某公司目標管理及財務(wù)知識分析概念-展示頁
2025-07-01 22:16本頁面
【正文】 短期借款缺點：（1）資金成本較高（與其他短期負債相比）；（2）短期內(nèi)要歸還，風(fēng)險加劇二、商業(yè)信用 商業(yè)信用籌資的優(yōu)點:（1）使用方便。普通股籌資能增強公司信譽普通股籌資的缺點資本成本較高。普通股沒有固定的股利負擔。發(fā)行優(yōu)先股能提高公司的舉債能力優(yōu)先股籌資的缺點優(yōu)先股籌資的成本較高。優(yōu)先股的股利標準是固定的，但支付卻有一定的靈活性。二、股票籌資優(yōu)先股特征:優(yōu)先股較普通股而言具有一定的優(yōu)先權(quán)。尤其是非上市公司財務(wù)管理環(huán)境經(jīng)濟環(huán)境 法律環(huán)境 金融市場環(huán)境風(fēng)險與報酬的關(guān)系：風(fēng)險和報酬的基本關(guān)系是風(fēng)險越大要求的報酬率越高必要投資報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率 K=RF+RR =RF+bV其中：RF為無風(fēng)險報酬率 b 為風(fēng)險系數(shù)，V為風(fēng)險程度籌資方式，適用于非股份制企業(yè) 一、投入資本籌資的優(yōu)缺點優(yōu)點籌集的資金屬于企業(yè)權(quán)益資本，能提高企業(yè)的實力和信用度；不僅可以籌集現(xiàn)金，還能夠直接獲得先進設(shè)備和技術(shù)，盡快形成生產(chǎn)能力；財務(wù)風(fēng)險較低。（三）企業(yè)價值最大化 它是指通過財務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務(wù)政策，充分考慮資金的時間價值和風(fēng)險與報酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)價值達到最大。因預(yù)期未來的利潤對股票價格有影響。與利潤最大化目標相比的優(yōu)點：（1）考慮了風(fēng)險因素，因股票價格體現(xiàn)了風(fēng)險。C在數(shù)量一定時，財富由股票價格決定。（3）沒有考慮風(fēng)險因素（4）可能導(dǎo)致企業(yè)的短期行為（二）股東財富最大化含義：指通過財務(wù)上的合理經(jīng)營，為股東帶來最多的財富。該目標的缺陷：（1）利潤是指企業(yè)一定時期實現(xiàn)的利潤總額，它沒有考慮貨幣的時間價值。（2）在自由競爭的資本市場中，資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)。財務(wù)管理的概念 財務(wù)管理是企業(yè)管理的一部分，是有關(guān)資金的獲得和有效使用的管理工作財務(wù)管理目標 概念：它是企業(yè)理財活動所希望實現(xiàn)的結(jié)果，是評價企業(yè)理財活動是否合理的基本標準。（一）利潤最大化選擇該目標的原因（1）在商品經(jīng)濟條件下，創(chuàng)造剩余價值是經(jīng)營活動的目的，而剩余價值可以用利潤這個價值指標來衡量。（3）每個企業(yè)都最大限度地獲得利潤，整個社會的財富才可能實現(xiàn)最大化，從而帶來社會的進步和發(fā)展。（2）沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關(guān)系，因而不利于不同資本規(guī)模的企業(yè)或期間之間的比較。在股份公司中，股東財富由股票數(shù)量和股票價格兩方面決定的。因此，阿蘭夏皮羅教授所說：在運行良好的資本市場里……股東財富最大化目標可以理解為最大限度地提高現(xiàn)在的股票價格。（2）
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