8籌資管理(1)-文庫吧資料
2024-08-29 00:50本頁面
【正文】 外部融資 需求 當(dāng)銷售增長率為 %時 ,外部融資需求為零 ? 預(yù)測的準確性 ?可能不滿足預(yù)測假設(shè)，如 ? 流動性經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負債與銷售額可能是線性關(guān)系 ? 固定資產(chǎn)可能在一定范圍內(nèi)維持不便 ? 關(guān)鍵變量的敏感性 ? 銷售凈利率 ? 現(xiàn)金紅利支付率 ? 銷售百分比法只能估計融資需求的大概范圍，更詳細的預(yù)測要進行 財務(wù)預(yù)算 ? 以融資規(guī)劃為起點，還可計算可持續(xù)增長率： ?可持續(xù)增長率表示企業(yè)在不新增外部股權(quán)融資并保持目前的經(jīng)營效率和財務(wù)政策的情況下，依靠留存收益及借款可達到的銷售增長水平 在企業(yè)資產(chǎn)營運能力保持不變的情況下： 銷售增長率 = 資產(chǎn)增長率 在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不變的情況下，（債務(wù)融資可隨內(nèi)部股權(quán)融資同步增長，沒有增加財務(wù)風(fēng)險） 資產(chǎn)增長率 = 股東權(quán)益增長率， 在沒有新增外部股權(quán)融資的情況下， 可持續(xù)增長率 =股東權(quán)益增長率 = 凈資產(chǎn)收益率 收益留存率 = 銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 收益留存率 凈資產(chǎn)：期初凈資產(chǎn) 總資產(chǎn)：期末總資產(chǎn) ? 用期末凈資產(chǎn)及總資產(chǎn)計算： 可持續(xù)增長率 = 收益留存率 銷售凈利率 權(quán)益乘數(shù) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1 收益留存率 銷售凈利率 權(quán)益乘數(shù) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 可
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