【正文】 用性不高的情況下，也可以用代替的計(jì)算方法，如： 用巴塞爾協(xié)議要求的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的一定比例計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本； 用收入（或成本）的一定比例計(jì)算操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本； 用 VAR的一定倍數(shù)計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本。其主要決定因素包括：銀行的風(fēng)險(xiǎn)和安全系數(shù)取向，銀行的外部評(píng)級(jí)目標(biāo)，資本成本，杠桿率選定，監(jiān)管和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要求等。 非預(yù)期損失需要由銀行的資本來抵御。銀行要精確計(jì)算 EC， 前提條件之一是將 EL計(jì)入銀行的營運(yùn)成本。 ■ 通過預(yù)期違約率 —— 計(jì)算預(yù)期損失和非預(yù)期損失 1）預(yù)期損失 =AE LGD EDF AE為風(fēng)險(xiǎn)敞口， LGD為違約時(shí)的真實(shí)損失率， EDF為 預(yù)期違約率 2）非預(yù)期損失 =AE √ EDF σ 2LGD+LGD2 σ 2EDF 其中， σ 2LGD為 LGD的方差， σ 2EDF 為 EDF的方差 ■ 通過非預(yù)期損失 —— 計(jì)算經(jīng)濟(jì)資本 經(jīng)濟(jì)資本 =M 非預(yù)期損失，其中， M為資本乘數(shù) 在計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，通常取 M=3 第一部分 我行價(jià)值管理的兩個(gè)核心機(jī)制 8 預(yù)期損失與非預(yù)期損失 ? 預(yù)期損失（ Expected Loss, EL） 是指銀行從事某項(xiàng)業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的平均損失，可以通過對(duì)銀行損失的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)得出，相對(duì)非預(yù)期損失，是發(fā)生概率相對(duì)較大的損失。 第一部分 我行價(jià)值管理的兩個(gè)核心機(jī)制 7 ?經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量 經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量一般可采用資產(chǎn)波動(dòng)法。 5 ? 約束 監(jiān)管資本的約束 賬面資本的約束 經(jīng)濟(jì)資本的約束 ? 突破約束的后果： ?三種資本對(duì)銀行的約束 第一部分 我行價(jià)值管理的兩個(gè)核心機(jī)制 資本籌集不足將導(dǎo)致資本充足率下降 超出承受能力將導(dǎo)致資產(chǎn)質(zhì)量下降，削弱價(jià)值 。 經(jīng)濟(jì) 資本 (Economic Capital ） 是從風(fēng)險(xiǎn)角度計(jì)算的銀行資本應(yīng)保有額，是抵御非預(yù)期損失的資本。 價(jià)值管理的核心機(jī)制與綜合 經(jīng)營計(jì)劃管理 1 ?我行價(jià)值管理的兩個(gè)核心機(jī)制 ?2023年 綜合經(jīng)營計(jì)劃管理 ?新金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度實(shí)施對(duì)新形勢(shì)下商業(yè)銀行財(cái)務(wù)和經(jīng)營的影響 主要內(nèi)容 2 第一部分 我行價(jià)值管理的兩個(gè)核心機(jī)制 主要內(nèi)容 ?以經(jīng)濟(jì)資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)和效益約束機(jī)制 ?以經(jīng)濟(jì)增加值為核心的績效評(píng)價(jià)和激勵(lì)機(jī)制 3 第一部分 我行價(jià)值管理的兩個(gè)核心機(jī)制 ? 以經(jīng)濟(jì)資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)和效益約束機(jī)制 ?銀行資本的內(nèi)涵 ?經(jīng)濟(jì)資本在價(jià)值管理中的運(yùn)用 ?經(jīng)濟(jì)資本管理機(jī)制 ?成效與問題 ?改進(jìn)措施與方向 4 第一部分 我行價(jià)值管理的兩個(gè)核心機(jī)制 ?銀行資本的內(nèi)涵 ?銀行資本與普通企業(yè)資本作用的不同在于： 普通企業(yè)的資本主要用于提供資金，銀行資本主要用于吸收風(fēng)險(xiǎn) ?銀行資本的內(nèi)涵 賬面資本（ Book Capital ） 是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則定義的資本， 一般指銀行持股人的永久性資本投入，包括普通股、未分配利潤和各種資本儲(chǔ)備等 。 監(jiān)管資本（ Regulatory Capital） 是監(jiān)管當(dāng)局要求銀行擁有的最低資本，或稱法定資本，分為核心資本與附屬資本。它的數(shù)額多少與該銀行的評(píng)級(jí)和其風(fēng)險(xiǎn)的大小密切相關(guān)。不能產(chǎn)生與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的資本回報(bào)率將導(dǎo)致股東滿意度下降 ,資本退出 ,股價(jià)下跌 被停業(yè)、停止分紅、業(yè)務(wù)限制、更換管理人員等 管理者必須做好 :監(jiān)管資本、賬面資本和經(jīng)濟(jì)資本的平衡 6 ?經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量 經(jīng)濟(jì)資本應(yīng)根據(jù)銀行不同業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)類型進(jìn)行計(jì)量： 信貸風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 操作風(fēng)險(xiǎn) 貸款 意外損失的 存在 存在 主要?jiǎng)右蚴? 信貸風(fēng)險(xiǎn) 存款 / 中間 無 存在 存在 業(yè)務(wù) 資金 交易 存在 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 存在 是風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的 主要?jiǎng)右? 顯然，銀行不同的業(yè)務(wù)或產(chǎn)品占用的經(jīng)濟(jì)資本是不同的。計(jì)算 在一定置信度水平下，一定時(shí)期內(nèi)的資產(chǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)頭寸價(jià)值的潛在損失。銀行對(duì) EL通過定價(jià)和損失準(zhǔn)備金提留彌補(bǔ)。 ? 非預(yù)期損失（ Unexpected Loss, UL） 是指銀行實(shí)際損失超過上述平均損失以上的損失，它是對(duì)預(yù)期損失的偏離－標(biāo)準(zhǔn)偏差（ standard deviation）。非預(yù)期損失發(fā)生的概率不能完全從歷史統(tǒng)計(jì)中得出，它帶有一定的主觀判斷和政策性。如， AA級(jí)銀行可將其一年期的置信區(qū)間設(shè)為 %。 第一部分 我行價(jià)值管理的兩個(gè)核心機(jī)制 11 第一部分 我行價(jià)值管理的兩個(gè)核心機(jī)制 ?經(jīng)濟(jì)資本在價(jià)值管理中的運(yùn)用 戰(zhàn)略規(guī)劃 編制預(yù)算 業(yè)績衡量與業(yè)務(wù)決策 投資者管理 長期資本規(guī)劃：利用富余資本頭寸確定戰(zhàn)略方向 戰(zhàn)略目標(biāo)設(shè)定：利用 EVA和RAROC作為主要的利潤目標(biāo) 年度目標(biāo)設(shè)定：制定分行和部門的 EVA和 RAROC年度計(jì)劃目標(biāo)，制定年度風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總量增長目標(biāo) 資源配置：將 EVA和 RAROC作為配置財(cái)務(wù)、人力和管理資源的主要依據(jù) 業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)和激勵(lì)：根據(jù)EVA和 RAROC進(jìn)行評(píng)價(jià)和激勵(lì) 產(chǎn)品與客戶層面的決策：衡量產(chǎn)品與客戶的 EVA/RAROC。 13 第一部分 我行價(jià)值管理的兩個(gè)核心機(jī)制 ?經(jīng)濟(jì)資本管理機(jī)制 目標(biāo) 總量約束（風(fēng)險(xiǎn)約束） 結(jié)構(gòu)調(diào)整 回報(bào)約束 定價(jià)指導(dǎo) 區(qū)域結(jié)構(gòu) 產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 收支結(jié)構(gòu) 手段 賬面資本總量 經(jīng)濟(jì)資本總量 風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總量 各分行經(jīng)濟(jì)資本和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)量 總行根據(jù)經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率和資產(chǎn)質(zhì)量設(shè)定分行經(jīng)濟(jì)資本增長率；根據(jù)區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)情況設(shè)定各分行的經(jīng)濟(jì)資本分配區(qū)域調(diào)節(jié)系數(shù)。 將經(jīng)濟(jì)資本分配系數(shù)（資本成本率+資本經(jīng)濟(jì)利潤率） 作為定價(jià)模型的計(jì)量要素 14 第一部分 我行價(jià)值管理的兩個(gè)核心機(jī)制 ?經(jīng)濟(jì)資本的風(fēng)險(xiǎn)和效益約束機(jī)制 經(jīng)濟(jì)資本實(shí)質(zhì)上是一把“雙刃劍” ?各條線、分行要開展業(yè)務(wù)，擴(kuò)大規(guī)模和盈利，必須爭(zhēng) 取更大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)資本。 ?因此在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間必須作好平衡，必須 尋求能夠使回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)匹配的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)組合，實(shí)現(xiàn) 價(jià)值創(chuàng)造最大化。 ，充分發(fā)揮績效評(píng)價(jià)機(jī)制的作用 17 第一部分 我行價(jià)值管理的兩個(gè)核心機(jī)制 ?問題 ： ?信息基礎(chǔ)薄弱，如不能在總行層面獲得客戶維度資產(chǎn)質(zhì)量數(shù)據(jù) ?系數(shù)法為初級(jí)方法，對(duì)單項(xiàng)業(yè)務(wù)的計(jì)量不準(zhǔn)確；系數(shù)的確定缺乏客觀性；缺乏客戶維度 ?對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量不充分 配合方面： ?貸款規(guī)?？刂婆c經(jīng)濟(jì)資本約束之間的協(xié)調(diào)機(jī)制尚未完全理順 ?分行計(jì)劃安排與部門計(jì)劃之間的存在一定矛盾 ?縱橫向?qū)蛹?jí)運(yùn)用模式仍需探索 ： ?適用于宏觀層次的管理，不適用于微觀方面的運(yùn)用，如定價(jià)，產(chǎn)品、客戶貢獻(xiàn)度的考核等 ?缺乏對(duì)基層行業(yè)務(wù)操作的直觀指導(dǎo) 18 ?改進(jìn)措施與方向 ? 短期： － 利用現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)，在產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)狀況和經(jīng)濟(jì)資本分配系數(shù)之間建立映射關(guān)系，使經(jīng)濟(jì)資本分配系數(shù)的確定更加具有客觀性 － 加強(qiáng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量模型的研究 － 研究各業(yè)務(wù)條線合理的經(jīng)濟(jì)資本總量 － 在定價(jià)及客戶選擇時(shí)，分行務(wù)必要運(yùn)用客戶信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)資本分配系數(shù) －在適當(dāng)層級(jí)考慮風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)資本分配系數(shù) ?長期： － 通過加快風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)建設(shè)，以此為基礎(chǔ)逐步采用先進(jìn)的計(jì)量方法 － 充分發(fā)揮經(jīng)濟(jì)資本管理機(jī)制在價(jià)值管理中的各種作用 第一部分 我行價(jià)值管理的兩個(gè)核心機(jī)制 19 第一部分 我行價(jià)值管理的兩個(gè)核心機(jī)制 ? 以經(jīng)濟(jì)增加值（ EVA） 為核心的績效評(píng)價(jià)和激勵(lì)機(jī)制 ?EVA的基本概念 ?EVA的實(shí)現(xiàn)途徑 ?激勵(lì)制度的理論基礎(chǔ) ?短期激勵(lì)與長期激勵(lì) ?橫向績效考評(píng)與業(yè)務(wù)決策 ?成效與問題 ?改進(jìn)措施與方向 20 第一部分 我行價(jià)值管理的兩個(gè)核心機(jī)制 ?EVA的基本概念 經(jīng)濟(jì)增加值是超出資本成本的剩余收入 主要特征： 在計(jì)量上完整覆蓋各項(xiàng)成本要素 符合股東利益最大化 反映絕對(duì)數(shù)額越大越好的指標(biāo) 主要功能： 評(píng)價(jià)指標(biāo)（ Measurement) 激勵(lì)制度（ Motivation) 管理體系（ Management) 理念體系（ Mindset) 21 EVA=稅后凈經(jīng)營利潤 資本成本 稅后凈營業(yè)利潤對(duì)會(huì)計(jì)利潤進(jìn)行調(diào)整的作用可歸納為以下三點(diǎn)： 在企業(yè)運(yùn)營方面，經(jīng)濟(jì)增加值強(qiáng)調(diào)資本成本的重要性，督促企業(yè)減少其運(yùn)營過程中的資本占用，從而達(dá)到增加企業(yè)價(jià)值的目的。 第一部分 我行價(jià)值管理的兩個(gè)核心機(jī)制 22 第一部分 我行價(jià)值管理的兩個(gè)核心機(jī)制 ?EVA的實(shí)現(xiàn)途徑 EVA=（ ROEWACC） 資本投入 ① 挖掘現(xiàn)有潛力：提高現(xiàn)有資本回報(bào)率 ROE ② 有效增長：只要 ROEWACC， 增加投入，發(fā)展資產(chǎn) ③ 從價(jià)值毀滅的項(xiàng)目中退出資本：如果 ROEWACC， 減少資本投入 ④ 使 ROE長期上升：保持長期的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)， ROEWACC ⑤ 降低 WACC， 使資本成本最小化 23 第一部分 我行價(jià)值管理的兩個(gè)核心機(jī)制 ?激勵(lì)制度的理論基礎(chǔ) 根據(jù)分配理論，現(xiàn)代化生產(chǎn)是由企業(yè)組合勞動(dòng)、土地、資本和企業(yè)才能四種要素加以經(jīng)營的。 企業(yè)才能從勞動(dòng)中分離出來，相當(dāng)于人力資本，是管理者或勞動(dòng)者可以創(chuàng)造超出平均利潤的能力。 為鼓勵(lì)管理者和勞動(dòng)者發(fā)揮更多的才能，創(chuàng)造更多的超額回報(bào)，需要設(shè)計(jì)一種制度，使管理者、勞動(dòng)者和資本一同享有增值的好處。 因此，在扣除資本成本和基本工資后的剩余利潤將作為激勵(lì)的依據(jù)。 2023年績效人力費(fèi)用分配取消了過渡法，全部分行的績效人力費(fèi)用都與分配績效人力費(fèi)用前的經(jīng)濟(jì)增加值總量掛鉤。從基本工資和績效工資性質(zhì)看，目前基本工資總量占比較低。 ?各類人員績效工資的占比應(yīng)有所不同 管理層績效工資占其工資總量的比例應(yīng)高一些； 客戶經(jīng)理績效工資占其工資總量的比例可以高一些； 前臺(tái)操作和后勤保障人員績效工資占比應(yīng)較低。 ?為了解決傳統(tǒng)獎(jiǎng)勵(lì)制度易導(dǎo)致的操縱利潤和投資短期化行為，我們?cè)谝越?jīng)濟(jì)增加值為核心的激勵(lì)機(jī)制中設(shè)置一個(gè)獨(dú)特的激勵(lì)系統(tǒng) —— “獎(jiǎng)金池”制度。目前用于分行績效工資的獎(jiǎng)金池制度將超出年度增長上限和低于保底下限的正負(fù)余額儲(chǔ)存在獎(jiǎng)金池中，用于以后年度的使用或償還。 運(yùn)作：超額的正值獎(jiǎng)金被存入獎(jiǎng)金池，負(fù)值被扣除。 30 第一部分 我行價(jià)值管理的兩個(gè)核心機(jī)制 ?橫向績效考評(píng)與業(yè)務(wù)決策 ?經(jīng)濟(jì)增加值（ EVA） 與經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)因素調(diào)整的經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率（ RAROC） EVA=經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后稅后凈利潤 經(jīng)濟(jì)資本 *資本期望回報(bào)率 =(經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率 資本期望回報(bào)率 )*經(jīng)濟(jì)資本 RAROC=經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后稅后凈利潤 /經(jīng)濟(jì)資本 一個(gè)是絕對(duì)量指標(biāo)，一個(gè)是相對(duì)比率指標(biāo) EVA或 RAROC可以作為考核分行、業(yè)務(wù)條線及產(chǎn)品和客戶（客戶經(jīng)理）盈利性的主要指標(biāo) 31 第一部分 我行價(jià)值管理的兩個(gè)核心機(jī)制 ?橫向 EVA考核 的主要計(jì)算參數(shù) ?EVA=經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后稅后凈利潤 經(jīng)濟(jì)資本 *資本期望回報(bào)率 =利息與服務(wù)收支177。 產(chǎn)品定價(jià)需要考慮的幾個(gè)成本： — 資金成本：內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格 — 風(fēng)險(xiǎn)成本：預(yù)期損失率 — 運(yùn)營成本：費(fèi)用分?jǐn)? — 資本成本：經(jīng)濟(jì)資本占用 *期望回報(bào)率 35 第一部分 我行價(jià)值管理的兩個(gè)核心機(jī)制 ?EVA與 RAROC在業(yè)務(wù)決策中的運(yùn)用 √ EVA用于產(chǎn)品和客戶的進(jìn)退決策，除對(duì)其