外匯匯率和匯率制度-在線瀏覽
2025-02-28 14:09本頁面
【正文】 (. dollar quotation system)和非美元標(biāo)價法 ? 美元標(biāo)價法是指以一定單位的美元折成若干數(shù)量的各國貨幣來表示各國貨幣匯率的方法。 匯率的種類 ? 按銀行買賣外匯劃分 ? 按外匯交割 (delivery)時間劃分 ? 按銀行匯付資金的方式劃分 ? 按制定匯率的方法不同劃分 ? 其他匯率劃分 按銀行買賣外匯劃分 ? 買入?yún)R率 (Buying rate) ? 賣出匯率 (Selling rate) ? 中間匯率 (Medial rate) ? 現(xiàn)鈔匯率 (Bank note buying rate) ? 問題： ? 外匯行情顯示 : ? 英鎊 /人民幣的匯率為 ? 英鎊 ? /現(xiàn)匯買入價 /現(xiàn)鈔與現(xiàn)匯賣出價分別是多少 ? ? 100萬英鎊，到銀行可兌換為多少人民幣？ ? 1000英鎊現(xiàn)鈔兌換為人民幣 ,可得到多少人民幣 ? ? 10萬英鎊對外支付購買數(shù)碼相機的貨款 ,他需要準(zhǔn)備多少人民幣 ? 按外匯交割 (delivery)時間劃分 ? 即期匯率 (Spot rate) ? 遠期匯率 (Forward rate) ? Delivery:錢貨兩清 ? 外匯買賣中雙方可同時簽發(fā)支票完成 按銀行匯付資金的方式劃分 ? 電匯匯率 (T/T RateTelegraphic transfer rate) ? 信匯匯率 (M/T Rate— Mail transfer rate) ? 票匯匯率 (D/D Rate— Draft rate) ? 出口商 進口商 ? 銀行 銀行 按制定匯率的方法不同劃分 ? 基礎(chǔ) 匯率 ? 一國貨幣對國際上某一關(guān)鍵貨幣所確定的比價。 ? （ 2）由于西方外匯銀行報價時采用美元標(biāo)價法 ,為了換算出各種貨幣間的匯率 ,必須通過各種貨幣對美元的匯率進行套算。金幣本位制盛行于 19世紀(jì)中期至 20世紀(jì)初期，是典型的金本位制 。 ? 公式表示： 1單位甲幣 =x單位乙?guī)? ? （甲幣含金量 247。由外匯的供求直接決定。 ? Eg. 美國與英國貿(mào)易的情況 ? 英鎊含金量 ? 美元含金量 ? 則鑄幣平價 = ? 即 163。 金幣本位制下匯率波動的規(guī)則 二、布雷頓森林體系下外匯匯率的決定 (1944年 — 1973年 ) ? (一 )決定 ? ； ? ； ? 黃金平價 ,也即為兩國間貨幣的匯率。1=$ ? (二 )變動 ? 協(xié)定規(guī)定 :各國貨幣匯率波動的官定上下限為黃金平價上下各 1%,由各國政府維持。 ? （一）匯率的決定基礎(chǔ) ? (一 )理論上 :由 貨幣的購買力平價決定； ? (二 )實際上 :由于普遍存在紙幣貶值(Depreciation),因此 ,出現(xiàn)競爭性的貨幣貶值。 牙買加體系下的匯率自由浮動 四、影響匯率變化的主要因素 ? （一）國際收支狀況 ? （二）通貨膨脹程度 ? （三）利率水平 ? （四）政府干預(yù) ? （五）市場預(yù)期 （一）國際收支狀況 (balance of payment) ? 直接原因 ? 短期變化的重要因素 ? 逆差，外匯匯率上升，即本幣貶值；順差，外匯匯率下降，或本幣升值。 ? 通貨膨脹率較高國家的貨幣趨于貶值；反之，貨幣升值。 ? 在大多數(shù)情況下，貨幣對內(nèi)貶值必然引起對外貶值。 （五）市場預(yù)期(expectations) ? 在國際金融市場投機行為盛行的情況下，市場的心理預(yù)期對匯率變動起很大的作用。 五、匯率變動對經(jīng)濟的影響（ 以貶值為例） ? （一）對進出口貿(mào)易的影響 ? 貨幣對外貶值：促進出口，限制進口； ? 貶值能否產(chǎn)生預(yù)期效應(yīng)，仍要受許多因素的制約： ? 第一， 貶值的傳導(dǎo)進程受時效制約。 ? 第二，一國運用紙幣貶值方式，是建立在以下兩個前提之上的：一是國內(nèi)物價上漲小于紙幣貶值程度或外匯匯率上漲程度，二是其他國家并沒有或還沒有采取相應(yīng)的報復(fù)措施。即必須滿足 “ 馬歇爾 勒納條件 ” 。 ? 一般來說，貶值會鼓勵長期資本流入。 ? （ 1）從進口角度分析； ? （ 2）從出口角度分析； ? （ 3）從貨幣發(fā)行量角度分析。其次是政府預(yù)算赤字的出現(xiàn)。在這種經(jīng)濟危機的壓力下，美國寄希望以美元貶值來加強美國產(chǎn)品對外競爭力，以降低貿(mào)易赤字。自從廣場協(xié)議之后，日元與馬克開始大幅升值，日元從１９８５年２月的１美元兌換２３６日元到１９８７年升值到１比１２０日元，馬克亦然。 ? １９８７年Ｇ５國家再度在法國羅浮宮聚會，檢討“廣場協(xié)議”以來對美元不正常貶值對國際經(jīng)濟環(huán)境的影響，以及以匯率調(diào)整來降低美國貿(mào)易赤字的優(yōu)劣性，結(jié)果是此期間美國出口貿(mào)易并沒有成長，而美國經(jīng)濟問題的癥結(jié)在于國內(nèi)巨大的財政赤字。也就是說，廣場協(xié)議并沒有找到當(dāng)時美國經(jīng)濟疲軟的癥結(jié)，而日元與馬克升值對其經(jīng)濟疲軟的狀況根本于事無補。因為，廣場協(xié)議之后，日元大幅度地升值，對日本以出口為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生相當(dāng)大的影響。從１９８６年起，日本的基準(zhǔn)利率大幅下降，這使得國內(nèi)剩余資金大量投入股市及房地產(chǎn)等非生產(chǎn)工具上，從而形成了１９８０年代日本著名的泡沫經(jīng)濟?？磥砣毡竟賳T“妖魔化”人民幣的實質(zhì)在于希望中國經(jīng)濟步日本后塵。 第三節(jié) 匯率決定理論 ? 一、購買力平價論 ? 二、利率平價理論 一、購買力平價
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