【正文】 標準值，有一個較高的資產(chǎn)負負債率水平，說明該企業(yè)的長期償債能力較差。有形凈值債務率188產(chǎn)權比率同業(yè)比較分析通過徐工科技2008年資料，進行同業(yè)比較分析。08年徐工科技有形凈值債務率比上年高，說明企業(yè)長期償債能力比上年減弱，財務風險明顯增大。因此，在使用產(chǎn)權比率時，必須結合有形凈值債務率指標，作進一步分析。 （2）產(chǎn)權比率分析 %，%%， 所有者權益就是企業(yè)的凈資產(chǎn)，產(chǎn)權比率反映的償債能力是以凈資產(chǎn)為物質保障的。長期償債能力分析，有利于優(yōu)化資本結構、降低財務風險；有利于投資者判斷其投資的安全性及盈利性；有利于債權人判斷債權的安全程度，是否能按期收回本金和利息。 （二）長期償債能力的分析與評價長期償債能力是企業(yè)償還長期債務的現(xiàn)金保障程度?？梢恍┰谪攧請蟊碇袥]有反映出來的因素，也會影響企業(yè)的短期償債能力。但是如同上述，徐工科技也同樣存在問題，特別是應收帳款問題，其占用較大，與同行業(yè)標準值相比較差距大是主要矛盾。（4）現(xiàn)金比率分析 從上表看，徐工科技本年現(xiàn)金比率低于行業(yè)標準值，說明該企業(yè)用現(xiàn)金償還短期債務的能力較低。（3）速動比率分析 從上表看，徐工科技本年速動比率略高于行業(yè)標準值，表明該公司短期償債能力高于行業(yè)平均水平。（2）應收賬款和存貨的流動性分析 從企業(yè)報表可以看出，該企業(yè)應收賬款和存貨過多。（1）流動比率分析 從上表可以看出，該企業(yè)流動比率實際值低于行業(yè)標準值，說明該企業(yè)的短期償債能力不及行業(yè)平均值，差距有點大?，F(xiàn)金比率同業(yè)比較分析通過徐工科技2008年資料，進行同業(yè)比較分析。通過上述分析，可以得出結論：徐工科技主要要問題出在應收帳款和存貨過多，其占用較大。 （4）現(xiàn)金比率分析 ，下降了15%，現(xiàn)金比率反映企業(yè)的即時付現(xiàn)能力，就是即時可以還債的能力，現(xiàn)金比率高，說明企業(yè)的支付能力強，08年現(xiàn)金比率比07年下降，說明企業(yè)支付能力下降，但如果這個指標很高，也不一定是好事。 （3）速動比率分析 進一步評價企業(yè)償債能力，要比較速動比率。（2）應收賬款和存貨的流動性分析 該企業(yè)應收賬款419 204 、存貨1 144 568 。主要從以下四個方面著手分析： （1）流動比率分析 通過計算可以看出，%，相對于前面4年都低，說明該企業(yè)的短期償債進一步降低了， 流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的指標， 流動比率越高，企業(yè)的償債能力就越強，債權人利益的安全程度也就越高。因此，短期償債能力分析是報表分析的第一項內(nèi)容。固定資產(chǎn)總額）100%=（1 317 674 247。1 317 674 )100%=%有形凈值債務率=[負債總額/(股東權益無形資產(chǎn)凈值)]*100%=[2 320 557 247。3 638 232 )100%=% 產(chǎn)權比率=(負債總額247。流動負債 =(458 056 +0) 247。流動負債 =(2 467 656 144 568 )247。流動負債 = 2 467 656 247。2008年公司不進行利潤分配，也不實施資本公積金轉增股本。 ，％；，％。 ，發(fā)展到2007年的突破300億元，年實現(xiàn)利稅20億元，年出口創(chuàng)匯突破5億美元，在中國工程機械行業(yè)均位居首位。其中70％的產(chǎn)品為國內(nèi)領先水平，20％的產(chǎn)品達到國際當代先進水平。 公司是集筑路機械、鏟運機械、路面機械等工程機械的開發(fā)、制造與銷售為一體的專業(yè)公司，產(chǎn)品達四大類、七個系列、近100個品種，主要應用于高速公路、機場港口、鐵路橋梁、水電能源設施等基礎設施的建設與養(yǎng)護。1996年8月經(jīng)中國證監(jiān)會批準，公司向社會公開發(fā)行2400萬股人民幣普通股(每股面值為人民幣1元)，發(fā)行后股本增至119,946,600元。作業(yè)一：徐工科技2008年年末償債能力分析 一、公司簡介： 徐州工程機械科技股份有限公司(以下簡稱公司)原名徐州工程機械股份有限公司，系1993年6月15日經(jīng)江蘇省體改委蘇體改生(1993)230號文批準，由徐州工程機械集團公司以其所屬的工程機械廠、裝裁機廠和營銷公司1993年4月30日經(jīng)評估后的凈資產(chǎn)組建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注冊成立，注冊資本為人民幣95,946,600元。1996年8月至2004年6月，經(jīng)股東大會、中國證監(jiān)會批準，通過以利潤、公積金轉增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。公司主要產(chǎn)品有：工程起重機械、筑路機械、路面及養(yǎng)護機械、壓實機械、鏟土運輸機械、高空消防設備、特種專用車輛、工程機械專用底盤等系列工程機械主機和驅動橋、回轉支承、液壓件等基礎零部件產(chǎn)品，大多數(shù)產(chǎn)品市場占有率居國內(nèi)第一位。公司大力發(fā)展外向型經(jīng)濟，實施以產(chǎn)品出口為支撐的國際化戰(zhàn)略，工程機械產(chǎn)品遠銷歐美、日韓、東南亞、非洲等國際市場。目前位居世界工程機械行業(yè)第16位，中國500強公司第168位，中國制造業(yè)500強第84位，是中國工程機械產(chǎn)品品種和系列最齊全、最具競爭力和最具影響力的大型公司集團。利潤的增長主要來自于股權轉讓收入，扣除非經(jīng)常性損益。二、徐工科技2008年償債能力指標的計算 （一） 2008年徐工科技的短期償債能力指標 流動比率=流動資產(chǎn)247。2 311 443 = 速動比率=(流動資產(chǎn)存貨)247。2 311 443 = 現(xiàn)金比率=(貨幣資金+短期投資凈額)247。2 311 443 = （二） 2008年徐工科技的長期償債能力指標 資產(chǎn)負債率=(負債總額/資產(chǎn)總額)*100% =(2 320 557 247。所有者權益總額)100% =(2 320 557 247。(1 317 674 635 )]100%=188%股東權益與固定資產(chǎn)比率=（股東權益總額247。941 195 )*100%=140% 三、徐工科技2008年償債能力的分析及評價 （一）短期償債能力的分析與評價短期償債能力是十分重要的，當一個企業(yè)喪失短期償債能力時，它的持續(xù)經(jīng)營能力將受到質疑。根據(jù)2004年至2008年5年流動比率、速度比率、現(xiàn)金比率的指標數(shù)據(jù)：年份20082007200620052004流動比率速動比率現(xiàn)金比率但是流動比率自身也存在一定的局限性，因為流動資產(chǎn)中包含有流動性較差的存貨，以及不能變現(xiàn)的預付帳款、預付費用等，使流動比率所反映的償債能力也受到懷疑，所以為進一步掌握流動比率的質量，我們?nèi)匀恍枰治鰬召~款和存貨的流動性。說明該企業(yè)應收賬款和存貨存在問題，需要進一步調(diào)整，增強企業(yè)償債能力?？梢钥闯霰灸暝撈髽I(yè)償還流動負債的能力不強，比上年有所下降，%，該速動比率相對于04年至06年相對提高，但對于07年來說卻大幅降低，這說明徐工科技的存貨存在嚴重的問題，企業(yè)償債能務在下降。它可能反映該企業(yè)不善于充分利用現(xiàn)金資源，沒有把現(xiàn)金投入經(jīng)營以賺取更多的利潤。公司應加強對應收款的管理和加大對外拓展業(yè)務。該企業(yè)實際指標值及同行業(yè)標準值如下表：指標企業(yè)實際值行業(yè)標準值差額流動比率速動比率為進一步掌握流動比率的質量，應分析流動資產(chǎn)的流動性強弱，主要是應收賬款和存貨的流動性。占用過大，企業(yè)就對應收賬款和存貨加強管理。而該指標所反映的短期償債能力比流動比率更為準確，更加可信。 通過同行業(yè)材料的比較分析，可以得出這樣的結論：2007年年末徐工科技的短期償債能力低于行業(yè)平均水平。其他因素分析上述短期償債能力指標，都是從財務報表資料中獲取的。例如增加償債能力的因素有：可動用的銀行貸款指標、準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)和償債能力的聲譽；減少償債能力的因素有：未作記錄的或有負債、擔保責任引起的或有負債等。主要取決于企業(yè)資產(chǎn)與負債的比例關系，以及獲利能力，而不是資產(chǎn)的短期流動性。歷史比較分析（1）資產(chǎn)負債率分析 %，%，該企業(yè)的資產(chǎn)負債率相對較高，資產(chǎn)負債率越高，反映了企業(yè)不能償債的可能性大，這對企業(yè)的融資是不利的。但是凈資產(chǎn)中的某些項目，如：無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、待攤費用、待處理財產(chǎn)損益等價值具有極大的不確