【正文】 國家的錫消費(fèi)模式和結(jié)構(gòu) 中國錫消費(fèi)結(jié)構(gòu)0%20%40%60%80%100%1984 1996 2023 美國其他合金化學(xué)制品焊錫馬口鐵? 我國工業(yè)發(fā)展水平與國外工業(yè)發(fā)達(dá)國家相比有一定的差距，因此錫的消費(fèi)比例與國外有顯著差別。目前我國所需的絕大部份錫深加工產(chǎn)品，如有機(jī)錫、錫材等，大部份需要進(jìn)口。 資料來源：中國 XXX網(wǎng) 11 我國是世界錫生產(chǎn)第一大國，生產(chǎn)的錫主要用于出口 1992 ～ 2023 年中國精錫產(chǎn)量和出口量（單位：萬噸） 0246810121992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2023 2023生產(chǎn)出口? 80年代以來，由于地方小型錫礦采礦單位的大量出現(xiàn)，使我國錫精礦的產(chǎn)量呈現(xiàn)逐年增長的勢頭，年均增長率在 10%以上。 ? 從國內(nèi)市場平衡來看，供大于求的矛盾依然存在。 資料來源：中國 XXX網(wǎng) 12 世界錫資源的分布比較集中 , 主要分布在太平洋地區(qū) ,亞洲國家錫資源最為豐富 , 占世界錫總儲量的 60％以上 世界錫資源分布泰國1 2 . 1 6 %巴西1 5 . 4 9 %馬來西亞1 5 . 6 5 %中國2 0 . 2 5 %印度尼西亞1 0 . 6 4 %其它 2 5 . 8 1 %資料來源： 《 國際戰(zhàn)略礦物資源 》 我國是世界錫儲量最豐富的國家 13 我國錫礦的保有儲量呈逐年增長的趨勢 1980 ～ 1996 年中國錫礦保有儲量和 A + B + C 級儲量（單位：萬噸）2 9 1 . 93 1 1 . 83 5 4 . 1 64 0 4 . 8 1 4 0 7 . 4 11851 6 8 . 42 0 0 . 0 12 1 4 . 7 3 2 1 2 . 1 701002003004005001980 1985 1990 1995 1996保有儲量 A + B + C 級儲量資料來源：中國礦業(yè)網(wǎng) 14 我國的錫礦主要分布在云南和廣西，兩省占全國保有儲量的 60％以上 廣西%廣東%湖南%內(nèi)蒙古%江西%其他%云南%資料來源：中國礦業(yè)網(wǎng) 15 掌控具有戰(zhàn)略意義的資源是 XXX實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)貿(mào)易商向資源型貿(mào)易商轉(zhuǎn)型的重要步驟和手段 ? XXX傳統(tǒng)貿(mào)易業(yè)務(wù)所依托的核心資源 —— 政策優(yōu)勢 —— 正迅速消失 ， 核心業(yè)務(wù)的競爭力不足 ? 增值貿(mào)易業(yè)務(wù)還在探索與培育中 ，尚未能夠?qū)崿F(xiàn)貿(mào)易業(yè)務(wù)的升級和競爭能力的提高 ? 單純貿(mào)易業(yè)務(wù)的創(chuàng)新空間很少 ，而且未能形成合適的培育機(jī)制 ? 充分挖掘 XXX的在金屬領(lǐng)域的專業(yè)資源 ， 將政策優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為經(jīng)營優(yōu)勢和技能優(yōu)勢 ? 尋求貿(mào)易環(huán)節(jié)以外的利潤增長點(diǎn) ，以貿(mào)易優(yōu)勢培育產(chǎn)業(yè)能力； 傳統(tǒng)貿(mào)易優(yōu)勢動搖 依托資源的貿(mào)易商 16 在 XXX集團(tuán)戰(zhàn)略的指引下，有色選擇資源控制項(xiàng)目遵循以下四項(xiàng)基本原則 資料來源： XXX三年規(guī)劃 ? 處于產(chǎn)業(yè)鏈中的關(guān)鍵增值環(huán)節(jié)，控制了這一環(huán)節(jié)有利于在長期內(nèi)保持優(yōu)勢地位 ? 在未來 10年內(nèi)，預(yù)計該商品總體上供不應(yīng)求 ? XXX在投資項(xiàng)目中所占股份具有重大事項(xiàng)否決權(quán) ? 或 XXX與被投資企業(yè)達(dá)成有約束力的長期協(xié)議 ? 項(xiàng)目自身回報率不應(yīng)低于集團(tuán)要求的多元化投資回報要求 ? 綜合回報率超出多元化投資回報要求 2個百分點(diǎn)以上 ? 每 1元投資能夠帶來每年至少 5元的有保證貨源 ? 積極利用國有資產(chǎn)的重組與兼并機(jī)遇 關(guān)鍵環(huán)節(jié) /長期稀缺 有效控制 低資本性投入 合理回報 選擇資源項(xiàng)目原則 17 ＸＸＸＸ已經(jīng)投資進(jìn)入與有色金屬開采、加工和銷售相關(guān)的企業(yè) ＸＸＸＸ股份有限公司 ＸＸＸＸ金屬連云港有限公司 中國礦業(yè)國際有限公司 廣西華晟XXX貿(mào)易有限公司 廣西華銻化工有限公司 XXX贛州錫業(yè)有限公司 廣西高峰礦業(yè)有限公司 中銅聯(lián)合銅業(yè)有限公司 廣西桂西華銀鋁業(yè)有限公司 江西省修水香爐山鎢業(yè)有限公司 南昌硬質(zhì)合金有限公司 廈門鎢業(yè)股份有限公司 廈門三虹鎢鉬股份有限公司 廈門金鷺特種合金有限公司 控股子公司 參股子公司 以貿(mào)易、服務(wù)業(yè)為主 以有色金屬的開采、加工、銷售為主 江西鎢業(yè)集團(tuán) 希望能進(jìn)一步控制資源 18 鉛鋅錫銻屬于ＸＸＸＸ重點(diǎn)發(fā)展的有色金屬 銷售（內(nèi)貿(mào)和外貿(mào)） 冶煉 中間產(chǎn)品 應(yīng)用領(lǐng)域 礦石資源 錫 ：針對國內(nèi)錫精礦日益短缺的現(xiàn)狀，積極與生產(chǎn)廠家和國外公司合作開發(fā)有潛力的國內(nèi)礦山；通過設(shè)立采購點(diǎn)、與國內(nèi)工廠合作；繼續(xù)利用好進(jìn)口錫精礦的渠道 ? 錫 ：抓住錫在高技術(shù)行業(yè)的廣泛應(yīng)用和錫產(chǎn)業(yè)向高純度、高附加值發(fā)展的機(jī)會，選擇有實(shí)力，講信譽(yù)，渠道廣的國外公司進(jìn)行技術(shù)引進(jìn)，領(lǐng)先進(jìn)入錫精加工行業(yè) ? 鉛鋅 ：建立穩(wěn)定的貨源基地和銷售網(wǎng)絡(luò) ?錫 ：充分利用期貨、實(shí)物兩個市場，提高代理出口和套期保值水平，不斷提高利潤率，使錫成為有色的創(chuàng)利支柱產(chǎn)品之一，建立起高效、優(yōu)質(zhì)通暢的外銷網(wǎng)絡(luò)。 企業(yè)規(guī)模 生產(chǎn)能力 主要產(chǎn)品 ? 年采選 250萬噸礦 ,年冶煉 、 3萬噸鉛銻、 6萬噸鋅、 40噸銦和 40噸銀的生產(chǎn)能力。 ? 擁有錫、鉛、銻、鋅、銦、銀、鎘、鉍、砷等多種金屬礦產(chǎn)資源儲備； ? 截止 2023年，保有礦石儲量 (A+B+C+D)4200多萬噸 ,錫金屬 61萬噸 ,銻金屬 46萬噸，銦金屬 4600噸，鋅金屬 243萬噸、鉛金屬 57萬噸，其中錫、銻保有儲量均居全國之首，銦保有儲量居世界第一，比世界其他國家已經(jīng)探明儲量的總和還要多 。到 2023年已累計探明有色礦產(chǎn)資源總計 t，礦石 9012萬 t，礦產(chǎn)資源的潛在價值約 700億元。 ?銻的保有儲量為 25萬噸，居全國第二； ?銦的儲量為世界第一， 占全國保有儲量的 40%以上；其含銦品位是全球最高的 ，是世界著名的高銦礦田，鋅精礦中含銦高達(dá)%。 大廠礦田西礦帶已探明的金屬錫、鉛、鋅、銻等儲量占整個大廠礦田儲量的 90%，主要礦床為 100號和 105號礦體。礦石中錫、鉛、銻和鋅品位高，且含硫、砷、鎘、銦、銀和金可綜合回收的伴生元素及稀貴金屬元素，但目前資源枯竭現(xiàn)象嚴(yán)重。銀 100～ 200克 /噸 大廠礦區(qū)的概況 大廠礦區(qū)的資源情況 高峰礦的資源情況 24 XXX的錫及其他礦產(chǎn)資源十分豐富，尤其是高峰礦的 105號礦體 XXX 銅坑礦 高峰礦 礦體 細(xì)脈帶、 90號和 92號 ? 年產(chǎn) 1萬噸錫； ? 品位為 %~1%； ? 還能持續(xù)開采 10年左右 100號和 105號 ? 100號礦體綜合品位23％，其中錫 %左右，鉛銻鋅 21％ ? 105號礦體錫的品位高達(dá) 5％、鋅為 15％、鉛＋銻為 25％。 資源情況 25 綜述 182。 XXX對委托意愿的理解和項(xiàng)目解決思路 182。 項(xiàng)目時間計劃、組織與報價 182。 ? 原來為地方其他企業(yè)的提供擔(dān)?；虻盅海捎谄髽I(yè)歸屬的改變而產(chǎn)生必須立即實(shí)際承擔(dān)法律責(zé)任的風(fēng)險等等 財務(wù)風(fēng)險 ? 長期歷史形成的潛虧和歷史包袱都必須由接手方承擔(dān) ? 潛虧的消化 ? 非經(jīng)營資產(chǎn) ? 不良經(jīng)營性資產(chǎn)的重組成本 ? 減員增效 ? 人員身份置換的成本 ? … 管理風(fēng)險 由于全盤接手，原有企業(yè)的管理弊病所產(chǎn)生的矛盾全部轉(zhuǎn)移到新股東手中并難以改變的風(fēng)險 28 采用劃撥方式并由一個地方企業(yè)改變?yōu)橹醒肫髽I(yè)所可能給XXX未來的經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營費(fèi)用所帶來的影響 ?原來各利益主體的要求和條件：一是各級地方政府的要求和條件；二是現(xiàn)有債權(quán)人（包括或有債務(wù)的債權(quán)人）的要求和條件；三是現(xiàn)企業(yè)管理層的要求和條件；四是現(xiàn)企業(yè)職工的要求和條件；五是原來有利益關(guān)聯(lián)的其他企業(yè)的要求和條件等。 29 在合作方式確定條件下的財務(wù)顧問工作內(nèi)容 182。 在 XXX被確定劃撥給 XXX的條件下，仍然需要對 XXX進(jìn)行合作前的盡職調(diào)查 182。 32 在 XXX被確定劃撥給 XXX的條件下，仍然有投資評價問題 ? 雖然采用劃撥方式并不需要在初始階段進(jìn)行資本投資，但接手后肯定需要進(jìn)行必要的投資（地方政府能夠同意劃撥方式進(jìn)行合作顯然有其現(xiàn)實(shí)的考慮，這種考慮就意味著接手者的成本，這就需要確定：一是需要在什么方面進(jìn)行投資；二是需要投資多少；三是投資評價如何； ? 作為一個項(xiàng)目，作為對劃撥進(jìn)來的國有資產(chǎn)保值增值要求， XXX集團(tuán)仍然會有對項(xiàng)目整體進(jìn)行投資評價的問題，這絕不會因?yàn)槭莿潛芊绞胶献骶蜎]有必要進(jìn)行投資評價的問題。 項(xiàng)目背景 182。 項(xiàng)目工作展開 182。 可能參與項(xiàng)目的核心人員介紹 34 ＸＸＸＸ希望成為 XXX本次 XXX項(xiàng)目中介機(jī)構(gòu)的總協(xié)調(diào)人 ＸＸＸＸ內(nèi)部工作小組 ? 財務(wù)顧問小組 ? 管理顧問小組