【正文】 用。 優(yōu)先股的發(fā)行量比你想象的可能要少，最近的一次調(diào)查顯示：600家有限公司中僅有120家（僅占20％）擁有一些優(yōu)先股（圖9－4）所有公司都擁有普通股票，IHOP有限公司的資產(chǎn)負債表顯示IHOP公司被授權(quán)發(fā)行優(yōu)先股，但該公司至今仍未發(fā)行過優(yōu)先股。并且，公司必須償還負債，但并無一定償還優(yōu)先股的義務(wù)。優(yōu)先股股票具有普通股票和長期負債的雙重性質(zhì)。投資者常購買優(yōu)先股以獲得這部分股利。 優(yōu)先股股東承擔(dān)的風(fēng)險比普通股股東小。 在沒有特殊限制條件下，優(yōu)先股股東也享有四項基本的股東權(quán)利，但優(yōu)先股股東通常沒有表決權(quán)。在公司清算時，先分配給優(yōu)先股東剩余資產(chǎn)后再分配給普通股東。 優(yōu)先股比普通股具有一定的優(yōu)先權(quán)利。當(dāng)公司不發(fā)放股利時，普通股東就會拋出其持有的股票，導(dǎo)致該股票的市場價格下降。經(jīng)營成功的公司的股票價格會增值，其投資者將股票賣出便會獲得收益，但當(dāng)股票價格下降時，投資者的股票會隨之貶值。在描述一個公司時，一般認為普通股股東是該公司的所有者。在沒有特殊限制時，普通股股東享有四項基本的股東權(quán)利。第二節(jié) 股票的分類 有限公司發(fā)行不同種類的股票以吸引多樣化的投資者，公司股票可分為：普通股票和優(yōu)先股；有面值股票和無面值股票。股票上有公司的名稱，股東名稱，發(fā)行的股數(shù)，以及每股股票的面值。股本的基本單位是一股，公司可以按自己的意愿確定發(fā)行股票的股數(shù)――1股、100股或任何其他數(shù)――但是發(fā)行股票的總額在公司的許可證上已作出了規(guī)定。公司將股東權(quán)益的構(gòu)成部分詳細記錄下來，用單獨的會計科目反映實收資本和留存收益，因為大多數(shù)州政府禁止從實收資本中發(fā)放股利，也就是股利從留存收益中發(fā)放，而不是從實收資本中發(fā)放。實收資本包括股票科目和追加的實收資本。四. 股東權(quán)益：實收資本和留存收益在第一章中我們看到，股東權(quán)益代表股東對公司的資產(chǎn)及收益的所有權(quán)。假定你擁有公司5％的股票。(4)優(yōu)先認購權(quán)。股東有權(quán)在公司償債清算后獲得一定份額的資產(chǎn)，這一份額按股東持有的股份來確定。股東有權(quán)獲得公司分配的股利，每股應(yīng)分得的股利相等。股東對公司的事務(wù)有投票表決權(quán)，這是股東在參與管理公司的主要權(quán)利，股東持有的每份股票代表一份表決權(quán)。表9－2列出了公司的組織結(jié)構(gòu)圖。還要指定公司總裁，總裁是管理公司日常事務(wù)的首席長官。股東選出一部分人成立董事會來制定公司的政策，指定公司管理者。公司設(shè)定章程來約束公司的內(nèi)部管理。表9－1公司制的優(yōu)缺點優(yōu)點缺點1能比獨資企業(yè)和合伙公司籌得更多的資本1所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離2持續(xù)經(jīng)營2公司稅3容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)3政府規(guī)章4股東不能相互代理5股東承擔(dān)有限責(zé)任二. 公司的組建一個公司的產(chǎn)生首先開始于其創(chuàng)辦人從州政府領(lǐng)取許可證，這張許可證授權(quán)公司可發(fā)行一定數(shù)量的股份，公司創(chuàng)辦人支付費用，簽下許可證，并在州政府存檔、注冊。政府規(guī)章中主要規(guī)定了公司必須披露的信息，以便投資者和債權(quán)人做進一步的決策。由于股東只對公司的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任，則公司外部的債權(quán)人不可能獲得超出公司總資產(chǎn)的補償。而獨資企業(yè)和合伙企業(yè)則不需要繳公司所得稅，只須繳納所有者的個人所得稅。公司還要支付聯(lián)邦的和州的所得稅。它們要繳各種各樣的稅包括州政府納的特許經(jīng)營稅，而獨資企業(yè)和合伙公司則不同。（5）公司稅金。與此相反，獨資企業(yè)和合伙公司的所有者要為公司的債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。（4）股東承擔(dān)有限責(zé)任。相互代理權(quán)存在于合伙公司，但不存在于公司制公司。（3）不能相互代理。他們可以將股份賣給其他人，遺贈給下一代，或者其他方式處理。大部分的公司無論是否轉(zhuǎn)讓所有權(quán)都可以持續(xù)經(jīng)營。公司的許可證上寫明了公司可以發(fā)行多少股票。公司可以立合同，可以上訴或被控訴。公司擁有許多人擁有的權(quán)利，比如一個公司可以買賣、占有財產(chǎn)。而獨資企業(yè)和合伙公司都不需要獲得州法律機關(guān)的批準，因為就州法律看來，這些公司與其所有人是相同的。公司是按州法律建立的商業(yè)實體。一些眾所周知的像IHOP、CBS、惠普公司和IBM公司都是公司制，它們的名稱中有“公司”二字，例如CBS公司，IHOP公司等。首先，讓我們回顧一下什么是公司，公司是怎樣組成的?，F(xiàn)在，你應(yīng)該對列示在IHOP公司資產(chǎn)負債表上的所有資產(chǎn)和負債項目相當(dāng)熟悉了。IHOP公司的資產(chǎn)負債表的第3行、第4行顯示：到1998年末，公司從股東手中獲得將近$60000000的資本（普通股與實收資本之和）。IHOP公司“上市”是什么意思？一個公司“上市”是指公司將自己的股票賣給一般公眾。當(dāng)IHOP公司上市后，它發(fā)行了6200000股面值為$10的股票。大型綜合的IHOP飯店分布在佛羅里達、紐約、新澤西、加利福尼亞和得克薩斯。99974其他實收資本（凈庫存股份成本1998年￥154；1997年￥39）60100546295存留收益1262691001586分配ESOP利潤140013007股東權(quán)益合計187868156184負債和股東權(quán)益合計$445899$38253IHOP公司建于California州的California,該公司發(fā)展經(jīng)營IHOP家庭式餐廳特許經(jīng)營權(quán)。流通在外的1998年1997年均為0――――3普通股，面值￥，40000000股授權(quán)發(fā)行，流通在外的，1998年為9881508股（庫存股票為4620）。7， 在現(xiàn)金流量表上反映股東權(quán)益交易活動。5， 在決策時選用不同的股票價值。3， 描述庫存股份是如何影響一個公司的。41 / 42股東權(quán)益教程學(xué)習(xí)要點在學(xué)習(xí)本章后要掌握如下內(nèi)容：1， 解釋說明公司的優(yōu)點和缺點。2， 衡量發(fā)行股票對公司財務(wù)狀況的影響。4， 核算股利并衡量它對公司的影響。6， 估算公司的資產(chǎn)報酬和股權(quán)報酬。IHOP公司合并資產(chǎn)負債表（除股權(quán)數(shù)外，以千計）1998年12月31日1997年12月31日資產(chǎn)流動資產(chǎn) 現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物$8577$5964 應(yīng)收賬款2846130490 特許權(quán)和待售設(shè)備凈值22842321 存貨12221378 預(yù)付賬款274629流動資產(chǎn)合計4081840782長期應(yīng)收款217156171967房產(chǎn)和設(shè)備凈值161689142751特許權(quán)和待售設(shè)備凈值129413151獲取資產(chǎn)的超額成本凈額1205412481其他資產(chǎn)12391461總資產(chǎn)455899382593負債和股東權(quán)益 流動負債$5386$4973 應(yīng)付賬款2258920626 預(yù)提雇員福利和津貼60174595 其他預(yù)提費用53094602 遞延稅款25603468 融資租賃負債13881062流動負債合計424939326長期負債4976554950遞延稅款3470828862融資租賃負債及其他1303091032711股東權(quán)益2優(yōu)先股，面值￥1，10000000股授權(quán)發(fā)行。1997年為9709261股（庫存股票為1539）。約有800個IHOP餐廳分布在37個州，以及加拿大，日本等地。IHOP出售大煎餅，當(dāng)然你也可以購買IHOP的股票。該股票剛上市就有強勁的走勢，并且一直成長良好，后來IHOP的股票價格達到每股$5。上市的一個最普遍的目的是籌資擴大規(guī)模，公司通過向公眾發(fā)行股票，獲得比僅從少數(shù)股東中籌得資本更多的資金。在第4－8章中，我們討論了公司的資產(chǎn)和負債的核算。下面我們來集中看資產(chǎn)負債表的最后一部分――IHOP公司的股東權(quán)益，在本章中，我們將要詳細討論股東權(quán)益。第一節(jié). 公司概述公司制在美國是居于統(tǒng)治地位的商業(yè)組織形式，IHOP公司就是一個實例，雖然獨資企業(yè)和合伙企業(yè)數(shù)量很多，但是公司發(fā)生的經(jīng)濟交易多，擁有大量的總資產(chǎn)和銷售利潤。一. 公司的特點為什么公司制如此受歡迎？下面我們來看看公司制與獨資、合伙制相比有哪些不同之處，各有什么優(yōu)缺點？ （1）獨立法人實體。州頒發(fā)許可證后，該商業(yè)機構(gòu)即可組建公司。從法律的角度看，一個公司是一個單獨的法律實體，是獨立于其所有人而存在的法人，而其所有者稱為股東。公司的資產(chǎn)負債是屬于公司的，而不是公司股東的。公司的股東權(quán)益被分割成一小份、一小份，即股份。（2）可持續(xù)經(jīng)營和轉(zhuǎn)讓所有權(quán)。IHOP公司的股東或其他任何一個公司的股東都可以任意轉(zhuǎn)讓股份。而當(dāng)私有企業(yè)和合伙公司的所有人變化時，它們就終止了。相互代理權(quán)是指所有的所有者可以作為公司的代理人，一個所有人簽訂的合同使整個公司都承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。IHOP公司的一個股東不能代表公司簽訂合同（除非他還是公司的管理官員）。股東對公司的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任，也就是股東對公司的負債不負個人連帶責(zé)任，最大損失是對該公司的整個投資額。這就是為什么公司能吸引更多的投資者的原因。公司是獨立的納稅實體。特許權(quán)稅金是為了保住公司的許可證，并擴大經(jīng)營規(guī)模和持續(xù)經(jīng)營。公司要為它的收入繳雙重稅金，首先公司要為公司利潤繳所得稅，接著股東要為他們從公司分得的現(xiàn)金股利繳個人所得稅。（6）政府規(guī)章。為了保護債權(quán)人利益以及股東的利益，聯(lián)邦政府和州政府對公司的行為進行監(jiān)控。表9－1列出了公司制企業(yè)的優(yōu)缺點。于是公司就產(chǎn)生了。公司最終的控制權(quán)在股東手中。董事會還選出一位主席，主席是公司最有權(quán)利的人。大多數(shù)公司設(shè)有副總裁來管理公司的銷售、生產(chǎn)、財務(wù)與核算，以及其他重要領(lǐng)域。表9－2公司組織結(jié)構(gòu)圖股東董事會董事會主席總裁銷售副總裁 生產(chǎn)副總裁 財務(wù)副總裁 人員管理副總裁 秘書主記人（會計主管） 司庫（財務(wù)總監(jiān)）三. 股東權(quán)利股東的所有權(quán)賦予股東四項基本權(quán)利，其他特定的合同約定的股東權(quán)利除外，這四項基本權(quán)利除外，這四項基本權(quán)利是：（1）投票權(quán)。（2）分配股利。(3)清算。清算意味著公司終止經(jīng)營，出售公司資產(chǎn)，并償還負債，而剩余的資金則分給所有者。股東有權(quán)保持對公司的一定比例的所有權(quán)。如果公司發(fā)行100000股新股，則你有權(quán)優(yōu)先購買5％的新股，這就是優(yōu)先認股權(quán)，由股東控制。股東權(quán)益分為兩個部分：(1)實收資本，也叫原始投資，是公司股東對公司投入的資本。(2)留存收益，是公司在生產(chǎn)經(jīng)營中賺取的利潤沒有分給股東的股東權(quán)益額――從本期留存的收益。股本，公司發(fā)行股份證明給它的所有人來獲取投資，因為這些股票代表的是公司的資本，通常稱為股本。表9－3給出了Central Jersey Bancorp公司發(fā)行的288股普通股。股東手中持有的股票稱為流通在外股份，公司流通在外的股份總數(shù)代表了公司100％的所有權(quán)。一. 普通股與優(yōu)先股 每個公司都發(fā)行普通股票，普通股票是公司資本的最基本的構(gòu)成部分，當(dāng)公司不發(fā)行其他種類的股票時，所有股票均指普通股票。例如一些公司發(fā)行具有表決權(quán)的A級普通股和不具備表決權(quán)的B級普通股。 購買普通股的投資者承受公司最大的風(fēng)險，如果公司贏利，它會向股東支付股利，但當(dāng)凈收益與現(xiàn)金很少時，股東則可能得不到股利。因為普通股東進行的是風(fēng)險投資，他們希望股價上漲或獲得股利。對于公司來說，這是最壞的情況，因為這意味著公司無法籌集所需資金，并最終因資金短缺而破產(chǎn)。優(yōu)先股東先于普通股東分得股利。當(dāng)普通股票的市場價格上升得很高時，優(yōu)先股股東可將優(yōu)先股股份轉(zhuǎn)換為公司的普通股股份。公司可能發(fā)行不同種類的優(yōu)先股（例如, A類股和B類股 ,A系列和B系列）每種都有相應(yīng)的帳戶。原因在于公司會向優(yōu)先股股東支付一筆固定的股利。由于優(yōu)先股票的價值波動幅度小，因此優(yōu)先股票的市場價格不象普通股票的市場價格一樣出現(xiàn)大漲的情況。同負債一樣，優(yōu)先股可使股東獲得固定金額的股利；但同股票一樣，只有董事會正式宣告分派股利時，股利才可發(fā)放。公司必須償還的優(yōu)先股票其實屬于負債而被誤認為是股票，經(jīng)驗豐富的投資者將具有強制性償還性質(zhì)的股票視為總負債的一部分，而不是將其視為股東權(quán)益的一部分。圖9－4優(yōu)先股 20%公司擁有優(yōu)先股 80%公司沒有優(yōu)先股 優(yōu)先股之所以不能被大眾所接受，主要是因為其支付的股利不可抵稅。如果公司每年都要支付固定數(shù)量的優(yōu)先股股利，公司希望可以抵扣稅額，因此，大多數(shù)公司更愿意通過借債來獲得因利息支出而帶來的稅款抵扣。公司發(fā)行的股票上標(biāo)明面值的股票為有面值股票，面值大小不等。對發(fā)行有面額股票的公司來說，法定金額即股票的面值。Hawaiian 。不過也有面值為25美元和10美元的優(yōu)先股，因此，面值也可以用于優(yōu)先股股利分派的計算。第三節(jié) 股票的發(fā)行 一些諸如CocaCola，IHOP和Microsoft公司這樣的大企業(yè)，需要數(shù)額巨大的資金以維持生產(chǎn)運營，這些公司不能僅靠借款來維持經(jīng)營，必須依靠發(fā)行股票。股份有限公司可直接將股票售給真正的投資者，也可以委托證券商承銷。證券商承擔(dān)股款未籌足的風(fēng)險。公司已發(fā)行給股東的那部分股票稱為已發(fā)行股票。股東在購買股票時向公司支付的價格稱為發(fā)行價格，一般來講，發(fā)行價格遠遠高于股的面值，因為股票的面值有意的設(shè)置得很低，例如，IHOP公司的普通股的面值僅為每股$。一. 發(fā)行普通股 公司通常以廣告的形式來吸引投資者，Wall Street雜志是最流行的廣告媒體，又稱為“墓碑”.表9－6 是IHOP公司刊登在Wall Street雜志上的一則廣告。超過面值的金額稱為溢價。股票的票面價值和附加實繳股本都屬于實收資本。 這點證實了會計的一條準則，即 “ 如果公司從本公司股東手中購買股票，或者售給本公司股東股票，該公司既不會盈利，也不會虧損”。年末，IHOP公司公布了資產(chǎn)負債表中股東權(quán)益那