā)展的同時, 風險事件也不斷涌現。因此, 對這類市場的特征與風險狀況進行分析, 并提出相應的解決對策與建議至關重要。（1）與普通B2B 電子集市的區(qū)別與普通B2B 電子商務平臺相比, 大宗商品電子交易市場的主要特點表現在兩個方面:一是交易商品的特征不同, 二是提供的服務內容有差異。這一差別使得大宗商品電子交易市場中的交易商能夠利用商品價格波動規(guī)律進行套期保值或投機獲利。除此之外, 兩類市場提供的服務內容也有很大差別, 大宗商品電子交易市場除提供現貨交易外, 還提供遠期現貨交易, 所有交易通過網絡完成；市場提供物流服務, 倉儲通過合約形式實現；一些市場還與銀行合作為交易商提供倉單質押融資服務。從服務內容角度相比, 大宗商品電子交易市場提供的服務更多樣化、更深入供應鏈企業(yè)的具體業(yè)務運作, 因此這類市場所面臨的風險也更復雜。但實質上, 兩者之間存在本質的區(qū)別,這主要體現在:a .依據的法律法規(guī)不同。大宗商品電子交易市場以《合同法》、《民法通則》和《大宗商品電子交易規(guī)范》等法律和行業(yè)標準為依據。b .批準和監(jiān)管部門不同。大宗商品電子交易市場則由工商行政管理部門批準,由商務部市場運行調節(jié)司監(jiān)管。商品期貨交易市場通常為三級結構:期貨交易所—經紀公司—交易商, 在這種結構下,期貨交易所不需要直接發(fā)展客戶, 同時當出現逼倉、爆倉、違約等與交易商有關的風險危機時, 由于經紀公司的分擔與先行處理, 期貨交易所的壓力會比較小。而大宗商品電子交易市場的保證金比例遠高于期貨市場, 一般為10%～ 15%, 依照國務院第489 號令整改后的大宗商品電子交易市場的保證金比例提高到20%以上, 這使得交易商的成本增加,但也使得交易商與電子市場在商品價格出現異常波動時的抗風險能力增強?，F代商品期貨市場采用的交易模式為多對多動態(tài)撮合交易, 交易的標的物是標準化期貨合約。遠期現貨交易通常是交易雙方在將來某一時刻和地點實行現貨交收的交易, 它采用的交易模式也是多對多動態(tài)撮合交易, 遠期現貨交易的合約期限通常為6個月以內, 在交收日前, 遠期合約可以通過交易平臺轉讓。大宗商品電子交易市場的參與者是在中華人民共和國境內注冊登記的從事與交易商品有關的現貨生產、經營、消費活動的企業(yè)法人, 只能代理業(yè)內企業(yè)進行商品買賣, 不得代理社會公眾投資。相比而言, 大宗商品電子交易市場的參與者對行業(yè)內商品信息與市場情況更為了解, 因此其成熟度高于期貨市場的參與者。期貨市場中的交易者一般以對沖平倉方式結束交易, 投機獲利的成分較多, 最后的實物交割量很少。如廣西糖網2007 年全年現貨交收量占到廣西食糖總產量的20%, 全國食糖總產量的12%, 2008 年其全年現貨交收量達到485 萬噸, 比上年增長60%, 像可口可樂等下游終端用戶企業(yè)直接在該市場進行原材料采購。這類市場與歐美等國家在19 世紀中葉出現的商品交易所類似, 其交易的主要目的是促進商品流通、到期交收實貨, 因此還是屬于現貨交易。為了理清大宗商品電子交易市場的主要風險, 按照電子交易過程中涉及到的兩類主體———交易中心(即電子交易市場)與交易商(電子交易市場的參與者), 對這類市場所涉及的風險進行了劃分。法律性風險主要是由于國家對大宗商品電子交易市場的相關法律法規(guī)不完善, 以及電子交易中心的制度規(guī)范不健全所引起。被各電子交易市場作為指導依據的2003 版國家標準《大宗商品電子交易規(guī)范》也僅屬于技術管理文件, 未被強制推行。在這一背景下, 一些不規(guī)范的電子交易市場及業(yè)內投機鉆營分子,利用法律漏洞, 游走于政策邊緣牟取暴利, 如個別市場為片面追求擴大交易量而私下允許透支、少收保證金等。讓交易商違規(guī)成為代理商和經紀人, 吸引更多投資者入場。這些由于相應法律法規(guī)缺失、監(jiān)管主體缺位以及交易中心的制度規(guī)范不健全所引致的風險事件嚴重危及著電子交易市場的聲譽、生存與發(fā)展, 因此法律性風險是大宗商品電子交易市場中亟待解決的重要風險。例如, 2008 年因為電信網絡意外事故, 山東龍鼎花生米電子交易中心先后兩次交易中斷。不法分子主要通過木馬程序來進行竊取用戶信息, 比如,黑客首先在用戶電腦系統(tǒng)注入木馬程序后,駐留在中招電腦系統(tǒng)里的監(jiān)控系統(tǒng)就可以盜