財(cái)務(wù)管理幻燈片(6)-展示頁(yè)
2024-11-19 22:29本頁(yè)面
【正文】 ,2. 優(yōu)先股籌資的缺點(diǎn),（1）從發(fā)行公司的角度來(lái)看： ① 優(yōu)先股成本很高。 ④ 作為股票籌資的工具，優(yōu)先股的特定成本低于普通股的特定成本。 ② 股利的支付既固定，又有一定彈性。 4.按企業(yè)有無(wú)收回優(yōu)先股的權(quán)利，分為可收回優(yōu)先股和不可收回優(yōu)先股。 2.按能否參與普通股分配企業(yè)盈余，分為參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股。 （2）固定股利。,5．股票的發(fā)行成本,發(fā)行股票的成本主要由三部分組成： ①給投資銀行或承銷(xiāo)商的報(bào)酬； ②發(fā)行股票所應(yīng)負(fù)擔(dān)的法律費(fèi)、印刷費(fèi)等； ③發(fā)行中的其他支出,三、優(yōu)先股,（一）優(yōu)先股股東的權(quán)利 優(yōu)先股是相對(duì)普通股而言的，這種“優(yōu)先”主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。 （2）利用普通股集資，出售新的股票，引進(jìn)新的股東時(shí)，容易分散公司的控制權(quán)。 ④ 普通股集資的限制較少。 ② 普通股沒(méi)有固定的到期日，不用償還。 （3） 阻止越權(quán)的權(quán)利。,二、普通股,（一）普通股股東的權(quán)利 1.對(duì)公司的管理權(quán) 具體來(lái)說(shuō)，普通股股東的管理權(quán)主要表現(xiàn)為： （1） 投票權(quán)。 （10）改選董事、監(jiān)事。 （7）按規(guī)定程序招股 （8）認(rèn)股人繳納股款。 （5）簽署承銷(xiāo)協(xié)議。 （3）其他目的的股票發(fā)行。 （1）為了建立新的股份公司而發(fā)行股票。,（三）股票的發(fā)行,１.股票發(fā)行的目的 公司發(fā)行股票，總的目的是為了籌措資金。 （4） 我國(guó)股票按面值幣種和交易場(chǎng)所可分為A種股票、B種股票和H種股票和N種股票。 （2）按票面是否標(biāo)明金額可以劃分為面值股票和無(wú)面值股票。 2．吸收投資容易分散企業(yè)的控制權(quán),第三節(jié) 股票,一、股票 （一） 股票的特點(diǎn) 1.股票籌集到的資金來(lái)源是永久性的 2.股票持有者的投資風(fēng)險(xiǎn)最大 3.股利的支付具有靈活性 4.股利的支付在公司繳納所得稅之后 5.股票籌資的資金成本高,（二） 股票的票面內(nèi)容,（１） 發(fā)行股票的企業(yè)名稱(chēng)、住所； （2） 企業(yè)設(shè)立登記或新股發(fā)行之變更登記的文號(hào)及日期； （3） 企業(yè)注冊(cè)資金、股份類(lèi)別、每股金額、股票面值； （4） 本次發(fā)行的股份數(shù)； （5） 股東姓名或名稱(chēng)； （6） 股票號(hào)碼； （7） 發(fā)行日期； （8） 人民銀行批準(zhǔn)募股的文號(hào)及日期； （9） 董事長(zhǎng)簽名，企業(yè)蓋章。 3．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。 ,第六章 籌資方式,第一節(jié)籌資概論 一、籌資中的基本概念 （一）短期資金與長(zhǎng)期資金 （二） 業(yè)主資金與負(fù)債資金 二、資金的籌集渠道與方式 （一）資金的籌集渠道 （二）資金的籌措方式 （三）籌資渠道和籌資方式的對(duì)應(yīng)關(guān)系,三、籌資的基本原則,（一）規(guī)模適當(dāng)原則 （二）籌措及時(shí)原則 （三）來(lái)源合理原則 （四）方式經(jīng)濟(jì)原則,第二節(jié) 吸收直接投資,一、吸收投資的種類(lèi) （一）吸收國(guó)家投資 （二）吸收法人投資 （三）吸收個(gè)人投資 （四）吸收外商投資,二、吸收投資中的出資方式,（一）現(xiàn)金投資 （二）實(shí)物投資 （三）工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資 （四）場(chǎng)地使用權(quán)投資,三、吸收投資的程序,（一）確定所需吸收投資的數(shù)量 （二）尋找投資單位 （三）確定投資數(shù)額和投資方式 （四）簽署投資協(xié)議 （五）共同經(jīng)營(yíng)，共享利潤(rùn),四、吸收投資的優(yōu)缺點(diǎn),（一）吸收投資的優(yōu)點(diǎn) 1．能增強(qiáng)企業(yè)的信譽(yù)和借款能力。 2．吸收實(shí)物投資和產(chǎn)權(quán)投資可以直接獲取投資者的先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，盡快形成生產(chǎn)能力。 （二）吸收投資的缺點(diǎn) 1．吸收投資支付的資金成本較高。,（二） 股票的種類(lèi),（1）按發(fā)行方式不同可以劃分為記名股票和不記名股票。 （3） 按股息是否變動(dòng)和股東權(quán)利不同可以劃分為普通股票和優(yōu)先股票。 (5)我國(guó)股票按認(rèn)股對(duì)象不同可以分為國(guó)家股、法人股、個(gè)人股和外資股。但還有其他目的。 （2）已設(shè)立的股份公司為增加資本而發(fā)行股票。這類(lèi)發(fā)行通常與某一特定財(cái)務(wù)決策相關(guān)，主要包括：a.發(fā)行股票股利時(shí)的股票發(fā)行；b.把可調(diào)換債券轉(zhuǎn)化為普通股時(shí)的股票發(fā)行；c.股票買(mǎi)賣(mài)時(shí)的股票發(fā)行,2.股票發(fā)行的條件,（1）新設(shè)立的股份有限公司申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)符合下列條件 （2）原有企業(yè)改組設(shè)立股份有限公司申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票，除應(yīng)當(dāng)符合上述情況下的各種條件外，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件 （3）股份有限公司增資申請(qǐng)發(fā)行股票，除應(yīng)符合上述有關(guān)規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件,3.股票發(fā)行的基本程序,（l）公司做出新股發(fā)行決議 （2）公司做好發(fā)行新股的準(zhǔn)備工作 （3）提出發(fā)行股票的申請(qǐng) （4）有關(guān)機(jī)構(gòu)的審核。 （6）公布招股說(shuō)明書(shū)。 （9）向認(rèn)股人交割股票。,4．股票的發(fā)行原則與方式,公司發(fā)行股票應(yīng)遵循以下三條原則： 一是自愿認(rèn)購(gòu)原則； 二是互惠互利原則； 三是共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)原則； 股票的發(fā)行方式一般也有三種： 公開(kāi)發(fā)行、股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)和內(nèi)部協(xié)商發(fā)行 。 （2） 查帳權(quán)。 2.分享盈余的權(quán)利 3.出售或轉(zhuǎn)讓股份的權(quán)利 4.優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 5.剩余財(cái)產(chǎn)的要求權(quán),（二）普通股集資的優(yōu)缺點(diǎn),1.普通股集資的優(yōu)點(diǎn) （1）從發(fā)行公司的角度來(lái)看： ① 普通股籌資沒(méi)有固定的利息負(fù)擔(dān)。 ③ 能增加公司的信譽(yù)。 （2）從投資者的觀(guān)點(diǎn)來(lái)看： 債券、優(yōu)先股票和普通股票通常形成一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)遞增和安全遞減的序列，與此同時(shí)，它們賺取利潤(rùn)和資本增益的機(jī)會(huì)是遞增的,2.普通股集資的缺點(diǎn),（1）普通股集資的資金成本較高。 （3） 如果公司盈余沒(méi)有增加，增加發(fā)行新股票將會(huì)降低每股獲利能力，這種降低每股獲利能力的現(xiàn)象又會(huì)對(duì)股票的交易價(jià)格產(chǎn)生不良的影響。 1.優(yōu)先獲得股利的權(quán)利 2.優(yōu)先獲得分配企業(yè)資產(chǎn)權(quán) （二）優(yōu)先股權(quán)利的限制 （1）有限的表決權(quán)。,（三）優(yōu)先股的種類(lèi),1.按股利是否能累積計(jì)算，分為累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股。 3.按優(yōu)先股可否轉(zhuǎn)換為普通股，分為可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。,（四）優(yōu)先股的性質(zhì), 優(yōu)先股是一種復(fù)雜的
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