新古典金融中介理論-展示頁
2025-01-09 20:55本頁面
【正文】 融資產(chǎn)中的份額有較大提高金融機構(gòu)日趨多樣化，銀行業(yè)地位的下降以及儲蓄機構(gòu)及公共保險組織等非銀行金融機構(gòu)的地位上升半個世紀(jì)各國金融資產(chǎn)的增長v美國： 1952年金融資產(chǎn)總量為 ，2023年底達(dá) ， 56年 時間共增長了97倍 。 具有較低的國內(nèi)儲蓄和資本形成率，與此相對應(yīng)的是存在較高的金融中介率；216。 政府和政府金融機構(gòu)發(fā)揮更大作用，體現(xiàn)了經(jīng)濟的混合型特點 存在時間： 20世紀(jì)上半葉的大多數(shù)非工業(yè)化國家：其經(jīng)濟社會發(fā)展特征：216。 銀行在金融機構(gòu)中仍占支配地位。 金融相關(guān)比率仍然較低252。商業(yè)銀行在金融機構(gòu)中占據(jù)突出地位。金融相關(guān)比率低（約在 1/5至 1/2之間）；216。 三、戈德史密斯的金融結(jié)構(gòu)理論金融相關(guān)比率（ FIR） FIR=FT/WT v其中 :FT是指一定時期內(nèi)金融活動總量，通用金融資產(chǎn)市價總值表示； WT指經(jīng)濟活動總量，通常用國民財富（實物資產(chǎn)總值與對外資產(chǎn)凈值之和）表示。采用定性和定量分析相結(jié)合以及國際橫向比較和歷史縱向比較相結(jié)合的方法，確立了衡量一國金融結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展水平的基本指標(biāo)體系。W指出，金融體系對資本存量的影響體現(xiàn)在三個方面：第一，提高了既定數(shù)量的有形財富或資本的配置效率，因為金融中介促使其所有權(quán)和構(gòu)成發(fā)生變化；第二，提高了新資本的配置效率，因為金融中介促使新資本從生產(chǎn)性較低的用途轉(zhuǎn)向生產(chǎn)性較高的用途；第三，加快了資本積累的速度，因為金融中介促使人們更加愿意儲蓄、投資和工作。這種創(chuàng)新無論是在分配技術(shù)方面還是在中介方面都能擴大可貸資金的市場廣度，提高資金分配效率，從而提高儲蓄和投資水平，最終使經(jīng)濟增長率得到提高 。金融發(fā)展的目的就是克服現(xiàn)有金融制度的缺陷而造成的困難，其手段就是金融的創(chuàng)新與新的金融技術(shù)。經(jīng)濟發(fā)展是金融發(fā)展的前提和基礎(chǔ)，而金融的發(fā)展則是推動經(jīng)濟發(fā)展的動力和手段 。金融的作用在于把儲蓄者的儲蓄轉(zhuǎn)化為投資者的投資，從而提高全社會的生產(chǎn)性投資水平。Shaw）“ 經(jīng)濟發(fā)展的金融方面 ” ，發(fā)表于 1955年 9月 《 美國經(jīng)濟評論 》 “ 金融中介機構(gòu)與儲蓄 — 投資 ” ，發(fā)表于 1956年 5月《 金融雜志 》 “ 金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟發(fā)展 ” （ 1967）《 金融理論中的貨幣 》 （ 1960年），上海人民出版社 ,1988 一、 格利和肖的金融發(fā)展理論 主要觀點：度的類同性和替代性。 投資規(guī)模影響總需求，最終影響收入、產(chǎn)出、就業(yè)和通脹第二節(jié) 金融發(fā)展理論西方金融發(fā)展理論發(fā)展脈絡(luò)金融發(fā)展理論的發(fā)展—— 內(nèi)生金融發(fā)展理論：第二代麥金農(nóng)、肖學(xué)派早期金融發(fā)展理論金融發(fā)展理論的形成—— 金融深化論金融發(fā)展理論的發(fā)展—— 第一代麥金農(nóng)、肖學(xué)派金融發(fā)展理論的挑戰(zhàn)—— 金融約束理論20世紀(jì) 50年代 60年代1973年20世紀(jì) 70年代 80年代20世紀(jì) 90年代1997年第 二代第一代第三代格利（ John 貨幣供給變動影響利率進而影響借貸成本252。 借助公開市場業(yè)務(wù)等手段減少或增加銀行準(zhǔn)備金252。 五、薩繆爾森 的觀點v強調(diào)中央銀行貨幣政策在宏觀經(jīng)濟調(diào)節(jié)中的作用，主張財政政策和貨幣政策必須協(xié)調(diào)起來。 v提出貨幣需求的三個動機，并得出總的貨幣需求為 L = Ll + L2 = f(Y) + f(r)v提出國家可以在社會有效需求不足的情況下，擴大貨幣供應(yīng)量，降低利率，促使企業(yè)家擴大投資．增加就業(yè)和產(chǎn)出，不會對價格產(chǎn)生較大沖擊，產(chǎn)出擴大反而會給物價的穩(wěn)定提供保證 。 三、凱恩斯的觀點v認(rèn)為經(jīng)濟危機和失業(yè)的主要原因是有效需求不足，其中包括消費需求不足和投資需求不足。信用的擴張與收縮受制于現(xiàn)金余額的變動216。第一節(jié) 信用調(diào)節(jié)論一、信用調(diào)節(jié)理論的基本內(nèi)涵時間： 產(chǎn)生于 20世紀(jì)二三十年代，盛行于現(xiàn)代主要代表人物： 霍曲萊，凱恩斯，漢森， 薩繆爾森主要觀點：l經(jīng)濟危機可以通過貨幣信用政策去治理l主張通過擴張或收縮貨幣信用，控制社會的貨幣與信用供給，干預(yù)經(jīng)濟生活，調(diào)節(jié)經(jīng)濟增長二、霍曲萊的觀點著作： 《 貨幣與信用 》主要觀點：216。第二章 新古典金融中介理論 v20 世紀(jì)前期，對金融中介理論的研究進展不大，一般的研究都是把金融中介作為既定的要素。 v全面關(guān)注金融中介在經(jīng)濟增長中的作用并對金融中介進行較為深入地分析是費雪（,1930）。 現(xiàn)金與信用統(tǒng)稱貨幣，認(rèn)為經(jīng)濟周期變動的規(guī)模與長短是由信用的發(fā)展決定的216。突出流通領(lǐng)域的作用，認(rèn)為控制經(jīng)濟周期變動的方法在于短期利率，信用調(diào)節(jié)的直接對象應(yīng)當(dāng)是商人，而不是生產(chǎn)者。而有效需求不足的原因是邊際消費傾向遞減，資本邊際效率遞減以及存在靈活偏好。 四、漢森的觀點v提出了補償性的金融政策，由中央銀行來制定、貫徹和執(zhí)行：v在經(jīng)濟衰退時期，擴大信貸規(guī)模，降低利率，刺激投資和消費；v在經(jīng)濟繁榮時期，縮小信貸規(guī)模，提高利率，抑制投資和消費。v強調(diào)中央銀行作為銀行的銀行，通過控制銀行準(zhǔn)備金，從而控制貨幣和信用供給 ，實現(xiàn)調(diào)控目標(biāo)v控制步驟：252。 擴張或收縮貨幣供給252。 借貸成本影響投資規(guī)模252。Gurley）、肖（ Edward銀行與各種金融機構(gòu)之間也有一定程度的類同性與替代性。向發(fā)達(dá)社會的金融制度邁進。金融技術(shù)的創(chuàng)新。 帕特里克（ Hugh T Patrick） “ 欠發(fā)達(dá)國家的金融發(fā)展和經(jīng)濟增長 ” 1966年帕特里克著重考察了金融發(fā)展和經(jīng)濟增長的關(guān)系。 二、帕特里克的金融發(fā)展理論雷蒙德 戈德史密斯（ Raym
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