【正文】 這個標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)點(diǎn)是符合戰(zhàn)略及目標(biāo)管理的要求；對于新建企業(yè)和壟斷性企業(yè)尤其適用。預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)。還必須注意不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展時期，對行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的影響。通過與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)相比較，可以說明企業(yè)在行業(yè)中所處的地位和水平，有利于揭示本企業(yè)與同行業(yè)其他企業(yè)的差距，也可用于判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢。在實(shí)際工作中，具體的使用方式有多種。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。必須主義的是西方的經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)主要是就制造業(yè)企業(yè)的平均狀況而言的，不是適用于一切領(lǐng)域和一切情況的絕對標(biāo)準(zhǔn)。圖61 比較分析法的基本分析框架必須重視的是比較分析法的運(yùn)用，必須有一個明確的比較標(biāo)準(zhǔn)，關(guān)于這個標(biāo)準(zhǔn)，一般有以下不同的分類：經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)：依據(jù)大量且長期的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)而形成的財務(wù)比率值。選擇適當(dāng)?shù)脑u價標(biāo)準(zhǔn)是比較分析法的重要一環(huán)。比較分析法的重要作用在于揭示財務(wù)指標(biāo)客觀存在的差距以及形成這種差距的原因，幫助人們發(fā)現(xiàn)問題，挖掘潛力，改進(jìn)工作。（一）比較分析法比較分析法是將某項財務(wù)指標(biāo)與性質(zhì)相同的指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對比，來揭示財務(wù)指標(biāo)的數(shù)量關(guān)系和數(shù)量差異的一種方法。二、財務(wù)分析的方法人們在長期的實(shí)踐中形成了一整套科學(xué)的技術(shù)方法用以揭示財務(wù)信息的聯(lián)系及變動趨勢。他們從事財務(wù)分析的主要目的在于，考核報告期作業(yè)者相關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營作業(yè)財務(wù)指標(biāo)完成情況，肯定成績，發(fā)現(xiàn)問題，使得“千斤重?fù)?dān)眾人挑，人人身上有指標(biāo)”能夠落到實(shí)處，讓每位作業(yè)者運(yùn)用相關(guān)作業(yè)財務(wù)指標(biāo)的完成情況，實(shí)現(xiàn)自我約束和激勵。一方面為下屬作業(yè)者報告期物質(zhì)獎罰的實(shí)施和計劃期財務(wù)責(zé)任目標(biāo)的制定提供依據(jù)，另一方面也為管理者日常管理決策和物質(zhì)獎罰提供依據(jù)。評價報告期企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和經(jīng)營安全財務(wù)責(zé)任目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況，肯定成績，發(fā)現(xiàn)問題，為所聘下屬管理者報告期物質(zhì)獎罰的實(shí)施和計劃期財務(wù)責(zé)任目標(biāo)的制定提供依據(jù)。（2）基于經(jīng)營者視角的財務(wù)分析與評價目的經(jīng)營者為很好地完成受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任，需要經(jīng)常性地進(jìn)行財務(wù)分析，以便透徹地貫徹企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程，及時發(fā)現(xiàn)問題，查偏糾錯。（1）基于所有者視角的財務(wù)分析與評價目的從所有者的角度來看，他們最為關(guān)心的就是其投資回報，因而他們進(jìn)行財務(wù)分析的主要目的是考核報告期企業(yè)投資回報、所有者收益分配和資本安全等財務(wù)責(zé)任目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況，為企業(yè)持續(xù)經(jīng)營重大決策和所有者權(quán)力組織董事會成員的物質(zhì)獎罰提供依據(jù)。一、財務(wù)分析的目的財務(wù)分析的一般目的可概括為：評價過去的經(jīng)營業(yè)績；衡量現(xiàn)在的財務(wù)狀況；預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。19 / 19第六章 財務(wù)分析與評價本章主要學(xué)習(xí)內(nèi)容1．財務(wù)分析與評價概述2．償債能力分析與評價3．營運(yùn)能力分析與評價4．盈利能力分析與評價5．上市企業(yè)財務(wù)分析與評價6．綜合財務(wù)分析與評價第一節(jié) 財務(wù)分析概述所謂財務(wù)分析，一般指以企業(yè)會計信息系統(tǒng)所提供的核算和報表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列定性與定量分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去、現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動的償債能力、盈利能力和營運(yùn)能力狀況等進(jìn)行分析與評價，為企業(yè)投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來，做出正確決策提供準(zhǔn)確信息或依據(jù)的一項活動。財務(wù)分析作為企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析的重要組成部分，構(gòu)成企業(yè)財務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)之一。但具體而言，不同的會計報表使用人分析的側(cè)重點(diǎn)又有所不同。評價報告期企業(yè)投資回報、所有者收益分配和資本安全等責(zé)任目標(biāo)實(shí)現(xiàn)情況，肯定成績、發(fā)現(xiàn)問題，為年薪制下所聘經(jīng)營者報告期物質(zhì)獎罰的實(shí)施和計劃期財務(wù)責(zé)任目標(biāo)的制定提供依據(jù)。因而經(jīng)營者財務(wù)分析的主要目的是考核報告期企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和經(jīng)營安全財務(wù)責(zé)任目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況，為經(jīng)營者日常經(jīng)營決策和年薪的核定提供依據(jù)。（3）基于管理者視角的財務(wù)分析與評價目的管理者進(jìn)行財務(wù)分析的主要目的，在于考核報告期企業(yè)全面預(yù)算中各管理者相關(guān)預(yù)算的實(shí)現(xiàn)情況，評價報告期企業(yè)全面預(yù)算中各管理者相關(guān)預(yù)算的實(shí)現(xiàn)情況，肯定成績，發(fā)現(xiàn)問題。（4）基于作業(yè)者視角財務(wù)分析與評價目的作業(yè)者工作在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的第一線，其業(yè)績好壞與作業(yè)者的經(jīng)濟(jì)利益密切相關(guān)。從各財務(wù)管理主體需要通過財務(wù)分析發(fā)揮的作用看，各財務(wù)管理主體財務(wù)分析目的具有共性的一面，這就是：（1）通過分析考核財務(wù)管理主體財務(wù)責(zé)任完成情況，為決策和自身經(jīng)濟(jì)利益的評定提供依據(jù)；（2）通過分析，評價財務(wù)管理主體財務(wù)責(zé)任履行情況，肯定成績，發(fā)現(xiàn)問題，為激勵和約束下級財務(wù)管理主體的財務(wù)措施的制定和實(shí)施提供依據(jù)。這些方法主要包括比較分析法、比率分析法、趨勢分析法和因素分析法。通過財務(wù)指標(biāo)對比，計算出變動值的大小，是其他分析方法運(yùn)用的基礎(chǔ)，比較后的差異反映差異大小、差異方向和差異性質(zhì)。根據(jù)分析內(nèi)容的不同，比較法可以單獨(dú)使用，也可以與其他分析方法結(jié)合使用。圖61是一個表示比較分析法的基本分析框架。西方國家70年代的財務(wù)實(shí)踐就形成了流動比率的經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)為2：1，速動比率的經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)為1：1等。在具體應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行財務(wù)分析時，還必須結(jié)合一些更為具體的信息。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)是以企業(yè)所在行業(yè)的特定指標(biāo)作為財務(wù)分析對比的標(biāo)準(zhǔn)。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)可以是同行業(yè)公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，也可以是同行業(yè)先進(jìn)水平，或者行業(yè)財務(wù)狀況的平均水平。實(shí)務(wù)中需要注意的是同“行業(yè)”內(nèi)的兩個公司并不一定是十分可比的；多元化經(jīng)營帶來的困難；同行業(yè)企業(yè)也可能存在會計差異。比如在經(jīng)濟(jì)蕭條時期，企業(yè)的利潤率從15%下降為9%，而同期該企業(yè)所在行業(yè)的平均利潤率由12%下降為3%，那么該企業(yè)的盈利狀況還是相當(dāng)好的。預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)主要是指實(shí)行預(yù)算管理的企業(yè)所制定的預(yù)算指標(biāo)，如果企業(yè)的實(shí)際財務(wù)數(shù)據(jù)與目標(biāo)相比有差距，應(yīng)盡快查明原因，采取措施改進(jìn)，以便不斷改善企業(yè)的財務(wù)管理工作。但也存在相關(guān)的不足層面，比如外部分析通常無法利用以及預(yù)算的主觀性問題都是值得重視的弱項。歷史標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)過去某一時期（如上年或上年同期）該指標(biāo)的實(shí)際值。在財務(wù)分析實(shí)踐中，還經(jīng)常與上年實(shí)際業(yè)績作比較。比如，經(jīng)常采用的會計報表比較，就是將連續(xù)數(shù)期的會計報表金額并列起來，比較其相同指標(biāo)的增減變動金額和幅度，據(jù)以判斷企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果發(fā)展變化的一種方法。采用比較分析法進(jìn)行財務(wù)分析和評價，應(yīng)注意財務(wù)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)的可比性，也就是說，實(shí)際財務(wù)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)的計算口徑必須一致，即實(shí)際財務(wù)指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)在內(nèi)容、范圍、時間跨度、計算方法等方面必須一致。一般認(rèn)為，比率分析法與比較分析法相比更具有科學(xué)性、可比性，揭示了數(shù)據(jù)之間的內(nèi)在聯(lián)系，同時也克服了絕對值給人們帶來的誤區(qū)，適用于不同經(jīng)營規(guī)模企業(yè)之間的對比。結(jié)構(gòu)比率主要用于計算部分占總體的比重。通過結(jié)構(gòu)比率指標(biāo)，可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理，從而協(xié)調(diào)各項財務(wù)活動。反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系，如成本費(fèi)用利潤率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率等。相關(guān)比率主要是用以計算在部分與整體關(guān)系、所費(fèi)與所得關(guān)系之外具有相關(guān)關(guān)系的兩項指標(biāo)的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動之間的聯(lián)系。利用相關(guān)比率指標(biāo)，可以考察有關(guān)聯(lián)的相關(guān)業(yè)務(wù)安排是否合理，以保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動能夠順利進(jìn)行。（三）趨勢分析法趨勢分析法是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中的相同指標(biāo)，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度來說明企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動趨勢的一種方法。運(yùn)用趨勢分析法主要進(jìn)行以下三類比較：比較財務(wù)指標(biāo)和財務(wù)比率分析；比較會計報表分析；結(jié)構(gòu)百分比分析。該分析方法主要是用來分析引起變化的原因、變動的性質(zhì)，以便預(yù)測企業(yè)未來發(fā)展前景。在實(shí)際的分析中，各種方法通常是結(jié)合使用的。財務(wù)報表分析是個研究過程，分析得越具體、越深入．則越有價值。三、財務(wù)分析的步驟為了使財務(wù)分析與評價工作順利進(jìn)行．有效實(shí)現(xiàn)預(yù)定目標(biāo)，財務(wù)分析與評價的主體必須事前對分析的全過程妥善組織和規(guī)劃，并認(rèn)真按照計劃開展工作。分析的具體步驟和程序，是根據(jù)分析目的、一般分析方法和特定分析對象，由分析人員個別設(shè)計的。收集有關(guān)的信息根據(jù)分析目的把整體的各個部分割開來，予以適當(dāng)安排，使之符合需要。進(jìn)一步研究各個部分的聯(lián)系。四、財務(wù)分析的基礎(chǔ)財務(wù)分析主要以財務(wù)報告為基礎(chǔ)，日常核算資料只能作為財務(wù)分析的一種補(bǔ)充資料。這些報表及財務(wù)狀況說明書集中、概括地反映了企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量狀況等財務(wù)信息，對其進(jìn)行分析，可以更加系統(tǒng)的揭示企業(yè)的償債能力、資金營運(yùn)能力、獲利能力等財務(wù)狀況。（一）資產(chǎn)負(fù)債表：“企業(yè)的健康證明”資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)某一特定日期財務(wù)狀況的會計報表，是一種靜態(tài)財務(wù)狀況表。表62列示了一個簡要的“賬戶式資產(chǎn)負(fù)債表基本結(jié)構(gòu)”，以便給您一個總體的資產(chǎn)負(fù)債表的框架結(jié)構(gòu)。利潤表是以“利潤＝收入—費(fèi)用”這一會計等式為依據(jù)編制而成的，綜合反映了企業(yè)在一定時期內(nèi)的主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)成本、主營業(yè)務(wù)利潤、投資收益、利潤總額及凈利潤等經(jīng)營成果，幫助報表使用者了解公司的經(jīng)營業(yè)績。其中的現(xiàn)金是指庫存現(xiàn)金及可以隨時用于支付的存款和現(xiàn)金等價物。正是因?yàn)楝F(xiàn)金流量表提供了企業(yè)資金來源與運(yùn)用的信息，便于分析企業(yè)資金來源與運(yùn)用的合理性，判斷企業(yè)的營運(yùn)情況和效果，評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績；還提供了企業(yè)現(xiàn)金增減變動原因的信息，可分析企業(yè)現(xiàn)金增減變動的具體原因，明確企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金增減的合理性，更可為改善企業(yè)資金管理指明方向。第二節(jié) 償債能力分析償債能力是指企業(yè)對債務(wù)清償?shù)某惺苣芰虮ＷC程度。債務(wù)中構(gòu)成償付壓力的僅是其中的到期債務(wù)。這里的承受能力或保證程度是指企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金流入量來償付各項到期債務(wù)。一、短期償債能力分析短期償債能力是指企業(yè)以流動資產(chǎn)支付流動負(fù)債的能力，一般又稱為支付能力。如果一個企業(yè)一旦缺乏短期償債能力．不僅無法獲得有利的進(jìn)貨機(jī)會，而且還會因無力支付其短期債務(wù)，不得不被迫出售長期投資的股票、債券，或者拍賣固定資產(chǎn)，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。衡量和評價企業(yè)短期償債能力的比率主要包括：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流量比率。（一） 流動比率流動比率是衡量短期償債能力最簡單和最常使用的一項比率，它是企業(yè)流動資產(chǎn)總額與流動負(fù)債總額之比，其計算公式為:流動比率＝流動資產(chǎn)247。因此