【正文】 3882自動(dòng)滾屏(右鍵暫停)談財(cái)務(wù)分析的局限性 中華企業(yè)信息港反之 ,如果投資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量與籌資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量在數(shù)額上比較接近且較大 ,說明企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)營穩(wěn)定進(jìn)行的前提下 ,收回大筆對(duì)外投資的資金支付到期債務(wù) ,意味著企業(yè)沒有擴(kuò)張的動(dòng)機(jī)。另外 ,在分析企業(yè)未來發(fā)展?fàn)顩r時(shí) ,也可以將投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量聯(lián)系起來考察和分析。對(duì)內(nèi)投資的現(xiàn)金流出量大幅度提高 ,往往意味著該企業(yè)面臨一個(gè)新的投資機(jī)會(huì) 。企業(yè)未來發(fā)展?fàn)顩r的預(yù)測(cè)。又如企業(yè)通過銀行籌得大筆資金 ,在本期現(xiàn)金流量表中反映為現(xiàn)金流入 ,但卻意味著將來償還款時(shí)要流出大筆現(xiàn)金 。企業(yè)未來獲取現(xiàn)金能力的預(yù)測(cè)。其比例越高 ,說明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量越大 ,流速越快 ,企業(yè)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)越穩(wěn)固 ,從而企業(yè)的適應(yīng)能力與變現(xiàn)能力越好 ,抗風(fēng)險(xiǎn)能力也就越強(qiáng)。若小于 1 ,則說明會(huì)計(jì)利潤可能受到人為操縱或存在大量應(yīng)收賬款 ,利潤質(zhì)量較差。有些項(xiàng)目 ,如固定資產(chǎn)折舊、臨時(shí)設(shè)施等資產(chǎn)攤銷、大量應(yīng)收賬款及壞賬估計(jì)等不影響現(xiàn)金流量但會(huì)影響損益 ,使當(dāng)期的會(huì)計(jì)利潤與現(xiàn)金流量不一致 ,但是二者應(yīng)大體相近。即使企業(yè)向外籌措到新的資金 ,但債務(wù)本金的償還最終還取決于經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量。這需要說明一點(diǎn) ,就是在這里分析償債能力時(shí) ,沒有考慮投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。在擁有資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的基礎(chǔ)上 ,可以用以下兩個(gè)比率來分析 : 短期償債能力 =經(jīng)營現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債長期償債能力 =經(jīng)營現(xiàn)金流量/總負(fù)債以上兩個(gè)比率值越大 ,表明企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。二、償債能力的分析企業(yè)在正常經(jīng)營活動(dòng)中所獲得的現(xiàn)金收入 ,首先要滿足生產(chǎn)經(jīng)營的一些基本支出 ,如購買原材料、支付職工工資、交納稅金等 ,然后才能用于償付債務(wù)?；I資活動(dòng) ,分配股利1 0 0萬元。例如某企業(yè)當(dāng)期銷售商品收回現(xiàn)金 1 0 0 0萬元 ,從銀行借款 2 0 0萬元 ,當(dāng)期支付原材料 50 0萬元 ,支付購建的固定資產(chǎn) 3 0 0萬元 ,支付股利 1 0 0萬元 ,上述各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)在現(xiàn)金流量表中分別反映為 :經(jīng)營活動(dòng) ,銷售商品 1 0 0 0萬元 ,支付原材料 50 0萬元 。同時(shí) ,現(xiàn)金流量表對(duì)于報(bào)表使用者正確分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果也更加容易和直觀。它以現(xiàn)金 (包括現(xiàn)金等價(jià)物 ,除非特別說明 ,以下所說現(xiàn)金均包括現(xiàn)金等價(jià)物 )為編制基礎(chǔ) ,反映企業(yè)一定期間內(nèi)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所引起的現(xiàn)金流入和流出 ,表明企業(yè)的獲利能力。 閱讀：25114自動(dòng)滾屏(右鍵暫停)關(guān)于現(xiàn)金流量表的財(cái)務(wù)分析 中華企業(yè)信息港加入時(shí)間 200266 13:29:00常勝周現(xiàn)金流量表是我國會(huì)計(jì)制度與國際接軌改革過程中 ,要求企業(yè)編制和提供的一張報(bào)表。與以營運(yùn)資金為基礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表相比 ,現(xiàn)金流量表更能反映企業(yè)的償付能力。具體來說 ,現(xiàn)金流量表的分析可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行 :一、流入、流出原因的分析現(xiàn)金流量表將現(xiàn)金流量劃分為經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 ,并按現(xiàn)金的流入、流出項(xiàng)目分別反映 ,有利于報(bào)表使用者對(duì)其流動(dòng)原因進(jìn)行分析。投資活動(dòng) ,購建固定資產(chǎn) 3 0 0萬元 。通過該表 ,報(bào)表使用者可以清楚地了解某企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流入、流出的原因 ,即現(xiàn)金從哪里來 ,又流到哪里去。所以在分析企業(yè)償債能力時(shí) ,首先要看企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入在滿足生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金支出后 ,是否有足夠的現(xiàn)金用于償還到期債務(wù)。但是并非這兩個(gè)比率值越大越好 ,這是因?yàn)楝F(xiàn)金的收益性較差 ,若現(xiàn)金凈增加額過大 ,即現(xiàn)金流量表中“現(xiàn)金增加額”項(xiàng)目數(shù)額過大 ,則可能是企業(yè)現(xiàn)在的生產(chǎn)能力不能充分吸收現(xiàn)有資產(chǎn) ,使資產(chǎn)過多的停留在盈利能力較低的現(xiàn)金上 ,從而降低了企業(yè)的獲得能力。因?yàn)槠髽I(yè)是以經(jīng)營活動(dòng)為主 ,投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)作為不經(jīng)常發(fā)生的輔助理財(cái)活動(dòng) ,其產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占總現(xiàn)金流量的比例較低 ,而且如果企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)所取得的現(xiàn)金在滿足了維持經(jīng)營活動(dòng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)所必須發(fā)生的支出后 ,其節(jié)余不能償還債務(wù) ,還必須向外籌措資金來償債的話 ,這說明企業(yè)已經(jīng)陷入了財(cái)務(wù)困境 ,很難籌措到新的資金。三、利潤質(zhì)量的分析由于利潤表中的凈利潤指標(biāo) ,是企業(yè)根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則和配比原則編制的 ,利潤質(zhì)量往往受到一定影響 ,它并不能反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生了多少現(xiàn)金 ,但通過經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)利潤進(jìn)行對(duì)比 ,就可以對(duì)利潤質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)。因此 ,通過經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)利潤對(duì)比可以評(píng)價(jià)利潤質(zhì)量 ,經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)利潤之比若大于 1或等于 1 ,說明會(huì)計(jì)收益的收現(xiàn)能力較強(qiáng) ,利潤質(zhì)量較好 。四、適應(yīng)能力與變現(xiàn)能力分析企業(yè)的財(cái)務(wù)適應(yīng)性和變現(xiàn)能力可以通過經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量占全部現(xiàn)金流量的比例進(jìn)行分析。五、企業(yè)未來狀況分析評(píng)價(jià)過去是為了預(yù)測(cè)未來 ,雖然現(xiàn)金流量表反映的是企業(yè)過去一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流量變化的動(dòng)態(tài)信息 ,但它卻為預(yù)測(cè)企業(yè)未來的財(cái)務(wù)狀況提供了可靠的數(shù)據(jù)。如根據(jù)本期銷售商品產(chǎn)生的現(xiàn)金 ,參考下一期間的銷售前景和收賬政策等 ,就可以預(yù)測(cè)下一期間銷售商品產(chǎn)生的現(xiàn)金 。再如應(yīng)收未收的款項(xiàng) ,在本期現(xiàn)金流量表中雖然反映為現(xiàn)金流入 ,但意味著將來會(huì)有現(xiàn)金流入。一般情況下 ,一個(gè)企業(yè)要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模 ,長期資產(chǎn)必須增加 ,反映在現(xiàn)金流量表中即投資活動(dòng)中的現(xiàn)金流出量就會(huì)大幅度提高。對(duì)外投資的現(xiàn)金流出量大幅度提高 ,則說明該企業(yè)在通過對(duì)外投資來尋找新的獲利機(jī)會(huì)和發(fā)展機(jī)遇。如果投資活動(dòng)中的現(xiàn)金凈流出量與籌資活動(dòng)中現(xiàn)金凈流入量在本期數(shù)額都相當(dāng)大 ,說明該企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)營穩(wěn)定進(jìn)行的前提下 ,從外界籌集了大筆資金以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模 。此外 ,還可以從支付股利能力、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)能力、投資活動(dòng)和理財(cái)活動(dòng)對(duì)經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況的影響以及非現(xiàn)金的投資和籌資方面對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行財(cái)務(wù)分析 ,以全面了解企業(yè)的過去和將來的財(cái)務(wù)狀況。加入時(shí)間 200266 13:27:00大興安嶺建筑工程總公司 鄧學(xué)清 李和平財(cái)務(wù)分析是以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他一些資料為依據(jù)起點(diǎn) ,采用專門方法 ,系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng) ,目的是了解過去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來 ,幫助利益集團(tuán)改善決策。但是財(cái)務(wù)分析是建立在一定的基礎(chǔ)之上的 ,是有局限性的。會(huì)計(jì)有特定的假設(shè)前提 ,并要執(zhí)行統(tǒng)一的規(guī)范。１ 以歷史成本報(bào)告資產(chǎn) ,以幣值不變?yōu)榍疤?,它忽視了技術(shù)水平、供求關(guān)系等因素對(duì)持有資產(chǎn)價(jià)值的影響。３ 按年度分期報(bào)告 ,是屬短期的報(bào)告 ,不能充分反映長期投資決策信息。（二）報(bào)表的真實(shí)性問題只有根據(jù)真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表 ,才能得出正確的分析結(jié)論。報(bào)表的真實(shí)性問題 ,要靠審計(jì)來驗(yàn)證。不規(guī)范的報(bào)告 ,其真實(shí)性也受到懷疑。遺漏是違背充分披露原則的。如無合理的原因 ,則要考慮數(shù)據(jù)的真實(shí)性和一貫性是否有問題。（三）會(huì)計(jì)政策的不同選擇影響可比性會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許對(duì)同一會(huì)計(jì)事項(xiàng)的處理使用幾種不同規(guī)則和程序。（四）比較基礎(chǔ)方面的局限性在比較分析時(shí) ,必須要選擇比較的基礎(chǔ) ,作為評(píng)價(jià)本企業(yè)當(dāng)期實(shí)際數(shù)據(jù)的參考標(biāo)準(zhǔn) ,包括本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)、同業(yè)數(shù)據(jù)和計(jì)劃預(yù)算數(shù)據(jù)。歷史數(shù)據(jù)代表過去 ,并不能說明合理。２ 橫向進(jìn)行比較時(shí)使用同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。如果選一組有代表性的企業(yè)求其平均數(shù) ,作為同業(yè)標(biāo)準(zhǔn) ,會(huì)比整個(gè)行業(yè)平均數(shù)更好。有的企業(yè)實(shí)行多種經(jīng)營 ,沒有明確的行業(yè)歸屬 ,同業(yè)對(duì)比就更困難。實(shí)際和預(yù)算的差異 ,有時(shí)是預(yù)算不合理造成的 ,而不是在執(zhí)行過程中有什么問題。以資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、利潤分配表等作為基本報(bào)表反映企業(yè)的基本情況和經(jīng)營情況。在此方面國家應(yīng)拿出具體措施和辦法來改變現(xiàn)行報(bào)表披露不足、不規(guī)范的現(xiàn)象。要把傳統(tǒng)的分析模式與流量結(jié)合 ,更能準(zhǔn)確反映企業(yè)的償債能力、融資能力、股利分派能力 。３ 加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的監(jiān)督審查 ,確保信息的真實(shí)。淺議企業(yè)的財(cái)務(wù)分析 中華企業(yè)信息港 閱讀：8871自動(dòng)滾屏(右鍵暫停)　　一、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容企業(yè)財(cái)務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營情況 ,財(cái)務(wù)收支情況等狀況進(jìn)行的綜合考察。企業(yè)財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)有以下幾個(gè)方面 :1 .分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。2 .分析企業(yè)的資產(chǎn)管理水平。3 .分析企業(yè)的獲利能力。二、兩種財(cái)務(wù)分析方法(一 )比率分析法比率分析法是將財(cái)務(wù)報(bào)表中的有關(guān)數(shù)據(jù)相互聯(lián)系地構(gòu)成一定比率 ,供以說明企業(yè)的償債能力、資金周轉(zhuǎn)能力、獲利能力、市場(chǎng)價(jià)值。值小于 2說明企業(yè)短期償債能力不足 ,有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)壓力。(2 )長期償債能力負(fù)債率 =總負(fù)債 / (總負(fù)債 +股東權(quán)益 )國內(nèi)企業(yè)目前負(fù)債率均在 80 %左右 ,國際上趨向于負(fù)債率下降 ,一般不大于 50 %。(2 )固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷貨凈額 /固定資產(chǎn)凈值(3 )全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷貨凈額 /年平均資產(chǎn)總額。(4)負(fù)債周轉(zhuǎn)率 =銷貨凈額 /總負(fù)債平均額3 .獲利能力分析(1 )銷貨利潤率 =產(chǎn)品銷貨利潤 /銷貨收入(2 )營業(yè)利潤率 =營業(yè)利潤 /銷貨收入(3 )凈利潤率 =稅后利潤 /貸貨收入(4)資產(chǎn)報(bào)酬率 =稅后利潤 /年平均資產(chǎn)總額(5)資本收益 =稅前利息前利潤 /年平均資產(chǎn)總額(6)權(quán)益報(bào)酬率 =普通股收益 /年平均收益額(7)每股收益 =普通股收益 /普通股股數(shù)(8)付息比例 =每股股息 /每股收益(9)普通股總收益率 =(期末股價(jià) 期初股價(jià) +股息 ) /期初股價(jià)(1 )普通股每股凈值 =普通股權(quán)益 /普通股股數(shù)值越大 ,股票越有保障。(3 )市盈率 =每股市價(jià) /每股稅后利潤市盈率在 1 8倍左右較好。(二 )現(xiàn)金流量比率分析自 2 0世紀(jì) 80年代以后 ,尤其是在美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)要求向外編報(bào)現(xiàn)金流量表后 ,人們開始關(guān)注于以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)比率分析 ,一時(shí)有現(xiàn)金流量至高無上之說。以及效率性分析 ,即分析企業(yè)相對(duì)于其他時(shí)期或其他企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的效率 ,可區(qū)別全面掌握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況對(duì)企業(yè)績效進(jìn)行評(píng)價(jià)的目的。(2 )長期債務(wù)償還率 =長期債務(wù)償還 / A(3 )股利支付比例 =股利支付