【正文】 酬率（市場利率）相等 1關(guān)于基金費(fèi)用的說法正確的有（）。 A、確定客戶拒付賬款的風(fēng)險即壞賬損失率 B、具體確定客戶的信用等級 C、擴(kuò)大銷售收入 D、降低銷售成本 1相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股東可以優(yōu)先行使的權(quán)利有（）。 A、變動成本計算制度只將變動成本計入產(chǎn)品成本，而將固定成本計入期間費(fèi)用 B、實(shí)際成本計算制度計算出的是產(chǎn)品的實(shí)際成本，但無法納入財務(wù)會計的主工賬簿體系 C、產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計算制度的間接成本集合數(shù)量多，通常缺乏“同質(zhì)性” D、作業(yè)基礎(chǔ)成本計算制度的間接成本集合數(shù)量少，具有“同質(zhì)性” 1下列說法中正確的有（）。 A、責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合原則 B、可控性原則 C、反饋性原則 D、總體優(yōu)化原則 第三大題 ：計算題一歐式看漲期權(quán)，標(biāo)的股票現(xiàn)行市場價格為50元，一年后估計將上漲為60元，或者下降到45元，該期權(quán)一年后到期，執(zhí)行價格為55元，標(biāo)的股票股價每年的波動率為25%，市場無風(fēng)險一年期利率為3%，請分別用二項(xiàng)式定價模型、風(fēng)險中性原理和BS模型求該看漲期權(quán)的價值。（3）根據(jù)B公司2009年的資料計算經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。公司現(xiàn)在的生產(chǎn)能力尚有20%未被利用，公司可繼續(xù)接受訂貨。計算分析企業(yè)應(yīng)否接受這一訂貨。①如果公司剩余生產(chǎn)能力無法轉(zhuǎn)移，也不需要追加固定成本，分析是否接受追加訂貨；②如果公司接受追加訂貨需增購?fù)ㄓ迷O(shè)備，為此增加折舊費(fèi)用1500000元，剩余生產(chǎn)能力可以轉(zhuǎn)移，對外出租可獲租金收入1400000元，分析是否接受追加訂貨。 A、假定開發(fā)新產(chǎn)品不需要追加專屬成本，則該車間應(yīng)開發(fā)何種新產(chǎn)品？ B、如果現(xiàn)有剩余生產(chǎn)能力為40000工時，則應(yīng)開發(fā)何種新產(chǎn)品？ C、如果現(xiàn)有剩余生產(chǎn)能力為40000工時，假定開發(fā)B、C產(chǎn)品過程中，需要裝備不同的專用設(shè)備，分別需要追加專屬成本10000元和40000元，則應(yīng)開發(fā)何種新產(chǎn)品。有關(guān)資料如下：（1）如果購買，購置成本為1500萬元，該設(shè)備稅法規(guī)定的折舊年限為8年，折舊采用直線法，預(yù)計凈殘值率為6%。（2）如果租賃，租期6年，每年末向出租方支付租金280萬元。（3）該公司的所得稅率為25%，擔(dān)保債券的稅前利潤率為8%。要求：（1）計算租賃內(nèi)含利息率。 一制造廠生產(chǎn)A、B兩種產(chǎn)品，有關(guān)資料如下：（1）A、B產(chǎn)品2008年1月份的有關(guān)成本資料如下： （2）月初A產(chǎn)品在產(chǎn)品制造費(fèi)用（作業(yè)成本）為3600元，B產(chǎn)品在產(chǎn)品制造費(fèi)用（作業(yè)成本）為4600元，月末在產(chǎn)品數(shù)量，A為40件，B為60件，總體完工率為50%，按照約當(dāng)產(chǎn)量法在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配制造費(fèi)用（作業(yè)成本），本月發(fā)生的制造費(fèi)用（作業(yè)成本）總額為50000元，相關(guān)的作業(yè)有4個，有關(guān)資料如下： 要求：（1）用作業(yè)成本法計算A、B兩種產(chǎn)品的單位成本（2）以機(jī)器小時作為制造費(fèi)用的分配標(biāo)準(zhǔn)，采用傳統(tǒng)成本計算法計算A、B兩種產(chǎn)品的單位成本（3）假設(shè)決策者計劃讓單位售價高于單位成本10元，根據(jù)第（2）問的結(jié)果確定A和B的銷售單價，試分析可能造成的不利影響。（3）假設(shè)A公司未來的“稅后經(jīng)營利潤/營業(yè)收入”、“凈營運(yùn)資本/營業(yè)收入”、“固定資產(chǎn)凈值/營業(yè)收入”可以維持基期的水平。公司資金不足時優(yōu)先選擇有息負(fù)債籌資；當(dāng)進(jìn)一步增加負(fù)債會超過目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)限制時，將選擇增發(fā)股份籌資。（6）假設(shè)A公司未來的有杠桿加權(quán)平均資本成本為10%，股權(quán)資本成本為12%，并可以保持不變。（3）編制WACC和FTE法的股權(quán)價值評估表 WACC法股權(quán)價值評估表 FTE法股權(quán)價值評估表 A公司2007年和2008年簡化的比較資產(chǎn)負(fù)債表如下： 該公司2007年和2008年簡化的比較利潤表如下： 要求利用改進(jìn)的財務(wù)分析體系計算（涉及資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)用年末數(shù)計算）：（1）分別計算2007年和2008年的凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率、稅后經(jīng)營利潤率和凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，并按順序計算確定稅后經(jīng)營利潤率和凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)變動對凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率的影響。（3）按順序計算確定凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率、稅后利息率和凈財務(wù)杠桿的變動對杠桿貢獻(xiàn)率的影響。 第一大題 ：單項(xiàng)選擇題答案：D解析：利率的變動范圍為最高限不能超過平均利潤率，最低限大于零。答案：A解析：5C系統(tǒng)中，“能力”是指顧客的償債能力，即其流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負(fù)債的比例。答案：D解析：經(jīng)營效率不變說明資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率不變，財務(wù)政策不變說明資產(chǎn)負(fù)債率和留存收益比率不變，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率不變可知權(quán)益乘數(shù)不變，而權(quán)益凈利率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)，所以在這種情況下，同時籌集權(quán)益資本和增加借款，權(quán)益凈利率不會增長。各股利政策的采用理由見教材348—352頁。答案：A解析：如果采用交互分配法，供電車間對生產(chǎn)車間的費(fèi)用分配率為（60000－）247。答案：A解析：狹義的分配僅指對利潤尤其是凈利潤的分配，企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系，主要是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向投資者支付報酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。1答案：C解析：見教材194頁的敘述。1答案：A解析：EBIT/I=5，則EBIT=5I，所以DFL=EBIT/（EBITI）=1答案：A解析：價值鏈成本是指產(chǎn)品的設(shè)計、開發(fā)、生產(chǎn)、營銷、配送和售后服務(wù)耗用作業(yè)成本的總和。1答案：D解析：銷售利潤率=安全邊際率邊際貢獻(xiàn)率=1（盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率）邊際貢獻(xiàn)率，所以D不正確。1答案：A解析：墊支的營運(yùn)資金與建設(shè)資金構(gòu)成原始投資額，其中建設(shè)資金中包括固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資和開辦費(fèi)投資等。1答案：A解析：凈資產(chǎn)收益率=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+（凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率稅后利息率）凈財務(wù)杠桿1答案：C解析：滾動預(yù)算編制時不與會計年度掛鉤，而是預(yù)算期始終保持12個月。第二大題 ：多項(xiàng)選擇題答案：ABC解析：見教材72頁內(nèi)容。答案：ABC解析：年現(xiàn)金凈流量=（9600026000）（130%）+2000030%=55000（元），靜態(tài)投資回收期=200000/55000=（年），會計收益率=（55000200000/10）/200000100%=%.答案：ABC解析：“”僅適用于計算單一產(chǎn)品的經(jīng)營杠桿系數(shù)，“”這個公式不僅適用于計算單一產(chǎn)品的經(jīng)營杠桿系數(shù)，還可用于計算多種產(chǎn)品的經(jīng)營杠桿系數(shù)。答案：ABC解析：企業(yè)通過消除非增值作業(yè)，提高增值作業(yè)的效率，往往造成作業(yè)能力的閑置。答案：CD解析：自利行為原則的依據(jù)是理性的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)，其重析的應(yīng)用是委托代理理論；引導(dǎo)原則是信號傳遞原則的一種運(yùn)用。答案：ABC解析：按借款的條件可以分為信用借款、擔(dān)保借款、票據(jù)貼現(xiàn)。1答案：ABD解析：在一定范圍內(nèi)，資金周轉(zhuǎn)越快，資金的利用效率就越高。1答案：ACD解析：實(shí)際利率=（1+6%/2）21=%1答案：CD解析：按有關(guān)規(guī)定，基金的申購費(fèi)率和贖回費(fèi)率不超過5%，所以A不正確；基金管理費(fèi)逐日提取，月底由托管人從基金資產(chǎn)中一次性支付給基金管理人，所以B不正確。1答案：CD解析：優(yōu)先股的優(yōu)先是相對于普通股而言的，這種優(yōu)先權(quán)主要表現(xiàn)在優(yōu)先分配股利權(quán)、優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權(quán)和部分管理權(quán)。1答案：AC