技術(shù)經(jīng)濟(jì)課件第3章陳-展示頁
2025-05-21 22:22本頁面
【正文】 （三）、貸款償還期 ? 國內(nèi)貸款償還期： ? 是指在國家財政規(guī)定和建設(shè)項(xiàng)目具體財務(wù)條件下，以項(xiàng)目投產(chǎn)后可用于還款的資金償還固定資產(chǎn)投資國內(nèi)貸款本金和建設(shè)期利息所用的時間。 計(jì)算公式： ? 實(shí)用公式： ?Tp *=T1+[第 T1年的 累計(jì)折現(xiàn)值的絕對 ? 值 /當(dāng)年凈現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值 ] ? T=累計(jì)折現(xiàn)值 首先為正值或零的年份 ? 特例： ? 若項(xiàng)目一次投資為 C0，當(dāng)年收益，每年凈收益相等都為 R，壽命為 N，則 ?Tp *= ln（ 1C0i/R） /ln（ 1+i） 評價標(biāo)準(zhǔn)： Tp*? Tb*,則項(xiàng)目可以考慮接受； Tp* ? Tb*，則項(xiàng)目應(yīng)予以拒絕 (Tb*－基準(zhǔn)動態(tài)投資回收期 ) 例：某建設(shè)項(xiàng)目投資額為 2021萬元，每年均等地獲得 1000萬元的凈收益，基準(zhǔn)貼現(xiàn)率為 10%，試求投資回收期。 ? 不足： ? 未考慮回收投資之后的情況及方案的使用年限和期末殘值，無法反映盈利水平； ? 未考慮資金時間價值，無法正確地辨認(rèn)項(xiàng)目的優(yōu)劣； ? 例 ： ? 某項(xiàng)目需 5年建成，每年初需投資 40億元，全部為國外貸款，年利率11%，項(xiàng)目投產(chǎn)后每年末可回收凈現(xiàn)金 15億元，項(xiàng)目的壽命期為 50年。 ? 計(jì)算公式： ? 式中：（ CI– CO） t：第 t年凈現(xiàn)金流量 TP：投資回收期 實(shí)用公式 ： Tp =T1+[第 T1年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對值 /第 T年的凈現(xiàn)金流量 ] T— 項(xiàng)目各年累計(jì)凈現(xiàn)金流量首先為正值或零的年份 ? 特例： ? 若投資在期初一次投資，當(dāng)年受益且收入與費(fèi)用從開始起每年保持不變，則： ?Tp =C0 /（ CICO） ?若建設(shè)期不止一年，則 ?Tp =投資總額 /年凈收入 + T0 ? 評價標(biāo)準(zhǔn)： ? Tp? Tb,則項(xiàng)目可以考慮接受； ? Tp ? Tb，則項(xiàng)目應(yīng)予以拒絕。 ?(二 )項(xiàng)目的現(xiàn)金流出 ?(三 )特殊項(xiàng)的識別 167。 ? 三、財務(wù)評價的現(xiàn)金流分析 （一）項(xiàng)目的現(xiàn)金流入 （二）項(xiàng)目的現(xiàn)金流出 （三）特殊項(xiàng)的識別 ?（一）項(xiàng)目的現(xiàn)金流入 ? (或營業(yè)收入 ) 產(chǎn)品價格：以現(xiàn)行價格體系為基礎(chǔ)的預(yù)測價格。 財 務(wù) 評 價 概述 一、財務(wù)評價的含義和意義 二、財務(wù)分析的作用 三、財務(wù)評價的現(xiàn)金流分析 一、財務(wù)評價的含義 [依據(jù)： 國家計(jì)劃委員會、建設(shè)部發(fā)布 《 建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù) 》 （第二版），中國計(jì)劃出版社， 96） ] 財務(wù)評價，又稱財務(wù)分析，是在國家現(xiàn)行 財稅制度 和 價格體系 的條件下，從項(xiàng)目財務(wù)角度分析、計(jì)算項(xiàng)目的 財務(wù)盈利能力 、 清償能力 及 外匯效果 ，據(jù)此判別項(xiàng)目的財務(wù)可行性。 ? 本章重點(diǎn)： ? 重點(diǎn)掌握投資回收期、凈現(xiàn)值、凈年值、內(nèi)部收益率及外部收益率的計(jì)算與運(yùn)用。 基本財務(wù)報表介紹 167。第三章 投 資 項(xiàng) 目 的 財 務(wù) 評 價 167。 財務(wù)評價概述 167。 單方案經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo) ? 本章學(xué)習(xí)要求 ： ? 要求會識別財務(wù)評價中費(fèi)用和效益 ， 深刻理解財務(wù)評價的含義 ， 了解財務(wù)評價的意義 、 目的和主要內(nèi)容 ， 熟練掌握靜態(tài)和動態(tài)投資回收期 、凈現(xiàn)值 、 凈年值 、 內(nèi)部收益率 、 外部收益率等指標(biāo)的計(jì)算與運(yùn)用 ， 并掌握這些指標(biāo)的評價標(biāo)準(zhǔn) 。 167。 二、財務(wù)分析的作用 ； ； 、 微利項(xiàng)目的補(bǔ)貼及優(yōu)惠政策； ； 。 包括 :計(jì)算期末的固定資產(chǎn)殘值和回收的流動資金。 單方案經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo) ? 時間性指標(biāo) ? 價值性指標(biāo) ? 比率性指標(biāo) 一、時間性指標(biāo)： （一）、 靜態(tài)投資回收期(Paybackperiod)： 是不考慮資金時間價值條件下，從項(xiàng)目投建之日起，用項(xiàng)目各年的凈收入(年收入減去年支出 )將全部投資收回所需的期限。 ? (Tb－基準(zhǔn)投資回收期 ) ? 例：某工程項(xiàng)目的投資及凈收益情況如下表，靜態(tài)投資回收期的計(jì)算過程如下： 年份 0 1
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