財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題計(jì)算題-在線瀏覽
2025-05-13 04:02本頁面
【正文】 率為6％；發(fā)行長期債券萬張，每張面值元，發(fā)行價元，票面利率2％；發(fā)行優(yōu)先股萬元，年股利率3%；以每股元的價格發(fā)行普通股股票萬股，預(yù)計(jì)第一年每股股利為元，以后每年股利增長元。25％）。8％（－25％）（2）長期債券的資本成本率＝＝%200(1000％＜乙方案綜合資本成本某公司擬追加籌資萬元，現(xiàn)有三個追加籌資方案可供選擇：有關(guān)資料如下表：（單位：萬元）籌資追加籌資方案追加籌資方案追加籌資方案個別資本成本％籌資額A、B、C方案加權(quán)平均資本成本=5%*6006000+8%*12006000+11%*12006000+15%*30006000=%方案加權(quán)平均資本成本=7%*18006000+8%*12006000+11%*12006000+15%*18006000=%方案加權(quán)平均資本成本=6%*15006000+9%*15006000+12%*15006000+15%*15006000=%因?yàn)榉桨傅募訖?quán)平均資本成本最低，所以是最優(yōu)追加籌資方案。8000240010%，籌資費(fèi)用率160012%，籌資費(fèi)用率32002204%，股利增長率800預(yù)計(jì)投產(chǎn)后每年可實(shí)現(xiàn)萬元的凈利潤。25%。長期債券資本成本=180。110％（－25％）1－3％＝%優(yōu)先股資本成本=12％1－4％＝%5普通股資本成本=220(1－4％+5%=%留用利潤資本成本=加權(quán)平均資本成本220+5%=15%=%*24008000+%*16008000+%*32008000+15%*8008000=%投資報(bào)酬率某公司擬籌集資本萬元，現(xiàn)有甲、乙、丙三個備選方案。50010％，籌資費(fèi)用率5005％，預(yù)計(jì)第一年股利率4％遞增。80015％，籌資費(fèi)用率2005％。4004％，預(yù)計(jì)第一年股利率5％遞增；利用公司留存收益籌萬元，該公司所得稅稅率為要求：確定該公司的最佳資本結(jié)構(gòu)。12%+5%=17%Kw=%*40%+17%*60%=%因?yàn)榧追桨傅募訖?quán)資本成本最低，所以是最佳資本結(jié)構(gòu)。某公司全年銷售凈額萬元，固定成本萬元，變動成本率50045%，債務(wù)利率計(jì)算該公司的營業(yè)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)。 ）560 0%180。（1－4）－64560 0%560180。9%＝聯(lián)合杠桿系數(shù)＝*=某公司年銷售產(chǎn)品萬件，單價元，單位變動成本元，固定成本總額為萬元，公司資產(chǎn)總額萬元，資產(chǎn)負(fù)債率10％，所得稅稅率為要求：（1）計(jì)算年?duì)I業(yè)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)（2）若年銷售收入提高2008180。（60－4）（1）營業(yè)杠桿系數(shù)＝ ＝2180。 0100（60－4）1000財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝180。010010%＝聯(lián)合杠桿系數(shù)＝2*=（2）每股利潤增長率=*30%=63%某公司全年銷售產(chǎn)品萬件，單價元，單位變動成本元，固定成本總額萬元。400010%，并須每年支付優(yōu)先股利萬元，所得稅率1000020006％；普通股萬元，上年支付的每股股利元，預(yù)計(jì)股利增長率為1010該公司計(jì)劃籌集資金萬元，企業(yè)所得稅稅率有兩種籌資方案：方案一：增加長期借款萬元，借款利率方案二：增發(fā)普通股萬股，普通股每股市價為元。（1）籌資前資本結(jié)構(gòu)：長期借款資本成本＝6%（125%）＝％7普通股資本成本＝(1+6％）普通股資本成本＝500100為擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，公司擬籌資萬元，現(xiàn)有兩個方案可供選擇：一、以每股市價元發(fā)行普通股股票；二、發(fā)行利率為（1）計(jì)算兩方案的每股收益無差別點(diǎn)（假設(shè)所得稅稅率（1）180。1（－％）150 500）－）（EBIT（－％180。1EBIT90，選擇債券籌資，反之則選擇股票籌資。某公司現(xiàn)有普通股萬股，股本總額萬元，公司債券萬元。300154500若公司債券年利率25%。⑵如果該公司預(yù)計(jì)息稅前利潤為萬元，對兩個籌資方案作出擇優(yōu)決策。EBIT1800萬元，所以應(yīng)選擇發(fā)行債券的方案1某公司擬發(fā)行債券，債券面值為元，58％，每年付息一次，到期還本。10％，債券發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行額的30％，則該債券的資本成本為多少？債券發(fā)行價格＝10008％PVIFA10%,5＋1000PVIF10％，5＝100該設(shè)備預(yù)計(jì)殘值率為3設(shè)備投產(chǎn)后每年銷售收入增加額分別為：100萬元、15040萬元、50企業(yè)適用的所得稅率為10％。3（2）計(jì)算該投資方案的凈現(xiàn)值，并做出判斷。3＝32（萬元）第一年增加稅后利潤＝（100－40－32）（1－25％）＝21（萬元）第二年增加稅后利潤＝（200－120－32）（1－25％）＝36（萬元）第三年增加稅后利潤＝（150－50－32）（1－25％）＝51（萬元）（2）第一年增加凈現(xiàn)金流量＝21＋32＝53（萬元）第二年增加凈現(xiàn)金流量＝36＋32＝68
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