【正文】 價(jià)在低庫存和寒流天氣的刺激下節(jié)節(jié)上揚(yáng)。 因伊拉克恢復(fù)出口遭遇重重挫折，歐佩克得以順利抽緊資源。然而伊拉克恢復(fù)出口的拖延和美國(guó)庫存持續(xù)低下使油價(jià)迅速反彈。美軍在3月20日入侵伊拉克后，4月9日攻占巴格達(dá)。 在美伊開戰(zhàn)前的幾天，油價(jià)開始大跌。2月初。 2003年市場(chǎng)回顧 在2003年大部分時(shí)間里，市場(chǎng)是在供應(yīng)偏緊的情況下度過的，特別是一季度和四季度。年底布倫特油價(jià)超過30美元。委內(nèi)瑞拉、伊拉克和尼日利亞的供應(yīng)問題造成西方庫存低下。地緣政治因素再次左右能源市場(chǎng)。四是人才瓶頸問題仍然突出，人才的配置、儲(chǔ)備、培訓(xùn)都與行業(yè)發(fā)展需求不相適應(yīng)。三是科技發(fā)展水平不高。風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)尚未建立。二是管理與發(fā)展的要求存在諸多不適應(yīng)。一是資源問題。 至2003年底，公司總資產(chǎn)達(dá)1167億元，凈資產(chǎn)為676億元。2) 石油工業(yè)整體面臨的巨大挑戰(zhàn)以中國(guó)石油工業(yè)巨頭之一的中國(guó)海洋石油總公司為例，2003年，中海油的銷售收入與贏利水平均創(chuàng)其歷史新高。一旦國(guó)際上出現(xiàn)突發(fā)事件、原油油品運(yùn)輸中斷等，即可在動(dòng)用戰(zhàn)略原油、成品油之際進(jìn)行開發(fā)性生產(chǎn)，以滿足國(guó)內(nèi)消耗需要。從中國(guó)能源戰(zhàn)略安全出發(fā)，除了建立原油、成品油的戰(zhàn)略儲(chǔ)備外，還應(yīng)該盡快建立多元化、多形式的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備體系，即逐步建立我國(guó)的“戰(zhàn)略油田儲(chǔ)備”。石油需求的總增長(zhǎng)為石油工業(yè)帶來好的局面和極大的商機(jī)?；ぽp油需求將隨各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)工作的逐步展開而漸漸增強(qiáng)，在重化工業(yè)快速發(fā)展以及化工品市場(chǎng)行情看好等因素影響下，估計(jì)需求增長(zhǎng)率將達(dá)7％左右。受電力供應(yīng)制約，燃油發(fā)電需求的較大，繼而對(duì)柴油需求產(chǎn)生較大影響，％左右。具體情況是：汽油需求增長(zhǎng)率將相對(duì)較高，需求走勢(shì)將呈現(xiàn)“V”字型。經(jīng)濟(jì)特別是重化工業(yè)快速發(fā)展將帶動(dòng)石油需求大幅增加。同時(shí)在39個(gè)工業(yè)大項(xiàng)中，耗能和耗油多的制造、冶金、機(jī)械、器材、化工業(yè)的比重達(dá)到50％以上。但由于中國(guó)石油目前風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制仍不健全，貿(mào)然推出石油期貨難免發(fā)生過度投機(jī)的現(xiàn)象，這在10多年前國(guó)內(nèi)首開石油期貨市場(chǎng)時(shí)，曾有前車之鑒。對(duì)于根本沒有國(guó)際期貨市場(chǎng)“入場(chǎng)券”的眾多國(guó)內(nèi)原油和成品油消費(fèi)商，只能在顛簸不平的國(guó)際原油價(jià)格市場(chǎng)上“隨行就市”。而擁有這樣“特權(quán)”的企業(yè)也僅僅局限于國(guó)有大型石油公司。事實(shí)上，國(guó)際油價(jià)的巨大波動(dòng)一直是中國(guó)油企的要害。客觀現(xiàn)實(shí)再一次敲響了中國(guó)石油期貨市場(chǎng)缺失的警鐘。石油、鐵礦砂，甚至糧食等能源的獲取能力將成為未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所面臨的一個(gè)考驗(yàn)。因此，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的過程中，能源極可能成為制約經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸，其引發(fā)的問題迅速成為焦點(diǎn)。2) 中國(guó)能源問題成為關(guān)注焦點(diǎn)：對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析來看，國(guó)內(nèi)方面，2004年1月份我國(guó)CPI指數(shù)繼續(xù)保持，同時(shí)，食品、原材料、房地產(chǎn)的價(jià)格都有所攀升，開始引發(fā)高度關(guān)注?？仆亍⒁晾屎鸵晾说纳a(chǎn)情況對(duì)原油價(jià)格的影響非常關(guān)鍵。但是，與往常不同是預(yù)計(jì)目前石油價(jià)格暫不會(huì)突然出現(xiàn)較大幅度的波動(dòng)。短期預(yù)測(cè)，由于供給的增加會(huì)使原油價(jià)格持續(xù)下降。2003年阿聯(lián)酋石油收入估計(jì)為218億美元，達(dá)到歷史最高水平。石油輸出國(guó)尤其是海合會(huì)國(guó)家由于保持了最高的生產(chǎn)水平，并達(dá)到了歐佩克規(guī)定的最高配額，因而從較高的油價(jià)中受益。其一是去年伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)使伊日均石油產(chǎn)量降為70萬桶，僅占伊拉克過去原油生產(chǎn)能力的極小一部分；其二是委內(nèi)瑞拉和尼日利亞因?yàn)檎我蛩卦?jīng)一度使原油供給發(fā)生了困難。2003年石油價(jià)格堅(jiān)挺，達(dá)到多年以來的最高水平。價(jià)格升高或許與需求增加相適應(yīng)，或許由于過去10年中世界經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張。在1998年價(jià)格急劇下降后，1999年又升至20美元/桶。與上個(gè)世紀(jì)70年代和80年代相比，可以說90年代是石油價(jià)格最為穩(wěn)定的時(shí)期。23 / 23石油行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)1. 石油能源現(xiàn)狀及發(fā)展前景1) 國(guó)際石油市場(chǎng)發(fā)展預(yù)測(cè)國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格在1993年至2003年之間比較穩(wěn)定，這一時(shí)期，雖然有些時(shí)候，原油價(jià)格有些波動(dòng)，使買賣雙方不盡滿意。但在大部分時(shí)間內(nèi)，石油價(jià)格一直保持在石油輸出國(guó)組織制定的22至28美元之間。過去10年中，原油價(jià)格走勢(shì)可以劃分為兩個(gè)階段：第一階段為1993－1997年，石油價(jià)格在15－20美元/桶區(qū)間波動(dòng)，但沒有直接從15美元/桶升至20美元/桶。此后，除2001年外，價(jià)格持續(xù)走高。全球性需求的增加對(duì)石油價(jià)格產(chǎn)生持續(xù)壓力，根據(jù)西方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及存貨情況，國(guó)際能源組織于2003年第三季度對(duì)全球需求重新進(jìn)行評(píng)估，認(rèn)為需求增長(zhǎng)達(dá)10%。除了全球需求增長(zhǎng)因素外，國(guó)際油價(jià)走高也有供給方面的原因。油價(jià)升高的結(jié)果，使所有的石油出口國(guó)都在2003年中獲得了較高的收益。據(jù)估計(jì)，海合會(huì)國(guó)家石油收入從2002年的1200億美元增加到2003年的1400億美元，提高了17％。大部分的西方機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2004年石油平均價(jià)格會(huì)低于25美元。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，全球石油市場(chǎng)將出現(xiàn)供給增加和價(jià)格下降的趨勢(shì)。由于經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，特別是重化工業(yè)快速發(fā)展，％的增速，絕大部分油品需求也將有一定幅度增長(zhǎng)。國(guó)際方面，從整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)來看，美元正在不斷貶值，這對(duì)我國(guó)最起碼的影響是以美元衡量的初級(jí)產(chǎn)品的價(jià)格，包括燃油、食品、金屬等都在上漲，而且上漲的速度很快?！　≈秀y國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，資源短缺可能會(huì)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最大問題。 3) 中國(guó)將啟動(dòng)石油期貨市場(chǎng)自歐佩克日前做出決定：從4月1日起將其產(chǎn)量上限削減4%后，國(guó)際石油價(jià)格高漲，已成為世界第二大石油消費(fèi)國(guó)的中國(guó)，由于進(jìn)口原油的激增，日損失額高達(dá)100多萬美元。 形勢(shì)不利，石油期貨交易迫在眉睫。1993年至今，為了規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，在國(guó)內(nèi)石油期貨市場(chǎng)被無限期叫停的情況下，國(guó)內(nèi)油企都是通過國(guó)際石油期貨市場(chǎng)來規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的。即便這樣，進(jìn)行國(guó)際期貨交易也無法“暢快淋漓”，受到“止損額度”等頗多限制。在中國(guó)去年近1億噸的石油進(jìn)口中，90%以上是現(xiàn)貨采購，而面對(duì)2006年底即將全面放開的成品油市場(chǎng)，建立石油期貨，已是迫在眉睫。 2. 石油工業(yè)SWOT分析1) 經(jīng)濟(jì)發(fā)展及宏觀政策為石油工業(yè)帶來的機(jī)會(huì)首先，我國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持良好增長(zhǎng)勢(shì)頭，特別是重化工業(yè)快速發(fā)展。這標(biāo)志著我國(guó)已進(jìn)入高耗能和高耗油的重化工業(yè)時(shí)期。以2004年上半年看，％左右，絕大部分油品需求也將有一定幅度的增長(zhǎng)。柴油需求將逐步回升。煤油需求走勢(shì)與汽油需求走勢(shì)類似，也將呈“V”字，其原因也類似汽油，估計(jì)增長(zhǎng)幅度在5％左右。部分地區(qū)電力供應(yīng)仍較緊張，支撐著燃料油需求，估計(jì)燃料油需求仍有一定幅度增長(zhǎng)。其次，中國(guó)要建立“四大戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備基地”，并在國(guó)內(nèi)圈定一批“戰(zhàn)略油田儲(chǔ)備”。在我國(guó)東部、中部或西部地區(qū)分別找到一定規(guī)模、儲(chǔ)量豐度高、產(chǎn)量高的油田，在探明儲(chǔ)量，打好開發(fā)井，落實(shí)產(chǎn)能、產(chǎn)量后不予開采，或只作為維持、維護(hù)性進(jìn)行一些生產(chǎn)。據(jù)了解，新疆、陜甘寧、川渝、青海這四大油氣區(qū)將是中國(guó)“戰(zhàn)略油田儲(chǔ)備”的首選之地。具體表現(xiàn)在，2003年中海油完成油氣總產(chǎn)量3336萬噸油當(dāng)量，實(shí)現(xiàn)銷售收入521億元人民幣，同比增長(zhǎng)52%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)144億元，同比增長(zhǎng)23%。盡管如此，我們?nèi)员仨毲逍训乜吹诫[藏在成績(jī)背后的石油工業(yè)必須面臨的困難和挑戰(zhàn)。近年來，勘探工作雖然年年都有發(fā)現(xiàn)，年年儲(chǔ)量都是凈增長(zhǎng)，但總體而言，現(xiàn)有的資源遠(yuǎn)不能滿足行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的要求；同時(shí)，在開發(fā)技術(shù)上還沒實(shí)現(xiàn)根本性突破；油田的開發(fā)成本也將會(huì)大幅上升。企業(yè)內(nèi)各業(yè)務(wù)板塊之間均存在協(xié)調(diào)發(fā)展問題的研究和落實(shí)的不深入，不系統(tǒng)。海外發(fā)展的實(shí)質(zhì)性能力還比較脆弱。科技定位不清，科技投入不足，科技力量分散，研發(fā)能力不強(qiáng)，技術(shù)創(chuàng)新能力不夠；科研管理體制和機(jī)制也需要進(jìn)一步的改進(jìn)和完善。3. 國(guó)際石油市場(chǎng)回顧和新年展望2003年的國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)經(jīng)歷了自1990/91年海灣戰(zhàn)爭(zhēng)以來最大幅度的震蕩。美國(guó)輕原油WTI在美國(guó)長(zhǎng)時(shí)間準(zhǔn)備的伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)前飚漲到接近40美元。高油價(jià)沒能阻止美國(guó)和中國(guó)兩大經(jīng)濟(jì)實(shí)體石油需求的增長(zhǎng)。而戰(zhàn)后伊拉克石油設(shè)施不斷遭到敵對(duì)破壞和出口石油重返市場(chǎng)的久久拖延使大多數(shù)分析家對(duì)2003年油價(jià)下跌的預(yù)測(cè)落空。年初冷冬引起的旺盛取暖燃料需求、委內(nèi)瑞拉250萬桶/日出口量因罷工而中斷以及伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)前景，（3月12日）（3月7日）。歐佩克在2月份兩次合計(jì)增加日產(chǎn)量配額280萬桶。市場(chǎng)預(yù)期聯(lián)軍速戰(zhàn)速?zèng)Q，對(duì)中東出口影響不大。對(duì)伊拉克重返市場(chǎng)的樂觀展望和委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量回升使布倫特油價(jià)在4月底跌到接近23美元。正當(dāng)美國(guó)汽油市場(chǎng)處于需求高峰之際，8月中旬美加大停電致使北美9座煉油廠停產(chǎn)，投機(jī)商在期貨市場(chǎng)上多頭部位的創(chuàng)記錄高峰使汽油價(jià)格每加侖漲破1美元。下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的加快使美國(guó)和中國(guó)的石油需求大增。而鑒于近一年多來美元對(duì)其他主要貨幣貶值，歐佩克不愿采取措施冷卻油市，2003年，是過去15年來最高的。 2004年油價(jià)展望 油價(jià)以接近美伊開戰(zhàn)以來的最高水平進(jìn)入2004年。俄羅斯和伊拉克產(chǎn)量的增加有助于緩解市場(chǎng)供應(yīng)吃緊的局面。供應(yīng)量的增加可能使西方庫存狀況得到改善。 油價(jià)的支撐因素 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與需求 世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇進(jìn)度在加快，并已在石油需求上反映出來。％。％％的增幅，％％。％，達(dá)到每天2037萬桶。在亞太地區(qū)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加快將使中國(guó)和印度石油需求在2004年繼續(xù)上升。 歐佩克限產(chǎn) 歐佩克以美元疲軟為由認(rèn)為目前的高油價(jià)合情合理。歐佩克打算在2月10日開會(huì)討論二季度產(chǎn)量政策，預(yù)計(jì)屆時(shí)該組織將從3月份起削減供應(yīng)量，以防油價(jià)在需求淡季下跌。在非歐佩克增產(chǎn)能夠滿足世界需求增長(zhǎng)的情況下，歐佩克要維持25美元的油價(jià)將需要進(jìn)一步減產(chǎn)。分析家認(rèn)為美元匯率與油價(jià)的聯(lián)系是心理因素而并非事實(shí)。多數(shù)分析家認(rèn)為美元近期內(nèi)迅速反彈的希望不大，因?yàn)槊绹?guó)利率處在45年來的低水平，而持續(xù)不斷的安全問題也抑制投資。 油價(jià)的負(fù)面因素 非歐佩克增產(chǎn) 連續(xù)4年超過25美元的高油價(jià)使一些依賴高價(jià)格的非歐佩克油田得以生存。由于投資增加和技術(shù)進(jìn)步，前蘇聯(lián)以及西非