xxxx年棉花市場價(jià)格走勢(shì)分析與預(yù)測(cè)-文庫吧資料
2024-10-14 03:29本頁面
【正文】 過程。從周期的角度看，美棉接下來可能要步入長期的區(qū)間波動(dòng)。另外，美棉一般5—6年為一輪完整的漲跌周期，如1998—2003年、2003—2008年、2008—2012年。六、美棉技術(shù)分析圖17美國方面，2011年年中以后GDP持續(xù)P攀升，部分先行指標(biāo)向好，加上全球資金回流美國本土，成為市場亮點(diǎn)，預(yù)計(jì)2012年較長時(shí)間內(nèi)仍將維持這種局面。但近幾年積累的長期問題和政府換屆的求穩(wěn)局面，使上半年很難出現(xiàn)2009年初的激進(jìn)性舉措。從這一點(diǎn)來看，歐元區(qū)最困難的時(shí)候顯然并未到來，包括可能出現(xiàn)的銀行風(fēng)險(xiǎn)問題、主權(quán)國家債務(wù)違約問題等，從這方面看2012年仍不樂觀。ICE期棉基金持倉與價(jià)格對(duì)比圖總體看，在國際市場缺乏刺激因素、宏觀面不佳、美棉出口簽約高峰已過以及印度棉后期出口任務(wù)較重情況下，CFTC基金在本年度后期難以重拾太多的看漲信心，凈多持倉繼續(xù)處于縮減過程，不排除自2009年3月份之后基金凈持倉再次進(jìn)入凈空頭率的可能。鄭棉上市以來成交及持倉變化（—）在2010年9月—2011年9月長達(dá)一年的交投活躍之后，由于本身基本面多空互現(xiàn)、國家啟動(dòng)19800元/噸保護(hù)性收儲(chǔ)政策，棉花在19800—21000元/噸之間窄幅振蕩，資金回報(bào)率大幅下降，未來看漲看跌空間受限，棉花步入了新的低迷期。中國棉花配額發(fā)放量變化（2000—2011）基于國家對(duì)國內(nèi)棉花種植的保護(hù)，預(yù)計(jì)2012年配額發(fā)放的時(shí)間以及數(shù)量存在很大變數(shù)，引發(fā)配額可能成為稀缺資源，外棉進(jìn)口價(jià)格測(cè)算的不確定較大，進(jìn)口企業(yè)要做到心中有數(shù)，這也是最終引導(dǎo)內(nèi)外盤價(jià)格走向回歸之路的關(guān)鍵。籽棉收購均價(jià)及折算皮棉成本價(jià)（1998—2010）因此，總體上，國家推出收儲(chǔ)政策對(duì)市場特殊時(shí)期起到了穩(wěn)定信心的作用：2011年國家拿出大量資金穩(wěn)定經(jīng)營、穩(wěn)定種植，但要做到行業(yè)的長期健康有序發(fā)展，政策要做到能堅(jiān)持、夠長遠(yuǎn)，否則只是改變階段性供應(yīng)，要在需求未真正有效啟動(dòng)之前，避免積壓的矛盾最終報(bào)復(fù)性爆發(fā)。若國家明年4月份前后棉花種植時(shí)沒有切實(shí)的激勵(lì)性措施，我國棉花種植面積下降的概率非常大。根據(jù)2011年度收儲(chǔ)量、國儲(chǔ)容量、周邊商品比價(jià)、種植積極性以及2011年9月份的電視電話會(huì)議分析，2012年3月份國家有望公布新的收儲(chǔ)政策，估計(jì)會(huì)在19800元/噸基礎(chǔ)上進(jìn)一步提高。圖12中國棉花價(jià)格指數(shù)（CCINDEX）最近4次國家收儲(chǔ)分別是2006年底、2007年年中、2008年年底以及2011年9月份開始的本輪臨時(shí)敞開收儲(chǔ)。首先是整體棉花成本被人為政策抬高，高于東南亞印度、巴基斯坦2000—3000元/噸，甚至更高；其次是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的考慮，即便沒有原料成本，人工成本、人民幣匯率、資金緊張等都高于東南亞其他國家，企業(yè)兼并等結(jié)構(gòu)調(diào)整將拉開，要承認(rèn)，棉花行業(yè)將在2012年經(jīng)歷陣痛。全國紡織服裝出口額月度對(duì)比變化2011年1—11月。企業(yè)基本仍處于減產(chǎn)、限產(chǎn)狀態(tài)，加上需求心理不振，在買漲不買跌的情況下，企業(yè)沒有備貨的積極性。從前景看，滌短、粘膠價(jià)格難以明顯啟動(dòng)，棉花有國家底價(jià)保護(hù)，總
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