【正文】 美股票 美元 美固定收益 國際股票 地產(chǎn) — 2022/1/4 22 （四）影響黃金價格的因素 基本供求因素 ? 世界黃金市場的供應(yīng)： ? (1)新開采的黃金。 ? 黃金市場需求： ? (1)官方儲備 。 ? (3)工業(yè)用途。 2022/1/4 23 影響黃金價格的 因素（續(xù)） 國際地緣政治因素 美元走勢 —— 金價與美元指數(shù)階段性負(fù)相關(guān) 世界經(jīng)濟(jì)、金融危機(jī) 主要經(jīng)濟(jì)大國通貨膨脹率 油價 —— 金價與油價階段性正相關(guān) 主要經(jīng)濟(jì)大國利率因素 主要經(jīng)濟(jì)大國經(jīng)濟(jì)狀況 主要經(jīng)濟(jì)大國股票及其他投資市場情況（如金屬等商品價格） 使用影響黃金價格因素建立預(yù)測模型 ? 因素 估值 權(quán)重 分析原因 ? 市場基礎(chǔ) 2 15% 投資強(qiáng)勁飾品消費(fèi)低迷， IMF可能售金 ? 歐元 /美元 4 15% 策略分析認(rèn)為美元對主要貨幣依然弱勢 ? 美國經(jīng)濟(jì) 4 15% 總體還在變壞，美國或其他國家可能會 降息。 ? 基金持倉 2 30% COMEX和 CBOT ? 期權(quán)價格 4 5% 期權(quán)市場顯示未來走高可能性大 ? 技術(shù)分析 3 10% 技術(shù)分析提示未來 綜合評估值 中性偏強(qiáng) 通過完善模型、調(diào)整參數(shù)、根據(jù)經(jīng)驗(yàn)估值做到對未來短、中期黃金價格的預(yù)測。平均每個地球人 30克 ，大約是 1盎司；按 900元 /盎司（約 210元 /克）計(jì)算，大約合人民幣 6000多元。 ? 目前國內(nèi)黃金消費(fèi)需求旺盛， 13億人口每人消費(fèi) 2克黃金大約消費(fèi) 2600噸，便是世界一年黃金總產(chǎn)量。按 900美元每盎司計(jì)算，超過外匯儲備價值（ ）的 10%。 ? 2022年中國黃金需求量達(dá)到 ，比 2022年提升了 26%。 ? 2022年 我國黃金生產(chǎn)、消費(fèi)需求仍然十分強(qiáng)勁。 2022/1/4 28 1, 491 050010001500202225003000350002004006008001000120014001600180020222022 2022 2022 2022 2022 2022 2022成交金額（億元） 成交量（噸） 上海黃金 交易所黃金 交易量和交易 金額 （至 2022年 3月 31日） 其中： 2022年 1季度黃金交易量達(dá) ，較 2022年 1季度的 201%。黃金期貨推出后激發(fā)了整個黃金市場的投資熱情。至 2月底，上海黃金交易所現(xiàn)貨和上海期貨交易所期貨加起來共成交 2421噸 ，已大幅縮小了與 TOCOM黃金交易量的差距。 ? 賬戶黃金交易量達(dá)到 166噸，成交 299億元是 2022年的 4倍。 ? 2022年代理黃金交易所業(yè)務(wù)占商業(yè)銀行總量的 1/3。 2022/1/4 30 （五）今年初我國黃金市場呈現(xiàn)出 加速發(fā)展態(tài)勢 ? 上海黃金交易所 2022年 2月交易量大幅增加。 ? 商業(yè)銀行代理個人實(shí)物黃金業(yè)務(wù)目前已逐步在全國范圍內(nèi)推出，潛力巨大。 ? 2022年 3月 7日銀監(jiān)會允許合格銀行從事黃金自營業(yè)務(wù)。 ? 黃金飾品市場快速發(fā)展，收藏金條供不應(yīng)求。 —— 種種現(xiàn)象都顯示出我國黃金市場已經(jīng)進(jìn)入了高速發(fā)展的“快車道”。 ? 新中國建立后，政府對黃金實(shí)行了長達(dá) 50多年的統(tǒng)一管理。 ? 1982年，我國放開了黃金飾品零售市場，中國金幣總公司也從這年起開始發(fā)行著名的熊貓金幣。 ? 2022年，我國政府將建立開放的黃金市場寫入了“十五計(jì)劃”。 6月，央行正式啟動黃金價格周報價制度，根據(jù)國際市場價格變動對國內(nèi)金價進(jìn)行調(diào)整。 我國黃金市場的發(fā)展方向 ? 周小川：中國黃金市場應(yīng)當(dāng)逐步實(shí)現(xiàn)：從商品交易為主向金融產(chǎn)品交易為主的轉(zhuǎn)變；從黃金現(xiàn)貨交易向黃金衍生產(chǎn)品交易的轉(zhuǎn)變；從國內(nèi)市場向國際市場的轉(zhuǎn)變。 ? 尚福林：支持黃金期貨與現(xiàn)貨市場合作與共、協(xié)調(diào)發(fā)展，共同為我國黃金市場發(fā)展做出貢獻(xiàn)（ 2022年 1月 9日黃金期貨掛牌時的講話）。 2022/1/4 35 黃金市場在金融市場的地位 我國五大金融市場 包括： ? 貨幣市場 ? 外匯市場 ? 資本市場 ? 保險市場 ? 黃金市場 我國 五大金融市場發(fā)展不平衡， 黃金市場存在 “短板”現(xiàn)象。 交易所目前 156家 會員情況 外資會員 外資會員情況 2022/1/4 39 品種 標(biāo)重 可交割成色 (條塊 ) 3Kg ≥% 3Kg 1Kg ≥% 1Kg （對個人開放） Au100g 100g ≥% 100g （對個人開放） Au50g 50g ≥% 100g Au(T+5) 3Kg ≥% 3Kg 1Kg ≥% 、 1 、 3 、 6 Kg 15kg ≥ % 15kg Au（ T+D） 3Kg ≥% 3Kg Au（ T+N1） 3Kg ≥% 3Kg （ 11月 5日起運(yùn)行） Au（ T+N2） 3Kg ≥% 3Kg （ 11月 5日起運(yùn)行） Ag（ T+D） 1kg ≥ % 15kg 交易所掛牌交易的 11個品種 （黃金、鉑金、白銀） 歷年黃金成交量和成交金額表 2022/1/4 40 上海黃金交易所歷年黃金成交量和成交 金額（噸、億元） 2022 2022 2022 2022 2022 2022 成交量（頓） 1, 成交量年增加（ %） % % % % 成交額（億元） 491 成交額 年增加（ %） % % % % 注： 2022年 10月 30日開業(yè)，當(dāng)年只有 45個工作日。 ? 成交金額 ，同比增加 ，增長 %。 ? 國內(nèi)黃金價格最高達(dá)到 /克 。 —— 以上指標(biāo) 均創(chuàng)交易所成立以來的最高紀(jì)錄 2022/1/4 41 2022年上海黃金交易所運(yùn)行的一些特點(diǎn) ? 2022年，黃金交易市場主體也在不斷豐富，商業(yè)銀行和投資類會員成為主力。 ? 國內(nèi)金價從年初的 /克，到達(dá)年底的 /克，漲幅達(dá)到 %。 ? 盡管世界黃金價格波動加劇，國內(nèi)市場價格與國際市場緊密聯(lián)動，全年國內(nèi)外 平均差價幅度為 /克，比去年又 減少 /克。 方便會員就近交貨、就近提貨，交易所統(tǒng)一調(diào)運(yùn)。 客戶資金帳戶 交易所清算帳戶 會員資金帳戶 成功推廣先進(jìn)的客戶保證金安全運(yùn)行系統(tǒng) 2022/1/4 46 品種 標(biāo)重 可交割成色 (條塊 ) 黃金 3Kg ≥% 3Kg 黃金 1Kg ≥% 1Kg （對個人開放） 黃金 Au100g 100g ≥% 100g （對個人開放） 黃金 Au50g