黃金市場的分析方法-杭州匯豐黃金投資有限公司-文庫吧資料
2025-02-10 23:55本頁面
【正文】 經(jīng)濟(jì)停滯又進(jìn)一步惡化債務(wù)的惡性循環(huán)，就連債權(quán)國也會因與債務(wù)國之關(guān)系破裂，面臨金融崩潰的危險。而相對赤字較高的國家，其國家匯率可能會因為債權(quán)國的拋售該國債券而發(fā)生風(fēng)險。從而影響該國家的匯率。從而減少貿(mào)易間的差額。 ? 此時，實際利率運(yùn)行于 1%以下，相信黃金的牛市仍在進(jìn)行。 ? 對金價有重要影響的是扣除通脹后的實際利率水平，扣除通貨膨脹后的實際利率是持有黃金的機(jī)會成本，實際利率為負(fù)的時期 ,人們更愿意持有黃金 。以英國著名的裁縫街的西裝為例，數(shù)百年來的價格都是五、六盎司黃金的水準(zhǔn)，這是黃金購買力歷久不變的明證。因此，可以說黃金可以作為價值永恒的代表。 第五部分 通貨膨脹對于金價的影響 ? 作為這個世界上唯一的非信用貨幣，黃金與紙幣，存款等貨幣形式不同，其自身具有非常高的價值，而不像其他貨幣只是價值的代表，而其本身的價值微乎其微。比如2023年美聯(lián)儲十一次降息，并沒有對金市產(chǎn)生非常大的影響。如 60年代美國的低利率政策促使國內(nèi)資金外流，大量美元流入歐洲和日本，各國由于持有的美元凈頭寸增加，出現(xiàn)對美元幣值的擔(dān)心，于是開始在國際市場上拋售美元，搶購黃金，并最終導(dǎo)致了布雷頓森林體系的瓦解。 ? 而在外匯儲備并不完善的國家來說，由于其外匯的單一性，劇烈的匯率波動易造成風(fēng)險，所以其需要增加保值性很強(qiáng)的黃金作為外匯儲備的一部分，其中黃金占的比率越高，外匯儲備風(fēng)險就越低。他們的超強(qiáng)走勢極大刺激了金市的上揚(yáng)。金價始于 2023年的這輪牛市，伴隨的是國際大宗商品市場，以原油，銅等為首的能源，金屬及部分農(nóng)產(chǎn)品價格的大幅上漲。反之則相關(guān)性加強(qiáng)。從歷史數(shù)據(jù)上看，黃金跟原油呈正相關(guān)，兩者的關(guān)系可以用數(shù)據(jù)來表達(dá)，也就是說一盎司黃金平均可兌換 10左右桶原油油價。 ? 除了對整體指數(shù)的關(guān)注外，采購經(jīng)理人指數(shù)中的支付物價指數(shù)及收取物價指數(shù)也被視為物價指標(biāo)的一種，而其中的就業(yè)指數(shù)更常被用來預(yù)測失業(yè)率及非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口的表現(xiàn) 。當(dāng)指數(shù)低于 50%，尤其是非常接近 40%時，則有經(jīng)濟(jì)蕭條的憂慮。 ? 采購經(jīng)理人指數(shù) （ Purchase Management Index） 是衡量制造業(yè)在生產(chǎn)、新訂單、商品價格、存貨、雇員、訂單交貨、新出口訂單和進(jìn)口等八個范圍的狀況。 ? 在美國，目前的消費(fèi)者物價指數(shù)是以 1982年至 1984年的平均物價水準(zhǔn)為基期，涵蓋了房屋支出、食品、交通、醫(yī)療、成衣、娛樂、其它等七大類， 364種項目的物價來決定各種支出的權(quán)數(shù)，通常在每月的第三個星期公布。 ? 消費(fèi)者物價指數(shù)是討論通貨膨脹時最常提及的物價指數(shù)之一。 ? GDP增長速度越快，表明該國經(jīng)濟(jì)發(fā)展越快，增速越慢，該國經(jīng)濟(jì)發(fā)展越慢，若 GDP陷入負(fù)增長，則該國毫無疑問的陷入經(jīng)濟(jì)衰退。 GDP是按市場價格計算的國內(nèi)生產(chǎn)總值，是指一個國家 (或地區(qū) )所有常住單位在一定時期內(nèi)生產(chǎn)活動的最終成果。 ? GDP，即國內(nèi)生產(chǎn)總值，英文名稱 Gross Domestic Product，通?？s寫為 GDP。比如市場關(guān)注的焦點(diǎn)在于央行降息的問題，那么市場的焦點(diǎn)在于反映通貨膨脹水平的數(shù)據(jù)，如消費(fèi)物價等，其他數(shù)據(jù)也就成為次要影響因素；再比如市場關(guān)注的焦點(diǎn)在于經(jīng)濟(jì)衰退的問題，那么市場的焦點(diǎn)在于反映經(jīng)濟(jì)前景的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，如 GDP，或者 CPI等。 ? 幾乎每一個交易日各國都有一系列的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行公布，這些數(shù)據(jù)反映的問題各不相同。 黃金與美元的走勢比較 ? 既然美元對黃金的影響性比重這么大，那么我們在分析黃金市場時應(yīng)該留意什么因素會使美元發(fā)生變化，進(jìn)而影響到黃金市場來。 ? 從近 30年的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，美元與黃金保持的大概80%的負(fù)相關(guān)關(guān)系，而從近十年的數(shù)據(jù)中，美元與黃金相關(guān)性研究來看，美元與黃
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