產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡(ppt55頁)-文庫吧資料
2025-02-19 19:36本頁面
【正文】 ?M ： money 貨幣供給 33 ?r1較高 , 貨幣供給 需求，感覺手中的貨幣太多，用多余貨幣購(gòu)進(jìn)證券。 ?貨幣市場(chǎng)均衡公式是 m＝ L＝ L1(y)+L2(r)＝ kyhr ?維持貨幣市場(chǎng)均衡： ?m一定時(shí)， L1與 L2必須此消彼長(zhǎng)。 ?貨幣實(shí)際供給量 m不變。 ?此時(shí)，投機(jī)性貨幣需求無限擴(kuò)張，增發(fā)的貨幣將被“流動(dòng)性陷阱”全部吸納，阻止了市場(chǎng)利率的進(jìn)一步降低。 貨幣供給的變動(dòng) L(m) r％ L m=M/P r1 m0 m1 m2 r0 ?貨幣供給由 m1繼續(xù)擴(kuò)大至 m2 ?利率維持在 r1水平不再下降。 ?當(dāng)貨幣供給由 m0擴(kuò)大至 m1時(shí)，利率則由 r0降至 r1。 凱恩斯認(rèn)為，需要分析的主要是貨幣的需求。 貨幣需求變動(dòng)導(dǎo)致的貨幣均衡 L(m) r％ L2 m=M/P r1 r2 m0 ?利率決定于貨幣需求和供給 ?貨幣供給由國(guó)家貨幣政策控制，是外生變量，與利率無關(guān)。 m0 m2 30 貨幣需求曲線的變動(dòng) ?貨幣交易、投機(jī)動(dòng)機(jī)等增加時(shí)，貨幣需求曲線右移； ?反之左移。 貨幣需求與供給的均衡 L(m) r％ L m=M/P E r1 r0 r2 m1 ?r2較低，貨幣需求 供給，感到持有的貨幣太少，就會(huì)出賣證券，證券價(jià)格下降，利率上揚(yáng)；直到貨幣供求相等。 ?利率的作用與商品市場(chǎng)中價(jià)格的作用一樣。直到貨幣供求相等。 [資料 ] M0、 M M2和 M3 29 ?r1較高 , 貨幣供給 需求，感覺手中的貨幣太多，用多余貨幣購(gòu)進(jìn)證券。 28 [資料 ] M0、 M M2和 M3 ?M0：現(xiàn)金； M1： M0 + 活期存款 ?M2： M1+定期存款， 非支票性儲(chǔ)蓄存款； ? M3： M2 +私有機(jī)構(gòu)和公司的大 額 定 期存款； ?L： M3+各種有價(jià)證券。 ?價(jià)格指數(shù)＝ P ?實(shí)際貨幣量＝ m＝ M /P ?名義貨幣量＝ M＝ mP 貨幣供給 m r％ m=M/P m1 m0 m2 ?貨幣供給是一國(guó)某個(gè)時(shí)點(diǎn)上，所有不屬于政府和銀行的狹義貨幣。 25 實(shí)際貨幣總需求 L = L1 + L2 = ky – hr ?名義貨幣量?jī)H僅計(jì)算票面價(jià)值，必須用價(jià)格指數(shù)加以調(diào)整。 ?流動(dòng)偏好：人們持有貨幣的偏好。 ?此時(shí)，流動(dòng)性偏好趨向于無窮大。 ?但是，持有貨幣這種不生息的資產(chǎn)，具有使用上的靈活性。 [案例 ] 美國(guó)或入“流動(dòng)性陷阱” 24 流動(dòng)偏好 ?財(cái)富，除了貨幣之外，還有很多其他的。 ?不管有多少貨幣，都愿意持有在手中，以免證券價(jià)格下跌遭受損失。會(huì)認(rèn)為利率不再上升；證券價(jià)格不再下降，因而將所有貨幣換成有價(jià)證券。 ?證券價(jià)格隨利率變化而變化， ?利率越高，證券價(jià)格越低。 ?利率 不是由儲(chǔ)蓄與投資決定的，而是由 貨幣 的供給量和對(duì)貨幣的需求量所決定的。 ?L2 = L2（ r） =－ hr，隨利率變化而變化 （ r指百分點(diǎn)） 21 第三節(jié) 利率的決定 一、貨幣的需求和供給 第三節(jié) 利率的決定 ?古典學(xué)派 認(rèn)為： 投資與儲(chǔ)蓄 都只與 利率 相關(guān)；投資是利率的減函數(shù)，儲(chǔ)蓄是利率的增函數(shù)；當(dāng)投資與儲(chǔ)蓄相等時(shí)，就決定了利率。 ?兩個(gè)動(dòng)機(jī)表示為： L1 = L1 （ y） = k y，隨收入變化而變化 （ 3）投機(jī)動(dòng)機(jī)：為了抓住有利時(shí)機(jī)，買賣證券而持有的貨幣。 （ 2）謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)或預(yù)防性動(dòng)機(jī)：為應(yīng)付突發(fā)事件、意外支出而持有的貨幣。 yd bd ear ???? 120 三、利率的決定 （ 1）交易動(dòng)機(jī)：消費(fèi)和生產(chǎn)等交易所需貨幣。 ?b大，支出乘數(shù)大，利率變動(dòng)引起投資變動(dòng)時(shí)，收入會(huì)以較大幅度變動(dòng)。 ?反之， d＝ 0時(shí)， IS垂直。 d大，利率變動(dòng)引起投資變動(dòng)多，進(jìn)而引進(jìn)收入的大變化。 db?1IS 的斜率＝?d是投資對(duì)于利率變動(dòng)的反應(yīng)程度。 [案例 ] 減稅還是加稅？ (2) 19 ?投資系數(shù) d不變： b與 IS斜率成反比。 ?在關(guān)注財(cái)政收入的同時(shí)要注重財(cái)政支出，未來減稅是稅改的目標(biāo) 。 三 IS曲線的移動(dòng) ⊿ y = kg⊿ g 。 ?政府 增稅或減稅 ， 都會(huì)使得 IS曲線向 左或向右移動(dòng)。 ?減少政府支出。 ?減稅，增加居民支出。 13 y r% y1 相同收入， 但利率高， is區(qū)域 r3 r2 r1 r4 利率低， is區(qū)域 y y IS曲線之外的經(jīng)濟(jì)含義 y3 IS 14 例題 ?已知消費(fèi)函數(shù) c= 200+，投資函數(shù) i = 3005r； ?求 IS曲線的方程。 ?（ 4）如果某一點(diǎn)位處于 IS曲線右邊，表示 i＜ s，即現(xiàn)行的利率水平過高，從而導(dǎo)致投資規(guī)模小于儲(chǔ)蓄規(guī)模。利率提高 ,總產(chǎn)出趨于減少；利率降低，總產(chǎn)出趨于增加。 yd bd ear ???? 1 y IS曲線 r% 12
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