【正文】 股份 ： 根據(jù)中國證監(jiān)會 《 首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法 》 第九條規(guī)定：發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在3年以上。 公司根據(jù)需要首先完成股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整 ， 取得有權(quán)部門的批準并辦理工商變更登記 ， 為整體變更為股份有限公司做準備 。調(diào)整目的為： 上市前股權(quán)激勵； 引入能夠提升公司價值的戰(zhàn)略投資者。 公司可以考慮拿出一定比例的股權(quán)來建立股權(quán)激勵計劃 ， 對公司除現(xiàn)有股東以外的管理團隊和核心技術(shù) 、 市場等人員進行激勵； ?實施方案： 操 作上可由激勵對象對有限公司增資或由有限公司現(xiàn)任股東將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給激勵對象 。 ?具備持續(xù)盈利能力 ， 上市后能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)績增長 。 ?有明確的使用方向 ， 原則上用于主營業(yè)務(wù) 。 ?高管 3年 內(nèi)無重大變化； ?實際控制人 3年 內(nèi)無變化 。 ?3年 內(nèi)主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化 。 ?最近 三年 凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣 3000萬 元； ?或者最近 3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣 5000萬元 ， 最近 3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣 3億元 。 ?持續(xù)運營三年 ， 除非國務(wù)院批準； ?有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股 整體變更 為股份有限公司的 ， 持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算 。 ? 發(fā)行人必須是 股份有限公司 。 三板市場 ? 目前，國內(nèi)主板市場、中小板市場在上市標準、信息披露、透明度、監(jiān)管體制等方面基本一致，主要在規(guī)模上有所區(qū)別； ? 創(chuàng)業(yè)板與主板、中小板相比，雖然上市條件較為寬松 ，但對信息披露及投資者的要求更加嚴格，體現(xiàn)了門檻低、風(fēng)險大、監(jiān)管嚴格的特點。 中小企業(yè)板 ?為特定領(lǐng)域具有高成長性的高科技企業(yè)提供融資服務(wù)，青睞“兩高”、“六新”企業(yè)（成長性高、科技含量高；新經(jīng)濟、新服務(wù)、新農(nóng)業(yè)、新材料、新能源和新商業(yè)模式）；位于深交所，上市門檻相對較低。 我 國 資 本 市 場 體 系 ? 為具有較大規(guī)模以及穩(wěn)定盈利能力的企業(yè)提供融資服務(wù)； ? 目前 A股的主板市場包括上交所和深交所兩個市場。 7 第二章 企業(yè)上市條件 企業(yè)上市概覽 A股發(fā)行上市基本條件 8 A股發(fā)行上市概覽 9 ? 首次發(fā)行股票并上市（ IPO） 指一家企業(yè)第一次將它的股份向公眾出售，并將其股份在證券交易所掛牌流通。 公司通過上市獲得快速發(fā)展，盈利能力增強，員工福利待遇等會相應(yīng)隨之提高。 6 員工分享公司發(fā)展紅利 員工分享公司發(fā)展紅利 公司高管和核心員工可以通過股權(quán)激勵，實現(xiàn)個人財富與公司價值的同步增長。非上市公司缺乏公開的、可供投資人普遍認可的價值評估機制，投資人、債權(quán)人等多以凈資產(chǎn)判斷非上市公司的價值； ? 2022年以來 IPO的平均 PE水平從 20倍上升至 60倍左右； ? 公司股東的個人財富與公司價值密切相關(guān)。 2022年 FedEx Kinko39。 借助資本市場促進公司持續(xù)發(fā)展（續(xù)） 4 業(yè)務(wù)創(chuàng)建 植根香港 演變?yōu)榭鐕瘓F 上市 ? 以 服裝、玩具、電子 、塑料 產(chǎn)品及 紡織品 等形成最初的出口產(chǎn)品組合 ? 中國第一家華資的對外貿(mào)易出口商 ? 在香港成立分公司，以占據(jù)地理優(yōu)勢 ? 利用亞洲國家逐步加速的工業(yè)化，獲取更多貨品供應(yīng)渠道 ? 投入巨大資源建立區(qū)域性采購業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，成為服務(wù)環(huán)球客戶的穩(wěn)健基礎(chǔ) 1995 2022 1949 1979 1906 1949 1979 1995 ? 1906年：利豐貿(mào)易公司在廣州創(chuàng)立 ? 1937年：利豐 (1937)有限公司正式在香港創(chuàng)立 ? 發(fā)展成香港最大出口商之一 ? 1985年：利豐 ﹝ 零售 ﹞ 有限公司成立 ? 開展多項收購，包括英之杰采購服務(wù)、太古貿(mào)易和金巴莉以及 Colby Group等 ? 通過收購，利豐獲得了幾方面的顯著提升： ? 規(guī)模擴大一倍 ? 擴大了海外客戶群 ? 引進專業(yè)化人才 ? 提供“生產(chǎn)制造，市場推廣及物流配送”一站式經(jīng)銷服務(wù) ? 1992年：利豐在香港聯(lián)交所上市 四個重要的發(fā)展階段 大事 評析 利豐于 1906年創(chuàng)立 ， 是香港歷史最悠久的出口貿(mào)易商號之一。如中小板的大族激光、思源電氣等企業(yè)，通過收購兼并，實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)縱向或橫向的擴張以及資產(chǎn)規(guī)模的增長。 ? 并購是推進企業(yè)快速增長的必經(jīng)途徑。投資銀行業(yè)務(wù)線 股權(quán)融資業(yè)務(wù)介紹 二 ○ 一一年三月 投資銀行業(yè)務(wù)線 第一章 企業(yè)上市的意義 借助資本市場促進公司持續(xù)發(fā)展 公司價值和股東財富的持續(xù)增值 員工分享公司發(fā)展紅利 2 借助資本市場促進公司持續(xù)發(fā)展 3 成功登陸資本市場 推進行業(yè)并購重組，鞏固行業(yè)領(lǐng)袖地位 拓展海外市場，推進行業(yè)標準制定 延伸產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展 1 2 3 4 登陸資本市場是推動公司持續(xù)增長與發(fā)展的重要途徑 ? 專注主業(yè)的基礎(chǔ)上，戰(zhàn)略性開發(fā)其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域，實現(xiàn)長期可持續(xù)性發(fā)展。 ? 拓展海外市場，提高產(chǎn)品技術(shù)含量及附加值； ? 吸引人才，促進研發(fā)，制定海外認可的技術(shù)標準，增強核心競爭力。資本市場為并購提供了多種手段與方式； ? 我國上市企業(yè)的并購頻率明顯高于非上市公司。 ? 建立穩(wěn)定的長期融資渠道，降低融資成本，增強抗風(fēng)險能力； ? 提高市場知名度，有利于市場拓展；易獲得政府支持； ? 完善治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)容，吸引人才。 目前下轄四家上市公司，業(yè)務(wù)包括出口貿(mào)易、批發(fā)和物流以及零售三大業(yè)務(wù)，網(wǎng)絡(luò)遍及全球 公司信息 公司 CEO： Dow Peter Famulak 上市地點：香港聯(lián)交易所 上市代碼： 0494 總市值 （ 2022年 10月 23日 ）：約 1,290億港元 2022年總資產(chǎn)：約 350億港元 2022年凈資產(chǎn)：約 2022年凈利潤： 約 2022年總營業(yè)額： 約 1,107億港元 借助資本市場促進公司持續(xù)發(fā)展（續(xù)） 5 ? FedEx是全球最大的快遞物流公司之一，是最大的航空快遞公司，機隊擁有 676架各型飛機 在紐交所上市，公司代碼FDX； 1978年 FedEx 收購 Caliber System Inc.， 收購造 就了一個160億美元的運輸中心 1998年 收購 Tower Group International，一家領(lǐng)先的國際物流和交易信息技術(shù)提供商 2022年 收購其最大的競爭對手：飛虎國際公司，當(dāng)時全世界最大的重貨航空貨運公司 1989年 收購American Freightways，一家領(lǐng)先的 LTL航運承運商 2022年 收購 天津 大田－聯(lián)邦快遞有限公司中的50%股權(quán)，以及大田集團在中國的國內(nèi)速遞網(wǎng)絡(luò)。s Inc 2022年 1971年 在阿肯色州小石鎮(zhèn) 成立 ，直至 1973才正式營業(yè) 19711973年 收購 LTL承運商 收購金拷 收購大田的網(wǎng)絡(luò) 起步階段 IPO 收購最大競爭對手 造就最大運輸中心 收購信息技術(shù)公司 重要發(fā)展時刻 公司價值和股東財富的持續(xù)增值 公司價值與 股東財富 ? 上市公司價值可以在資本市場中得到動態(tài)、全面的反映，其定價過程全面考慮包含了公司靜態(tài)價值和盈利預(yù)期，一般采用市盈率法，估值水平顯著高于凈資產(chǎn)，高成長企業(yè)市值往往是企業(yè)資產(chǎn)凈值的數(shù)十倍。公司價值的確認、提升過程，也是股東個人財富得以確認和增值的過程； ? 公司上市也為股東提供了財富變現(xiàn)的渠道，極大方便了股東實現(xiàn)其個人財富。 上市使公司管理、發(fā)展戰(zhàn)略、業(yè)績公告更加透明，員工可以更好的了解公司前景。 上市后，公司更加規(guī)范治理及知名度的提高，有助于員工個人職業(yè)發(fā)展。根據(jù)發(fā)行條件、上市地點、上市后監(jiān)管規(guī)則的不同， IPO掛牌地點又分主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板。