【正文】 花稅票 、 股票 、 債券 、 國(guó)庫券 、商業(yè)本票、 承兌匯票 、銀行定期存單等等，都是有價(jià)證券。狹義上的證券主要指的是 證券市場(chǎng) 中的證券產(chǎn)品，其中包括產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)產(chǎn)品如股票，債權(quán)市場(chǎng)產(chǎn)品如 債券 ，衍生市場(chǎng)產(chǎn)品如 股票期貨 、期權(quán)、利率期貨 等。 第一章 證券 證券概述 證券 是多種經(jīng)濟(jì) 權(quán)益 憑證的統(tǒng)稱，也指專門的種類產(chǎn)品，是用來證明券票持有人享有的某種特定權(quán)益的法律憑證。有人看漲就會(huì)買入，有人看跌就會(huì)賣出，最后預(yù)測(cè)正確與否市場(chǎng)會(huì)給出答案，預(yù)測(cè)正確者獲利，反之虧損。期貨市場(chǎng)是一個(gè)形成價(jià)格的市場(chǎng)，供求關(guān)系的瞬息萬變都會(huì)反映到價(jià)格變動(dòng)之中，用經(jīng)濟(jì)學(xué)的語言來講，期貨市場(chǎng)投入的原材料是信息，產(chǎn)出的產(chǎn)品是價(jià)格。 大學(xué)商學(xué)院 《證券期貨交易》課程論文 專 業(yè) 國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易 學(xué) 生 姓 名 學(xué) 號(hào) 指 導(dǎo) 老 師 提 交 時(shí) 間 2022年 11 月 13日 論 文 成 績(jī) 目錄 前言?????????????????????????????? ?? 1 第一章 證 券?????????????????????????? ?? 2 一 什么是證券? ?? ????????????????????? ?? 2 二 股票 ????? ?????????????????????? ?? 2 （ 1） 股票基本概念 ?????????????????????? ?? 2 （ 2） 股票投資周期介紹? ??????????????????? ?? 2 （ 3） 基本分析??????????????????????????? 2 （ 4） 短期分析??????????????????????????? 3 （ 5） 中期分期??????????????????????????? 3 （ 6） 長(zhǎng)期分析??????????????????????????? 4 三 技術(shù)分析? ??????????? ??????????? ? ??? 4 （ 1） K線理論??????????????????????????? 4 第二章 期貨??????? ?? ??????????????????? 8 一 期貨概述 ? ? ? ???????????????????????? 8 二 期 貨投資? ?? ???????????????????????? 8 三 基本因素分析 ?? ??????????????????????? 8 （ 1） 商品的供求?????????????????????????? 8 （ 2） 經(jīng)濟(jì)貨幣因素 ????? ??????????????????? 10 3 （ 3） 政治政策因素 ??????? ????????????????? 10 四 技術(shù)分析??????????????????????????? 11 （ 1） 理論基礎(chǔ) ????????? ????????????????? 11 五 期貨投資?? ????????????????????????? 11 （ 1）跨期套利?? ???????????????????????? 12 （ 2） — 現(xiàn)期套利? ???????????????????????? 12 交易記錄 ??????????? ? ????????????????? 14 1 前言 證券 投資 (investment in securities)是指投資者（ 法人 或自然人）購(gòu)買股票、債券、 基金 券等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式。 期貨投資是指在期貨 市場(chǎng)上以獲取價(jià)差為目的期貨交易業(yè)務(wù)，又稱為投機(jī)業(yè)務(wù)。對(duì)于未來的價(jià)格走勢(shì)，在任何時(shí)候都會(huì)存在著不同的看法，這和現(xiàn)貨交易、股票交易是一樣的。 二者同為金融市場(chǎng)的投資方式卻蘊(yùn)含著不同的復(fù)雜原理。它主要包括 資本證券 、 貨幣證券 和商品證券等。 有價(jià)證券 是一種具有一定票面金額，證明持券人或證券指定的特定主體擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。但 一般市場(chǎng)上說的 證券交易 ，應(yīng)該特指 證券法 所規(guī)范的有價(jià)證券， 鈔票 、郵票、 印花稅 票等，就不在這個(gè)范圍了。 按 照證券的票面價(jià)值，可以分為有價(jià)證券和無價(jià)證券 股票概述 2 股票是一種 有價(jià)證券 ，是股份公司在籌集資本時(shí)向出資人發(fā)行的股份憑證，代表著其持有者（即股東）對(duì)股份公司的所有 權(quán)。每股股票都代表 股東 對(duì)企業(yè)擁有一個(gè)基本單位的 所有權(quán) 。 股票是 股份制 企業(yè)（ 上市 和非上市）所有者（即 股東 ）擁有公司 資產(chǎn)和權(quán)益的憑證。非 上市 的股票沒有進(jìn)入股票交易所，因此不能自由買賣，稱非上市流通股。 股票的發(fā)行采取公平、公正的原則，同種類的沒一股份享有同等權(quán)利。股票實(shí)質(zhì)上代表了股東對(duì)股份有限公司的所有權(quán)，股東憑借股票可以獲得公司的股息和紅利，參加股東大會(huì)并行使自己的權(quán)利，同時(shí)也承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)。基本分析認(rèn)為股價(jià)波動(dòng)不可能被準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，而只能在有足夠安全邊際的情況下買入股票并長(zhǎng)期持有。第一部分宏觀因素分析主要是從宏觀角度分析了在證券投資活動(dòng)中，宏觀經(jīng)濟(jì)因素和非經(jīng)濟(jì)因素在證券行市中的影響和作用機(jī)制；第二部分則從中觀角 度，分析了行業(yè)因素即行 業(yè)概況、 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等的 影響 。 下面以 東方創(chuàng)業(yè) （ 600278） 、平安銀行 （ 000001）、神州高鐵 （ 000008） 這 3只股票為例。宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)與證券市場(chǎng)波動(dòng)的關(guān)系： GDP變動(dòng)（持續(xù)、穩(wěn)定、高速的 GDP增長(zhǎng)，高通脹下的 GDP增長(zhǎng)，宏觀調(diào)控下的 GDP減速增長(zhǎng)，轉(zhuǎn)折性的 GDP變動(dòng)；經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)）；通貨變動(dòng)（通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)的影響，通貨緊縮對(duì)證券市場(chǎng)的影響 ）。房地產(chǎn)行業(yè)價(jià)格拐點(diǎn)到來，其投資價(jià)值逐步喪失，大量的資金可能進(jìn)入證券市場(chǎng)。利率下行，會(huì)使得人們重新考慮自己的資產(chǎn)配置，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)會(huì)獲得更多青睞，從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格上升。第二，房地產(chǎn)行業(yè)價(jià)格拐點(diǎn)的到來，使得其投資價(jià)值逐步喪失，近十年來的資金堆積將逐步從這一領(lǐng)域退出，投入其他實(shí)體行業(yè)。第三，在經(jīng)歷了 2022年金融危機(jī)之后，國(guó)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雖有反復(fù)，但恢復(fù)增長(zhǎng)的勢(shì)頭正逐步明朗。由此，新的良性的邏輯循環(huán)鏈條正在形成，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的良好環(huán)境也趨于形成，調(diào)整本身將在 2022年進(jìn)入佳境。 行 業(yè) 分析 東方創(chuàng)業(yè)公司所屬行業(yè)為消費(fèi)品經(jīng)銷商。如下圖 4所示： 4 圖 1 圖 2 圖 3 5 圖 4 平安銀行 所屬行業(yè)為多元化銀行，其 1年漲跌幅在行業(yè)內(nèi)名列第 13 ，弱于行業(yè)指數(shù)，弱于上證指數(shù) ； 流通市值在行業(yè)內(nèi)名列第 11 ，低于行業(yè)平均水平，高于市場(chǎng)平均水平 ； 市盈率 TTM在行業(yè)內(nèi)名列第 13 ，高于行業(yè)平均水平，低于市場(chǎng)平均水平 ； 攤薄每股收益 TTM在行業(yè)內(nèi)名列第 5 ，高于行業(yè)平均水平，高于市場(chǎng)平均水平 。 如圖 1 12所示： 圖 9 圖 10 7 圖 11 圖 12 企業(yè)具體分析 東方創(chuàng)業(yè)公司 自營(yíng)和代理除國(guó)家統(tǒng)一組織或核定經(jīng)營(yíng)的進(jìn)出口商品以外的商品及技術(shù)進(jìn)出口業(yè)務(wù)，“三來一補(bǔ)”和進(jìn)料加工、生物、醫(yī)藥、化工產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)、銷售，國(guó)際貨運(yùn)代理，實(shí)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資，對(duì)銷貿(mào)易、轉(zhuǎn)口貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易，批發(fā)（非實(shí)物 方式）銷售預(yù)包裝食品（含冷凍冷藏、不含熟食鹵味），乳制品（含嬰幼兒配方奶粉）。公司目前發(fā)展戰(zhàn)略以物流業(yè)為重心，突出發(fā)展服裝基地建設(shè)、物流、生物醫(yī)藥基地建設(shè)以及股權(quán)投資等四大類項(xiàng)目。其中公司控股股東東方國(guó)際集團(tuán)認(rèn)購(gòu)本次非公開發(fā)行股份數(shù)量的 10%。據(jù)介紹，外貿(mào)公司已連續(xù)多年在《中國(guó)進(jìn)出口額最大的 500家企業(yè)》排行榜排名前列。東方創(chuàng)業(yè)表示，公司通過投資募集資金項(xiàng)目，進(jìn)一步發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈各相關(guān)業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，提高上市公司核心競(jìng)爭(zhēng)力?；鹬饕獜氖戮硟?nèi)外股權(quán)投 資、債權(quán)投資、夾層投資及其它符合法律規(guī)定的投資，重點(diǎn)投資整合教育培訓(xùn)類的優(yōu)質(zhì)資源，包括不限于 K1國(guó)際教育、職業(yè)教育、互聯(lián)網(wǎng)教育領(lǐng)域。深發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力更在于其基于市場(chǎng)需求基礎(chǔ)上的雄厚的創(chuàng)新實(shí)力。 2022年 7月，公司擬以非公開發(fā)行優(yōu)先股和普通股方式，合計(jì)募集資金總額不超過 300億元，擬全部用于補(bǔ)充公司其他一級(jí)資本。其中，平安資 管承諾以與其他發(fā)行對(duì)象相 9 同的發(fā)行價(jià)格和票面股息率參與認(rèn)購(gòu)，認(rèn)購(gòu)比例為本次發(fā)行數(shù)量的 50%60%。 2022年 11 月 19日晚間，平安銀行發(fā)布公告稱，綜合考慮自身資本安排、優(yōu)先股市場(chǎng)情況等因素，確認(rèn)平安資管認(rèn)購(gòu)該行此次發(fā)行的 58%的優(yōu)先股。平安銀行表示，本次發(fā)行對(duì)于提升公司資本實(shí)力、提高公司風(fēng)險(xiǎn)抵御能力具有重要意義。 在平安集團(tuán)的大力支持下， 2022年上半年創(chuàng)新業(yè)務(wù)各條線全面開花，為未來的持續(xù)發(fā)展打下良好基礎(chǔ)。 光子支付：推出移動(dòng)支付技術(shù) ， 突破目前必須使用銀行卡或手機(jī)聯(lián)網(wǎng)支付的限制，節(jié)省了包括插卡、讀卡、取卡等一系列操作時(shí)間，為客戶帶來便利