商業(yè)銀行經(jīng)營與管理第6章-展示頁
2025-01-29 20:36本頁面
【正文】 收益率 是指買入證券后持有一段時間，在 證券到期之前將其賣出而得到的收益率。 （ 2）一次性還本付息債券的到期收益率 [V(1+i)n1P0] 247。到期收益率的計算分 為兩種情況。 該債券的當(dāng)期收益率 = 1 000?6％ 247。 950 100%=％ 2）當(dāng)期收益率 當(dāng)期收益率 即直接收益率，是指債券的票面利息 與買入債券的實際價格的比率。 [例 6— 1]一張 1 000元面額的債券，期限為 1年，發(fā) 行價 950元，到期按面額兌現(xiàn)，求債券的票面收益率。 7）資產(chǎn)證券化 資產(chǎn)證券化 是指銀行業(yè)金融機構(gòu)作為發(fā)起人，將 信貸資產(chǎn)委托給受托機構(gòu)，由受托機構(gòu)以資產(chǎn)支持 證券的形式向投資機構(gòu)發(fā)行受益證券，以該財產(chǎn)所 產(chǎn)生的現(xiàn)金流支付資產(chǎn)支持證券收益的結(jié)構(gòu)性融資 活動。 5）股票 股票 是指股份公司發(fā)行的證明股東權(quán)利、索取股 息的書面法律憑證，它包括普通股股票和優(yōu)先股股 票。 3）地方政府債券 地方政府債券 即市政債券，是指由地方政府發(fā)行 的，所籌措的資金用于地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公益事 業(yè)發(fā)展，如道路、學(xué)校、公園等。 資本市場工具 1）中長期國債 中長期國債 是指中央政府發(fā)行的中長期債務(wù)憑 證，其所籌措的資金主要用于平衡中央財政預(yù)算赤 字。 6）回購協(xié)議 回購協(xié)議是指賣方在出售證券時，向買方承諾在 未來一定時期內(nèi)以事先約定的價格再將其買回，從而 使賣方獲得融通資金的一種交易合約。 4）央行票據(jù) 央行票據(jù) 是指中國人民銀行面向全國銀行間債券 市場成員發(fā)行的債務(wù)工具，目的是在公開市場業(yè)務(wù) 操作中，充當(dāng)貨幣回籠的手段，同時穩(wěn)定和引導(dǎo)利 率預(yù)期。 3）商業(yè)票據(jù) 商業(yè)票據(jù) 是指公司為籌措資金，以貼現(xiàn)方式發(fā)行 的短期債務(wù)憑證。 2）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單 是指商業(yè)銀行簽發(fā)的注明 存款金額、期限、利率，并可以流通轉(zhuǎn)讓的金融工 具。它包括國庫 券、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯 票、回購協(xié)議和短期融資券等。 （ 3）投資的流動性不同 實業(yè)投資主要目的是為了通過經(jīng)營來創(chuàng)造效益， 很少是為了投資后出售，其流動性很差；而證券投 資則不同。 3）商業(yè)銀行證券投資業(yè)務(wù)與實業(yè)投資的區(qū)別 （ 1）投資主體與投資對象不同 實業(yè)投資的投資主體是企業(yè)或政府，主要投資于 不動產(chǎn)和動產(chǎn)；而商業(yè)銀行的證券投資業(yè)務(wù)的投資 主體無疑是商業(yè)銀行，投資的對象是有價證券。 （ 3）流動性不同 商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)是有固定期限的，是按照 貸款合同中規(guī)定的支付時間，銀行才可收回貸款本 金和利息；而證券投資業(yè)務(wù)具有可交易的特點，因 此，其流動性比較好。 （ 2）風(fēng)險性和收益性不同 商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)能否收回貸款的本金和利 息，主要取決于借款人的經(jīng)營狀況和經(jīng)濟效益；而 商業(yè)銀行的證券投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險是多方面的，一方 面來源于被投資對象的經(jīng)營狀況和經(jīng)濟效益，另一 方面來源于證券市場的供求關(guān)系等。 第六章 商業(yè)銀行 證券投資管理 1 2 3 4 了解商業(yè)銀行證券投資的目的和功能 明確商業(yè)銀行證券投資的種類與內(nèi)容，以及業(yè)務(wù)的特點及操作要點 熟知商業(yè)銀行證券投資的收益與風(fēng)險，以及收益與風(fēng)險的關(guān)系 掌握商業(yè)銀行證券投資分析與操作步驟，以及證券投資組合的策略 學(xué)習(xí)目標(biāo) 商業(yè)銀行證券投資概述 商業(yè)銀行證券投資的解釋 1）商業(yè)銀行證券投資的含義 商業(yè)銀行證券投資 是指在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)活動中， 銀行為增強其資產(chǎn)的收益性和保持相應(yīng)的流動性而 把資金投放于有價證券的經(jīng)濟行為。 2）商業(yè)銀行證券投資業(yè)務(wù)與貸款業(yè)務(wù)的區(qū)別 （ 1）業(yè)務(wù)性質(zhì)不同 在商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)中，貸款業(yè)務(wù)是屬于商業(yè) 銀行被動型的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行貸款的供給量主 要取決于客戶對貸款的需求量，這是貸款業(yè)務(wù)的關(guān) 鍵所在；而證券投資業(yè)務(wù)是屬于商業(yè)銀行主動型的 資產(chǎn)業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行主要是根據(jù)自身需要投資于有 價證券，進(jìn)行主動式的投資決策。貸款業(yè)務(wù)的收 益只是利息，一般是確定的；而證券投資業(yè)務(wù)的收 益包括利息、股息、紅利和資本利得，所以帶有一 些不確定因素。 （ 4）作用不同 在貸款業(yè)務(wù)中，銀行作為債權(quán)人，對借款人有 權(quán)隨時進(jìn)行有效的監(jiān)督管理，對借款人起著重要影 響作用；而在證券投資業(yè)務(wù)中，由于作為債權(quán)人或 股東的投資人眾多，一般情況下，銀行控制被投資 對象的能力比較弱，所起的作用不大，被投資對象 只是定期向投資人發(fā)布有關(guān)經(jīng)營方面的信息或臨時 發(fā)布重大事件等。 （ 2）投資收益的來源不同 實業(yè)投資的收益來源于企業(yè)的銷售收入或營業(yè) 收入扣除成本、費用和稅金之后的利潤；而證券投 資業(yè)務(wù)的收益既可能來自企業(yè)的利潤，也可能來自 利息或買賣有價證券的資本利得等。 商業(yè)銀行證券投資的功能 四大功能 獲取收益 風(fēng)險管理 保持流動性 合理避稅 商業(yè)銀行證券投資工具 貨幣市場工具 是指可以在貨幣市場進(jìn)行交易，到 期期限在 1年以內(nèi)的金融工具或證券。
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