【正文】 中創(chuàng)造價(jià)值 – 從新業(yè)務(wù)中創(chuàng)造價(jià)值 ? 戰(zhàn)略規(guī)劃的要素 ? 戰(zhàn)略規(guī)劃的主要工具 4 COFCO/020918/SHYGC(2023GB) 戰(zhàn)略規(guī)劃與公司價(jià)值創(chuàng)造密切相關(guān) ?在真實(shí)市場(chǎng)，價(jià)值創(chuàng)造是通過獲取高于資本機(jī)會(huì)成本的投資收益實(shí)現(xiàn)的 ?高于資本成本收益的投資越多，創(chuàng)造的價(jià)值就越大（即只要投入資本的收益率超過資本成本，業(yè)務(wù)的擴(kuò)展就能創(chuàng)造更大的價(jià)值） ?戰(zhàn)略規(guī)劃的目的是使預(yù)期現(xiàn)金流量現(xiàn)值或經(jīng)濟(jì)利潤現(xiàn)值（無論選擇這兩個(gè)中的哪一個(gè)，結(jié)果都相同）最大化 ?股市上公司股票的價(jià)值長遠(yuǎn)來說等于其內(nèi)在價(jià)值，內(nèi)在價(jià)值以市場(chǎng)對(duì)公司未來績效的期望為基礎(chǔ)，但市場(chǎng)對(duì)公司未來績效的期望可能不是一種公平的估計(jì) ?期望的變化對(duì)股票的決定作用，超過了公司的實(shí)際績效所起的作用。在八十年代以前一直空閑，而周圍被認(rèn)為是藍(lán)領(lǐng)的居住區(qū)，交通不方便，形象也不是很好 ?加拿大的 Reichmanns公司從英國政府手里廉價(jià)拿到了這片土地進(jìn)行開發(fā)，發(fā)展倫敦新的辦公區(qū)（類似巴黎的 La Defense）。加上其它債務(wù)負(fù)擔(dān)， Reichmanns公司最終倒閉 ? 對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)了解不深，低估了英國人對(duì)于倫敦傳統(tǒng)高級(jí)辦公區(qū)的依戀程度，錯(cuò)誤認(rèn)為只要能提供更寬敞更現(xiàn)代的辦公環(huán)境就能吸引大批租戶 ?對(duì)配套設(shè)施估計(jì)過于樂觀。 失敗的原因 Canary Wharf 開發(fā)的失敗 22 COFCO/020918/SHYGC(2023GB) 在建立了價(jià)值樹后，第二階段的任務(wù)是對(duì)價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素進(jìn)行深入分析，尋找最關(guān)鍵的杠桿 保險(xiǎn)公司舉例 110200182毛利差 流失比率 獲取費(fèi)用 $325 380 525 驅(qū)動(dòng)因素 210 . 13% 200% 265 . 7% 120% 高價(jià)值端 低價(jià)值端 估計(jì)的變動(dòng)區(qū)間 價(jià)值區(qū)間 百萬美元 基數(shù) = 300 敏感性分析 23 COFCO/020918/SHYGC(2023GB) 隨后企業(yè)應(yīng)制定有針對(duì)性的業(yè)績指標(biāo)，將一線工作小組與經(jīng)營單位的經(jīng)濟(jì)利潤聯(lián)系起來 經(jīng)營利潤 資本利用率 股本成本 債務(wù)成本 資本結(jié)構(gòu) 營運(yùn)資本 固定資產(chǎn) 其它凈資產(chǎn) 投資資本回報(bào)率 加權(quán)平均資本成本率 財(cái)務(wù)業(yè)績衡量標(biāo)準(zhǔn) ? 銷售隊(duì)伍生產(chǎn)率 ? 設(shè)備利用率 ? 生產(chǎn)周期時(shí)間 ? 交貨成本 /時(shí)間 ? 應(yīng)收 /應(yīng)付款變化 ? 產(chǎn)出率 ? 單位產(chǎn)品成本 ? 勞動(dòng)生產(chǎn)率 ? 廢品率 經(jīng)營價(jià)值的驅(qū)動(dòng)因素 (關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo) ) 投資資本 經(jīng)營單位經(jīng)濟(jì)利潤 24 COFCO/020918/SHYGC(2023GB) 研討會(huì)的內(nèi)容 ? 戰(zhàn)略規(guī)劃與價(jià)值管理的關(guān)系 – 基本概念 – 從現(xiàn)有業(yè)務(wù)中創(chuàng)造價(jià)值 – 從新業(yè)務(wù)中創(chuàng)造價(jià)值 ? 戰(zhàn)略規(guī)劃的要素 ? 戰(zhàn)略規(guī)劃的主要工具 25 COFCO/020918/SHYGC(2023GB) 企業(yè)若要能持續(xù)增長，必須保持充足的發(fā)展 “后勁 ” 層面 2 的新業(yè)務(wù)成為層面 1的核心利潤與現(xiàn)金來源 層面 3 “種籽”成為層面 2的新業(yè)務(wù) —推動(dòng)成長的動(dòng)力 需要保持此層面有充足的創(chuàng)意，才能保持長久的成長 利潤 時(shí)間 層面 1 層面 2 層面 3 創(chuàng)新性想法 26 新業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略的制定主要有五個(gè)步驟 通過發(fā)展新業(yè)務(wù)， 提高企業(yè)價(jià)值的關(guān)鍵 要素 準(zhǔn)確分析市場(chǎng)機(jī)會(huì) 將無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為有形機(jī)遇 認(rèn)識(shí)到關(guān)鍵性知識(shí) /技能的 差距，采取階梯式發(fā)展方法 彌補(bǔ)差距 深刻理解公司的無形資產(chǎn) 根據(jù)不同層面協(xié)調(diào)發(fā)展新業(yè)務(wù) 的舉措 27 COFCO/020918/SHYGC(2023GB) 第一步是分析潛在業(yè)務(wù)的市場(chǎng)機(jī)會(huì) 吸引力大 吸引力小 市場(chǎng)吸引力 弱 強(qiáng) 企業(yè)競爭力 1. 確定各項(xiàng)業(yè)務(wù)范圍 業(yè)務(wù) 1 業(yè)務(wù) 2 業(yè)務(wù) 5 業(yè)務(wù) 3 業(yè)務(wù) 4 2. 評(píng)估市場(chǎng)吸引力 3. 評(píng)估企業(yè)競爭實(shí)力 28 COFCO/020918/SHYGC(2023GB) 第二步是分析企業(yè)自身的特點(diǎn)和能力，其中也包括無形資產(chǎn)和能力 通過資本投資實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)進(jìn)入 “擁有所有資產(chǎn)” 利潤等于或低于融資成本 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高 緩慢且不靈活 通過優(yōu)質(zhì)的無形資產(chǎn)價(jià)值實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)進(jìn)入 通過聯(lián)盟和交易體系來減少金融資本的不明智使用 利潤高于融資成本 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低 迅速且有巨大的靈活性 過去企業(yè)競爭主要依賴 有形資產(chǎn) 而現(xiàn)在無形資產(chǎn)的競爭 變得更為重要 29 COFCO/020918/SHYGC(2023GB) 企業(yè)的無形資產(chǎn)主要包括知識(shí)，關(guān)系，聲譽(yù)，人員四部分 實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的能力 高 低 知識(shí) ?專利 /版權(quán) ?運(yùn)營手冊(cè) /圖示 ?軟件方面的技能 ?調(diào)查 ?程序 ?普遍技能 ?潛在技能 關(guān)系 ?密切相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)（如客戶、供應(yīng)商、雇員） ?半正式網(wǎng)絡(luò) ?非正式、非標(biāo)準(zhǔn)化的關(guān)系 聲譽(yù) ?國際品牌所體現(xiàn)的明確的、可共享和轉(zhuǎn)移的價(jià)值 ?對(duì)公司價(jià)值定位不明確的意識(shí) /觀念 人員 ?知識(shí)淵博、信息領(lǐng)先、德才兼?zhèn)涞膯T工 ?集中的員工隊(duì)伍 創(chuàng)建主要依賴無形資產(chǎn)的新業(yè)務(wù) 投資以提高配臵能力 理解無形資產(chǎn)的價(jià)值 停止 是 否 無形資產(chǎn)是否易被重新配臵？ 停止 無形資產(chǎn)在核心業(yè)務(wù)以外的應(yīng)用是否有價(jià)值？ 否 是 否 是 無形資產(chǎn)是否有明顯特點(diǎn)？ 是 否 市場(chǎng)先行者是否有優(yōu)勢(shì)？ 制定新業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的第三步是將無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為有形機(jī)遇 吸引力大 吸引力小 市場(chǎng)吸引力 弱 強(qiáng) 企業(yè)相關(guān)競爭力 示意性 是否能消除 能力差距？ 是否擁有足夠的實(shí)力與現(xiàn)存企業(yè)競爭 ? ? ? 存在的機(jī)會(huì) ?消費(fèi)者 ?產(chǎn)品 ?流程 ? 32 COFCO/020918/SHYGC(2023GB) 第四步是在對(duì)市場(chǎng)吸引力和企業(yè)無形資產(chǎn)競爭力評(píng)估的基礎(chǔ)上決定各業(yè)務(wù)投資順序 利潤 第二層面 第三層面 時(shí)間 ?已具備完整的能力基礎(chǔ) ?通過購買或自己發(fā)展所需能力 ?能力要求可能不十分清楚 企業(yè)能力 第一層面 在人力、財(cái)力上做大量投資，以期發(fā)展新業(yè)務(wù) 作幾個(gè)小規(guī)模的投資以開創(chuàng)未來的事業(yè)機(jī)會(huì) 重點(diǎn)扶持健康發(fā)展的核心業(yè)務(wù)以期高速增長并確?，F(xiàn)金流 33 COFCO/020918/SHYGC(2023GB) 最后則是通過多種方式（自身發(fā)展和外部并購、合資、聯(lián)盟）實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的階梯式增長 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 何時(shí)選擇 自身發(fā)展 外部并購、合資、聯(lián)盟 ?企業(yè)保留對(duì)所有業(yè)務(wù)職能的最大限度控制 ?發(fā)展過度相對(duì)緩慢，在成熟的市場(chǎng)不易建立規(guī)模 ?發(fā)展新業(yè)務(wù)所需的創(chuàng)業(yè)精神常常與成熟企業(yè)的固有文化相矛盾 ?行業(yè)自身發(fā)展迅速 ?技術(shù)更新創(chuàng)造了新的發(fā)展機(jī)會(huì) ?企業(yè)自身強(qiáng)大的能力可以在新業(yè)務(wù)領(lǐng)域得到發(fā)揮 ?企業(yè)具備創(chuàng)新的產(chǎn)品 /服務(wù) ?沒有合適的收購對(duì)象 ?迅速進(jìn)入新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域并獲得大規(guī)模發(fā)展 ?風(fēng)險(xiǎn)大，需要一次性的巨額資本資源投入 ?合資和聯(lián)盟會(huì)失去對(duì)一些業(yè)務(wù)職能的控制 ?收購雖保留控制權(quán)，但通常付價(jià)過高 ?涉及復(fù)雜的談判及整合過程 ?存在有吸引力的購買機(jī)會(huì)，價(jià)格合適 ?整合后可產(chǎn)生巨大的協(xié)同效應(yīng) ?企業(yè)自身的能力可以在新業(yè)務(wù)領(lǐng)域得到發(fā)揮 34 COFCO/020918/SHYGC(2023GB) 研討會(huì)的內(nèi)容 ? 戰(zhàn)略規(guī)劃與價(jià)值管理的關(guān)系 ? 戰(zhàn)略規(guī)劃的要素 – 戰(zhàn)略規(guī)劃程序 – 業(yè)務(wù)單元戰(zhàn)略規(guī)劃 ? 戰(zhàn)略規(guī)劃的主要工具 35 COFCO/020918/SHYGC(2023GB) 建議的戰(zhàn)略規(guī)劃程序 目的 ? 制定公司以及各業(yè)務(wù)單元未來三年的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，包括在哪些市場(chǎng)及如何進(jìn)行競爭，以及量化的財(cái)務(wù)目標(biāo)及資源需求預(yù)測(cè) ? 公司領(lǐng)導(dǎo)通過對(duì)各業(yè)務(wù)單元戰(zhàn)略規(guī)劃的嚴(yán)格質(zhì)詢，指導(dǎo)業(yè)務(wù)單元的戰(zhàn)略發(fā)展方向 原則 ? 戰(zhàn)略規(guī)劃是公司發(fā)展宏圖的體現(xiàn)及細(xì)化，是對(duì)將來的展望 ? 公司總裁及業(yè)務(wù)單元負(fù)責(zé)人“擁有”各自的戰(zhàn)略規(guī)劃 ? 總裁及公司高層領(lǐng)導(dǎo) (含業(yè)務(wù)群領(lǐng)導(dǎo) )投入大量時(shí)間對(duì)各業(yè)務(wù)單元提出的戰(zhàn)略規(guī)劃提出嚴(yán)格的質(zhì)詢，以確保目標(biāo)的可行性及高度 ? 公司戰(zhàn)略規(guī)劃部門提供集團(tuán)高層領(lǐng)導(dǎo)和業(yè)務(wù)單元在規(guī)劃過程中的支持，而不是規(guī)劃的批準(zhǔn)者 ? 戰(zhàn)略規(guī)劃必需以嚴(yán)謹(jǐn)?shù)氖袌?chǎng)及競爭形勢(shì)分析為基礎(chǔ) ? 戰(zhàn)略規(guī)劃每年要進(jìn)行審核及向前滾動(dòng)修正，以適應(yīng)市場(chǎng)變化的需要 3. 總部質(zhì)詢/批準(zhǔn)業(yè)務(wù)單元戰(zhàn)略規(guī)劃 2. 業(yè)務(wù)單元制定戰(zhàn)略規(guī)劃 1. 公司總部 制定 /確認(rèn)公司戰(zhàn)略 戰(zhàn)略議題分析及解決 主要內(nèi)容 (以業(yè)務(wù)單元規(guī)劃為例 ) 1. 業(yè)務(wù)單元發(fā)展宏圖及三年戰(zhàn)略目標(biāo)概述 2. 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及行業(yè)發(fā)展分析，及對(duì)業(yè)務(wù)單元的影響分析 3. 本業(yè)務(wù)單元現(xiàn)狀分析 4. 公司面臨的主要競爭對(duì)手分析 (國內(nèi)外競爭者 ) 5. 本業(yè)務(wù)單元三年戰(zhàn)略 (方案 ) 6. 業(yè)務(wù)單元三年財(cái)務(wù)目標(biāo)預(yù) 測(cè) 7. 配合業(yè)務(wù)單元戰(zhàn)略的主要資源需求預(yù)測(cè) 8. 和前一年戰(zhàn)略規(guī)劃的差異及總結(jié) 36 COFCO/020918/SHYGC(2023GB) 各業(yè)務(wù)群 /單元制定部門發(fā)展戰(zhàn)略 質(zhì)詢 /批準(zhǔn) /公布戰(zhàn)略規(guī)劃 戰(zhàn)略規(guī)劃所涉及職能的角色和關(guān)鍵責(zé)任 公司最高領(lǐng)導(dǎo)層 總部戰(zhàn)略規(guī)劃部門 業(yè)務(wù)群 戰(zhàn)略議題分析及解決 公司總部初步形成 /確認(rèn)戰(zhàn)略方向及目標(biāo) ? 審核前期業(yè)績及戰(zhàn)略指標(biāo)完成情況 ? 發(fā)現(xiàn)公司戰(zhàn)略新問題 ? 為最高領(lǐng)導(dǎo)層提供分析支持，衡量業(yè)績表現(xiàn)，新的戰(zhàn)略機(jī)遇和挑戰(zhàn)分析 ? 總結(jié)前期業(yè)務(wù)群業(yè)績完成情況 ? 深入調(diào)查業(yè)務(wù)相關(guān)的新的戰(zhàn)略機(jī)遇 /挑戰(zhàn) ? 資料輸入 ? 形成當(dāng)期公司總部初步的戰(zhàn)略方向及目標(biāo) ? 為最高領(lǐng)導(dǎo)層提供分析支持，提出戰(zhàn)略方向及目標(biāo) ? 制定業(yè)務(wù)群戰(zhàn)略目標(biāo) ? 確保戰(zhàn)略規(guī)劃過程按照計(jì)劃進(jìn)行 ? 指導(dǎo)業(yè)務(wù)單元對(duì)戰(zhàn)略進(jìn)行深入分析 ? 提供戰(zhàn)略模板 ? 向業(yè)務(wù)單元提供指導(dǎo)和幫助 ? 積極參與管理業(yè)務(wù)單元戰(zhàn)略的制定 ? 對(duì)初步的業(yè)務(wù)單元戰(zhàn)略提出修改要求 ? 制定業(yè)務(wù)群戰(zhàn)略 ? 根據(jù)公司總體戰(zhàn)略目標(biāo)和業(yè)務(wù)群的戰(zhàn)略目標(biāo)，分解制定本業(yè)務(wù)單元戰(zhàn)略 ? 審核各業(yè)務(wù)群和業(yè)務(wù)單元的戰(zhàn)略規(guī)劃 ? 決定各級(jí)最終戰(zhàn)略目標(biāo)及公司總體戰(zhàn)略規(guī)劃 ? 向最高領(lǐng)導(dǎo)層提供對(duì)業(yè)務(wù)群和業(yè)務(wù)單元戰(zhàn)略的分析意見 ? 形成公司戰(zhàn)略計(jì)劃 ? 保證各業(yè)務(wù)群和業(yè)務(wù)單元戰(zhàn)略計(jì)劃的質(zhì)量 ? 陳述業(yè)務(wù)群戰(zhàn)略 ? 向最高領(lǐng)導(dǎo)層陳述業(yè)務(wù)單元戰(zhàn)略 業(yè)務(wù)單元 37 COFCO/020918/SHYGC(2023GB) 戰(zhàn)略規(guī)劃程序的要點(diǎn)與預(yù)期效果 要點(diǎn) ?戰(zhàn)略規(guī)劃作為每年規(guī)劃、經(jīng)營 /預(yù)算程序的起點(diǎn)，必須制度化、嚴(yán)格執(zhí)行 ?戰(zhàn)略規(guī)劃必須每年滾動(dòng)修訂，必須以對(duì)市場(chǎng)、競爭情況的嚴(yán)謹(jǐn)分析為基礎(chǔ)，并充分考慮外部因素對(duì)公司的威脅及機(jī)會(huì)，制訂相應(yīng)的戰(zhàn)略 ?戰(zhàn)略質(zhì)詢會(huì)作為公司每年最重要的管理會(huì)議之一，由總裁及高層領(lǐng)導(dǎo)對(duì)各業(yè)務(wù)單元的戰(zhàn)略進(jìn)行質(zhì)詢 預(yù)期效果 ?建立必要的制度，培養(yǎng)相應(yīng)的戰(zhàn)略規(guī)劃能力，確保公司在快速變化的市場(chǎng)中，制訂新的發(fā)展方向及戰(zhàn)略，以求生存、發(fā)展 ?幫助總裁及高層領(lǐng)導(dǎo)將精力集中于最重要的領(lǐng)域，通過對(duì)戰(zhàn)略規(guī)劃的質(zhì)詢、指導(dǎo)來領(lǐng)導(dǎo)公司發(fā)展，而不再是日常工作中的干預(yù)、“救火” ?公司業(yè)務(wù)的持續(xù)、獲利發(fā)展 各業(yè)務(wù)單元制定部門發(fā)展戰(zhàn)略 質(zhì)詢 /批準(zhǔn) /公布戰(zhàn)略規(guī)劃 戰(zhàn)略議題分析及解決 公司總部初步形成 /確認(rèn)戰(zhàn)略方向及目標(biāo) 38 CEO和最高領(lǐng)導(dǎo)層的指導(dǎo) 戰(zhàn)略規(guī)劃程序?qū)ζ髽I(yè)的發(fā)展至關(guān)重要 業(yè)務(wù)群和業(yè)務(wù)單元規(guī)劃 ?主要