【正文】 表81 2008年9月末華天科技十大股東 132表82 20042008年9月末華天科技財(cái)務(wù)指標(biāo) 133表83 2008年上半年華天科技產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分析 134表84 華天科技SWOT分析 135表85 2008年9月末通富微電十大股東 138表86 20042008年9月末通富微電財(cái)務(wù)指標(biāo) 139表87 通富微電SWOT分析 140表88 2008年9月末士蘭微十大股東 143表89 20042008年9月末士蘭微財(cái)務(wù)指標(biāo) 144表90 2008年前三季度士蘭微產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分析 145表91 士蘭微電子SWOT分析 146表92 2008年9月末上海貝嶺十大股東 149表93 20042008年9月末上海貝嶺財(cái)務(wù)指標(biāo) 150表94 2008年上半年上海貝嶺產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分析 151表95 上海貝嶺SWOT分析 152表96 集成電路工業(yè)產(chǎn)值預(yù)測(cè) 156表97 集成電路工業(yè)產(chǎn)量預(yù)測(cè) 156表98 20092011年集成電路行業(yè)銷售收入預(yù)測(cè) 157表99 20092011年集成電路行業(yè)表觀消費(fèi)量預(yù)測(cè) 157表100 20092011年集成電路行業(yè)進(jìn)出口總量/總額預(yù)測(cè) 157表101 20092011年集成電路行業(yè)出口預(yù)測(cè) 158表102 20092011年集成電路行業(yè)進(jìn)口預(yù)測(cè) 158表103 2008年集成電路行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素分析表 166附 圖圖1 集成電路行業(yè)與半導(dǎo)體行業(yè)關(guān)系示意圖 1圖2 集成電路行業(yè)產(chǎn)值占GDP比重變化趨勢(shì)圖 3圖3 2006年以來我國季度GDP增速 7圖4 20062008年我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速情況 8圖5 19992008年我國社會(huì)消費(fèi)品零售總額情況 9圖6 19992008年我國進(jìn)出口總額情況 9圖7 2005年以來月度CPI走勢(shì)情況 11圖8 2008年人民幣對(duì)美元中間價(jià)走勢(shì) 12圖9 2008年人民幣對(duì)歐元中間價(jià)走勢(shì) 13圖10 全球IC產(chǎn)能利用率 21圖11 2004年至2008年11月集成電路行業(yè)主要統(tǒng)計(jì)指標(biāo) 23圖12 20042008年集成電路行業(yè)產(chǎn)值 23圖13 20042008年11月集成電路產(chǎn)量 24圖14 20042008年11月集成電路行業(yè)銷售收入 25圖15 20042008年11月集成電路行業(yè)產(chǎn)銷率 26圖16 20042008年集成電路利潤及利潤增長情況 27圖17 2008年上半年集成電路市場(chǎng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 36圖18 全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)增長率與GDP 增長率 37圖19 20042008年我國集成電路貿(mào)易逆差情況 40圖20 20042008年集成電路行業(yè)進(jìn)口狀況 41圖21 20042008年我國集成電路出口狀況 42圖22 20042008年各區(qū)域企業(yè)數(shù)在全國所占比重變化情況 51圖23 20042008年各區(qū)域銷售收入在全國所占比重變化情況 52圖24 20042008年各區(qū)域集成電路行業(yè)虧損率變化情況 53圖25 20042008年華北地區(qū)集成電路行業(yè)地位情況 54圖26 20042008年11月東北地區(qū)行業(yè)地位情況 57圖27 20042008年11月華東地區(qū)行業(yè)地位情況 60圖28 20042008年11月中南地區(qū)行業(yè)地位情況 63圖29 20042008年11月西南地區(qū)行業(yè)地位情況 66圖30 20042008年11月西北地區(qū)行業(yè)地位情況 69圖31 2008年111月各區(qū)域集成電路行業(yè)銷售利潤率對(duì)比 71圖32 2008年111個(gè)月各區(qū)域集成電路行業(yè)成本費(fèi)用利潤率對(duì)比 72圖33 2008年111月各區(qū)域集成電路行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)比 72圖34 2008年111月各區(qū)域集成電路行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)比 73圖35 集成電路行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈 75圖36 20042008年11月信息化學(xué)品制造業(yè)行業(yè)規(guī)模 76圖37 20042008年信息化學(xué)品制造業(yè)工業(yè)產(chǎn)值情況 77圖38 2008年212月各月信息化學(xué)品制造業(yè)工業(yè)產(chǎn)值增速變化圖 77圖39 20042008年信息化學(xué)品制造業(yè)銷售收入情況 78圖40 20042008年11月信息化學(xué)品制造業(yè)產(chǎn)銷率 78圖41 20042008年11月電子工業(yè)專用設(shè)備制造業(yè)行業(yè)規(guī)模 81圖42 20042008年11月電子工業(yè)專用設(shè)備制造業(yè)工業(yè)產(chǎn)值情況 82圖43 20042008年11月電子工業(yè)專用設(shè)備制造業(yè)銷售收入情況 83圖44 20042008年11月電子工業(yè)專用設(shè)備制造業(yè)產(chǎn)銷率 83圖45 集成電路消費(fèi)量行業(yè)分布 86圖46 2004至2008年11月計(jì)算機(jī)制造業(yè)行業(yè)規(guī)模 87圖47 20042008年11月計(jì)算機(jī)制造業(yè)工業(yè)產(chǎn)值情況 88圖48 2008年1至10月份微機(jī)產(chǎn)量增速情況 88圖49 2008年1至10月份筆記本產(chǎn)量增速情況 89圖50 20042008年11月計(jì)算機(jī)制造業(yè)銷售收入情況 89圖51 20042008年11月計(jì)算機(jī)制造業(yè)產(chǎn)銷率 90圖52 2008年1月12月中國筆記本電腦市場(chǎng)均價(jià)走勢(shì) 91圖53 2004至2008年11月通信設(shè)備制造業(yè)行業(yè)規(guī)模 93圖54 20042008年11月通信設(shè)備制造業(yè)工業(yè)產(chǎn)值情況 94圖55 20042008年通信設(shè)備制造業(yè)銷售收入情況 95圖56 20042008年11月通信設(shè)備制造業(yè)產(chǎn)銷率 95圖57 2008年第4季度整體手機(jī)市場(chǎng)均價(jià)走勢(shì) 96圖58 2008年第4季度整體手機(jī)市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)走勢(shì) 97圖59 2004至2008年11月家用視聽設(shè)備制造業(yè)行業(yè)規(guī)模 99圖60 20042008年11月家用視聽設(shè)備制造業(yè)工業(yè)產(chǎn)值情況 100圖61 20042008年11月家用視聽設(shè)備制造業(yè)銷售收入情況 101圖62 20042008年11月家用視聽設(shè)備制造業(yè)產(chǎn)銷率 101圖63 20072008年9月液晶電視價(jià)格走勢(shì)圖 102圖64 2008年1至12月中國液晶電視市場(chǎng)均價(jià)走勢(shì) 103圖65 20042008年11月家用視聽設(shè)備制造業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo) 104圖66 20042008年集成電路制造業(yè)銷售收入情況 105圖67 20042008年集成電路制造業(yè)銷售收入占全行業(yè)比重變化情況 106圖68 20042008年集成電路制造業(yè)銷售收入情況 107圖69 20042008年集成電路設(shè)計(jì)業(yè)銷售收入占全行業(yè)比重變化情況 107圖70 20042008年封裝測(cè)試業(yè)銷售收入情況 109圖71 20042008年封裝測(cè)試業(yè)銷售收入占全行業(yè)比重變化情況 109圖72 20042008年集成電路行業(yè)銷售收入增長情況 112圖73 20042008年集成電路行業(yè)利潤增長情況 112圖74 20042008年集成電路行業(yè)負(fù)債增長情況 113圖75 20042008年集成電路行業(yè)虧損額增長情況 113圖76 20042008年11月集成電路行業(yè)銷售毛利率 114圖77 20042008年11月集成電路行業(yè)銷售利潤率 115圖78 20042008年11月集成電路行業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率 115圖79 20042008年11月集成電路行業(yè)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率 116圖80 20042008年11月集成電路行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 117圖81 20042008年11月集成電路行業(yè)應(yīng)收賬款率 117圖82 20042008年11月集成電路行業(yè)負(fù)債率 118圖83 20042008年11月集成電路行業(yè)利息保障倍數(shù) 119圖84 20042008年集成電路行業(yè)產(chǎn)權(quán)比率情況 119圖85 20042008年11月集成電路行業(yè)應(yīng)收賬款增長率 120圖86 20042008年11月集成電路行業(yè)銷售收入增長率 121圖87 20042008年11月集成電路行業(yè)利潤總額增長率 121圖88 20042008年11月集成電路行業(yè)總資產(chǎn)增長率 122圖89 長電科技BCG分析矩陣 130圖90 2008年9月末華天科技股權(quán)結(jié)構(gòu)圖 131圖91 華天科技BCG分析矩陣 136圖92 2008年9月末通富微電股權(quán)結(jié)構(gòu)圖 137圖93 通富微電BCG分析矩陣 141圖94 2008年9月末士蘭微股權(quán)結(jié)構(gòu)圖 142圖95 士蘭微BCG分析矩陣 147圖96 2008年12月末上海貝嶺股權(quán)結(jié)構(gòu)圖 148圖97 上海貝嶺BCG分析矩陣 153圖98 集成電路工業(yè)產(chǎn)值預(yù)測(cè)圖 156圖99 集成電路技術(shù)總體趨勢(shì)圖 159國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 194 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司1 集成電路行業(yè)基本情況集成電路行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵基礎(chǔ)行業(yè)，在國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)著十分重要的戰(zhàn)略地位。在企業(yè)上，建議關(guān)注兩類企業(yè)：（1）具有核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和相當(dāng)研發(fā)實(shí)力、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)、規(guī)模較大的企業(yè)。在細(xì)分技術(shù)或項(xiàng)目上，建議關(guān)注：（1）直徑為12英寸的晶圓制造；（2）制造工藝為45nm及以下的芯片制造；（3）浸潤式光刻、雙模式圖形化、極端紫外線（EUV）光刻、納米光刻技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用，及相關(guān)設(shè)備研發(fā)與應(yīng)用；（4）SoC設(shè)計(jì)技術(shù)、可制造設(shè)計(jì)（DFM）、電子系統(tǒng)級(jí)設(shè)計(jì)的研發(fā)與應(yīng)用及NOC設(shè)計(jì)技術(shù)的研發(fā)；（5）CSP、WLP、3D、SiP封裝技術(shù)開發(fā)與應(yīng)用；（6）高速、高密度、高通用性的分散化、并行化測(cè)試系統(tǒng)開發(fā)與應(yīng)用；（7）通信類ASIC芯片、標(biāo)準(zhǔn)通用芯片(ASSP) 以及電源管理芯片設(shè)計(jì)、制造；（8）3G、高清數(shù)字電視相關(guān)芯片設(shè)計(jì)、制造；（9）新型集成電路材料研發(fā)制造；（10）先進(jìn)集成電路專用設(shè)備研發(fā)制造。同時(shí)集成電路行業(yè)自主創(chuàng)新能力不足，技術(shù)水平落后，與國際先進(jìn)水平存在較大的差距。20042008年11月集成電路行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)2008年11月2007年11月2006年2005年2004年盈利能力銷售毛利率（％） 銷售利潤率（％） 資產(chǎn)報(bào)酬率（％） 償債能力資產(chǎn)負(fù)債率（％） 利息保障倍數(shù)（倍） 產(chǎn)權(quán)比率 發(fā)展能力應(yīng)收帳款增長率（％） 利潤總額增長率（％） 資產(chǎn)增長率（％） 銷售收入增長率（％） 營運(yùn)能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次） 產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率（次） 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） 數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來整理九、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及授信建議行業(yè)存在的主要風(fēng)險(xiǎn)是宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。2007年行業(yè)銷售收入、利潤總額、總資產(chǎn)等增長速度就明顯放緩。行業(yè)營運(yùn)能力各項(xiàng)指標(biāo)在較小的范圍內(nèi)浮動(dòng)，我國集成電路行業(yè)營運(yùn)能力并未得到有效提升。從總體上看，我國集成電路行業(yè)財(cái)務(wù)狀況有下降的趨勢(shì)。2008年111月，%，手機(jī)產(chǎn)量增長幾乎停滯。但最大的不利因素是，市場(chǎng)規(guī)模龐大的手機(jī)需求萎靡不振。在人民幣升值步伐趨緩、出口退稅率提高和“家電下鄉(xiāng)”等因素共同作用下，2009年家用視聽設(shè)備制造業(yè)仍有望保持穩(wěn)定增長。由于國內(nèi)行業(yè)信息化投入規(guī)模按行業(yè)分布中，占到投入主體的是金融、電信、電子政務(wù)等行業(yè)，受益于國內(nèi)金融業(yè)受危機(jī)影響較小、電信業(yè)重組帶來行業(yè)硬件投資高潮及“家電下鄉(xiāng)”產(chǎn)品范圍擴(kuò)大到PC等有利因素影響，我國計(jì)算機(jī)制造業(yè)發(fā)展情況好于全球形勢(shì)。（二）下游行業(yè)分析對(duì)集成電路需求量最大的三個(gè)領(lǐng)域依次是計(jì)算機(jī)類、家用視聽設(shè)備和通信設(shè)備類，即所謂的3C，這三個(gè)下游行業(yè)對(duì)集成電路的消費(fèi)量約占集成電路總消費(fèi)量的80%到90%。區(qū)域市場(chǎng)方面，2008年日本半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)預(yù)估衰退20%，但仍將是最大設(shè)備采購市場(chǎng)。2008年12月，SEMI公布“年終資本設(shè)備預(yù)測(cè)”，較2007年同期下降近28%。資料來源：世經(jīng)未來整理電子工業(yè)專用設(shè)備制造業(yè)供求情況2008年111月，%，%。在區(qū)域市場(chǎng)方面，日本繼續(xù)保持在半導(dǎo)體材料市場(chǎng)中的領(lǐng)先地位，消耗量占總市場(chǎng)的22％，臺(tái)灣仍將位于第二，北美地區(qū)落后于ROW（Rest of World）和韓國排名第五。預(yù)計(jì)該行業(yè)工業(yè)增長速度在2009年將進(jìn)一步放緩。%，供給略大于需求。集成電路行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈如下圖所示：資料來源：世經(jīng)未來整理集成電路行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)疽鈭D（一）上游行業(yè)分析1. 信息化學(xué)品制造行業(yè)截止2008年11月份，我國信息化學(xué)品制造業(yè)的企業(yè)數(shù)量達(dá)到332家，%，%。上游是原材料和設(shè)備制造業(yè)，按照國民經(jīng)濟(jì)分類標(biāo)準(zhǔn)，它們分別歸屬于信息化學(xué)品制造業(yè)和電子工業(yè)專用設(shè)備制造業(yè)。然后是華東區(qū)和西南區(qū)，而西北區(qū)和東北區(qū)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最低。華北、東北和華東區(qū)處于中等水平。%。而華北地區(qū)銷售利潤率為負(fù)值，是各區(qū)中的最低值。數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來分析整理20042008年各區(qū)域銷售收入在全國所占比重變化情況從盈利能力看，2008年前11個(gè)月，行業(yè)銷售利潤率普遍偏低，只有西北地區(qū)“一枝獨(dú)秀”，其銷售利潤率仍保持較高水平，%。從銷售收入看，華東、%。2008年1到10月份手機(jī)、微型機(jī)、筆記本增速分別比2007年同期下降18.%、。但2008年第三季度開始的經(jīng)濟(jì)的不景氣對(duì)下游市場(chǎng)造成了不利影響，手機(jī)、MP3/MP4等銷售量出現(xiàn)大幅下滑。同時(shí)，隨著國際集成電路制造商紛紛在中國投資設(shè)廠，國際集成電路制造業(yè)向中國轉(zhuǎn)移，我國集成電路行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇。但行業(yè)的低迷也帶來了行業(yè)重組的機(jī)會(huì)，我國集成電路企業(yè)正在醞釀著大規(guī)模的兼并重組。而我國集成電路企業(yè)普