水泥行業(yè)分析ppt課件-展示頁
2025-01-26 17:42本頁面
【正文】 全球需求下降嚴重影響了已經(jīng)全球化的中國經(jīng)濟增長，全社會固定資產(chǎn)投資包括房地產(chǎn)行業(yè)、制造業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，目前都呈下降趨勢。按未來兩年商品房的年均新開工 9億平方米，廉租房（主要為多層）每平米水泥需求 ，廉租房的水泥需求為 1800萬噸。我們按未來兩年 70%的復(fù)建進度計算，期間的投資規(guī)模為 7000億元，考慮到災(zāi)區(qū)復(fù)建的項目中除生態(tài)恢復(fù)之外的住房、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)均直接拉動水泥需求，按 /億元的概算指標計算，未來兩年災(zāi)后復(fù)建的水泥需求為 8400萬噸。按 /億元的水泥需求量計算， 9000億元的鐵路投入將帶動 水泥需求。 鐵路方面：預(yù)計 0 10年發(fā)改委對鐵路新項目的批復(fù)規(guī)模將增加較快，未來兩年的新批復(fù)投資額將達到 9000億元。 公路港航方面： 2022年公路港航的固定資產(chǎn)投資額度將在 8000億元左右，交通部預(yù)計明后年這一塊的固定資產(chǎn)投資將保持年均一萬億元的規(guī)模，因此未來兩年這方面的新增支出約為 4000億元。全年水泥制造行業(yè)利潤實現(xiàn)利潤 261億元，同比增長 %。 12月單月共完成投資 ，同比增長 %，較 11月份回落了 ； 1～ 12月水泥行業(yè)累計投資突破一千億元，達 ，增長 %。 12月當月產(chǎn)量為 12,，同比增長 %，增速大幅低于去年同期的%，未能實現(xiàn)年底產(chǎn)量的放量上漲；環(huán)比較上月下降 %。同時，建材產(chǎn)品質(zhì)量不斷提高，能源和原材料消耗逐年下降，各種新型建材不斷涌現(xiàn)，建材產(chǎn)品不斷升級換代。 目前，我國建筑材料已經(jīng)是世界上最大的生產(chǎn)國和消費國。主要建材產(chǎn)品水泥、平板玻璃、建筑衛(wèi)生陶瓷、石材和墻體材料等產(chǎn)量多年居世界第一位。 2022年水泥產(chǎn)量 ，略低于業(yè)界之前普遍預(yù)計的 14億噸，同比去年增長 %，在經(jīng)濟下行的背景下仍保持適度增長。 水泥投資增速有所回落 截止到 08年底，水泥行業(yè)的投資還沒有完全受到經(jīng)濟下行帶來的明顯沖擊。 水泥價格保持平穩(wěn)，行業(yè)利潤增三成 12月份全國平均水泥市場價格穩(wěn)定在 ／噸，華東、中南地區(qū)行情有所回升，但是由于華北、西北地區(qū)價格出現(xiàn)下跌，因此一漲一跌促使 12月平均價格基本與 11月持平。 水泥行業(yè)分析 用友軟件股份有限公司 咨詢顧問 倪松 2022年 1月 10日 行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景 國家政策及排名 水泥企業(yè)各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)分析 水泥企業(yè)信息化切入點 亞泰 ,冀東主導(dǎo)的東北市場 中聯(lián) ， 冀東 ,天瑞 ， 山水 ， 太行 ,天水 ,獅頭 ,大同分割華北市場 拉法基瑞安為主導(dǎo)的西南市場 全國主要區(qū)域水泥企業(yè)分布 機遇 擴大內(nèi)需十大政策的第一、二、三、七條直接擴大了水泥需求，能緩解水泥行業(yè)需求下降的壓力，第五條將促進落后水泥產(chǎn)能的淘汰，間接有利于水泥行業(yè)長期健康發(fā)展，第九條有利于企業(yè)減少稅負，也能改善水泥企業(yè)經(jīng)營狀況。這 4000億元的投資將主要投向公路建設(shè)，雖然高速公路和低等級公路的單位里程水泥需求有較大差異，但從單位投資額的水泥需求來衡量卻差異不大，大致都集中在 /億元，我們估算 4000億元公路港航投資的水泥需求為 6000萬噸。考慮到未來鐵路投資中客運專線的比重較大，橋隧工程量的增加將使客運專線的單位投資水泥需求量較以前普通鐵路增加一倍以上。 災(zāi)后復(fù)建方面：根據(jù)最新出臺的 《 汶川地震災(zāi)后恢復(fù)重建城鄉(xiāng)住房建設(shè)專項規(guī)劃 》 、 《 汶川地震災(zāi)后恢復(fù)重建基礎(chǔ)設(shè)施專項規(guī)劃 》 等一些列專項規(guī)劃，災(zāi)區(qū)在 3年復(fù)建期內(nèi)將投入 1億元。 保障性住房建設(shè)：此次經(jīng)濟刺激方案關(guān)于保障性住房重點指向廉租房建設(shè)，預(yù)計未來兩年其開發(fā)投資額為 2500億元，廉租房開工面積將占到商品房新開工面積的5%。 風(fēng)險 2022年以來，固定資產(chǎn)投資增速將下滑，水泥行業(yè)面臨較大需求下降的風(fēng)險，已經(jīng)步入下行周期，而且最壞的時刻尚未到來。 09年產(chǎn)能可能集中釋放。在當前行業(yè)不景氣的情況下，很多產(chǎn)能將緩建或推遲投產(chǎn)，假設(shè)最終 80%的在建產(chǎn)能建成投產(chǎn)，則 09年產(chǎn)能將增長 %，略高于需求增長，如果 09年需求轉(zhuǎn)好，產(chǎn)能集中大量釋放，水泥價格及行業(yè)盈利仍將受到產(chǎn)能釋放的壓力。從資金來源看，中央政府僅占30%，地方政府及其他占 70%，在中央財政和地方財政 09年面臨緊缺的背景下，完成巨額投資存在不確定性；從投資動力來看，公路飽和、港口需求放緩，投資回報率下降，地方政府可能投資動力不足；從項目準備來看，基建開工建設(shè)一般都需要勘察、設(shè)計反復(fù)論證等一系列必要的前期準備工作，在當前加速投資的背景下，前期準備工作不足可能會影響項目完成投資的進度。鼓勵這些大型水泥企業(yè)兼并、重組、聯(lián)合，迅速提高生產(chǎn)集中度，優(yōu)化資源配置，促進水泥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。以海螺為首的大型水泥集團快速成長，對新型干法水泥發(fā)展起到了重要作用。重大關(guān)鍵技術(shù)及裝備制造取得突破性進展。 中國水泥行業(yè)發(fā)展趨勢分析 水泥行業(yè)供給分析 一、 2022年凈新增產(chǎn)能規(guī)模不大 二、 2022年淘汰落后產(chǎn)能在區(qū)域市場將產(chǎn)生階段性供給缺口 水泥行業(yè)價格分析 一、煤電價格將推動水泥價格上揚 二、提高環(huán)境治理成本推動水泥價格的上漲 水泥行業(yè)盈利能力分析 一、節(jié)能減排水泥行業(yè)需求分析 一、我國城鎮(zhèn)化建設(shè)進入關(guān)鍵時期 二、加速城鎮(zhèn)化建設(shè)使水泥需求獲得加速度 帶動生產(chǎn)成本下降 二、行業(yè)集中度提高將帶來規(guī)模效益 三、降息對行業(yè)財務(wù)費用的影響有限 市場整合帶來行業(yè)的重組價值 一、同質(zhì)化的特性決定擴大規(guī)模水泥企業(yè)的內(nèi)在動力 二、強制性淘汰落后產(chǎn)能將有效提高行業(yè)集中度 三、市場整合在提高行業(yè)集中度的同時帶來整合效益 行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景 國家政策及排名 水泥企業(yè)各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)分析 水泥企業(yè)信息化切入點 產(chǎn)業(yè)政策 序號 政策 影響 1 關(guān)于加快水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的若干意見 明確提出支持大集團發(fā)展，增強其區(qū)域市場調(diào)制能力。 3 關(guān)于公布國家重點支持水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整大型企業(yè) (集團 )名
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