【正文】 n）是指由一家或數(shù)家銀行牽頭，多家銀行參與組成的銀行集團，由兩位或以上貸款人按相同的貸款條件、以不同的分工，共同向一位或以上借款人提供貸款，并簽署同一貸款協(xié)議的貸款業(yè)務。 逆差：在對外貿易中,一定時期內（一般是一年）若一國的進口額大于出口額,稱為入超,即貿易逆差，或叫貿易赤字。 調節(jié)性交易：調節(jié)性交易（Acmodating Transactions），也稱為事后交易（ExPost Transactions），它是在自主性交易收支不平衡之后進行的彌補性交易（Compensatory Transactions）。其基本內容是：政策工具的數(shù)量或控制變量數(shù)至少要等于目標變量的數(shù)量；而且這些政策工具必須是相互獨立（線性無關）的。這一沖突就是著名的米德沖突。32. 曲線效應：本國貨幣貶值后，最初發(fā)生的情況往往正好相反，經常項目收支狀況反而會比原先惡化，進口增加而出口減少。 33. 經常賬戶：是經常發(fā)生的國際經濟交易，是最基本、最重要的賬戶。 資本與金融賬戶：是國際收支平衡表中的內容，資本和金融賬戶是由資本賬戶和金融賬戶組成的。包括資本轉移和非生產、非金融資產的收買或放棄等。34. 基本差額：基本收支差額是指一定時期內經常項目與長期資本金融項目借方總額與貸方總額之差。 貨幣互換：貨幣互換(又稱貨幣掉期)是指兩筆金額相同、期限相同、計算利率方法相同，但貨幣不同的債務資金之間的調換，同時也進行不同利息額的貨幣調換。35. 外匯管制：是指一國政府為平衡國際收支和維持本國貨幣匯率而對外匯進出實行的限制性措施。36. 特里芬兩難：特里芬兩難(Triffin Dilemma)又被稱為“信心與清償力兩難”，是由著名國際金融專家、美國耶魯大學教授羅伯特主要內容可以概括為：美元價值要穩(wěn)定，它就不能作為國際貨幣；美元要作為國際貨幣，它的價值就難以穩(wěn)定。該命題的結論是世界貨幣體系的穩(wěn)定不能依賴任何單一國家來保障。1957年特里芬就對布雷頓森林體系規(guī)定的美元兌換黃金的前途表示懷疑，指出50年代下半期各國儲備發(fā)生巨大變化導致美國的黃金儲備流向其他國家，如這種情況持續(xù)下去，最終將削弱對美元的信心。如美國矯正其國際收支逆差，黃金生產也不可能在黃金官價基礎上充分滿足世界儲備增長的需要。這便是著名的“特里芬兩難”。37. 自由兌換貨幣：自由兌換貨幣是指當一種貨幣的持有人能把該種貨幣兌換為任何其他國家貨幣而不受限制，則這種貨幣就被稱為可自由兌換貨幣。二、基本理論（需要知道主要內容，重點是要搞清楚理論的內在邏輯推理）匯率變動的經濟影響（主要包括對進出口或國際收支的影響、對資本流動的影響、對物價的影響、對儲備的影響）。答：1．國際收支狀況：國際收支是一國對外經濟活動的綜合反映，它對一國貨幣匯率的變動有著直接的影響。2．通貨膨脹率的差異：通貨膨脹是影響匯率變動的一個長期、主要而又有規(guī)律性的因素。3．經濟增長率的差異：在其它條件不變的情況下，一國實際經濟增長率相對別國來說上升較快，其國民收入增加也較快，會使該國增加對外國商品和勞務的需求，結果會使該國對外匯的需求相對于其可得到的外匯供給來說趨于增加，導致該國貨幣匯率下跌4．利率差異：利率高低，會影響一國金融資產的吸引力。當然這里也要考慮一國利率與別國利率的相對差異購買力平價理論, 利率平價理論答：購買力平價理論是關于匯率決定的一種理論?？ㄈ麪枺℅它已成為當今匯率理論中最具影響力的理論之一。而本國貨幣則對本國的商品和勞務具有購買力。當兩種貨幣都發(fā)生通貨膨脹時，名義匯率將等于原先的匯率乘以兩國通貨膨脹率之商。因此，必須把用上述方式計算出來的匯率，看作是兩種貨幣之間新的平價。這一理論看到了紙幣的購買力同紙幣所代表的價值之間存在著一定聯(lián)系，并進而認為通貨膨脹的變化影響了匯率的變化。利率平價理論利率平價理論主張,兩國之間,相同期間的利率只要有差距存在,投資者即可利用套匯或套利等方式賺取價差,兩國貨幣間的匯率將因為此種套利行為而產生波動,直到套利的空間消失為止。二者維持均衡時, 遠期匯率的貼水或升水應與兩國利率的差距相等,否則將會有無風險套匯行為存在,使其恢復到均衡的狀態(tài)。但匯市的變數(shù)很多,末來當乙國人民想在存款到期時,將利息及本金匯回乙國時,甲國貨幣可能因為一些不可預期的原因貶值,于是乙國人民可以在將錢存入甲國戶頭的同時,在遠期市場預先賣出甲國貨幣,以規(guī)避可能發(fā)生的匯率風險。利率平價理論較適用于說明貨幣市場及外匯市場之間相互關系,而不能當作預測未來匯率的公式,當貨幣市場與外匯市場均衡時,即期匯率及達期匯率的差距就等于兩種貨幣間的利率差距。儲備的流失意味著該國金融實力甚至整個國力的下降，損害該國在國際上的聲譽。一旦本幣匯率過度下跌，會削弱本幣在國際上的地位。 3．使該國獲取外匯的能力減弱，影響該國發(fā)展生產所需的生產資料的進口，使國民經濟增長受到抑制，進而影響一國的國內財政以及人民的充分就業(yè)。二）國際收支持續(xù)順差對國內經濟發(fā)展的影響 1．持續(xù)順差會破壞國內總需求與總供給的均衡，使總需求迅速大于總供給，沖擊經濟的正常增長。導致在競爭激烈的國際市場上，其國內商品和勞務市場將會被占領。4．影響了其他國家經濟發(fā)展，導致國際貿易摩擦。國際收支的自動調節(jié)機制和政策調節(jié)機制 蒙代爾的政策搭配理論。區(qū)域經濟失衡狀態(tài)最佳政策搭配方式I通貨膨脹＋國際收支順差緊縮性財政政策＋擴張性貨幣政策II失業(yè)＋國際收支順差擴張性財政政策＋擴張性貨幣政策III失業(yè)＋國際收支逆差擴張性財政政策＋緊縮性貨幣政策IV通貨膨脹＋國際收支逆差緊縮性財政政策＋緊縮性貨幣政策國際收支調節(jié)的彈性論、吸收論、貨幣論。 無資本流動。 初始國際收支處于均衡狀態(tài). （三）模型分析 B = XRM X表示以本幣計價的出口額，M表示以外幣計價的進口額，R表示外匯匯率 假設X=PhXx, M=PfXm B = PhXh – R PfXm 式中：B—國際收支差額， Ph 、Xh—出口商品的本幣價格和出口數(shù)量，Pf 、Xm——進口商品的外幣價格和進口數(shù)量， R —直接標價法下的匯率則: B = X – RM 把該式對R求微分: (1) 若以Dx、Dm分別表示出口商品和進口商品的的需求彈性,則由于X=RM,則 由于X=RM,則 于是，貿易差額dB/dR的變化出現(xiàn)三種情況： 當Dx+Dm1時， dB/dR0 貨幣貶值將改善貿易收支 當Dx+Dm=1時， dB/dR=0 貨幣貶值將不影響貿易收支 當Dx+Dm1時， dB/dR0 貨幣貶值將惡化貿易收支 因此一國采用貨幣貶值手段改善貿易收支的必要條件是： Dx+Dm1，這個條件就是馬歇爾—勒納條件。（四）貶值與時滯效應——J曲線效應 (JCurve Effect) J曲線效應—是指在馬歇爾勒納條件成立的情況下，短期內由于合同的時滯效應，貶值初期，國際收支可能首先惡化，經過一段時間調整后，然后得到慢慢改善。這三個階段分別是：貨幣合同階段； 傳導階段； 數(shù)量調整階段。 它闡明了匯率變化對改善貿易收支的作用條件。 彈性論建立在局部均衡分析基礎上,忽略了貨幣貶值對國民收入等宏觀經濟變量的影響。 （一）吸收論的分析框架 Y=（C+I+G）+(XM) ... ...（1） (XM) 為國外吸收，令其為 B； （C+I+G）為國內吸收，令其為 A。一國國際收支不平衡的主要原因是國內收支不平衡導致的，順差是國民收入大于國內吸收的結果，逆差則是國民收入小于國內吸收的結果。 （二）吸收論的政策含義 B = Y – A 當國際收支逆差時（B =YA0）根據(jù)經濟是否處于充分就業(yè)水平分兩種情況分析： 充分就業(yè)。降低國內吸收（支出）水平，使A變小。就可以通過提高產出來改善國際收支。（三）貶值對國際收支的影響 吸收分為兩部分，一部分為誘發(fā)性吸收，另一部分為自主性吸收，ΔA = c ΔY + ΔD （3） c為邊際吸收傾向，D為獨立于收入之外的吸收。具體從式（4）看，貶值的效果取決于三個方面： ①貶值如何影響收入？這反映在ΔY； ②收入變化如何影響吸收？這反映在c； ③貶值如何直接影響吸收？這反映在ΔD。 收入效應由閑置資源效應、貿易條件效應、資源配置效應組成； 吸收效應由現(xiàn)金余額效應、收入再分配效應、貨幣幻覺效應組成。 貨幣幻覺效應(Money Illusion Effect) 本幣貶值——由進口品開始國內物價輪番上漲——出現(xiàn)貨幣幻覺——消費與投資下降——吸收總量減少 美國的國民收入的吸收傾向a=，美元貶值改善美國貿易收支的效果并不好。 第二，未對貿易對收入和吸收為因，貿易收支為果的觀點提供任何令人信服的邏輯分析。 第四，按吸收論，在充分就業(yè)的情況下，貶值不能提高收入。 最后，吸收論沒有涉及國際資本流動，這對于國際收支理論來說，是一個很大的缺陷。貨幣論則強調貨幣市場存量均衡的作用。第二，傳統(tǒng)理論注