外資并購--中銀國際ppt-文庫吧資料
2025-02-19 12:32本頁面
【正文】 BOC International外資并購活動在中國的前景 —WTO 的影響結(jié)果w外商直接投資規(guī)模擴大w外商并購活動和參與國內(nèi)企業(yè)重組機會增加w更多合資、獨資企業(yè)與多種中外戰(zhàn)略聯(lián)盟形式的出現(xiàn)協(xié)議內(nèi)容w放寬外資比例限制w減少或消除并稅與貿(mào)易壁壘w減少金融、流通等行業(yè)外商投資的地域和客戶限制w以法律形式保障并購雙方的權(quán)利義務(wù)并購活躍的行業(yè)w食品與飲料w消費品w電子w通信w航空w金融含義w增強市場競爭w增加中國市場對中國公司的吸引力4/2/202327中銀國際BOC International促進并購形式的外商直接投資n 國有資產(chǎn)評估給予更大的靈活性，給予企業(yè)更好的靈活n 在土地使用費等方面更優(yōu)惠，外資投資報批程序簡化，更好服務(wù)n 鼓勵國內(nèi)企業(yè)主動尋找外國投資者n 聘請高質(zhì)量的中介機構(gòu)n 在人事安排安置上有靈活性n 地方所得稅等稅收更優(yōu)惠的政策n 對外資股份超過一定比例，給予外商投資企業(yè)待遇4/2/202328中銀國際BOC International第三部分中銀國際收購兼并業(yè)務(wù)簡介4/2/202329中銀國際BOC Internationaln 最早進行兼并收購業(yè)務(wù)的中資投資銀行216。 復(fù)雜的審批手續(xù)216。 地方政府的保護政策216。 中國經(jīng)濟的開放與國際化4/2/202325中銀國際BOC International外資在中國進行并購的難點和限制n 并購難點216。 外商投資行業(yè)限制政策的放松216。 調(diào)整216。n 并購動機216。 收購：指外資通過購買一個目標企業(yè)股權(quán)而接管或控制目標企業(yè)的行為，包括：F資產(chǎn)收購F權(quán)益收購4/2/202322中銀國際BOC International資產(chǎn)收購與權(quán)益收購比較w耗時較少w耗時相對較多w時間考慮w一般沒有營業(yè)稅，不可享受新外資企業(yè)的所得稅優(yōu)惠w5%營業(yè)稅，但新外資企業(yè)可能會獲得 “兩減三減半 ”的所得稅優(yōu)惠w稅收上的考慮w如屬國有企業(yè)，需經(jīng)過工會或職工代表大會通過確認w無需經(jīng)過工會或職工代表大會通過確認w批準程序w屬《公司法》調(diào)整范疇，投資行為w屬《合同法》調(diào)整范疇，貿(mào)易行為w法律適用w目標企業(yè)的股東或其授權(quán)代表w一般是目標企業(yè)；購買全部資產(chǎn)時，為目標企業(yè)股東或其授權(quán)代表w簽訂合同的主體w一般需要繼續(xù)承擔w無需承擔w原有債務(wù)、應(yīng)付稅金、或有負債等權(quán)益收購資產(chǎn)收購167。4/2/202316中銀國際BOC International我國并購市場的發(fā)展 (續(xù) )注 1：并購交易價值的統(tǒng)計以已宣布的披露交易價格的并購為準注 2：資料來源：波士頓咨詢公司n 從交易價值看，中國大陸并購交易價值約 440億美元，居亞洲第三位，而 “兩岸三地 ”并購交易價值則超過日本，居亞洲第一位4/2/202317中銀國際BOC International我國并購市場的發(fā)展 (續(xù) )資料來源：波士頓咨詢公司國內(nèi)并購市場各類并購的數(shù)量比較4/2/202318中銀國際BOC International我國并購市場的特點n 雖然外資并購在數(shù)量上已與國內(nèi)企業(yè)之間的并購相當，但在總金額仍然有限n 從 2023年和 2023年 “中國企業(yè)并購交易網(wǎng) ”評選的年度 “十大并購事件 ”來看，中央政府主導(dǎo)的行業(yè)性改革及其存續(xù)重組活動，因影響深、金額大構(gòu)成了國內(nèi)并購的主流n 外資并購漸趨活躍，并且以外商在華投資企業(yè)間的整合與調(diào)整為主，如樂百氏、阿爾卡特的重組n A股上市公司的并購與重組更趨活躍；中國企業(yè)并購國外企業(yè)的事件仍然較少，并且以海外上市的大型企業(yè)（如中海油等）為主n 國內(nèi)并購法規(guī)缺位，交易產(chǎn)品單一，金融手段有限；受政策限制，外資不能并購A股上市公司4/2/202319中銀國際BOC International外資進入我國的方式n 發(fā)達國家吸收外商直接投資的形式以并購?fù)顿Y為主， 2023年跨國并購總額占國際直接投資規(guī)模的比重達到 80% n 發(fā)展中國家吸收外商直接投資
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