[經(jīng)濟(jì)學(xué)]第三章利息和利率-在線瀏覽
2025-03-04 02:45本頁(yè)面
【正文】 年率 1厘， 1%；月率 1厘， 1 ‰ ；日拆 1厘，‰ 。發(fā)行時(shí)采用競(jìng)價(jià)拍賣方式。 這樣形成的利率是市場(chǎng)利率。 ）的風(fēng)險(xiǎn)。（即 考慮進(jìn)補(bǔ)償通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的利率是名義利率） 實(shí)際利率：指名義利率扣除通貨膨脹率之后的利率。 2. 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，基準(zhǔn)利率是指通過市場(chǎng)機(jī)制形成的無風(fēng)險(xiǎn)利率。 （ 6）、基準(zhǔn)利率與無風(fēng)險(xiǎn)利率 3. 由于現(xiàn)實(shí)生活中并不存在絕對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)的投資，所以也無絕對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)利率；市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，只有國(guó)債利率可用以代表無風(fēng)險(xiǎn)利率。其中，如中國(guó)人民銀行直取基準(zhǔn)利率字眼，并必須執(zhí)行；有的不用基準(zhǔn)利率字眼，其意義在于誘導(dǎo)市場(chǎng)利率的形成。 “ 期限結(jié)構(gòu) ” 反映的是利率與期限的相關(guān)關(guān)系。 2. 即期利率是指對(duì)不同期限的債權(quán)債務(wù)所標(biāo)明的利率（復(fù)利）； 3. 遠(yuǎn)期利率則是指隱含在給定的即期利率之中，從未來的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率。 假如無其他適當(dāng)選擇 ， 把本利和再買進(jìn)一年期國(guó)債 ， 到 第二年末 得本利和 1 022 500 （ 1+） ＝ 1 045 1 045 ， 較之 1 048 600， 少 3 。 這就意味著 ， 較大的效益是產(chǎn)生于第二年 。 1 022 500－ 1） 100% = % 這個(gè) % 就是第二年的遠(yuǎn)期利率。 （ 2） . 收益率實(shí)質(zhì)就是利率。 至于在實(shí)際生活中兩者使用的差別，取決于習(xí)慣 。 2. 基本思路：設(shè)當(dāng)前債券的市場(chǎng)價(jià)格與 “ 債券現(xiàn)金流的當(dāng)前價(jià)值 ” 相等，即決定當(dāng)前實(shí)際起作用的利率。 到期收益率 3. 到期收益率使 不同期限 從而有 不同現(xiàn)金流 的債券收益可以相互比較。 （一）、單利與復(fù)利的概念 復(fù)利： 是將上期利息并入本金一并計(jì)算利息的 一種方法。 （ 3） . 因而，復(fù)利的計(jì)算方法反映利息的本質(zhì)特征 ，是更符合經(jīng)濟(jì)原理的計(jì)算利息的觀念。 2. 未來某一時(shí)點(diǎn)上一定的貨幣金額，把它看作是那時(shí)的本利和，就可按現(xiàn)行利率計(jì)算出要取得這樣金額在眼下所必須具有的本 金。算式是： 3. 貼現(xiàn)是財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的重要思想和基本方法。 第 0期的價(jià)值（現(xiàn)值 P)； Vn 第 n期的價(jià)值（終值 F)； i 利率； n 計(jì)息期數(shù) （三）、利息的相關(guān)計(jì)算 單利的計(jì)算 （ 1）、單利利息計(jì)算公式： R = Vo * i * n 例題：某人借款 10 000元，年利率為 10%，單利計(jì)息，借款期限為三年，則三年利息總和為多少 ? 解 ： R = Vo * i * n =10000*10%*3=3000(元 ) 單利的計(jì)算 （ 2）、單利終值計(jì)算公式： Vn= Vo * (1+i * n ) 例題： 某人借款 10 000元，年利率為 10%，單利計(jì)息，借款期限為三年，則三年 后應(yīng)償還的 本利和 為多少 ? 解 ： Vn= Vo * (1+i * n ) =10000*（ 1+10%*3）=13000(元 ) 單利的計(jì)算 （ 3）、單利現(xiàn)值計(jì)算公式： Vo = Vn * 1/(1+i * n ) 例題： 某人三年后用款 10000元，銀行三年期存款年利率為10%(單利 計(jì)息）則需
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