【正文】 力仍將持續(xù)。首先，2012年上游產(chǎn)能逐步釋放，外延芯片價(jià)格壓力仍將持續(xù)，國產(chǎn)化率穩(wěn)步提升，國內(nèi)外競爭加劇波及大功率芯片。面對新的市場環(huán)境，交易所的監(jiān)管工作同樣需要不斷創(chuàng)新、與時(shí)俱進(jìn)，不斷強(qiáng)化上證所市場的社會(huì)公信力。面對新的環(huán)境和挑戰(zhàn)，上證所表示，隨著行政管制的逐步放松，市場發(fā)展更加需要包括自律監(jiān)管、行政監(jiān)管和法制監(jiān)管在內(nèi)的強(qiáng)有力的證券監(jiān)管體系和制度予以支持。面對權(quán)證交易異?；钴S的狀況，由專人負(fù)責(zé)對權(quán)證和ETF等新產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)控，對不聽警告的涉嫌違規(guī)賬戶，上證所適時(shí)依據(jù)《交易所權(quán)證管理暫行辦法》等規(guī)則，對其實(shí)施暫停交易的處罰。在交易行為監(jiān)管上，上證所一方面加強(qiáng)對機(jī)構(gòu)投資者的交易監(jiān)控和分析，加強(qiáng)對會(huì)員自營和集合理財(cái)計(jì)劃的監(jiān)控，約見借殼傳聞多的會(huì)員高管談話，傳達(dá)監(jiān)管信息，并加強(qiáng)對基金、QFII和保險(xiǎn)公司交易行為的日常監(jiān)控，特別是基金交叉持股、利益輸送、尾盤交易、操縱股價(jià)等問題，并加強(qiáng)對上市公司大股東二級市場行為的監(jiān)控。2006年共調(diào)查異常交易事件280起，電話提醒營業(yè)部356次，向會(huì)員通報(bào)監(jiān)管信息75份，約見了10家會(huì)員及上市公司高管人員談話。此外，上證所還加強(qiáng)所內(nèi)、外監(jiān)管協(xié)作，提高監(jiān)管工作效率，深化與各監(jiān)管部門間的監(jiān)管協(xié)作；加強(qiáng)與相關(guān)證監(jiān)局的監(jiān)管信息交流；積極參與創(chuàng)新試點(diǎn)類證券公司、規(guī)范類證券公司的評審和會(huì)員集合理財(cái)計(jì)劃以及QFII的評審；以及積極配合證監(jiān)會(huì)開展證券公司綜合治理工作，強(qiáng)化對風(fēng)險(xiǎn)證券公司的日常監(jiān)管，全年共協(xié)助證監(jiān)會(huì)處置風(fēng)險(xiǎn)證券公司10家。到2006年底共有20家會(huì)員的1363個(gè)非規(guī)范自營賬戶被采取限制交易措施。積極采取措施規(guī)范證券公司的創(chuàng)設(shè)、注銷行為，將創(chuàng)設(shè)業(yè)務(wù)納入證券公司自營業(yè)務(wù)監(jiān)管，并逐一約見可創(chuàng)設(shè)權(quán)證的會(huì)員公司高管談話，有效控制創(chuàng)設(shè)規(guī)模，提醒會(huì)員公司高管人員及早回購注銷已創(chuàng)設(shè)權(quán)證。在堅(jiān)持“關(guān)口前移”的監(jiān)管工作原則上，對上證基金通、ETF一級交易商、買斷式回購以及權(quán)證等業(yè)務(wù)上繼續(xù)實(shí)行交易權(quán)限管理制度，并重點(diǎn)加強(qiáng)了會(huì)員權(quán)證創(chuàng)設(shè)資格的審核工作，有效抑制了權(quán)證市場價(jià)格炒作。在會(huì)員監(jiān)管方面，2006年上證所重點(diǎn)是抓規(guī)范、促創(chuàng)新。去年制定實(shí)施了《上市公司內(nèi)部控制指引》、《董事會(huì)議事示范規(guī)則》、《監(jiān)事會(huì)議事示范規(guī)則》等文件，并配合證監(jiān)會(huì)制定了《上市公司信息披露管理辦法》，修訂了相關(guān)定期報(bào)告準(zhǔn)則等與公司治理相關(guān)的一系列規(guī)則。在退市方面，2006年上證所共召開專家委員會(huì)3次，實(shí)施暫停上市公司10家，終止上市6家，實(shí)施特別處理40家，撤銷特別處理12家。第四，加大懲戒力度，形成監(jiān)管威懾，進(jìn)一步加大了上市公司違規(guī)懲戒力度。較2005年增長26%。第三，針對全流通環(huán)境下上市公司日趨明顯的利潤操縱動(dòng)機(jī)，上證所加強(qiáng)信息披露監(jiān)管，促進(jìn)信息披露公平。第二，靈活采取各種可能的方式和手段，督促清理占用的上市公司資金。在對上市公司監(jiān)管實(shí)踐中，監(jiān)管年報(bào)顯示，上證所緊緊圍繞股權(quán)分置改革、清欠和信息披露監(jiān)管三個(gè)重點(diǎn)展開監(jiān)管工作，主要包括五個(gè)方面：第一，完善了配套規(guī)則指引，總結(jié)成功經(jīng)驗(yàn)全面推進(jìn)股權(quán)分置改革工作。幾大基本業(yè)務(wù)規(guī)則的修訂或制定，進(jìn)一步理順了制度分工與相互協(xié)調(diào)。該報(bào)告主要包括市場自律監(jiān)管制度建設(shè)、上市公司監(jiān)管、會(huì)員監(jiān)管、交易異常監(jiān)管、自律監(jiān)管工作的實(shí)施效果以及全流通環(huán)境下交易所自律監(jiān)管工作的挑戰(zhàn)等六個(gè)部分。四是跨市場的聯(lián)合監(jiān)管問題。金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)特性對交易者和監(jiān)管者都提出了較高的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的要求。內(nèi)幕交易和利益輸送問題也將成為基金交易監(jiān)管的重點(diǎn)。交易所會(huì)員的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和自律意識仍然相對薄弱，會(huì)員的凈資本狀況將成為制約其業(yè)務(wù)快速發(fā)展的瓶頸，使其難以承受更大的市場風(fēng)險(xiǎn)。大股東的利益與市場利益的一致性使得大股東比以往任何時(shí)候都要在意自身的股價(jià)表現(xiàn)，也有動(dòng)力通過一些不當(dāng)?shù)姆绞侥踩±?。但在全流通環(huán)境下，上證所自律監(jiān)管工作面臨許多新問題。（完）（責(zé)任編輯： 呂濤）上證交易所：證券業(yè)自律監(jiān)管面臨四大挑戰(zhàn)報(bào)告說，2006年上證所的監(jiān)管工作取得了一定成效。往往機(jī)遇就是挑戰(zhàn)，他們是并存的，我們要堅(jiān)信政府和各家保險(xiǎn)公司定能緊抓機(jī)遇，迎接挑戰(zhàn)，逐步解決發(fā)展中的瓶頸問題，使得中國保險(xiǎn)業(yè)闊步向前，為穩(wěn)定國家的經(jīng)濟(jì)建設(shè)大局，為人民群眾提供更好的保險(xiǎn)服務(wù)，協(xié)助政府解決民生問題。再次，代理人不僅要繳納營業(yè)稅，還要繳納個(gè)人所得稅，對保險(xiǎn)代理人而言，稅賦過高，這是一個(gè)不爭的事實(shí)。加上其他因素招募大學(xué)生代理人的腳步變得很艱難，造成很多高素質(zhì)的大學(xué)畢業(yè)生無法進(jìn)入保險(xiǎn)代理人行列。究其原因還是在于保險(xiǎn)代理人制度的問題。我國目前共有150余萬直接從事保險(xiǎn)銷售的業(yè)務(wù)人員，他們的正式名稱是“保險(xiǎn)代理人”?，F(xiàn)行的保險(xiǎn)代理人制度需要進(jìn)一步完善來適應(yīng)社會(huì)的發(fā)展。傳統(tǒng)的金融各業(yè)在一個(gè)金融系統(tǒng)框架的監(jiān)管下可以獨(dú)立運(yùn)作，但面對金融消費(fèi)者這個(gè)“終端”時(shí)，越是整合的、體現(xiàn)出“一站式”服務(wù)精髓的，就越具有生命力。產(chǎn)壽險(xiǎn)公司都會(huì)把代理或變相經(jīng)營某些壽險(xiǎn)或產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)為自己的客戶提供更為完善周到的服務(wù)，至于一些界限不清的業(yè)務(wù)如醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)、人身意外傷害責(zé)任保險(xiǎn)等更將成為各保險(xiǎn)公司爭奪的對象；保險(xiǎn)業(yè)為完善自己的服務(wù)需要通過銀行眾多的網(wǎng)點(diǎn)、窗口以及強(qiáng)大的支付結(jié)算系統(tǒng)為自己的客戶提供服務(wù)；同樣道理，銀行業(yè)和證券業(yè)也需要利用保險(xiǎn)業(yè)的特殊功能為自己的客戶提供周到完善的服務(wù)。入世后中國的市場全面開放，各行各業(yè)的市場競爭將變得越來越激烈與殘酷。同時(shí)由于保險(xiǎn)市場開放后境外國外的再保險(xiǎn)公司要來我國開設(shè)分支機(jī)構(gòu)，單獨(dú)給某個(gè)再保險(xiǎn)公司以特殊政策也不合世貿(mào)組織“國民待遇原則”。這一規(guī)定從一定程度上束縛了保險(xiǎn)公司的創(chuàng)新思維，束縛了保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)控制，保護(hù)了指定的再保險(xiǎn)公司的經(jīng)營。再保險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司控制自身風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)有效方法，是“保險(xiǎn)人的保險(xiǎn)”。當(dāng)然這