【正文】 債）x100%=（344040/270700）x100% = %（速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)存貨）已獲利息倍數(shù)=（凈利潤+利息費用+所得稅費用）/利息費用=（+3500+2395）/3500 = 凈利潤=利潤總額x（1所得稅率）所得稅率=所得稅/利潤總額營運資金= 流動資產(chǎn)流動負(fù)債= 428040270700 =157340萬元凈利率=（凈利潤/營業(yè)收入）x100%=（）x100% = %每股凈資產(chǎn)= 年末凈資產(chǎn)/發(fā)行在外的年末普通股總數(shù)= 277000/50000 = 萬元股利支付率=（每股股利/每股收益）x100%=（）x100% = %每股收益=凈利潤/發(fā)行在外的年末普通股總數(shù)第二篇：投資銀行復(fù)習(xí)題？ 1)運作方式不同（本質(zhì)區(qū)別）： 投資銀行的融資方式是直接融資 商業(yè)銀行的融資方式是間接融資（借款人—商業(yè)銀行—存款人）2)業(yè)務(wù)不同：商業(yè)銀行主要傳統(tǒng)業(yè)務(wù)有三方面，即負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)，以存貸款業(yè)務(wù)為核心。（三）其他資料：發(fā)行普通股50500萬股，庫存股500萬股，支付股利7500萬元。六、計算分析題某上市公司2010年報摘抄如下：（單位：萬元）（一）資產(chǎn)負(fù)債表：資產(chǎn)總額624000（其中：非流動資產(chǎn)195960，存貨84000）；負(fù)債總額347000（其中：非流動負(fù)債：76300）。（3）兼并范圍較廣，任何企業(yè)都可以自愿進(jìn)入兼并交易市場；而收購一般只發(fā)生在股票市場中，被收購企業(yè)的目標(biāo)一般是上市公司。答：系統(tǒng)性風(fēng)險（1）利率風(fēng)險（2）匯率風(fēng)險（3）購買力風(fēng)險（4）政策性風(fēng)險（5）社會經(jīng)濟(jì)風(fēng)險（6）體制風(fēng)險（7）政治風(fēng)險非系統(tǒng)性風(fēng)險（1）信用風(fēng)險（2）流動性風(fēng)險（3）財務(wù)結(jié)算風(fēng)險（4）財務(wù)風(fēng)險（5）管理風(fēng)險（6）資本充足性風(fēng)險簡述收購與兼并的區(qū)別。是基本分析法的重點。（2）中觀經(jīng)濟(jì)分析 主要探討產(chǎn)業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)對股票價格的影響。答：（1）宏觀經(jīng)濟(jì)分析 主要探討宏觀經(jīng)濟(jì)運行狀況和宏觀經(jīng)濟(jì)政策對股票投資活動和股票市場的影響。五、簡答題：簡述證券承銷業(yè)務(wù)的風(fēng)險因素有哪些。融資融券：是指券商為投資者提供融資和融券交易。這種方法即使不能趕走收購方，也會使其付出較為高昂的代價。它是我國對證券投資基金的本土化創(chuàng)新。金融控股公司：在同一控制權(quán)下，所屬的受監(jiān)管實體至少明顯地在從事兩種以上的銀行、證券和保險業(yè)務(wù)，同時每類業(yè)務(wù)的資本要求不同。投資銀行風(fēng)險管理的目標(biāo)是消除風(fēng)險。（錯）系統(tǒng)性風(fēng)險是指由于政治、經(jīng)濟(jì)及社會環(huán)境的變動而影響證券市場上所有證券的風(fēng)險。（對）投資銀行在承銷過程中一般要按照承銷金額及風(fēng)險大小來權(quán)衡是否要組成承銷團(tuán)，并選擇適當(dāng)?shù)某袖N方式。（錯）。（對）在風(fēng)險投資業(yè)務(wù)中，風(fēng)險資本的退出一定必須通過發(fā)行股票上市變現(xiàn)。（錯）從商業(yè)模式而言，投資銀行主要以存貸款利差收入為主，商業(yè)銀行主要以傭金收入為主。 投資銀行在現(xiàn)代社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮的作用包括：（A B C D）。A．經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險 B．自營業(yè)務(wù)風(fēng)險 C．承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險 投資銀行在二級市場中扮演的角色包括：（A B C）。在籌資者與投資者中間發(fā)揮著橋梁作用 當(dāng)前世界各國的投資銀行主要有四種類別，包括：（A B C D）。 在我國，經(jīng)紀(jì)類證券公司可以從事下列業(yè)務(wù)：（A B C）。 內(nèi)幕交易行為客觀上表現(xiàn)為以下幾種：（A B C D）。 資產(chǎn)管理所體現(xiàn)的關(guān)系，是資產(chǎn)所有者和投資銀行之間的（D）關(guān)系。 對那些技術(shù)風(fēng)險過大超過可預(yù)期收益價值、技術(shù)培育無法控制及產(chǎn)業(yè)化過程極不穩(wěn)定，進(jìn)而已經(jīng)喪失現(xiàn)有及潛在市場機(jī)會的企業(yè)或項目采取止損手段，這種意味著風(fēng)險投資在這一項目上基本失敗的退出方式是：（B）。 場內(nèi)證券交易業(yè)務(wù)的特點是：（C）。 （A）發(fā)行以國家信譽和國家征稅能力做保證，通常不存在信用風(fēng)險，具有很高的投資安全性，所以被人們稱為“金邊債券”。并購方的主要目的是擴(kuò)大市場規(guī)?；蛳麥绺偁帉κ?，這種并購方式稱為：（B）。第一篇：投資銀行復(fù)習(xí)題投資銀行復(fù)習(xí)題一、單項選擇題以下不屬于證券市場系統(tǒng)性風(fēng)險的是：（B）。 并購企業(yè)的雙方或多方原屬同一產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)同類產(chǎn)品。A．縱向并購 作為（C），投資銀行代表著買賣雙方，接受客戶委托代理買賣證券并收取適當(dāng)?shù)膫蚪?。A．國債 以下關(guān)于信用評級機(jī)構(gòu)的表述正確的是：（C）?！耙粚σ弧狈謩e協(xié)商 證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)違背被代理人的指令為其買賣證券，屬于：（D）。 證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)也被稱為：（C）。A．委托——代理B．管理——被管理 C．所有——使用 D．以上都不是 二、多項選擇題股票發(fā)行包銷的特點是：（B C D）。，使他人利用該信息買賣證券 ，根據(jù)該信息建議他人買賣證券，并根據(jù)該信息買賣證券證券的私募發(fā)行主要面向：（B C D）。 、分紅派息 、鑒證 投資銀行推動資本市場發(fā)展的功能具體表現(xiàn)在：（A B C D）。（商人銀行）投資銀行業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險的主要有：（A B C D）。，在證券承銷結(jié)束之后，代表買賣雙方按照其提出的價格代理進(jìn)行交易 ，自營買賣證券，為證券創(chuàng)造一個流動性較強的二級市場，并維持市場價格的穩(wěn)定按并購的動機(jī)，并購可以分為兩種：（A B）。 B推動企業(yè)并購 三、判斷題現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)僅限于證券發(fā)行承銷和證券交易業(yè)務(wù)。（錯）杠桿并購是指由一家或幾家公司在金融信貸支持下進(jìn)行的并購，特點是只需少量的資本即可進(jìn)行，并且常常以目標(biāo)公司的資本和收益作為信貸抵押。（錯）從融資功能和方式而言，投資銀行以間接融資為主，而商業(yè)銀行以直接融資為主。利用期貨交易進(jìn)行的套期保值操作是為了避險，但是作為一種金融衍生品交易，它本身也存在有一定的風(fēng)險。（對）證券發(fā)行業(yè)務(wù)也稱為證券二級市場業(yè)務(wù)。（對）。（錯）四、名詞解釋投資銀行：又稱商人銀行，是指專門從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、公司理財、基金管理、投資分析、風(fēng)險投資、項目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，是資本市場上的主要金融中介。上市開放式基金（LOF）：是一種既可以在場外市場進(jìn)行基金份額的申購和贖回，又可以在交易所進(jìn)行基金份額交易和基金份額申購和贖回的開放式基金。白衣騎士：當(dāng)目標(biāo)公司遇到敵意收購者進(jìn)攻時，可以尋找一個具有良好合作關(guān)系的公司，以比收購方所提要約更高的價格提出收購，這時收購方若不以更高的價格來進(jìn)行收購，則肯定不能取得成功。合作公司則被稱為“白衣騎士”私募發(fā)行：又稱不公開發(fā)行或私下發(fā)行、內(nèi)部發(fā)行，是指以少數(shù)特定投資者為對象的發(fā)行，如保險公司、共同基金、各類養(yǎng)老基金、投資公司等。簡單地說，融資是借錢買證券；融券是借證券來賣，即賣空一只證券。答：證券承銷風(fēng)險主要集中在以下幾個方面(1)競爭風(fēng)險（2）審核風(fēng)險（3）承銷風(fēng)險（4）違約風(fēng)險（5）法律風(fēng)險（6）道德風(fēng)險影響承銷風(fēng)險的主要因素（1）發(fā)行公司所處產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景因素（2）股票發(fā)行價格的確定因素（3）股票發(fā)行時機(jī)的選擇（4）股票承銷方式的選擇簡述投資銀行在自營投資時所采用的基本分析法（也稱基本面分析法）的主要內(nèi)容。在股票投資領(lǐng)域非常重要。（3）微觀經(jīng)濟(jì)分析 主要是對上市公司的成長周期、內(nèi)部組織管理、發(fā)展?jié)摿?、競爭能力、盈利能力、財?wù)狀況以及經(jīng)營業(yè)績等進(jìn)行全面分析。簡述投資銀行的風(fēng)險類型。答：（1）兼并是兼并企業(yè)獲得被兼并企業(yè)的全部業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，并承擔(dān)全部債務(wù)和責(zé)任，被兼并企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)實體已不復(fù)存在；而收購企業(yè)則是通過購買被收購企業(yè)的股票達(dá)到控股，對被收購企業(yè)的原有債務(wù)不負(fù)連帶責(zé)任，是以控股出資的股金為限承擔(dān)風(fēng)險，被收購企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實體依然存在（2）兼并是以現(xiàn)金購買、債務(wù)轉(zhuǎn)移為主要交易條件的；而收購則是以所占有企業(yè)股份份額達(dá)到控股為依據(jù)，來實現(xiàn)對被收購企業(yè)的產(chǎn)權(quán)占有的。（4）兼并發(fā)生后，其資產(chǎn)一般需要重新組合、調(diào)整；而收購是以股票市場為中介的，收購后，企業(yè)變化形式較為平和。（二）利潤表：營業(yè)收入234400，營業(yè)成本195890，財務(wù)費用（全部為利息）3500，營業(yè)利潤13488，營業(yè)外收支凈額20，所得稅費用2395。要求：計算以下財務(wù)分析指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、速動比率、已獲利息倍數(shù)、營運資金、凈利率、每股凈資產(chǎn)、股利支付率。投資銀行的業(yè)務(wù)很廣，包括證券承銷、經(jīng)紀(jì)和交易，核心業(yè)務(wù)就是證券承銷。2)國際化趨勢：投資銀行國際化趨勢主要表現(xiàn)在機(jī)構(gòu)國際化和業(yè)務(wù)全球化。4)智能化趨勢：投資銀行的智能化趨勢既是這一行業(yè)高速發(fā)展的原動力，又是該行業(yè)低于較高市場風(fēng)險的保護(hù)傘。6)集中化趨勢：各大投資銀行通過并購、重組、上市等手段擴(kuò)大規(guī)模，大規(guī)模的并購帶來了投資銀行的業(yè)務(wù)高度集中。2)實現(xiàn)資本市場和貨幣市場真正連通，兩個市場連通是將短期資金轉(zhuǎn)化為長期資本的重要渠道3)建立以凈資本為核心的風(fēng)險監(jiān)管和評價體系，為防范證券公司經(jīng)營失敗所導(dǎo)致的市場系統(tǒng)性風(fēng)險，應(yīng)進(jìn)一步完善以凈資本為核心的風(fēng)險監(jiān)管體系。？P36 1)強大的籌資功能 2)科學(xué)的企業(yè)管理 3)完善的公司治理 4)合理的資源配置 5)高效的運作效率 6)獨立的法人地位？1)取得主承銷資格 2)組建公開發(fā)行團(tuán)隊 3)對企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查和上市輔導(dǎo) 4)制定發(fā)行方案 5)準(zhǔn)備募股文件 6)路演 7)組織承銷團(tuán) 8)上市、刊登墓碑廣告？P93 1)路演讓投資者進(jìn)一步了解發(fā)行人。3)從投資者的反應(yīng)中獲得有用的信息。2)參與詢價的方式不同：在初步詢價階段，一個機(jī)構(gòu)投資者只能以一個詢價對象的身份參與初步詢價階段，參與詢價和配售的可以是機(jī)構(gòu)投資者本身，也可以是其管理的投資產(chǎn)品賬戶，但詢價對象必須事先將相關(guān)賬戶報監(jiān)管部門備案。？P125 1)權(quán)利不同：債券是債權(quán)憑證，債券持有者與債券發(fā)行人之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。2)目的不同：發(fā)行債券是公司追加資金的需要，它屬于公司的負(fù)債，不是資本金。3)期限不同：債券一般有規(guī)定的償還期，期滿時債務(wù)人必須按時歸還本金，因此，債券是一種有期證券。4)收益不同：債券通常有規(guī)定的票面利率，可獲得固定的利息。5)風(fēng)險不同：股票風(fēng)險較大，債券風(fēng)險相對較小。債券的利息是在稅前利潤中支付的，而股票的股息是不免稅的，要從稅后收益中支付。？ P134 在傳統(tǒng)的行政分配和承購包銷的發(fā)行方式下，國債按規(guī)定以面值出售，不存在承銷商確定銷售價格的問題。如果按發(fā)售價格向投資者銷售國債，承銷商就可能發(fā)生虧損，因此，財政部允許承銷商在發(fā)行期內(nèi)自定銷售價格，隨行就市發(fā)行。2)國債特點：、信譽好，國債是中央政府發(fā)行的，發(fā)行者具有最高的信用地位，一般風(fēng)險較小，由于國債的還本付息由國家作保證，在所有債券中信用度是最高而投資風(fēng)險最小的，所以其利率也比較低。？P129可不解釋 1)有利于保護(hù)投資者的利益2)有利于債券的發(fā)行者降低籌資成本3)有助于金融監(jiān)管當(dāng)局對金融市場實施有效的監(jiān)管？P181需要解釋1)客戶委托原則：投資銀行在同時經(jīng)營自營業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)時，應(yīng)把經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)（即客戶委托的買賣）置于優(yōu)先地位。3)公開交易原則：在證券自營業(yè)務(wù)中，為保證交易的公平合理，防止證券自營商利用這些優(yōu)勢進(jìn)行不公平是交易，必須對證券自營商提出公平原則。5)守法經(jīng)營原則：投資銀行從事證