【正文】 “上海股份公所”和“上海眾業(yè)公所”。（□）2000年，阿姆斯特丹交易所、布魯塞爾交易所、巴黎交易所簽署協(xié)議，合并為泛歐交易所；2002年又先后合并倫敦國(guó)際金融期權(quán)期貨交易所（LIFFE）和葡萄牙交易所（BVLP）。1999年，美國(guó)通過《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，廢除1933年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代制定的《格拉斯斯蒂格爾法案》，取消了銀行、證券、保險(xiǎn)公司相互滲透業(yè)務(wù)的障礙，標(biāo)志著金融業(yè)分業(yè)制度的終結(jié)。知識(shí)點(diǎn)116（P1619）：□國(guó)際證券市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)（多選，多為ABCD四個(gè)選項(xiàng)） A。 初步發(fā)展階段：證券結(jié)構(gòu)起了變化，有價(jià)證券中占主要地位的已不是政府債券，而是公司股票和公司債券。1790年成立了美國(guó)第一個(gè)證券交易所費(fèi)城證券交易所。1773年，英國(guó)的第一家證券交易所在“喬納森咖啡館”成立，為現(xiàn)在倫敦證券交易所的前身。16世紀(jì)中葉，股份公司出現(xiàn)。 得益于股份制的發(fā)展 得益于信用制度的發(fā)展知識(shí)點(diǎn)115（P1315）：證券市場(chǎng)的發(fā)展階段 萌芽階段：15世紀(jì)的意大利商業(yè)城市中的證券交易主要是商業(yè)票據(jù)的買賣。是國(guó)務(wù)院直屬的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。權(quán)利機(jī)構(gòu)為全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。證券交易所是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。證券公司證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)：證券投資咨詢公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。 個(gè)人投資者是證券市場(chǎng)最廣泛的投資者。企業(yè)年金是企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。另一部分是社會(huì)保險(xiǎn)基金。投資范圍，其中銀行存款和國(guó)債投資的比例不低于50%，企業(yè)債、金融債不高于10%，證券投資基金、股票投資的比例不高于40%?！跷覈?guó)社保基金主要由兩部分組成：一部分是社會(huì)保障基金?！跎绫；鸱譃閮蓪樱阂皇菄?guó)家以社會(huì)保障稅等形式征收的全國(guó)性基金；二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金。企業(yè)可以參與股票配售，也可投資于股票二級(jí)市場(chǎng)，事業(yè)法人可用自有資金和有權(quán)自行支配的預(yù)算外資金進(jìn)行證券投資。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，也可通過理財(cái)計(jì)劃募集資金進(jìn)行有價(jià)證券投資。中國(guó)投資有限責(zé)任公司于2007年9月29日成立，注冊(cè)資本金2000億美元，被視為中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金的發(fā)端。目前保險(xiǎn)公司已經(jīng)超過共同基金成為全球最大的機(jī)構(gòu)投資者。政府機(jī)構(gòu)參與證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資金余缺和進(jìn)行宏觀調(diào)控。知識(shí)點(diǎn)110（P710）：證券投資人（單選、判斷）□證券投資人可分為機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者。金融機(jī)構(gòu)。第二類是中央銀行處于調(diào)控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券?！踔醒脬y行作為證券發(fā)行主體，第一類是中央銀行股票。政府發(fā)行證券的品種僅限于債券。公司作為證券發(fā)行主體的地位有不斷上升的趨勢(shì)?！醅F(xiàn)代股份制公司主要采取股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種形式，其中，只有股份有限公司才能發(fā)行股票。包括：公司（企業(yè)）。是通過證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流動(dòng)從而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置的功能。能產(chǎn)生高投資回報(bào)的資本，市場(chǎng)的需求就大，相應(yīng)的證券價(jià)格就高；反之，證券價(jià)格就低。證券市場(chǎng)一方面為資金需求者提供通過發(fā)行證券籌集資金的機(jī)會(huì)，另一方面為資金提供者提供了投資對(duì)象?！踝C券市場(chǎng)被稱為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。目前，場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)與場(chǎng)外市場(chǎng)之間的截然劃分已經(jīng)不復(fù)存在，出現(xiàn)了多層次的證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。有形市場(chǎng)的誕生是證券市場(chǎng)走向集中化的重要標(biāo)志之一?！醢唇灰谆顒?dòng)是否在固定場(chǎng)所進(jìn)行分為有形市場(chǎng)和無形市場(chǎng)。分為股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)。品種結(jié)構(gòu)。體現(xiàn)為區(qū)域分布、覆蓋公司類型、上市交易制度以及監(jiān)管要求的多樣性。此外，流通市場(chǎng)的交易價(jià)格制約和影響著證券的發(fā)行價(jià)格，是證券發(fā)行時(shí)需要考慮的重要因素。發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)的基礎(chǔ)和前提。證券交易市場(chǎng)又稱為“二級(jí)市場(chǎng)”或“次級(jí)市場(chǎng)”，是已發(fā)行證券通過買賣交易實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)?！醴譃榘l(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)。層次結(jié)構(gòu)。知識(shí)點(diǎn)107（P4）：證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所。知識(shí)點(diǎn)106（P）：□證券市場(chǎng)的特征（多選）是價(jià)值直接交換的場(chǎng)所。債券一般有明確的還本付息期限。通常情況下，風(fēng)險(xiǎn)越大的證券，投資者要求的預(yù)期收益越高；風(fēng)險(xiǎn)越小的證券，投資者要求的預(yù)期收益越低。指證券持有者面臨著預(yù)期投資收益不能實(shí)現(xiàn)，甚至本金也受到損失的可能。可以通過兌付、承兌、貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)讓等方式實(shí)現(xiàn)。流動(dòng)性。股票和債券是證券市場(chǎng)兩個(gè)最基本和最主要的品種。信托計(jì)劃和理財(cái)計(jì)劃，上市公司定向增發(fā)屬私募證券。公募證券是發(fā)行人通過中介機(jī)構(gòu)向不特定的社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行的證券，審核較嚴(yán)格并采取公示制度。憑證式國(guó)債和普通開放式基金份額屬于非上市證券。非上市證券是未申請(qǐng)上市或不符合證券交易所掛牌交易條件的證券。 □按是否在證券交易所掛牌交易，分為上市證券與非上市證券。公司證券是公司為籌措資金而發(fā)行的有價(jià)證券。政府證券指中央政府或地方政府發(fā)行的債券。資本證券是有價(jià)證券的主要形式?！醢ǎ阂活愂巧虡I(yè)證券：商業(yè)匯票和商業(yè)本票；另一類是銀行證券：銀行匯票、銀行本票和支票?！跤刑嶝泦巍⑦\(yùn)貨單、倉庫棧單等（不能事先確定對(duì)象的，不屬于。知識(shí)點(diǎn)103（P2）：有價(jià)證券分類概念（多選、判斷）狹義有價(jià)證券指資本證券，廣義包括商品證券、貨幣證券和資本證券。獨(dú)立于實(shí)際資本之外?！跤袃r(jià)證券是虛擬資本。知識(shí)點(diǎn)102（P1）：有價(jià)證券的含義（判斷）有價(jià)證券是標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。證券是用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。第一章、證券市場(chǎng)概述知識(shí)點(diǎn)101（P1）：證券的含義（多選）□證券是指各類記載并代表一定權(quán)力的法律憑證。在時(shí)間分配上：基礎(chǔ)的復(fù)習(xí)時(shí)間占4層，交易占6層。請(qǐng)分別連續(xù)復(fù)習(xí)。8章是一個(gè)知識(shí)體系：證券市場(chǎng)。③，20分，參考分值12分，低于12分者，加強(qiáng)重點(diǎn)段落的理解和記憶。①填空題60題，30分，參考分值21分，低于21分者，加強(qiáng)概念及分類的理解。④考前三天開始自由溫習(xí)，考前12小時(shí)快速瀏覽紅色和藍(lán)色勾畫內(nèi)容。培訓(xùn)師督促60分以下者加大復(fù)習(xí)力度。70分以上者可結(jié)束該們課程復(fù)習(xí)，考前三天突擊溫習(xí)即可。第二階段，①培訓(xùn)師講解模擬試卷一，學(xué)員在書中尋找做錯(cuò)試題對(duì)應(yīng)的知識(shí)點(diǎn)，尋找做錯(cuò)原因，若內(nèi)容未記錄請(qǐng)用三色中一色自己勾畫；②記憶三色重點(diǎn)一遍；③模擬測(cè)試二，確定成績(jī)：參考分為60分以上。第一階段，①自主快速瀏覽全書一遍；②在培訓(xùn)師指導(dǎo)下劃三色重點(diǎn)，講解和記憶重要知識(shí)點(diǎn)；③記憶三色重點(diǎn)一遍；④模擬測(cè)試一，確定成績(jī)：參考分為55分以上?！啊酢贝硪粋€(gè)明顯的知識(shí)點(diǎn)。知識(shí)點(diǎn)把握?，F(xiàn)實(shí)中可用紅筆劃紅色內(nèi)容，藍(lán)筆或黑筆劃藍(lán)色內(nèi)容，一定用鉛筆劃褐色內(nèi)容。使用方法介紹：三色勾畫法。紅色表示是重點(diǎn)記憶內(nèi)容，藍(lán)色表示次重點(diǎn)記憶內(nèi)容或較難理解內(nèi)容，褐色表示暫時(shí)需要記憶的內(nèi)容或簡(jiǎn)單理解內(nèi)容。日常復(fù)習(xí)主要關(guān)注三色劃線內(nèi)容，考前快速瀏覽紅色和藍(lán)色內(nèi)容，鉛筆內(nèi)容確定掌握時(shí)請(qǐng)擦掉。日常復(fù)習(xí)注意明確知識(shí)點(diǎn)，特別注意多選題知識(shí)點(diǎn)的提示。復(fù)習(xí)流程。培訓(xùn)師督促50分以下者加大復(fù)習(xí)力度。培訓(xùn)師督促55分以下者加大復(fù)習(xí)力度。第三階段，①培訓(xùn)師講解模擬試卷二，學(xué)員在書中尋找做錯(cuò)試題對(duì)應(yīng)的知識(shí)點(diǎn)，尋找做錯(cuò)原因，若內(nèi)容未記錄請(qǐng)用三色中一色自己勾畫；②記憶三色重點(diǎn)一遍；③模擬測(cè)試三，確定成績(jī)：參考分為66分以上。將確定已掌握的鉛筆勾畫內(nèi)容擦掉。模擬測(cè)試中各項(xiàng)目單獨(dú)列分。②判斷題60題，30分，參考分值24分，低于24分者，加強(qiáng)單句的記憶。④1分多選題20題，20分，參考分值10分，低于10分者，加強(qiáng)難點(diǎn)段落的記憶。5章是另一個(gè)知識(shí)體系：證券產(chǎn)品。從業(yè)基礎(chǔ)的復(fù)習(xí)以理解為主，交易的復(fù)習(xí)以記憶為主。個(gè)人注意復(fù)習(xí)時(shí)間的安排。它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。證券可以采取紙質(zhì)形式或其他形式。□這類證券本身沒有價(jià)值，但它代表著一定量的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，因而可以在證券市場(chǎng)上買賣和流通，客觀上具有交易價(jià)格。虛擬資本指以有價(jià)證券形式存在，并能給持有者帶來一定收益的資本。通常虛擬資本的價(jià)格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的賬面價(jià)格，甚至與真實(shí)資本的重置價(jià)格也不一定相等，其變化并不完全反映實(shí)際資本額的變化。商品證券是證明持有人有商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證。如貨幣、購(gòu)物券等）貨幣證券是本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券。資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券。知識(shí)點(diǎn)104（P2）：有價(jià)證券分類標(biāo)準(zhǔn)（單選、多選、判斷） □按發(fā)行主體的不同，分為政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券和公司證券。政府機(jī)構(gòu)證券是由經(jīng)批準(zhǔn)的政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券，我國(guó)目前不允許政府機(jī)構(gòu)發(fā)行。在公司證券中，通常將銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券稱為金融證券，其中金融債券尤為常見。上市證券是經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)發(fā)行，并經(jīng)證券交易所依法審核同意，允許在證券交易所內(nèi)公開買賣的證券。非上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易，但可以在其他證券交易所市場(chǎng)交易。 □按募集方式分類，分為公募證券和私募證券。私募證券是指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行的證券，其審核條件寬松，投資者少，不采取公示制度?！醢醋C券所代表的權(quán)利性質(zhì)，分為股票、債券和其他證券。知識(shí)點(diǎn)105（P3）：□有價(jià)證券特征（單選、判斷）收益性。指證券持有人在不造成資金損失的前提下以證券換取現(xiàn)金的特征。風(fēng)險(xiǎn)性。整體上說，證券的風(fēng)險(xiǎn)與其收益成正比。期限性。股票沒有期限，可以視為無期證券。是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所。有價(jià)證券的交換在轉(zhuǎn)讓出一定收益權(quán)的同時(shí)，也把該有價(jià)證券特有的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓出去。證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是證券市場(chǎng)的構(gòu)成及其各部分之間的量比關(guān)系。按證券進(jìn)入市場(chǎng)的順序而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。證券發(fā)行市場(chǎng)又稱為“一級(jí)市場(chǎng)”或“初級(jí)市場(chǎng)”，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場(chǎng)?！醢l(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)相互依存、相互制約，是一個(gè)不可分割的整體。流通市場(chǎng)是證券得以持續(xù)擴(kuò)大發(fā)行的必要條件。多層次資本市場(chǎng)?！醺鶕?jù)所服務(wù)和覆蓋的上市公司類型，分為全球市場(chǎng)、全國(guó)市場(chǎng)、區(qū)域市場(chǎng)；根據(jù)上市公司規(guī)模、監(jiān)管要求等差異，分為主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)（創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板）等。依有價(jià)證券的品種而形成。交易場(chǎng)所結(jié)構(gòu)。有形市場(chǎng)稱為“場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)”，指有固定場(chǎng)所的證券交易所市場(chǎng)。把無形市場(chǎng)稱為“場(chǎng)外市場(chǎng)”，指沒有固定場(chǎng)所的證券交易所市場(chǎng)。知識(shí)點(diǎn)108（P5）：證券市場(chǎng)的基本功能?；I資投資功能。定價(jià)功能。資本配置功能。知識(shí)點(diǎn)109（P6）：證券發(fā)行人□發(fā)行人是為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。企業(yè)組織形式分為獨(dú)資制、合伙制和公司制。公司發(fā)行股票所籌集的資本屬于自有資本，而通過發(fā)行債券所籌集的資本屬于借入資本，發(fā)行股票和長(zhǎng)期公司債券是公司籌措長(zhǎng)期資本的主要途徑，發(fā)行短期債券則是補(bǔ)充流動(dòng)資金的重要手段。政府和政府機(jī)構(gòu)。中央政府債券被視為“無風(fēng)險(xiǎn)證券”，其收益率被稱為“無風(fēng)險(xiǎn)利率”。（例如美國(guó)），中央銀行股票類似優(yōu)先股。發(fā)行中央銀行票據(jù)，主要用于對(duì)沖金融體系中過多的流動(dòng)性。但股份制金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票沒有定義為金融證券，而是歸類于一般的公司股票?！鯔C(jī)構(gòu)投資者主要有政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金?！踅鹑跈C(jī)構(gòu)包括證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、主權(quán)財(cái)富基金及其他金融機(jī)構(gòu)。保險(xiǎn)公司除投資國(guó)債之外，還可以在規(guī)定的比例內(nèi)投資于證券投資基金和股權(quán)性證券。法規(guī)規(guī)定，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可用自有資金及中國(guó)銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的可用于投資的表內(nèi)資金進(jìn)行證券投資，但僅限投資于國(guó)債；對(duì)于因處置貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被動(dòng)持有的股票，只能單向賣出。信托投資公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司可申請(qǐng)從事證券投資業(yè)務(wù)，目前尚未批準(zhǔn)金融租賃公司從事證券投資業(yè)務(wù)?！趸鹦再|(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者包括證券投資基金、社保基金、企業(yè)年金和社會(huì)公益基金。全國(guó)性基金主要投向國(guó)債市場(chǎng)，企業(yè)年金對(duì)投資范圍限制不多。（□）資金來源包括國(guó)有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn)、中央財(cái)政撥入資金、經(jīng)國(guó)務(wù)院 批準(zhǔn)以其他方式籌集的資金及其投資收益；同時(shí)，確定從2001年起新增發(fā)行彩票公益金的80%上繳社?；?。風(fēng)險(xiǎn)小的投資（60%）由社?；鹄硎聲?huì)直接運(yùn)作，風(fēng)險(xiǎn)較高的投資（40%）則委托專業(yè)性投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)作。一般由養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育組成。社會(huì)公益基金是將收益用于指定的社會(huì)公益事業(yè)的基金，如福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金、文學(xué)獎(jiǎng)勵(lì)基金等。知識(shí)點(diǎn)111（P11）：證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu) □證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)是指為證券發(fā)行、交易提供服務(wù)的各類機(jī)構(gòu)。知識(shí)點(diǎn)112（P11）：自律性組織□自律性組織包括證券交易所和證券業(yè)協(xié)會(huì)。證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織，是社會(huì)團(tuán)體法人。知識(shí)點(diǎn)113（P12）：證券監(jiān)管機(jī)構(gòu) 證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì)）及其派出機(jī)構(gòu)。知識(shí)點(diǎn)114（P12）：□證券市場(chǎng)的產(chǎn)生 得益于社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。16世紀(jì)里昂、安特衛(wèi)普已有證券交易所交易國(guó)家債券。1602年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上第一個(gè)股票交易所。美國(guó)證券市場(chǎng)是從買賣政府債券開始的。1792年，在華爾街簽訂“梧桐樹協(xié)定”，逐步在1863年發(fā)展為“紐約證券交易所”。 停滯階段：1929年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī) 恢復(fù)階段：二戰(zhàn)后至60年代 加速發(fā)展階段：70年代以來，標(biāo)志是反映證券市場(chǎng)容量的重要指標(biāo)證券化率（證券市值/GDP）的提高。證券市場(chǎng)一體化B:投資者法人化 C:金融創(chuàng)新深化 D:金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化。（P17） 交易所重組與公司化。1993年斯德哥爾摩證券交易所最先掛牌上市。1872年設(shè)立的輪船招商局是我國(guó)第一家股份制企業(yè)。(P20) 1981年，我國(guó)重啟國(guó)債發(fā)行。1987年，中國(guó)第一家專業(yè)證券公司深圳特區(qū)證券公司成立。1990年10月，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)引入期貨交易機(jī)制，稱為中國(guó)期貨交易的實(shí)質(zhì)性發(fā)端。(P21) 1992年10月，國(guó)務(wù)院證券委和中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立，標(biāo)志中