20xx期貨及衍生品基礎(chǔ)三色筆記-展示頁(yè)
2025-01-16 23:14本頁(yè)面
【正文】
會(huì)員制期貨交易所是由全體會(huì)員共同出資組建，繳納一定的會(huì)員資格費(fèi)作為注冊(cè)資本，以其全部
財(cái)產(chǎn)承擔(dān)有限責(zé)任的非營(yíng)利性法人。
賣(mài)方
盈虧特點(diǎn)不同
對(duì)稱，線性
不對(duì)稱（買(mǎi)方，賣(mài)方），非線性
了結(jié)方式不同
對(duì)沖平倉(cāng)或?qū)嵨锝桓?br />對(duì)沖、行使權(quán)利或到期放棄權(quán)利
期貨與互換的區(qū)別
期貨交易
互換交易
標(biāo)準(zhǔn)化程度不同
標(biāo)準(zhǔn)化合約，唯一的變量是價(jià)格
非標(biāo)準(zhǔn)化合同
成交方式不同
場(chǎng)內(nèi)，通過(guò)電子交易系統(tǒng)撮合成交
場(chǎng)外，人工詢價(jià)的方式撮合成交
合約雙方關(guān)系不同
交易者無(wú)須關(guān)心交易對(duì)手是誰(shuí)、信用如何
在簽約前，交易雙方都會(huì)對(duì)對(duì)方的信用和實(shí)力等方面做充分的了解
例題：期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別包括（）
答案：ABC
考點(diǎn)五、期貨及衍生品的功能
規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能
價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能
資產(chǎn)配置的功能
考點(diǎn)六、期貨及衍生品市場(chǎng)的作用
（一）期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用
1．提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)
2．為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)
3．促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化
4．有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善
（二）期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用
1．鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)
2．利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)
3．期貨市場(chǎng)拓展現(xiàn)貨銷(xiāo)售和采購(gòu)渠道
例題：期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用主要包括( )。
A．合約標(biāo)準(zhǔn)化 B．交易集中化
C．雙向交易和對(duì)沖機(jī)制 D．保證金交易
答案：D
考點(diǎn)四、期貨與遠(yuǎn)期、期權(quán)、互換的聯(lián)系和區(qū)別
期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別
期貨交易
遠(yuǎn)期交易
交易對(duì)象不同
標(biāo)準(zhǔn)化合約
非標(biāo)準(zhǔn)化合同
功能作用不同
規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)價(jià)格
流動(dòng)性不足，限制了其價(jià)格的權(quán)威性和分散風(fēng)險(xiǎn)的作用
履約方式不同
實(shí)物交割、對(duì)沖平倉(cāng)（為主）
實(shí)物交割
信用風(fēng)險(xiǎn)不同
低
高
保證金制度不同
5% 15%。
2000年12月，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)成立
中國(guó)金融期貨交易所于2020年9月在上海掛牌成立，并于20l0年4月推出了滬深300股票指數(shù)期
貨。隨后，中國(guó)國(guó)際期貨
公司成立。
1991年6月10日，深圳有色金屬交易所宣告成立，并于1992年1月18日正式開(kāi)業(yè)。
會(huì)員制體制效率較低
4．交易所合并的原因主要有：
一是經(jīng)濟(jì)全球化的影響；
二是交易所之間的競(jìng)爭(zhēng)更為激烈；
三是場(chǎng)外交易發(fā)展迅速，對(duì)交易所構(gòu)成威脅。（真題）
A．1968B．1970C．1972D．1982
答案：D
3．交易所由會(huì)員制向公司制發(fā)展根本原因是競(jìng)爭(zhēng)加劇。
答案：B
考點(diǎn)二、國(guó)內(nèi)外期貨市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)
(一)國(guó)際期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程
商品期貨
1876年，英國(guó)成立的倫敦金屬交易所(lme)，主要從事銅和錫的期貨交易。
標(biāo)準(zhǔn)化合約、保證金制度、對(duì)沖機(jī)制和統(tǒng)一結(jié)算的實(shí)施，標(biāo)志著現(xiàn)代期貨市場(chǎng)的確立。
1883年，成立了結(jié)算協(xié)會(huì)，向芝加哥期貨交易所的會(huì)員提供對(duì)沖工具?！镀谪浖把苌坊A(chǔ)》三色筆記篇一：《期貨及衍生品基礎(chǔ)》考點(diǎn)串講
第一章 期貨及衍生品概述
考點(diǎn)一、現(xiàn)代期貨交易的形成
1848年82位商人在芝加哥發(fā)起組建了世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所——芝加哥期貨交易所(CBot)。
芝加哥期貨交易所于1865年推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時(shí)實(shí)行了保證金制度
1882年，交易所允許以對(duì)沖方式免除履約責(zé)任，這更加促進(jìn)了投機(jī)者的加入，使期貨市場(chǎng)流動(dòng)性加大。
1925年芝加哥期貨交易所結(jié)算公司(BotCC)成立以后，芝加哥期貨交易所所有交易都要進(jìn)入結(jié)算公司結(jié)算，現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)形成。
例題：（ ）年芝加哥期貨交易所結(jié)算公司成立。
2．金融期貨
品種
時(shí)間
地點(diǎn)
名稱
外匯期貨合約
1972年5月
芝加哥商業(yè)交易所——國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部(imm)
利率期貨合約
1975年10月
芝加哥期貨交易所
上市政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)債券期貨合約
股指期貨
1982年2月
美國(guó)堪薩斯期貨交易所
價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約
個(gè)股期貨
1995年
香港
例題：股指期貨最早產(chǎn)生于( )年。
一是交易所內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)加劇
二是場(chǎng)內(nèi)交易與場(chǎng)外交易競(jìng)爭(zhēng)加劇
三是交易所之間競(jìng)爭(zhēng)加劇。
(二)我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程
1990年10月12日，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)引入期貨交易
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