【正文】 財(cái)政政策的效果與擠出效應(yīng)（ 4） [教材 P442圖 152] 貨幣需求 1對(duì)收入變動(dòng)的反應(yīng)越敏感，或貨幣需求 2對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)越不敏感， LM曲線的斜率 越大， 擠出效應(yīng)就越大，即財(cái)政政策的效果就越小。 0 Y r IS2 r1 E1 Y1 IS1 E2 Y2 r2 LM Y3 財(cái)政政策的效果與擠出效應(yīng)（ 1） [教材 P441圖 151(a)] 擠出效應(yīng) 0 Y r IS2 r1 E1 Y1 IS1 E2 Y2 r2 LM Y3 財(cái)政政策的效果與擠出效應(yīng)（ 2） [教材 P441圖 151(b)] 投資乘數(shù)越小，或投資對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)越不敏感， IS曲線的斜率 越大， 擠出效應(yīng)就越小，即財(cái)政政策的效果就越大 。 ? ④ 貨幣需求對(duì)利率變動(dòng)反應(yīng)的敏感程度。 ? ② 投資對(duì)利率變動(dòng)反應(yīng)的敏感程度 。反之，則效果就越小。 ? ② 擠出效應(yīng)的大小。[見教材 P441] ? 主要原因： ? 政府支出增加 → 物價(jià)上漲 → 實(shí)際貨幣供給減少 → 利率上升 → 私人投資和消費(fèi)減少。 政府轉(zhuǎn)移支付—政府購買支出，—稅率，— TRGt充分就業(yè)預(yù)算盈余—實(shí)際預(yù)算盈余，— ?BSBS充分就業(yè)收入—實(shí)際收入，— ?YYTRGtYBS ???TRGtYBS ??? ??)( YYtBSBS ??? ??? 判斷財(cái)政政策方向的新方法： ? 充分就業(yè)預(yù)算盈余增加或赤字減少 → 緊縮性財(cái)政政策 ? 充分就業(yè)預(yù)算盈余減少或赤字增加 → 擴(kuò)張性財(cái)政政策 五、財(cái)政政策的效果 ? 乘數(shù)效應(yīng) [Effectiveness of Multiplier] ? ——政府支出增長(zhǎng)（減少）或稅收減少（增長(zhǎng)）所引起的總需求成倍增長(zhǎng)（減少）。 充分就業(yè)預(yù)算盈余與財(cái)政政策的方向 ? 判斷財(cái)政政策方向的傳統(tǒng)方法： ? 預(yù)算赤字增加或預(yù)算盈余減少 → 擴(kuò)張性財(cái)政政策 ? 預(yù)算盈余增加或預(yù)算赤字減少 → 緊縮性財(cái)政政策 ? 但不準(zhǔn)確。 五、充分就業(yè)預(yù)算盈余 財(cái)政政策與周期平衡預(yù)算 ? 擴(kuò)張性財(cái)政政策 → 預(yù)算赤字 ? 緊縮性財(cái)政政策 → 預(yù)算盈余 ? 無法堅(jiān)持年度預(yù)算平衡。所以，公債是有害的。 ? 公債只能賣給中央銀行。 ? 財(cái)政赤字只能通過發(fā)行公債來加以彌補(bǔ)。 四、赤字財(cái)政與公債 ? 凱恩斯的政策主張是針對(duì)經(jīng)濟(jì)蕭條和失業(yè)提出來的。 三、功能財(cái)政與預(yù)算平衡 [Functional Finance and Balanced Budget] ? 從傳統(tǒng)財(cái)政到功能財(cái)政 ? 傳統(tǒng)財(cái)政沒有調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的功能，其主要原則是：量入為出，節(jié)約開支和收支平衡。 ? 財(cái)政政策的運(yùn)用 ? “逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”的原則： 總需求不足 → 經(jīng)濟(jì)蕭條 → 失 業(yè) 擴(kuò)張性 財(cái)政政策 緊縮性 財(cái)政政策 增加政府支出 減少稅 收 減少政府支出 增加稅 收 增加 總需求 減少 總需求 總需求過度 → 經(jīng)濟(jì)繁榮 → 通貨膨脹 二、自動(dòng)穩(wěn)定器 ? 自動(dòng)穩(wěn)定器 [Automatic stabilizers] ? 又稱內(nèi)在穩(wěn)定器 [Builtin stabilizers] ? ——某些經(jīng)濟(jì)政策具有自動(dòng)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)使經(jīng)濟(jì)趨向于穩(wěn)定的機(jī)制。 ? 關(guān)于公債。 ? 政府收入 ——主要是稅收，包括： ? 所得稅、財(cái)產(chǎn)稅和流轉(zhuǎn)稅等。 ―逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事 ” 原則 ? 凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)政策的基本原則是“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”，即：當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，采取擴(kuò)張性財(cái)政政策 [Expansionary Fiscal Policy]和擴(kuò)張性貨幣政策[Expansionary Moary Policy]刺激總需求；當(dāng)通貨膨脹時(shí)，采取緊縮性財(cái)政政策 [Tight Fiscal Policy]和緊縮性貨幣政策 [Tight Moary Policy]減少總需求。 ―相機(jī)決擇 ” 方法 ? ―相機(jī)決擇” ? [the Discretionary Approaches] ? ——政府在進(jìn)行需求管理時(shí)，可以根據(jù)市場(chǎng)情況和各項(xiàng)調(diào)節(jié)措施的特點(diǎn)，機(jī)動(dòng)地決定和選擇當(dāng)前究竟采取哪一種措施。 ? 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) ——國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)而穩(wěn)定的增長(zhǎng)。第五章 [教材第十五、十六章 ] 宏觀經(jīng)濟(jì)政策 [Macroeconomic Policy] 第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo) 第二節(jié) 凱恩斯主義的財(cái)政政策 第三節(jié) 凱恩斯主義的貨幣政策 第四節(jié) 財(cái)政政策與貨幣政策的配合 第五節(jié) 其他宏觀經(jīng)濟(jì)政策 第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo) 一、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的主要目標(biāo) ? 充分就業(yè) ——相當(dāng)于自然失業(yè)率的失業(yè)率。 ? 物價(jià)穩(wěn)定 ——低且可預(yù)期的通貨膨脹率。 ? 國際收支平衡與匯率穩(wěn)定 二、 凱恩斯主義的 “ 需求管理 ” ? 需求管理 [Demand Management] ? ——通過調(diào)節(jié)總需求來達(dá)到一定政策目標(biāo)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具 ， 包括財(cái)政政策與貨幣政策 。 ? “相機(jī)決擇”是凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要特征。 第二節(jié) 凱恩斯主義的財(cái)政政策 一、財(cái)政政策的工具 ? 政府支出 ——包括： ? 政府購買和政府轉(zhuǎn)移支付。 ? 累進(jìn)稅率和比例稅率。 財(cái)政政策的機(jī)制 ? 財(cái)政政策 [Fiscal Policy] ?——運(yùn)用政府支出和稅收來調(diào)節(jié)總需求以達(dá)到實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)或物價(jià)穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)。 ? 經(jīng)濟(jì)蕭條 → 所得稅減少，轉(zhuǎn)移支付增加， ? → 自動(dòng)抑制總需求的下降； ? 經(jīng)濟(jì)繁榮 → 所得稅增加，轉(zhuǎn)移支付減少， ? → 自動(dòng)抑制總需求的上升。 ? 凱恩斯主義認(rèn)為，國家財(cái)政應(yīng)當(dāng)具有調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的功能，要使這一功能得以充分發(fā)揮，就必須放棄傳統(tǒng)財(cái)政的舊信條。在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，增加政府支出而不能增加甚至減少稅收，政府必然出現(xiàn)財(cái)政赤字。 ? 但公債不能向公眾和廠商發(fā)行，否則會(huì)抵消刺激經(jīng)濟(jì)的作用。 “ 公債哲學(xué)” ——公債無害論 ? 有人認(rèn)為，由于不能增加稅收，政府不得不舉新債還舊債，最終導(dǎo)致通貨膨脹。 ? 凱恩斯主義認(rèn)為公債無害，因?yàn)楣珎膫鶛?quán)人是公眾，債務(wù)人是政府，可以說是自己欠自己債，而且作為債務(wù)人的政府是長(zhǎng)期存在的，可以確保債務(wù)的兌現(xiàn)，所以，只要公債不用于戰(zhàn)爭(zhēng)和浪費(fèi)，而用于刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度高于公債增長(zhǎng)速度，公債就是安全的和值得的。 ? 由年度預(yù)算平衡轉(zhuǎn)換為周期預(yù)算平衡。 ? 充分就業(yè)預(yù)算盈余 ——既定的政府預(yù)算在充分就業(yè)的國民收入水平上所產(chǎn)生的預(yù)算盈余。 ? 政府支出乘數(shù) ? 稅收乘數(shù) 1 1 1－ ? ⊿ Y⊿ G = － ? 1 1－ ? ⊿ Y⊿ T = 擠出效應(yīng) ? 擠出效應(yīng) [Effectiveness of Crowding out] ? ——政府支出增加所引起的私人支出減少。 財(cái)政政策的效果分析 ? 財(cái)政政策的效果取決兩個(gè)因素： ? ① 乘數(shù)效應(yīng)的大小。