建材、鋼鐵行業(yè)投資策略-展示頁
2025-01-31 14:15本頁面
【正文】 98200020022004百萬噸1 0 %5 %0%5%10%15%20%25%鋼產(chǎn)量 增長率1 9 8 0 1 9 9 0年均增長率 5 . 9 8 %1 9 9 0 2 0 0 0年均增長率 6 . 8 3 %2 0 0 0 2 0 0 4年均增長率 2 0 . 7 1 %%5 下游行業(yè)鋼材消費增速放緩 鋼鐵與下游行業(yè)增長速度比較 1 0 %0%10%20%30%40%50%60%70%0 3 0 1 0 3 0 5 0 3 0 9 0 4 0 2 0 4 0 6 0 4 1 0 0 5 0 3 0 5 0 7同比增長率鋼材產(chǎn)量 空調(diào)產(chǎn)量 汽車產(chǎn)量商品房在建面積 商品房新開工面積0%10%20%30%40%50%60%數(shù)控機床轎車公路汽車 載貨汽車船舶 空調(diào) 彩電洗衣機 電冰箱 集裝箱0 4 同比增長率 1 H 0 5 同比增長率6 產(chǎn)量增長超過需求增長 鋼材消費、產(chǎn)量、凈進口 0%10%20%30%40%50%0 3 0 1 0 3 0 5 0 3 0 9 0 4 0 1 0 4 0 5 0 4 0 9 0 5 0 1 0 5 0 5（萬噸） 5 050100150200250300350凈進口（右軸） 鋼材產(chǎn)量YoY 消費量YoY5 0 7 ,32 8 4 ,53 4 6 ,41 2 1 ,59 4 0 ,34 6 3 ,47 5 1 ,6 9 2 1 ,66 5 68 1 1 1( 1 5 1 4 )( 1 0 0 8 ) 2 0 0 0 1 0 0 0010002023300040005000600070002023 2023 2023 2023E（萬噸）消費增長 產(chǎn)量增長 凈進口增長?2023年下半年開始，中國鋼材產(chǎn)量增長開始超過消費量增長，未來新增產(chǎn)能除滿足需求增長外，出路 1）替代進口， 2）淘汰落后能力 7 05－ 06年階段性供大于求 20232023年國內(nèi)鋼材供需平衡表 單位：千噸 2023 2023 2023 2023 2023E 2023E鋼材產(chǎn)量 1 6 1 , 6 9 8 1 9 2 , 1 8 3 2 3 5 , 8 1 6 2 9 7 , 3 8 7 3 5 8 , 6 7 3 4 1 4 , 6 7 3 Yo Y(% ) 23% 19% 22% 26% 21% 16%凈進口 1 2 , 4 7 0 1 9 , 0 3 3 3 0 , 2 1 3 1 5 , 0 7 2 4 , 9 9 5 5 , 0 0 0 Yo Y(% ) 28% 53% 59% 5 0 % 6 7 % 2 0 0 %資源供應(yīng)量 1 7 4 , 1 6 8 2 1 1 , 2 1 7 2 6 6 , 0 2 9 3 1 2 , 4 5 9 3 6 3 , 6 6 7 4 0 9 , 6 7 3 Yo Y(% ) 23% 21% 26% 17% 16% 13%鋼材消費量 1 7 4 , 1 6 8 2 1 1 , 2 1 7 2 6 6 , 0 2 9 3 1 2 , 4 5 9 3 5 3 , 0 7 8 3 8 8 , 3 8 6 Yo Y(% ) 23% 21% 26% 17% 13% 10%過剩 1 0 , 5 8 9 2 1 , 2 8 7 ?2023年 17月 ， 國內(nèi)粗鋼 、 鋼材產(chǎn)量分別增長28%和 26%， 今年鋼材產(chǎn)量將達到 ?在建并將于 20232023年投產(chǎn)的粗鋼生產(chǎn)能力約 1億噸 ?今明兩年中國鋼材供應(yīng)將出現(xiàn)過剩 8 長期需求仍有較大增長空間 ?6個完成工業(yè)化國家人均峰值鋼產(chǎn)量 612kg。 ?2023年中國人均粗鋼產(chǎn)量 172kg，世界平均水平 153kg。 ?地區(qū)發(fā)展不平衡可能使鋼鐵需求增長階段較長，但峰值較低。 9 熱軋、冷軋板卷產(chǎn)量、消費量 商品熱軋板卷 冷軋板卷 板材產(chǎn)量高速增長 1 0 0010020030040050060003010304030703100401040404070410050105040507萬噸產(chǎn)量 表觀消費量 凈進口05010015020025003010304030703100401040404070410050105040507萬噸表觀消費量 產(chǎn)量 凈進口?今年 17月，商品熱軋板卷產(chǎn)量同比增長 43%（表觀消費量增長 22%），冷軋板卷產(chǎn)量同比增長 40%（表觀消費量增長 14%） ?商品熱軋板卷已基本能夠自給自足 ?冷軋板卷尚需依賴進口，自給率僅為 68%，新增產(chǎn)能在產(chǎn)量和質(zhì)量上仍不能滿足國內(nèi)需求，未來冷軋板卷價格走勢將強于熱軋板卷 10 0506年投產(chǎn)的板材生產(chǎn)線 ?冷軋 ?熱軋 11 06年熱軋平衡，冷軋仍有缺口 熱軋、冷軋供需分析 ?0506年共有 3370萬噸熱軋能力投產(chǎn) ， 產(chǎn)量將保持 30%的增長率 ， 06年供需基本平衡 ?冷軋共有 1100萬噸新增生產(chǎn)能力 ， 06年仍需進口 12 高端產(chǎn)品存在缺口 板材產(chǎn)品國內(nèi)市場自給率 13 國際市場價格近期反彈 美國6 , 0 0 06 , 5 0 07 , 0 0 07 , 5 0 08 ,
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