【正文】 財經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 2022 13 滬深 300指數(shù) 由上海證券交易所和深圳證券交易所聯(lián)合編制的滬深300指數(shù)于 2022年 4月 8日正式發(fā)布。 其中 ， 市價總值是市價與發(fā)行股數(shù)的乘積 ， 基日采樣股市價總值亦稱為除數(shù) 。 中央財經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 2022 11 （ 五 ） 我國的主要股價指數(shù) 上交所綜合指數(shù) （ １ ） 上海證券交易所綜合股價指數(shù)簡稱上證指數(shù) （ ２ ） 由上海證券交易所編制 ， 于 1991年 7月 15日公開發(fā)布 ， 基期定為 1990年 12月 19日 ， 以點(diǎn)為單位 ， 基期為100點(diǎn) 。 作用和意義： 1） 、 投資人研判股市走勢的工具 。 2） 、 計算基期股票價格的平均數(shù) 。 股票市場價格影響因素 企業(yè)經(jīng)營狀況 、 產(chǎn)業(yè)定位和國家產(chǎn)業(yè)政策 、 宏觀經(jīng)濟(jì)狀況 市場買賣力量對比 、 機(jī)構(gòu)操作 、 市場氛圍等 （ 二 ） 判斷股票價格高低的依據(jù) 橫向比較法 縱向比較法 市盈率選股的利弊 股票市場價格（ P） 市盈率 = 每股收益（ E） (三 ） 股票價格高低的影響 對上市公司的影響 對國民經(jīng)濟(jì)的影響 中央財經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 2022 10 （ 四 ） 股票價格指數(shù) 定義： 股票價格指數(shù)是用以反映股票市場價格變動的總體狀況的重要指標(biāo) ， 也是政府進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要參照指標(biāo) 。 H股和 A股的關(guān)系 。 B股市場的前途 。 2） 、 優(yōu)先股股票 —— 沒有投票權(quán) 、 固定股息 、 剩余財產(chǎn)分配排在普通股之前 、 沒有優(yōu)先認(rèn)股和配股權(quán) 。可以像封閉式基金申購和贖回 (是股票而不是現(xiàn)金 ) ? 上市開放式基金 (LOF) 是英文 Listed Open ended Funds 簡稱 特點(diǎn)：可以同時在場外市場進(jìn)行基金份額申購、贖回、在交易所進(jìn)行基金份額交易并通過份額轉(zhuǎn)托管機(jī)制將場外與場內(nèi)市場有機(jī)聯(lián)系在一起 . 中央財經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 2022 7 二 、 股票及分類 （ 一 ） 股票性質(zhì) 有價格 、 無價值 、 虛擬資本 。開放式基金要求保留一定比例的現(xiàn)金，滿足投資者變現(xiàn)的要求 ? (三 )按照投資標(biāo)的不同：國債基金、股票基金和其他投資基金 ? (四 )根據(jù)投資目標(biāo)的差異：成長型基金、收入型基金和平衡型基金 ? 交易型開放式指數(shù)基金（ ETF） 是英文 Exchange Traded Funds 的簡稱。 公債：國債（記賬式、憑證式、無記名）地方債 企業(yè)債券 金融債券 特點(diǎn)是：有期限（保本）、無權(quán)參與經(jīng)營、風(fēng)險小、收益固定有限、有些品種流動性稍差 ? 基金 通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，基金管理人管理和運(yùn)用資金從事股票債券等金融工具投資 (使用方向 )，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合的方式進(jìn)行證券投資的集合投資工具。 中央財經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 2022 3 ? 股票 股份公司發(fā)行的投資人認(rèn)購的用以證明投資入股并據(jù)此享受權(quán)益的投資憑證。 三性 ：收益、流動、風(fēng)險。 性質(zhì)和特點(diǎn) ：證券本身沒有價值，但因為代表一定量的財產(chǎn)權(quán)利，可以取得一定收入，能在市場上流通，有價格，是虛擬資本。中央財經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 2022 1 ——— 桑 豫 Email:laosang2022yaho 證券投資要義 ? 廣義的有價證券 ? 商品證券：持有人有商品使用權(quán)或所有權(quán)，法律保護(hù)證券代表的商品所有權(quán)，舉例： 提貨單、運(yùn)貨單、倉庫棧單 ? 貨幣證券： 持有人或第三者擁有貨幣索取權(quán)。細(xì)分： 商業(yè)證券 (商業(yè)匯票和本票 )和 銀行證券 (銀行匯票、本票和支票 ) ? 資本證券：收入請求權(quán)，股票、債權(quán)、基金證券和金融期貨、可轉(zhuǎn)換證券等資本證券 ? 狹義有價證券：資本證券 一、有價證券種類和特點(diǎn) 有價證券 ：是指標(biāo)有票面金額，證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產(chǎn)擁有所有權(quán)和債 權(quán) 的憑證。 虛擬資本 ——以有價證券的形式存在，能夠給持有者代理一定收益的資本獨(dú)立與實際資本之外，本身不能在生產(chǎn)過程中發(fā)揮作用。 種類 ：股票、債券、基金。 特點(diǎn)是：不返還（不保本）、參與經(jīng)營權(quán)、流通性好、風(fēng)險大、收益不確定等 ? 債券 社會各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息的、并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。 證券投資基金的分類 ? (一 )按照組織形式：契約型基金和公司型基金 ? (二 )按基金價格決定方式 (是否可自由贖回 )：封閉式基金和開放式基金 ? 封閉式基金：基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時限制了基金單位的定額，籌集到這個總額后即進(jìn)行封閉，宣告基金成立，在一定期限內(nèi)不再接受新的投資 ? 開放式基金：發(fā)起人在設(shè)立基金時的基金總數(shù)不固定，投資者可根據(jù)需要減少 (要求按現(xiàn)期凈資產(chǎn)值扣除手續(xù)費(fèi)后贖回股份 )或增加股份。 特點(diǎn)：可以像封閉式基金在二級市場買賣 。 （ 二 ） 股票分類 根據(jù)股東享有權(quán)利不同的分類及特點(diǎn) 1） 、 普通股股票 —— 參加經(jīng)營權(quán) 、 分紅 、 剩余財產(chǎn)分配排在最后 、 優(yōu)先認(rèn)股權(quán)和配股權(quán) 。 按發(fā)行地及交易幣種不同的分類 1） 、 內(nèi)地上市股票 —— A股 、 B股 。 2） 、 非內(nèi)地上市股票 —— H股等 。 其他分類 按市場表現(xiàn)分類 —— 冷門股和熱門股 按投資風(fēng)險分類 —— 投資股和投機(jī)股 中央財經(jīng)大學(xué)金融證券研究所 2022 8 （三）股權(quán)分置問題及其改革 股權(quán)分置問題的產(chǎn)生于國有企業(yè)股份制改革過程中 國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為國家股 法人發(fā)起人股轉(zhuǎn)化為法人股 向社會公開發(fā)行的股票稱為社會公眾股 影響分析 國家不能實現(xiàn)資本運(yùn)營、不能規(guī)避企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險