【正文】 業(yè)數(shù)量分布 103表48 上市公司分析指標(biāo)及權(quán)重 104表49 2007年中期醫(yī)藥上市公司企業(yè)排序 104表50 上市公司獲利能力 105表51 上市公司營(yíng)運(yùn)能力 107表52 上市公司償債能力 108表53 上市公司發(fā)展能力 110表54 2007年前三季度廣州藥業(yè)在行業(yè)中的地位 115表55 2007年上半年廣州藥業(yè)各主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額及營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 116表56 2007年上半年廣州藥業(yè)各中成藥營(yíng)業(yè)額及營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 116表57 廣州藥業(yè)運(yùn)行狀況 117表58 2007年三季度華北制藥在行業(yè)中的地位 120表59 2007年上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)分行業(yè)、產(chǎn)品情況表 121表60 華北制藥運(yùn)行狀況 122表61 醫(yī)藥行業(yè)政策及影響總結(jié) 128表62 2006~2007年藥品降價(jià)情況 136表63 醫(yī)藥行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn) 142附 圖圖1 醫(yī)藥行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占GDP比重變化 2圖2 醫(yī)藥行業(yè)固定資產(chǎn)投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資比重 2圖3 醫(yī)藥行業(yè)固定資產(chǎn)投資指數(shù) 3圖4 醫(yī)藥行業(yè)景氣指數(shù) 3圖5 2004～2007年醫(yī)藥行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值 4圖6 2004～2007年醫(yī)藥行業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量及增速變化 5圖7 2005～2007年醫(yī)藥行業(yè)各子行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值增速變化 6圖8 2004～2007年醫(yī)藥行業(yè)銷售收入及增速變化 9圖9 城鎮(zhèn)居民可支配收入與農(nóng)村居民純收入變化 10圖10 各國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)增長(zhǎng)速度 11圖11 中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)地位變化 12圖12 發(fā)達(dá)國(guó)家各年齡段人均醫(yī)藥消費(fèi)量 12圖13 老年負(fù)擔(dān)系數(shù)逐年增大 13圖14 我國(guó)城市和農(nóng)村人均保健消費(fèi)支出及比重 14圖15 城鎮(zhèn)化比率及城鄉(xiāng)藥品消費(fèi)能力比 14圖16 歷年醫(yī)保目錄內(nèi)藥品降價(jià)幅度與規(guī)模 15圖17 16城市重點(diǎn)醫(yī)院用藥金額同比增長(zhǎng)情況 15圖18 國(guó)內(nèi)藥品銷售終端份額分布 16圖19 OTC市場(chǎng)保持較快增長(zhǎng) 16圖20 醫(yī)保基金規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng) 17圖21 新藥研發(fā)與全球藥品市場(chǎng)趨勢(shì)圖 17圖22 2004～2007年醫(yī)藥行業(yè)庫(kù)存增速變化及比重 33圖23 醫(yī)藥行業(yè)預(yù)警指數(shù) 33圖24 醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格指數(shù) 34圖25 2004～2007年醫(yī)藥行業(yè)資產(chǎn)變化 35圖26 2004～2007年醫(yī)藥行業(yè)收入與利潤(rùn)變化 35圖27 醫(yī)藥行業(yè)利潤(rùn)總額指數(shù) 36圖28 2004～2007年三費(fèi)增速變化 37圖29 2004～2007年三費(fèi)占銷售收入比重變化 37圖30 2004～2007年醫(yī)藥行業(yè)平均生產(chǎn)率水平變化 39圖31 2004～2007年醫(yī)藥子行業(yè)資產(chǎn)、收入和利潤(rùn)比重變化 45圖32 2007～2007年醫(yī)藥子行業(yè)銷售利潤(rùn)率 46圖33 2004～2007年醫(yī)藥各子行業(yè)資產(chǎn)增速變化 47圖34 2004～2007年醫(yī)藥各子行業(yè)銷售收入增速變化 47圖35 2004～2007年醫(yī)藥各子行業(yè)利潤(rùn)增速變化 48圖36 化學(xué)原料藥產(chǎn)業(yè)升級(jí)路線 50圖37 化學(xué)原料藥總資產(chǎn)變化趨勢(shì) 51圖38 化學(xué)原料藥利潤(rùn)及收入變化趨勢(shì) 52圖39 化學(xué)制劑行業(yè)總資產(chǎn)變化 57圖40 化學(xué)制劑行業(yè)收入和利潤(rùn)變化 57圖41 2007年18月中藥材及中成藥價(jià)格上漲趨勢(shì)圖 61圖42 中藥飲片行業(yè)資產(chǎn)變化 62圖43 中藥飲片行業(yè)收入和利潤(rùn)變化 62圖44 中成藥行業(yè)資產(chǎn)變化 65圖45 中成藥行業(yè)收入和利潤(rùn)變化 65圖46 國(guó)家基本醫(yī)療保險(xiǎn)和工傷保險(xiǎn)藥品目錄的構(gòu)成 67圖47 衛(wèi)生服務(wù)中心基本用藥的構(gòu)成 67圖48 OTC中中西藥的構(gòu)成 67圖49 重組蛋白藥物市場(chǎng)增長(zhǎng)情況（億美元） 69圖50 生物制藥行業(yè)總資產(chǎn)變化 70圖51 生物制藥行業(yè)利潤(rùn)和收入變化 71圖52 山東省醫(yī)藥行業(yè)在全國(guó)中地位變化 76圖53 江蘇省醫(yī)藥行業(yè)在全國(guó)中地位變化 84圖54 浙江省醫(yī)藥行業(yè)在全國(guó)中地位變化 88圖55 廣東省醫(yī)藥行業(yè)在全國(guó)中地位變化 94圖56 醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)規(guī)模分布 99圖57 醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)所有制分布 101圖58 廣州醫(yī)藥股份公司組織結(jié)構(gòu)圖 112圖59 近幾年我國(guó)新藥的批準(zhǔn)數(shù)量 132圖60 2004～2007年醫(yī)藥行業(yè)銷售收入和資產(chǎn)增速變化 140圖61 醫(yī)藥制造業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格指數(shù) 141圖62 西藥品及醫(yī)療保健用品零售價(jià)格指數(shù) 141圖63 醫(yī)藥行業(yè)主要指標(biāo)增長(zhǎng)狀況 143國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 152 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司第一章 醫(yī)藥行業(yè)市場(chǎng)供需分析及預(yù)測(cè)第一節(jié) 行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位變化一、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析廣義的醫(yī)藥行業(yè)分為醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)藥商業(yè)兩大組成部分，其中醫(yī)藥工業(yè)包括化學(xué)制藥工業(yè)（包括化學(xué)原料藥業(yè)和化學(xué)制劑業(yè)）、中成藥工業(yè)、中藥飲片工業(yè)、生物制藥工業(yè)、醫(yī)療器械工業(yè)、制藥機(jī)械工業(yè)、醫(yī)用材料及醫(yī)療用品制造工業(yè)等八個(gè)子行業(yè)。同時(shí)，要根據(jù)醫(yī)藥企業(yè)的金融服務(wù)需求，制定個(gè)性化的金融服務(wù)方案，通過提供授信、組建資金結(jié)算網(wǎng)絡(luò)、提供保理、投資理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問、個(gè)人金融服務(wù)等一攬子金融服務(wù)。因此，銀行授信時(shí)，在看好醫(yī)藥行業(yè)良好發(fā)展前景的同時(shí)，要關(guān)注部分企業(yè)產(chǎn)能過剩的問題，對(duì)于沒有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)能擴(kuò)張建設(shè)項(xiàng)目規(guī)避授信，支持具有研發(fā)和前瞻性的項(xiàng)目。六、行業(yè)授信建議未來醫(yī)藥行業(yè)市場(chǎng)需求不斷擴(kuò)大，發(fā)展前景良好。因此，行業(yè)政策促進(jìn)行業(yè)整體發(fā)展，政策風(fēng)險(xiǎn)較低。同時(shí)，國(guó)家持續(xù)多年來的各項(xiàng)行業(yè)配套監(jiān)督治理政策，如專項(xiàng)整治醫(yī)藥購(gòu)銷賄賂、整頓和規(guī)范藥品市場(chǎng)秩序、藥品先后24次降價(jià)、掛網(wǎng)招標(biāo)改革、環(huán)保政策等，短期內(nèi)看對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的監(jiān)管日益趨嚴(yán)，對(duì)企業(yè)贏利能力有很大的影響；但中長(zhǎng)期看，在國(guó)家政策導(dǎo)航下，行業(yè)資源將進(jìn)一步向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整優(yōu)化，提高行業(yè)進(jìn)入壁壘，對(duì)行業(yè)的未來健康發(fā)展利遠(yuǎn)大于弊。一方面，拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要因素仍未改變，藥品終端市場(chǎng)依然旺盛，尤其是國(guó)際醫(yī)藥貿(mào)易方面，對(duì)原料藥及中間體的貿(mào)易需求仍將穩(wěn)定增長(zhǎng)，醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展將繼續(xù)呈現(xiàn)較好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。資料來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局注：271－化學(xué)原藥；272－化學(xué)制劑；273－中藥飲片；274－中成藥；275－獸用藥品；276－生物生化制品；277－衛(wèi)生材料及醫(yī)藥用品。從趨勢(shì)看，醫(yī)藥大行業(yè)、化學(xué)原料藥、生物制藥及衛(wèi)生材料行業(yè)盈利能力逐漸增強(qiáng)，銷售利潤(rùn)率不斷提高，而獸用藥品出現(xiàn)了較大幅度下降，其他子行業(yè)小幅波動(dòng)。最高的行業(yè)為生物制藥行業(yè)，在11％左右，其次依次為中成藥、化學(xué)制劑。資料來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局注：271－化學(xué)原藥；272－化學(xué)制劑；273－中藥飲片；274－中成藥；275－獸用藥品；276－生物生化制品；277－衛(wèi)生材料及醫(yī)藥用品。從利潤(rùn)看，各子行業(yè)的變化與收入和資產(chǎn)都大不相同，化學(xué)制劑的利潤(rùn)是最高的，比重在30%以上，其次為中成藥，比重在27％左右，再次為化學(xué)藥品原藥，比重不到20％；生物制藥的利潤(rùn)比重高于資產(chǎn)和收入比重，超過了10％。數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2004～2007年醫(yī)藥行業(yè)平均生產(chǎn)率水平變化四、子行業(yè)對(duì)比分析及預(yù)測(cè)（一）規(guī)模指標(biāo)比重變化化學(xué)藥品原料藥、化學(xué)藥品制劑和中成藥行業(yè)是醫(yī)藥行業(yè)的三大主要行業(yè)，資產(chǎn)總額比重各在27％左右，累計(jì)比重超過了80％，其次所占比重較多的行業(yè)是生物制藥行業(yè)，資產(chǎn)比重在9％左右，其它三個(gè)子行業(yè)所占比重都在5％以下。隨著規(guī)模擴(kuò)大，生產(chǎn)技術(shù)水平提高，行業(yè)的規(guī)模效益凸現(xiàn)，單位生產(chǎn)成本降低，人均生產(chǎn)效率提高?？傮w看，行業(yè)在政策的推動(dòng)下，發(fā)展能力大幅度增強(qiáng)。從發(fā)展能力看，利潤(rùn)總額在2007年發(fā)生了飛躍性增長(zhǎng)，％，％，收入增速也是大幅度提高，資產(chǎn)保持了平穩(wěn)發(fā)展，應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率小幅增長(zhǎng)，運(yùn)營(yíng)狀況良好。由于行業(yè)盈利能力增強(qiáng)，行業(yè)虧損面和負(fù)債率都降低，％，％，都保持在一個(gè)合理的范圍之內(nèi)，償債能量很強(qiáng)。三費(fèi)的下降，主要是由于行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，醫(yī)療體制改革等因素促使企業(yè)不斷提高自己效率，加強(qiáng)對(duì)各項(xiàng)支出的控制，最大可能的提高企業(yè)的盈利能力。從趨勢(shì)來看，三費(fèi)增速呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)，特別是從2005～2007年，下降趨勢(shì)明顯。其次，在藥品中，進(jìn)出口量較大的為中藥類、西成藥和生化藥等?？梢姡覈?guó)醫(yī)藥產(chǎn)品出口速度較快，貿(mào)易順差在不斷的加大。（四）進(jìn)出口快速增長(zhǎng)2007年我國(guó)醫(yī)藥保健品進(jìn)出口保持了快速增長(zhǎng)，％，增速高于醫(yī)藥行業(yè)銷售收入增速一個(gè)百分點(diǎn)，可見進(jìn)出口發(fā)展勢(shì)頭良好。從下圖中看出，醫(yī)藥行業(yè)由于產(chǎn)能過剩，投資速度較為平緩且呈減緩趨勢(shì)。2005年上半年，雖然GMP改造已淘汰一批小企業(yè)，但產(chǎn)能總體還是上升了75%以上，其中產(chǎn)能擴(kuò)大100%%，產(chǎn)能擴(kuò)大80%～100%%，%企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)大在20%以下。根據(jù)中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)管理協(xié)會(huì)對(duì)全國(guó)醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)的設(shè)備利用情況的調(diào)查結(jié)果顯示，%，其中注射液設(shè)備利用率最高，%以上；軟膠囊的設(shè)備利用率居第二位，%；粉針設(shè)備利用率居第三位，%。資料來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2004～2007年醫(yī)藥行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值行業(yè)生產(chǎn)保持平穩(wěn)快速增長(zhǎng)的同時(shí)，不容忽視的問題是產(chǎn)能過剩，產(chǎn)能利用率低。資料來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2004～2007年醫(yī)藥行業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量及增速變化（三）供給平穩(wěn)增長(zhǎng)，產(chǎn)能利用率低醫(yī)藥行業(yè)近幾年發(fā)展速度都非?？?，從下圖中看出，近四年來，行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值增速都保持在16％以上，％?！笆澜缰嗅t(yī)藥學(xué)會(huì)聯(lián)合會(huì)”表示今后將以推動(dòng)中醫(yī)藥進(jìn)入各國(guó)的醫(yī)療保障體系為主要任務(wù)；新加坡、澳大利亞的維多利亞省已經(jīng)承認(rèn)中醫(yī)合法化并將其納入醫(yī)保；美國(guó)50 多個(gè)州中，已經(jīng)有42 個(gè)州承認(rèn)中醫(yī)合法化，超過三分之二的美國(guó)醫(yī)療保險(xiǎn)公司開始支付針灸治療的部分費(fèi)用。2006年7月，國(guó)家中醫(yī)藥管理局為提高中藥在全球的地位，聯(lián)合衛(wèi)生部、科技部共同投資１億元，與海外企業(yè)和研究機(jī)構(gòu)聯(lián)合推進(jìn)50個(gè)中醫(yī)藥科技合作項(xiàng)目的研發(fā)。進(jìn)入2007年，兩種藥品的速度都有所回落，1～％，％，前者的回落幅度遠(yuǎn)大于后者。2004~2007年8月各子行業(yè)銷售收入比重變化單位：％名稱200420052006200708271化學(xué)藥品原藥制造 272化學(xué)藥品制劑制造 273中藥飲片加工 274中成藥制造 275獸用藥品制造 276生物、生化制品的制造 277衛(wèi)生材料及醫(yī)藥用品制造 資料來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局從產(chǎn)品產(chǎn)量看，化學(xué)藥品是我國(guó)主要的消費(fèi)藥品，2007年1～，中成藥是化學(xué)原料藥的一半多點(diǎn)。隨著居民生活水平提高，生活常識(shí)增加，對(duì)藥品認(rèn)識(shí)也逐漸在發(fā)生變化，對(duì)化學(xué)藥品和中藥重新認(rèn)識(shí)，中藥的無(wú)毒害和小副作用逐漸受到消費(fèi)者的喜歡，特別是中藥飲片，它不僅僅是藥品，而且具有很好的保健功能，人們對(duì)保健的重視將促使消費(fèi)大幅度增長(zhǎng)。資料來源：IMS中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)地位變化（二）需求結(jié)構(gòu)變化，中藥發(fā)展速度加快從子行業(yè)銷售收入所占比重來看，化學(xué)藥品原藥和中成藥子行業(yè)銷售收入所占比重下降，化學(xué)制劑平穩(wěn)發(fā)展，而其他子行業(yè)不同幅度上漲。而如果看得遠(yuǎn)一些，在2020年的世界藥品市場(chǎng)中，中國(guó)將成為僅次于美國(guó)的第2大藥品市場(chǎng)，市場(chǎng)容量接近2，200億美元。根據(jù)IMS 的預(yù)測(cè)，中國(guó)20052010 年醫(yī)藥市場(chǎng)年均復(fù)合增長(zhǎng)率將會(huì)高達(dá)17%，還將保持世界上醫(yī)藥市場(chǎng)發(fā)展最快的地區(qū)之一。 億人，新型農(nóng)村合作醫(yī)療覆蓋人群已達(dá)7億人。1998 年，國(guó)務(wù)院決定建立城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險(xiǎn)制度，2002 年開始建立新型農(nóng)村合作醫(yī)療制度，2003 年又著手建立城鄉(xiāng)醫(yī)療救助制度。收入的增加直接使得居民在醫(yī)藥方面的支出增加，進(jìn)而帶動(dòng)了醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展。五年來，我國(guó)GDP已連續(xù)四年增速保持在10％或以上了，并且呈現(xiàn)出逐年加快的趨勢(shì)，％，％，而居民收入增速也一直保持高速增長(zhǎng)。2006年醫(yī)藥行業(yè)銷售收入達(dá)到4737億元，2007年1～11月達(dá)到了5207億元，％，預(yù)計(jì)年底時(shí)將接近6000億元。從未來看，由于國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)對(duì)藥品的需求和消費(fèi)將繼續(xù)增加，這將使得醫(yī)藥行業(yè)大力發(fā)展，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位會(huì)進(jìn)一步的增加。2008年醫(yī)藥行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告摘 要一、在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中地位逐漸增強(qiáng)隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民生活水平提高，醫(yī)藥市場(chǎng)逐步擴(kuò)大，在全國(guó)中的地位逐漸升高。從下圖看出，工業(yè)總產(chǎn)值占GDP的比重不斷上升，％左右，％，％，總體看比重上升的幅度較大。資料來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局醫(yī)藥行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占GDP比重變化二、行業(yè)供需分析及預(yù)測(cè)（一）經(jīng)濟(jì)發(fā)展和醫(yī)療體制改革促使需求不斷釋放近四年來，我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)消費(fèi)保持高速增長(zhǎng)，銷售收入增速保持在17％以上，％。資料來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2004～2007年醫(yī)藥行業(yè)銷售收入及增速變化行業(yè)快速的發(fā)展與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和居民生活水平的提高密切相關(guān)。2006年底時(shí)，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入11759元，農(nóng)村居民純收入為3587元，％％，2007年居民收入進(jìn)一步增加，增速進(jìn)一步加快。同時(shí)，醫(yī)藥行業(yè)快速發(fā)展離不開醫(yī)療保障體系的建立和完善，它極大促進(jìn)醫(yī)療需求的釋放。2007年，實(shí)行的城鎮(zhèn)醫(yī)療保障制度和新型農(nóng)村合作醫(yī)療制度，大幅度擴(kuò)大了醫(yī)保的覆蓋人群。隨著醫(yī)療體制改革的推進(jìn)和人們生活水平的提高，居民的消費(fèi)需求將進(jìn)一步被釋放出來。2009年，將成為世界第7大市場(chǎng)。資料來源：IMS各國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)增長(zhǎng)速度根據(jù)IMS Health最新的數(shù)據(jù)分析，2005年中國(guó)藥品市場(chǎng)是世界第9大藥品市場(chǎng)，%的市場(chǎng)份額；%，%，中國(guó)是世界范圍內(nèi)增長(zhǎng)最快的地區(qū)市場(chǎng)之一?？梢?，化學(xué)原料藥的需求有下降趨勢(shì)，主要是由于中藥飲片對(duì)化學(xué)藥品形成了一定的替代。生物藥品作為新型產(chǎn)品，也有著較大的發(fā)展空間，未來發(fā)展趨勢(shì)向好。從增速看，化學(xué)原料藥遠(yuǎn)高于中成藥，％％，％％，可見，中成藥的發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于化學(xué)藥，化學(xué)藥品在我國(guó)的醫(yī)藥行業(yè)中占有著