7銀行主導(dǎo)金融系統(tǒng)與市場(chǎng)主導(dǎo)金融系統(tǒng)比較-展示頁(yè)
2024-09-28 10:53本頁(yè)面
【正文】 賬銀行貸款的一個(gè)重要工作。銀行能夠在很大程度上克服道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇，現(xiàn)在銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制越來越完善。 （四）提供信息功能 商業(yè)銀行為了協(xié)調(diào)好經(jīng)驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性、營(yíng)利性，加強(qiáng)公司的監(jiān)督，加強(qiáng)對(duì)貸款項(xiàng)目資金使用的控制，甚至掌握一些內(nèi)幕信息，通過貸款利率來影響公司的決策。但是公司信息作假可能誤導(dǎo)投資者，有時(shí)候股價(jià)不一定真實(shí)反映公司的運(yùn)營(yíng)。但是現(xiàn)在越來越多股份制銀行和集團(tuán)公司互相持股，相互影響，結(jié)果導(dǎo)致某些個(gè)人既能影響銀行，又能影響公司的決策，導(dǎo)致公司利益損失。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為了自己的利益，會(huì)發(fā)布虛假的資產(chǎn)評(píng)價(jià)信息，擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)。 而債券市場(chǎng)為投資者提供分散風(fēng)險(xiǎn)的工具，整合風(fēng)險(xiǎn)愛好者和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者流轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)。貸款時(shí)選擇各個(gè)行業(yè)、地區(qū)、企業(yè)、個(gè)人進(jìn)行仔細(xì)調(diào)查，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。銀行存款期限短的存款風(fēng)險(xiǎn)小，期限長(zhǎng)的存款風(fēng)險(xiǎn)大，同時(shí)提供一定回報(bào)；銀行又可以投資長(zhǎng)期項(xiàng)目，把短期風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)。但是在資本市場(chǎng)上，也只有資歷雄厚的公司才能夠借到資金。但是眾多中小企業(yè)很難在銀行借到資金，銀行有可能剔除掉了中期收益低而期末收益高的項(xiàng)目。 （一）融資功能 金融市場(chǎng)和銀行中介可以有效地動(dòng)員全社會(huì)的儲(chǔ)蓄資源或改進(jìn)金融資源的配置。 長(zhǎng)期以來人民一直爭(zhēng)論兩種模式金融系統(tǒng)的比較優(yōu)勢(shì)，本文從融資功能、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)功能、管理監(jiān)督功能、提供信息功能、市場(chǎng)激勵(lì)功能方面一一比較。銀行主導(dǎo)型金融系統(tǒng)，如德國(guó)和日本，銀行在動(dòng)員儲(chǔ)蓄、配置資本、監(jiān)督公司管理者的投資決策以及在提供風(fēng)險(xiǎn)管理手段上扮演著主要的角色。關(guān)鍵詞：金融系統(tǒng)，銀行主導(dǎo)，市場(chǎng)主導(dǎo) 一、銀行主導(dǎo)型金融系統(tǒng)與市場(chǎng)主導(dǎo)型金融系統(tǒng) 金融系統(tǒng)是指構(gòu)成金融總體的各個(gè)組成部分的分布、存在、相對(duì)規(guī)模、相互關(guān)系與配合的狀態(tài)。銀行主導(dǎo)金融系統(tǒng)與市場(chǎng)主導(dǎo)金融系統(tǒng)比較 及中國(guó)金融系統(tǒng)特點(diǎn)研究 摘要：國(guó)際上占主導(dǎo)地位的金融系統(tǒng)有銀行主導(dǎo)與市場(chǎng)主導(dǎo)兩種模式，在不同的國(guó)家對(duì)兩種模式有不同的選擇，也表現(xiàn)出各自的優(yōu)劣。本文對(duì)比分析了銀行主導(dǎo)與市場(chǎng)主導(dǎo)金融系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)、不足，同時(shí)根據(jù)中國(guó)金融市場(chǎng)的特點(diǎn)，探索中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展方向。一國(guó)的金融總體主要由金融各業(yè)（銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、租賃等）、金融市場(chǎng)及各種信用方式下的融資活動(dòng)、各種金融活動(dòng)所形成的金融資產(chǎn)。市場(chǎng)主導(dǎo)型金融系統(tǒng)，如英國(guó)和美國(guó)，資本市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)，企業(yè)的長(zhǎng)期融資以資本市場(chǎng)為主，銀行更專注于提供短期融資和結(jié)算服務(wù)，在把社會(huì)儲(chǔ)蓄投向企業(yè)、行使公司控制以及減輕風(fēng)險(xiǎn)的管理上，證券市場(chǎng)比銀行發(fā)揮更重要作用。這五個(gè)功能是金融系統(tǒng)最基礎(chǔ)的功能，是影響一個(gè)如何選擇金融系統(tǒng)的重要影響因素。銀行吸收儲(chǔ)蓄的最主要的優(yōu)勢(shì)在于，一是銀行分散個(gè)別投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，為儲(chǔ)戶承擔(dān)了投資風(fēng)險(xiǎn)，更有效地篩選投資項(xiàng)目；二是聚集分散的社會(huì)資源發(fā)揮資源的規(guī)模效應(yīng)。 市場(chǎng)主導(dǎo)型金融體系可以為投資者提供相對(duì)較高的回報(bào)，為有發(fā)展前景的公司迅速聚集巨額資金，交易費(fèi)用較小。 （二）風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)功能 銀行是經(jīng)營(yíng)的特殊企業(yè)，最大的特點(diǎn)是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的層層把控。存款保險(xiǎn)又為銀行的存款分擔(dān)了擠兌風(fēng)險(xiǎn)。但是銀行面臨公眾的信用風(fēng)險(xiǎn)，如果公眾對(duì)銀行的資金運(yùn)轉(zhuǎn)失去信心，產(chǎn)生擠兌就有可能導(dǎo)致銀行危機(jī)。但是不能分散系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)很難監(jiān)管。 （三）管理監(jiān)督功能 銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的特殊性，要貸款公司進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)督，公司不能冒太大的風(fēng)險(xiǎn)，按時(shí)還款的壓力迫使管理者提高公司利潤(rùn)。市場(chǎng)主導(dǎo)型金融體系中，市場(chǎng)機(jī)制要求公司公開財(cái)務(wù)報(bào)表；市場(chǎng)投資者挖掘公司的經(jīng)營(yíng)信息管理信息，經(jīng)營(yíng)不善的公司股價(jià)會(huì)下跌，債權(quán)價(jià)格會(huì)上升，對(duì)公司不利；公司管理者努力經(jīng)營(yíng)以免公司的股票被對(duì)手收購(gòu)，“用腳投票”的方式懲戒經(jīng)營(yíng)不善的企業(yè)，防止資源的 浪費(fèi)。“用腳投票”的隨意性會(huì)導(dǎo)致企業(yè)管理者被迫放棄長(zhǎng)期管理決策，轉(zhuǎn)而只注重眼前和短期利益。銀行持有公司的股份，相當(dāng)于一個(gè)投資組合，也能提供大量的信息。但是利率的市場(chǎng)化是個(gè)漫長(zhǎng)的過程，出了少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家利率市場(chǎng)化程度之外，發(fā)展中國(guó)家的利率往往受中央銀行的控制。消除信息不對(duì)稱要花費(fèi)一定的成本；小企業(yè)在分享信息時(shí)的搭便車現(xiàn)象，會(huì)降低企業(yè)搜集信息的積極性。這些信息可以幫助公司做出更好的投資決策，資源最優(yōu)達(dá)到配置。但是市場(chǎng)分為市場(chǎng)弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)形式有效市場(chǎng)、強(qiáng)式有效市場(chǎng)，我國(guó)證券市場(chǎng)仍然處
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