清華大學(xué)-金融經(jīng)濟(jì)學(xué)淺述-展示頁
2025-01-31 14:08本頁面
【正文】 ??? +復(fù)制組合分解復(fù)制套利分析尋找套利機(jī)會(huì)3復(fù)制套利分析的微型案例遠(yuǎn)期價(jià)格 一不分紅股票的預(yù)期收益率為 15%，現(xiàn)在的價(jià)格是 ， 1年期無風(fēng)險(xiǎn)利率是 。問現(xiàn)在該股票的 1年期遠(yuǎn)期價(jià)格應(yīng)是多少？? 假如股票的遠(yuǎn)期價(jià)格是 F=$106/股，用遠(yuǎn)期合約和無風(fēng)險(xiǎn)證券來復(fù)制該股票，進(jìn)行如下套利分析：4持倉量（頭寸） 即期現(xiàn)金流 未來到期現(xiàn)金流價(jià)值 $100 的無風(fēng)險(xiǎn)證券的空頭訂價(jià)為 $106 的 1股股票的遠(yuǎn)期合約空頭以 $100 的價(jià)格購買 1 份股票現(xiàn)貨（多頭）+$100 ? $1050 106 – S1? $100 S1 凈現(xiàn)金流 0 $1無風(fēng)險(xiǎn)套利用遠(yuǎn)期合約和無風(fēng)險(xiǎn)證券來復(fù)制該股票復(fù)制了 1份股票現(xiàn)貨 股票的遠(yuǎn)期價(jià)格應(yīng)是$105到期股票價(jià)格5期貨市場(chǎng)的功能? 價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能：發(fā)現(xiàn)誰的價(jià)格？— 發(fā)現(xiàn)現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)現(xiàn)貨市場(chǎng)現(xiàn)在的即時(shí)價(jià)格還是未來到期時(shí)的價(jià)格？— 期貨市場(chǎng)具有價(jià)格預(yù)測(cè)功能嗎
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