財務(wù)分析第一講ppt課件-展示頁
2025-01-16 19:10本頁面
【正文】 ? 營運能力與經(jīng)營帝國構(gòu)造：公司收購與重組 其他利益相關(guān)者 與財務(wù)報表分析目的 ? 供應(yīng)商和客戶 ? 供應(yīng)商分析受信企業(yè)的信用狀況、償債能力與風險程度 ? 客戶關(guān)心企業(yè)持續(xù)提供商品和勞務(wù)的能力、產(chǎn)品質(zhì)量與后續(xù)服務(wù)能力等 ? 政府： – 政府出于征稅目的，需要對財務(wù)報表進行分析 – 在進行社會經(jīng)濟決策時，需要利用企業(yè)財務(wù)報表，如壟斷委員會等管制機構(gòu)需要利用財務(wù)報告控制企業(yè)的商業(yè)活動 —— 對壟斷利潤的關(guān)注 ? Microsoft 與美國司法部的 “ 馬拉松式 ” 的訴訟行動 ? Microsoft 與歐盟之間的糾紛 ? 企業(yè)員工： – 工會與企業(yè)員工在進行工資談判時，需要使用與分析財務(wù)報表，了解企業(yè)盈利水平的增長是否與其工資增長一致，以確定其談判立場與采取的策略 競爭對手 與財務(wù)報表分析 ? 財務(wù)報表：公司商業(yè)活動的透鏡 – 財務(wù)報表可以將經(jīng)濟因素轉(zhuǎn)化成會計數(shù)據(jù)，如資產(chǎn)、銷售、毛利、現(xiàn)金流、盈余等，因此通過財務(wù)報表可以來分析公司業(yè)績，了解公司的經(jīng)濟因素對其業(yè)績的影響，發(fā)現(xiàn)缺陷與問題。 – 債權(quán)人最擔心的是其 債權(quán)保障程度 ，能否按時收回本息 – 他們關(guān)注的是公司的 償債能力 – 他們對資產(chǎn)負債表的關(guān)注程度與對利潤表的關(guān)注程度有什么差異？為什么？ – 他們與股東相比，主要投資行為特點是什么？ ? 財務(wù)報表分析目的：償債能力 經(jīng)營者 與財務(wù)報表分析目的 ? 經(jīng)營者作為股東與債權(quán)人的代理人，他們的利益取向顯然不同于股東與債權(quán)人，他們關(guān)注的是兩種收益： 貨幣性收益與控制權(quán)收益 。 ? 盈利能力保持與股東權(quán)益保障 – 股東關(guān)注的是公司有盈利能力，是其資本的保值與增值。 – 公司從投資者那里獲取資本，同時公布財務(wù)報表幫助投資者進行 投資決策 。 – 然而，將企業(yè)作為一系列契約來看待，只是表達出企業(yè)與市場之間的共性，但企業(yè)能夠作為一系列契約的耦合體取代市場中的一系列契約，其最本質(zhì)的地方在于，企業(yè)中權(quán)威或 “ 指揮 ” 的存在可以節(jié)約市場上的各種締約費用。財務(wù)分析 劉玥 財務(wù)分析是以財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)，采用一系列專門的技術(shù)與方法，對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及未來發(fā)展趨勢所做的分析與評價。 第一講 財務(wù)分析概述 一、利益相關(guān)者與財務(wù)分析目的 二、財務(wù)分析的基本步驟 三、企業(yè)活動：所有存量與流量 四、財務(wù)分析師與證券市場運轉(zhuǎn) 一、利益相關(guān)者與財務(wù)分析目的 ? （一）利益相關(guān)者 ? 企業(yè)契約耦合體與利益相關(guān)者 – 企業(yè)作為一系列契約耦合的觀點由來已久，從科斯（ Coase, 1937）到阿爾欽、登姆塞茨（ Alchain and Demsetz, 1972），再到詹森、麥克林（ Jensen and Meckling, 1976）及張維迎（ 199 1999）、周其仁（ 1996）等，企業(yè)的契約思想在研究中逐步得到深化。 – 各利益相關(guān)者參與企業(yè)契約耦合體的目的不同 企業(yè)契約耦合體參與者 要素貢獻與利益要求 利益相關(guān) 者 要素貢獻 要求的利益 簽訂契約類型 股 東 權(quán)益資本 股利、企業(yè)剩余 股權(quán)契約 經(jīng) 理 管理才能 工資、獎金、福利 報酬契約 債權(quán)人 借貸資本 利息、本金 債權(quán)契約 職 工 勞務(wù)與技能 工資、薪金、福利 勞動契約 供應(yīng)商 物品、勞務(wù) 現(xiàn)金 、 現(xiàn)金 索取 權(quán) 商業(yè)契約 1 顧 客 現(xiàn)金 物品（原材料）勞務(wù) 商業(yè)契約 2 政 府 產(chǎn)權(quán)保護、公正等
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